Hong Kong SFC uruchamia pilotażowe ramy dla obrotu wtórnego tokenizowanymi produktami inwestycyjnymi na licencjonowanych platformach
W skrócie
Hongkong SFC uruchamia pilotażowe ramy dla wtórnego obrotu tokenizowanymi produktami inwestycyjnymi na licencjonowanych platformach, rozszerzając dostęp detaliczny, umożliwiając całodobowy handel przez siedem dni w tygodniu i integrując rozliczenia blockchain z regulowanymi rynkami.
Organ regulacyjny odpowiedzialny za nadzór nad rynkiem papierów wartościowych i kontraktów terminowych w Hongkongu, Komisja Papierów Wartościowych i Futures (SFC) wprowadziła nowe ramy regulacyjne mające na celu pilotaż obrotu na rynku wtórnym tokenizowanymi produktami inwestycyjnymi autoryzowanymi przez SFC, jako część szerszych wysiłków mających na celu wsparcie rozwoju ekosystemu aktywów cyfrowych Hongkongu i zwiększenie aktywności handlowej w dłuższej perspektywie.
Zgodnie z okólnikiem regulacyjnym, ramy te mają przede wszystkim umożliwić wtórny obrót tokenizowanymi funduszami otwartymi autoryzowanymi przez SFC na licencjonowanych przez SFC platformach obrotu aktywami wirtualnymi (VATP). Inicjatywa ma również na celu poszerzenie dostępu do regulowanej infrastruktury transakcyjnej dla inwestorów detalicznych, jednocześnie umożliwiając, na zasadzie uznaniowej, możliwość zawierania pozagiełdowych umów wtórnego obrotu podlegających indywidualnej ocenie.
Od czasu wprowadzenia przez SFC pod koniec 2023 roku wstępnego podejścia regulacyjnego w zakresie tokenizacji, uczestnicy rynku coraz częściej badali emisję i dystrybucję tokenizowanych produktów finansowych w Hongkongu, co prowadziło do powstania nowej aktywności rynkowej i struktur produktowych. W marcu 2026 roku w tej jurysdykcji dostępnych było publicznie 13 tokenizowanych produktów, a wartość aktywów zarządzanych w tokenizowanych klasach akcji wzrosła w porównaniu z rokiem poprzednim około siedmiokrotnie, osiągając 10.7 miliarda dolarów amerykańskich.
W odpowiedzi na ten wzrost regulator wskazał, że nadszedł odpowiedni moment na wprowadzenie pilotażowych ram dla ciągłego obrotu wtórnego, w tym potencjalnych modeli obrotu 24-godzinnego. Ramy te mają na celu dalszą integrację tokenizowanych instrumentów finansowych z szerszym Web3 ekosystem, którego potencjalne przypadki użycia obejmują regulowane stablecoiny i tokenizowane depozyty w celu zapewnienia ciągłości rozliczeń i płynności.
Aby uwzględnić kwestie strukturalne związane z płynnością i ochroną inwestorów, zwłaszcza w odniesieniu do obrotu poza standardowymi godzinami otwarcia rynku, ramy te uwzględniają rozwiązania oparte na praktykach obowiązujących na rynkach funduszy ETF oraz licencjonowanej infrastrukturze obrotu aktywami wirtualnymi. Środki te mają na celu wspieranie uczciwych mechanizmów ustalania cen, uporządkowanych warunków rynkowych, standardów zapewniania płynności oraz zaostrzonych wymogów informacyjnych.
Rozwój integracji rynku i etapowe wdrażanie produktów tokenizowanych
Według SFC, inicjatywa stanowi krok w kierunku rozwoju bardziej zintegrowanej struktury rynku aktywów cyfrowych w Hongkongu, łączącej tradycyjne produkty finansowe z możliwościami rozliczeń i obrotu opartymi na technologii blockchain. Struktura ta jest również odpowiedzią na rosnące zapotrzebowanie na ciągły dostęp do rynku w środowisku handlowym charakteryzującym się szybkim przepływem informacji i zwiększoną zmiennością.
Oczekuje się, że początkowa faza pilotażu skupi się na tokenizowanych funduszach rynku pieniężnego, z możliwością rozszerzenia o dodatkowe kategorie produktów po przeprowadzeniu oceny wyników operacyjnych i warunków rynkowych.
Zachęca się uczestników rynku, w tym emitentów produktów i platformy obrotu wirtualnymi aktywami posiadające licencję SFC, do kontaktu z organem regulacyjnym przed wdrożeniem działań w ramach nowych ram lub do przekazywania stosownych powiadomień w razie potrzeby.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
