Glassnode: Rynek opcji na bitcoina pokazuje, że początkowy szok związany z wyprzedażą został zaabsorbowany
W skrócie
Glassnode twierdzi, że rynki opcji na Bitcoina zaabsorbowały ostatnią wyprzedaż, a zmienność unormowała się pomimo utrzymującej się ostrożnej postawy inwestorów.
Firma analityczna Blockchain Glassnode opublikował nowe informacje na temat rynku opcji na Bitcoina, wskazujące na to, że inwestorzy zachowują ostrożność, pomimo że kryptowaluta odrobiła straty po krótkotrwałym spadku poniżej minimum z lutego i odbiciu od minimum z czerwca.
Według danych, niedawna wyprzedaż spowodowała krótkotrwały wzrost oczekiwań dotyczących zmienności. Zmienność implikowana (ATM IV) dla opcji tygodniowych gwałtownie wzrosła, a tygodniowa zmienność implikowana na krótko osiągnęła 65%, gdy Bitcoin przebił lutowy poziom wsparcia. Jednak wzrost ten szybko ustał, a zmienność krótkoterminowa powróciła do około 40%, co sugeruje, że uczestnicy rynku postrzegali spadek jako wydarzenie ograniczone, a nie początek szerszego kryzysu na rynku.
Podczas wyprzedaży gwałtownie wzrósł również popyt na zabezpieczenie przed spadkami. Tygodniowe przeskoki cen opcji, będące miarą preferencji inwestorów wobec ochronnych opcji put nad call, wzrosły z 12% do 28%, ponieważ inwestorzy poszukiwali zabezpieczenia przed dalszymi spadkami. Później wskaźnik spadł do około 12%, co wskazuje na osłabnięcie natychmiastowego popytu na zabezpieczenia.
Analiza Glassnode wykazała, że różnica między zmiennością implikowaną a zrealizowaną w dużej mierze zniknęła. Miesięczna zmienność zrealizowana wzrosła z 27% do 41% po spadku na rynku, podczas gdy miesięczna zmienność implikowana spadła z powrotem do 41%. Ta zbieżność sugeruje, że rzeczywiste ruchy rynkowe są teraz ściśle powiązane z tym, co inwestorzy opcyjni wyceniali.
Pozycjonowanie opcji nadal sygnalizuje ostrożność
Pomimo normalizacji wskaźników zmienności, napływ opcji nadal odzwierciedla defensywną postawę rynku. W ciągu ostatnich siedmiu dni opcje put stanowiły około 30% premii, w porównaniu z 20% w przypadku opcji call. Podobną aktywność zaobserwowano w ciągu ostatnich 24 godzin, co wskazuje, że popyt na zabezpieczenie przed spadkami utrzymuje się na wysokim poziomie, nawet po ustabilizowaniu się rynku.
W raporcie zwrócono również uwagę na pozycjonowanie ekspozycji na gamma na rynku opcji. Największa koncentracja ujemnej gamma znajduje się obecnie w okolicach poziomu 65 000 USD, nieznacznie powyżej ceny spot Bitcoina, wynoszącej około 63 800 USD. Dodatkowe krótkie pozycje gamma skupiają się w przedziale od 65 000 do 70 000 USD, co może wzmocnić wzrostowe ruchy cen poprzez hedging dealerski, jeśli Bitcoin odzyska te poziomy.
Podsumowując, Glassnode stwierdził, że rynek w dużej mierze zamortyzował początkowy szok po niedawnym spadku. Chociaż zmienność i popyt na hedging ustabilizowały się w stosunku do szczytowych poziomów, pozycjonowanie opcji nadal odzwierciedla ostrożne podejście, a inwestorzy utrzymują defensywną ekspozycję pomimo odbicia Bitcoina.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
