Bitcoin w ogniu makroekonomicznym: Arthur Hayes ostrzega przed deflacją napędzaną przez sztuczną inteligencję i niepewnością płynności
W skrócie
Arthur Hayes nazywa rynki „strefą bez handlu”, ponieważ deflacja wywołana przez sztuczną inteligencję i napięcia na Bliskim Wschodzie obciążają aktywa ryzykowne, podczas gdy długoterminowa ekspansja płynności może sprzyjać bitcoinowi i złotu.
Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX Giełda instrumentów pochodnych opartych na kryptowalutach, według najnowszych szacunków analityków, określiła obecną sytuację rynkową jako „strefę bez handlu”, powołując się na połączenie presji deflacyjnej ze strony sztucznej inteligencji i odnowionej niepewności geopolitycznej na Bliskim Wschodzie.
Jego zdaniem, szybkie wdrażanie sztucznej inteligencji zaczyna wypierać pracowników umysłowych w gospodarkach rozwiniętych, co może osłabić warunki kredytowe i wywrzeć presję na cały system finansowy. Jednocześnie niestabilność związana z Bliskim Wschodem dodaje kolejny poziom ryzyka dla inwestorów, którzy i tak już borykają się z niestabilnymi warunkami makroekonomicznymi.
Przedsiębiorca argumentował, że te czynniki mogą wystawić Bitcoina i inne aktywa ryzykowne na krótkoterminową presję sprzedaży. Stwierdził, że rynek jest obecnie kształtowany przez konflikt między słabnącym popytem w sektorach gospodarki wrażliwych na kredyty a możliwością dalszych zakłóceń na rynkach energii i surowców. To połączenie, jak zasugerował, utrudnia ustalenie jasnego kierunku transakcji w krótkim terminie.
Jednocześnie Arthur Hayes stwierdził, że długoterminowa sytuacja może ostatecznie sprzyjać deficytowym aktywom. Wskazał na rosnące ceny energii i surowców, a także rosnące wydatki fiskalne rządów, jako czynniki, które mogą skłonić banki centralne do powrotu do ekspansji monetarnej. W takim przypadku, argumentował, aktywa o stałej podaży, takie jak bitcoin i złoto, z większym prawdopodobieństwem skorzystałyby na tym, podczas gdy aktywa powiązane z generowaniem przepływów pieniężnych mogłyby pozostać pod presją.
Według przedsiębiorcy z branży kryptowalut, w obecnej sytuacji właściwą postawą jest cierpliwość, a nie agresja. Stwierdził, że należy skupić się na obserwowaniu sygnałów płynności i oczekiwaniu na wyraźniejsze sygnały reakcji politycznej przed zwiększeniem ryzyka. W swoim najnowszym komentarzu stwierdził, że korekty jego portfela były ograniczone, a jedynie stopniowo dodawał złoto i Hyperliquid, token powiązany z ekosystemem Hyperliquid.
Trzy scenariusze globalnej płynności i krucha równowaga między inflacją, ryzykiem wojny i ekspansją monetarną
Arthur Hayes przedstawił również kilka możliwych scenariuszy geopolitycznych i rynkowych, aby wyjaśnić, w jaki sposób może rozwinąć się konflikt pomiędzy inflacją, płynnością i gotowością do ryzyka.
Jeden ze scenariuszy zakłada szybki powrót do warunków sprzed wojny, ale nawet w takim przypadku, jak stwierdził, strukturalny wpływ sztucznej inteligencji na rynki pracy mógłby nadal negatywnie wpływać na kredyty konsumenckie i stabilność bankową. Inny scenariusz koncentruje się na zakłóceniach w żegludze przez Cieśninę Ormuz, co mogłoby zmusić kraje do poszukiwania alternatywnych rozwiązań rozliczeniowych i zwiększyć znaczenie surowców i rezerw pozadolarowych. Trzeci scenariusz zakłada bezpośrednią eskalację działań militarnych, która przywróciłaby dostęp do żeglugi, ale mogłaby również spowodować gwałtowny wzrost cen surowców w przypadku destabilizacji regionalnej produkcji energii.
W tych scenariuszach były prezes BitMEX podkreślał ten sam zasadniczy punkt: cena pieniądza i jego ilość mogą zmieniać się w przeciwnych kierunkach, a napięcie to będzie wpływać na wyniki aktywów. Argumentował, że akcje i inne aktywa oparte na przepływach pieniężnych mogą mieć problemy, jeśli koszty finansowania pozostaną wysokie, podczas gdy bitcoin i złoto mogą osiągać lepsze wyniki, jeśli banki centralne powiększą bilanse, aby zamortyzować napięcia gospodarcze.
Jego zdaniem, kolejny znaczący ruch Bitcoina będzie zależał mniej od tradycyjnych modeli wyceny, a bardziej od tego, czy warunki płynności zaczną się luzować. Do tego czasu, jak powiedział Hayes, rynek pozostaje w strefie, w której dominującą strategią jest ostrożność.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
