QCP Capital: Bitcoin cofa się do minimów w zakresie, ponieważ przeciwności makroekonomiczne przeważają nad słabnącymi danymi o inflacji w USA
W skrócie
Wartość bitcoina spada do przedziału 62.7 tys. dolarów, gdyż ceny ropy naftowej, ryzyko geopolityczne i warunkowe przepływy kapitałowe przedsiębiorstw przeważają nad słabszymi danymi dotyczącymi inflacji w USA.
Bitcoin ponownie zbliżył się do dolnej granicy swojego ostatniego przedziału cenowego, osiągając poziom około 62 773 dolarów, po tym jak nie zdołał utrzymać się w kierunku 64 000 dolarów. Spadek o około 1.24% w ciągu ostatnich 24 godzin pozostawia globalną kapitalizację rynku kryptowalut na poziomie 2.16 biliona dolarów, co odzwierciedla ogólną słabość aktywów cyfrowych.
Według analizy rynku przeprowadzonej przez Kapitał QCPruch ten nie ma pojedynczego, dominującego katalizatora specyficznego dla kryptowalut i zamiast tego odzwierciedla skumulowany wpływ kilku nacisków dotyczących różnych aktywów, w tym podwyższonego ryzyka geopolitycznego, wyższych cen ropy naftowej, niepewności co do globalnej płynności i ograniczonej konsekwencji w postaci korzystnych wskaźników makroekonomicznych Stanów Zjednoczonych.
Najnowsze dane inflacyjne wzmocniły obraz łagodzącej presji cenowej. Lipcowy wskaźnik inflacji cen konsumpcyjnych spadł do 3.4% rok do roku z 3.5% w czerwcu, a bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 2.5% z 2.6%. Ceny producentów również zaskoczyły spadkiem – wskaźnik cen produkcji (PPI) pozostał bez zmian w lipcu, mimo oczekiwań wzrostu o 0.2%.
Publikacje te nastąpiły po wyraźnie słabym lipcowym raporcie o zatrudnieniu, który wykazał spadek liczby miejsc pracy poza rolnictwem i rewizję w dół danych z poprzednich miesięcy. Dane te zmniejszyły oczekiwania rynku co do natychmiastowego zacieśnienia polityki pieniężnej, choć inflacja utrzymuje się powyżej długoterminowego celu Rezerwy Federalnej. Wyciszona reakcja bitcoina na tę poprawę sytuacji makroekonomicznej podkreśla różnicę między odpornością a dynamiką; chociaż w ostatnich tygodniach aktywo to absorbowało negatywne nagłówki bez trwałego załamania, nie przełożyło się to na słabsze dane dotyczące inflacji i zatrudnienia na trwały wzrost.
Przedział od 62 500 do 63 000 dolarów nadal wyznacza dolną granicę ostatniego przedziału, a to, czy ta granica się utrzyma, będzie w coraz większym stopniu zależeć od interakcji pomiędzy danymi makroekonomicznymi, warunkami płynności i przepływami specyficznymi dla aktywów.
Polityka, przepływy korporacyjne i ryzyko geopolityczne kształtują perspektywy
Poza wskaźnikami makroekonomicznymi, czynniki strukturalne komplikują dynamikę podaży i popytu na Bitcoina. Działalność skarbowa przedsiębiorstw stała się bardziej warunkowa po wdrożeniu przez Strategy formalnego Programu Monetyzacji Bitcoina, który pozwala firmie sprzedawać swoje aktywa w celu sfinansowania potrzeb bilansowych.
W zeszłym tygodniu Strategy sprzedała około 1,690 BTC za około 109 milionów dolarów, jednocześnie pozyskując około 653 milionów dolarów poprzez emisję akcji zwykłych w celu wzmocnienia rezerw dolarowych. Analitycy zauważyli, że stwarza to ryzyko przepływów dwustronnych, co oznacza, że obligacje skarbowe przedsiębiorstw mogą pełnić rolę zarówno sporadycznych sprzedawców, jak i kupujących, w zależności od warunków finansowania i zapotrzebowania na płynność.
Niepewność geopolityczna nadal przenosi się na rynki kryptowalut poprzez kanały makroekonomiczne, a nie bezpośrednie powiązania z aktywami cyfrowymi. Trwające negocjacje dotyczące przejścia handlowego przez Cieśninę Ormuz nie doprowadziły jeszcze do trwałego porozumienia, co utrzymuje premię za ryzyko na rynkach energii, która utrzymuje cenę ropy Brent na poziomie około 88 dolarów za baryłkę. Utrzymujące się ceny ropy naftowej mogą wpływać na inflację zasadniczą, oczekiwania inflacyjne i rentowność obligacji długoterminowych, wpływając na warunki finansowe dla aktywów wrażliwych na płynność.
Na uwagę zasługują również efekty kalendarzowe; dane historyczne wskazują, że sierpień i wrzesień były zazwyczaj miesiącami o niższej wartości dla Bitcoina, choć ewoluująca struktura rynku, w tym fundusze ETF i większy udział instytucji, może zmienić wzorce sezonowe. Patrząc w przyszłość, uczestnicy rynku koncentrują się na publikacji danych o wydatkach konsumpcyjnych za lipiec, która odbędzie się 26 sierpnia, Sympozjum Polityki Ekonomicznej w Jackson Hole, które rozpocznie się 27 sierpnia, oraz posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w połowie września, aby uzyskać wyraźniejsze sygnały dotyczące trajektorii polityki pieniężnej i trwałości obecnych warunków gospodarczych.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
