Bitcoin-vooruitzichten medio februari: financiering negatief, vraag op de spotmarkt blijft uit.
In het kort
Bitcoin doet dat vervelende ding dat het doet na een heftige koersstijging: het houdt op een "trend" te zijn en verandert in een probleem waar je mee moet gaan zitten.
Bitcoin doet dat vervelende ding dat het doet na een heftige koersstijging: het houdt op een "trend" te zijn en verandert in een probleem waar je mee moet gaan zittenDe grafiek vertelt in principe het hele verhaal in één oogopslag. We hadden een luchtbel van de hoge 80's naar de lage 60's, een vervelende terugslag, en toen... niets duidelijks. Alleen deze ingeklemde beweging, ruwweg tussen de midden 60 en lage 70's, waarbij de prijs herhaaldelijk naar de bovengrens van de range steeg, een klap kreeg en terugzakte naar het midden. Op dit moment schommelen we rond de 68-69, wat psychologisch geruststellend is omdat het "niet 60" is, maar structureel gezien is het nog steeds het onderste derde deel van de grotere daling.
Als je denkt dat de structuur op de korte termijn er iets beter uitziet, dan ben ik het met je eens, maar wel onder bepaalde voorwaarden. Binnen het blauwe kader probeert de markt in ieder geval het bloeden te stoppen. Dalingen worden sneller opgevangen, herstelbewegingen zijn minder paniekerig en de verkoopkaarsen hebben niet diezelfde vrije val als voorheen. Dat is het soort microgedrag dat je ziet wanneer gedwongen verkopers grotendeels klaar zijn en het resterende aanbod meer discretionair is. Maar als je een niveau verder kijkt, is het nog steeds een zijwaartse beweging na een crash, aan de onderkant van een grote neerwaartse impuls. Met andere woorden: bullish sentiment op de korte termijn kan bestaan binnen een bredere context van "dit zou zomaar een bodemvorming kunnen zijn vóór de volgende beweging". Beide scenario's kunnen waar zijn, en dat is precies waarom deze zone onopgelost aanvoelt – omdat dat ook zo is.
Wat is er deze week nu precies bewogen, en waarom voelde het zo… mechanisch gespannen aan?
Een belangrijk onderdeel van het verhaal is dat de geldstromen onaangenaam zijn geweest en het vertrouwen fragiel. We hebben berichten ontvangen over cryptofondsen die voor de zoveelste week op rij uitstroom registreerden, terwijl BTC onder de $70 dook. Dit is belangrijk omdat het rally's kadreert als "opluchting" in plaats van "nieuwe vraag". Wanneer het standaardstroompatroon bestaat uit het verlaten van de markt, wordt de winst doorgaans snel weer verkocht. Niet omdat iedereen een geniale pessimist is, maar omdat beheerders risico's beheersen en hun blootstelling verminderen. Voeg daar de geruchten over uitstroom van spot-ETF's en het algemene verhaal over "trekt TradFi zich terug?" (dalende open interest, voorzichtige futuresposities) aan toe, en je krijgt een markt die weliswaar kan herstellen, maar moeite heeft om zich vast te zetten. stok De landing boven de weerstand.
Derivatendata voegen nog een extra dimensie toe: negatieve financiering en "overvolle shortposities" worden besproken. Dat is de brandstof voor scherpe opwaartse schokken – geen warme bullish trend, maar eerder een valkuil voor beren. Wanneer de financiering meerdere dagen negatief is, kunnen er plotselinge short squeezes ontstaan die op dat moment bullish aanvoelen, maar vaak zijn het slechts acties om posities op te ruimen, tenzij er vraag op de spotmarkt ontstaat om de beweging gaande te houden. Zo ontstaat het gevoel dat we nu zien: snelle stijgingen richting de top van de range, gevolgd door een terugval wanneer de brandstof voor de short squeeze is opgebruikt.
Macro-economische ontwikkelingen gaven ook niet bepaald een duidelijk signaal af. Er was een moment waarop lagere inflatiecijfers de BTC-koers richting de hoge 60's/~69K-zone duwden, maar tegelijkertijd bleef de algemene boodschap: "de kans op een renteverlaging blijft klein". Markten zoals Bitcoin hebben een hekel aan het imago van een risicovolle belegging met een hoge bèta. zonder De rugwind. Je ziet dus wel reactieve bewegingen op cijfers en krantenkoppen, maar niet het soort aanhoudende vraag dat een zijwaartse beweging in een opwaartse trend verandert.
De verwoestende daling zelf galmt nog steeds na in de publieke opinie – en dat is te zien aan de manier waarop de nieuwsberichten zich gedragen. Veel van de meest gehoorde verhalen gaan nu niet over euforie rond adoptie, maar over stress, problemen met de waterleiding en existentiële risico's.
De discussie over kwantumcommunity's is hier een perfect voorbeeld van. Er zijn prominente stemmen die waarschuwen dat kwantumrisico's in de prijsvorming worden verwerkt, en daarnaast is er de pikante invalshoek dat institutionele beleggers er genoeg van kunnen krijgen en druk kunnen uitoefenen op de ontwikkeling van Bitcoin als ze vinden dat protocolrisico's hun strategie voor de schatkist in gevaar brengen. Of je deze these nu gelooft of niet, het punt is: in fragiele regimes grijpen markten zich vast aan verhalen over "structurele bedreigingen", omdat iedereen al op scherp staat. Dat is niet het soort omgeving waarin kopers vol vertrouwen op doorbraken jagen. Het is eerder het soort omgeving waarin rally's worden gezien als kansen om risico's af te bouwen.
En terwijl dat gebeurt, klinkt de institutionele roep om "crypto wordt onderdeel van de financiële wereld" steeds luider – alleen in een heel andere toon dan in 2021. In plaats van apen-JPEG's gaan de krantenkoppen nu over infrastructuur en gereguleerde spoorwegen. BlackRock die getokeniseerde schatkistcertificaten introduceert... DeFi De link naar Uniswap is een vrij duidelijk signaal wat betreft de richting waarin we ons bewegen: niet "DeFi "Het vervangt morgen banken," maar "grote bedrijven zijn bereid om in te zetten op on-chain platforms als het concept er goed uitziet."
Hetzelfde geldt voor Franklin Templeton dat samenwerkt met Binance aan getokeniseerde geldmarktfondsen als onderpand, Apollo dat via een samenwerking met Morpho de cryptoleningenmarkt betreedt, en Anchorage/Kamino dat manieren ontwikkelt voor instellingen om te lenen tegen gestakete SOL zonder de bewaring ervan te hoeven verplaatsen. Dit is de stille uitbouw van krediet- en onderpandsystemen – wat op de lange termijn bullish is, maar op de korte termijn kan samenvallen met een brute herwaardering omdat de markt overgaat van sentiment naar balansberekeningen.
Ook aan de kant van het bedrijfsleven en de beurs heerst een sfeer van "stress + opportunisme". Dat Coinbase de winstverwachtingen niet haalde en een groot kwartaalverlies boekte, versterkt het idee dat "crypto net zo risicovol is als een technologiecomplex", en niet zozeer dat het om digitaal goud gaat.
Tegelijkertijd zien we ARK weer Coinbase-aandelen kopen, wat in feite Cathie is die doet wat ze altijd doet: inspelen op volatiliteit wanneer de koersen er zwak uitzien. En natuurlijk houdt Saylors aankondiging van wéér een Bitcoin-aankoop te midden van de koersval het verhaal van "er is ergens een structureel bod" levend – maar let op de onderliggende boodschap in sommige van die berichten: zelfs de meest overtuigde kopers denken in termen van het overleven van enorme koersdalingen en financieringsstructuren, niet alleen in termen van "alleen maar omhoog".
Wat betekent dat nu praktisch gezien voor de grafiek?
Als je wilt beargumenteren dat er op korte termijn sprake zal zijn van een bullish trend, dan komt het er in feite op neer: een capitulatie tot ongeveer 60, extreme sentimenten, short sellers die hun posities innemen, en een prijs die een bodem rond de 60 vasthoudt terwijl hij herhaaldelijk probeert op te klimmen richting de lage 70. Dat is een recept voor een short squeeze die uiteindelijk de bovenkant van de range doorbreekt. if De vraag op de spotmarkt neemt toe en if De uitbraak houdt stand in plaats van dat de vloeistof direct terug in de verpakking trekt. Dat is niet zo vreemd.
Als je cynisch wilt blijven (en eerlijk gezegd, de koersontwikkeling rechtvaardigt cynisme), dan is het argument als volgt: we bevinden ons nog steeds in een distributie-/consolidatiefase na een macro-neerwaartse impuls, er is sprake van kapitaalverlies via ETF's en beleggingsfondsen, en de markt heeft de niveaus die de grotere structuur weer omhoog zouden stuwen nog niet overtuigend heroverd. Vanuit dat perspectief is de volatiliteit slechts een manier voor de markt om liquiditeit op te bouwen voor de volgende beweging, en totdat het tegendeel bewezen is, kan de weg van de minste weerstand nog steeds "een hertest van de onderkant van de range" zijn, met als ergste scenario een terugkeer naar ongeveer 60 als de steun het begeeft.
Disclaimer
In lijn met de Richtlijnen voor vertrouwensprojectenHoud er rekening mee dat de informatie op deze pagina niet bedoeld is en niet mag worden geïnterpreteerd als juridisch, fiscaal, beleggings-, financieel of enige andere vorm van advies. Het is belangrijk om alleen te beleggen wat u zich kunt veroorloven te verliezen en onafhankelijk financieel advies in te winnen als u twijfels heeft. Voor meer informatie raden wij u aan de algemene voorwaarden en de hulp- en ondersteuningspagina's van de uitgever of adverteerder te raadplegen. MetaversePost streeft naar nauwkeurige, onpartijdige berichtgeving, maar de marktomstandigheden kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
Over de auteur
Alisa, een toegewijd journalist bij de MPost, is gespecialiseerd in cryptocurrency, zero-knowledge proofs, investeringen en het uitgebreide domein van Web3. Met een scherp oog voor opkomende trends en technologieën levert ze uitgebreide berichtgeving om lezers te informeren en te betrekken bij het steeds evoluerende landschap van digitale financiën.
Meer artikelen
Alisa, een toegewijd journalist bij de MPost, is gespecialiseerd in cryptocurrency, zero-knowledge proofs, investeringen en het uitgebreide domein van Web3. Met een scherp oog voor opkomende trends en technologieën levert ze uitgebreide berichtgeving om lezers te informeren en te betrekken bij het steeds evoluerende landschap van digitale financiën.
