Solus Partners publikuje raport na temat Web3 Neobanki, infrastruktura mapowania, licencjonowanie i ryzyko regulacyjne
W skrócie
Raport Solus Partners zatytułowany „The Compliance Infrastructure Stack” stwierdza, że odporność Web3 neobanki są uzależnione od własności warstw infrastruktury i licencji regulacyjnych, co pokazuje, w jaki sposób platformy natywne dla stablecoinów muszą radzić sobie z zależnościami od dostawców i egzekwowaniem MiCA.
Firma badawczo-doradcza Solus Partners opublikował nowy raport zatytułowany „Stos infrastruktury zgodności”, oferujący szczegółową analizę tego, jak Web3 neobanki budują fosy regulacyjne i zarządzają zależnościami infrastrukturalnymi.
W raporcie podkreślono, że obronność Web3 neobank nie jest określany przez interfejs użytkownika ani zachęty w postaci tokenów, ale przez liczbę warstw infrastruktury, które posiada w stosunku do których wynajmuje, a także przez to, czy posiada licencje wymagane do niezależnego obsługiwania tych warstw.
Badanie podkreśla wzrost liczby neobanków opartych na stablecoinach, które umożliwiają użytkownikom przechowywanie aktywów powiązanych z dolarem, wydawanie pieniędzy za pomocą kart Visa lub Mastercard, generowanie zysków i przesyłanie środków za granicę przy niemal zerowych kosztach. Chociaż rynek wciąż znajduje się w początkowej fazie rozwoju – Web3 neobanki reprezentujące mniej niż 0.2% globalnego potencjału neobanków o wartości 143–195 miliardów dolarów – decyzje infrastrukturalne podejmowane dziś zadecydują o tym, które platformy przetrwają kontrolę regulacyjną. W przeciwieństwie do większości istniejących opracowań, które koncentrują się na funkcjach produktów lub wzroście liczby użytkowników, niniejszy raport stosuje podejście oddolne, analizując wstecznie stosy infrastruktury kilku platform, aby odpowiedzieć na kluczowe pytania, takie jak: Kto jest właścicielem infrastruktury, a kto ją wynajmuje? Gdzie znajdują się ukryte pojedyncze punkty awarii? Które platformy posiadają niezbędne licencje, aby działać niezależnie w warunkach zaostrzających się przepisów?
Odpowiedzi stają się coraz bardziej istotne, ponieważ Web3 Sektor neobanków wkracza w fazę regulacyjną. Pełne wdrożenie MiCA w grudniu 2024 r. będzie wymagało autoryzacji CASP dla każdej platformy oferującej usługi wymiany, przechowywania lub transferu kryptowalut w UE, z okresami przejściowymi wygasającymi między połową 2025 r. a połową 2027 r. Platformy, które nie uzyskają autoryzacji, ryzykują zaprzestanie działalności w UE lub nałożenie kar w wysokości do 12.5% rocznych obrotów.
Przegląd rynku i taksonomia platformy
Raport rozpoczyna się od analizy wielkości rynku, taksonomii platform oraz infrastruktury stablecoinów. Globalny rynek neobanków osiągnął szacunkową wartość 143–195 miliardów dolarów w 2024 roku i przewiduje się, że wzrośnie do 210–261 miliardów dolarów w 2025 roku, przy czym długoterminowe prognozy wskazują na 40–49% CAGR do początku lat 2030. XXI wieku. Przewiduje się, że do 2025 roku z usług neobanków będzie korzystać około 350 milionów konsumentów na całym świecie, a Europa będzie odpowiadać za 37–41% przychodów. Baza użytkowników neobanków w Ameryce Łacińskiej podwoiła się z 85 milionów w 2022 roku do 170 milionów w 2024 roku, głównie dzięki Nubank. Podczas gdy w USA liczba użytkowników bankowości cyfrowej osiągnęła 39 milionów, co stanowi wzrost o 22% rok do roku.
Chociaż żadna duża firma badawcza nie śledzi Web3 neobanków jako samodzielnego rynku, kategoria tokenów neobankowych CoinGecko śledziła 21 projektów o łącznej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 2.7 miliarda dolarów na początku 2026 roku.
Taksonomia platformy klasyfikuje neobanki na Web2, hybrydowe i Web3-natywnych modeli, podkreślając ich podejście do zarządzania kontami, powiernictwa i integracji blockchain. Do najważniejszych projektów należą Chime, Monzo, N26, Revolut, Nubank, Cash App, Gnosis Pay, Fiat24 i Holyheld. Raport dodatkowo analizuje kluczowe dynamiki rynku, które kształtują Web3 neobanków do 2025 i 2026 r., obejmujące rozliczenia stablecoinów, wolumeny kart kryptowalutowych i wejście banków instytucjonalnych.
Krajobraz regulacyjny
Raport zawiera analizę regulacyjną na nadchodzący rok, ukazującą, w jaki sposób egzekwowanie przepisów MiCA i powiązane z nimi środki wpłyną na Web3 Działalność neobanków. Dla każdej platformy analizowana jest gotowość regulacyjna, pozyskiwanie licencji i strategie zgodności, co pokazuje, które firmy mają szansę przetrwać i prosperować w obliczu zaostrzenia przepisów.
Anatomia infrastruktury sześciowarstwowej
Istotnym wkładem raportu jest jego sześciowarstwowa struktura infrastruktury, która analizuje krajobrazy dostawców, ceny i decyzje dotyczące budowy lub zakupu na każdym poziomie. Web3 neobank tworzy stos składający się z:
- Wydawanie kart – Firmy z branży kryptowalut, takie jak Rain i Reap, posiadają bezpośrednie członkostwa w Visa lub Mastercard, podczas gdy tradycyjni sponsorzy BIN, tacy jak Monavate, Unlimit i Marqeta, pośredniczą między sieciami kart a programami fintech. Koszty są bardzo zróżnicowane: budowa wewnętrzna trwa 12–24 miesiące i kosztuje 2–10 mln USD lub więcej, a zakup zajmuje 3–6 miesięcy i kosztuje 100–500 tys. USD.
- KYC/AML – Weryfikacja tożsamości, monitorowanie transakcji i zgodność z przepisami FATF dotyczącymi podróży są obsługiwane przez dostawców takich jak Sumsub, Jumio, Onfido, Chainalysis, TRM Labs i Notabene. Koszty wahają się od 1 do 2.50 USD za weryfikację, a roczne subskrypcje analityczne przekraczają 50 tys. USD. Większość platform kupuje te usługi zamiast tworzyć je wewnętrznie.
- Depozyt – bezpieczne przechowywanie kryptowalut odbywa się za pośrednictwem zewnętrznych depozytariuszy (Fireblocks, BitGo, Copper) lub półdepozytowych rozwiązań MPC/TSS (Dfns, Fordefi) i portfele z własnym depozytem. Portfele z własnym depozytem mają najwyższy wskaźnik posiadania wśród warstw, a zgodność z przepisami wynika z art. 75 i motywu 83 ustawy MiCA.
- Fiat On/Off-Ramp – Platformy integrują się z dostawcami takimi jak Transak, MoonPay, Ramp Network i Onramper lub obsługują wewnętrzne systemy ratalne, takie jak Fiat24 i Deblock. Koszty transakcji wahają się od 0.25% do 5%, a internalizacja wymaga kapitału w wysokości 350 tys.–1 mln USD lub więcej.
- Księga Główna Bankowości – Zarządzanie stanem kont i transakcjami może odbywać się za pośrednictwem dostawców BaaS (Column-Unit, Treasury Prime) lub rozwiązań on-chain (GP, Fiat24). Koszty obejmują opłaty SaaS (ponad 100 tys. USD rocznie) lub minimalne opłaty za gaz (0.001–0.01 USD za transakcję).
- Rozliczenia/wybór łańcucha blockchain – platformy wybierają łańcuchy L1 i L2, takie jak Gnosis Chain, Arbitrum, Base i Solana, obsługujące operacje wielołańcuchowe, abstrakcję kont (ERC-4337) i abstrakcję gazu. Koszty transakcji wahają się od 0.00025 USD w Solanie do 0.02 USD w Base.
Profile platform i analiza międzyplatformowa
Raport zawiera szczegółowe profile 19 platform, analizę wsteczną ich stosów infrastrukturalnych, status licencjonowania oraz zakres regulacyjny zgodnie z MiCA i powiązanymi przepisami na lata 2026–2027. Wśród analizowanych firm znajdują się Gnosis Pay, Fiat24, Ether.Fi Cash, Kast, Wirex, Deblock, Tria, Tuyo, IN1, CYPHER, Avici, Allscale, Holyheld, Nexo, Minipay, Reap, Rain, Nordark i Stakestone.
Analiza międzyplatformowa analizuje klastrowanie licencji, koncentrację infrastruktury i rozbieżności regulacyjne, podkreślając potencjalne zagrożenia, takie jak zależność od dostawców i luki w autoryzacji CASP. Raport identyfikuje strategiczne punkty zwrotne w procesie budowania lub kupowania, które mogą decydować o długoterminowym przetrwaniu tych neobanków.
Pełny raport jest dostępny w tym miejscuWśród współpracowników znajdują się Alex Obchakevich, Mlvs, AllScale, Rektonomist, Frigg, Brey, Temmy i Defizard.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
