Bitcoin in het vizier van macro-economische ontwikkelingen: Arthur Hayes waarschuwt voor door AI veroorzaakte deflatie en onzekerheid over liquiditeit.
In het kort
Arthur Hayes noemt de markten een "handelsverbodzone", omdat door AI veroorzaakte deflatie en spanningen in het Midden-Oosten de koersen van risicovolle activa drukken, terwijl een toename van de liquiditeit op de lange termijn Bitcoin en goud ten goede kan komen.
Arthur Hayes, medeoprichter van de BitMEX De beurs voor cryptovaluta-derivaten heeft de huidige marktomgeving in de meest recente analyse omschreven als een "handelsverbodzone", daarbij verwijzend naar een combinatie van deflatoire druk door AI en hernieuwde geopolitieke onzekerheid in het Midden-Oosten.
Volgens hem verdringt de snelle adoptie van AI in geavanceerde economieën kenniswerkers, wat de kredietvoorwaarden zou kunnen verzwakken en druk zou kunnen uitoefenen op het bredere financiële systeem. Tegelijkertijd vormt de instabiliteit in het Midden-Oosten een extra risico voor beleggers die al te maken hebben met volatiele macro-economische omstandigheden.
De ondernemer betoogde dat deze krachten Bitcoin en andere risicovolle activa op korte termijn onder verkoopdruk zouden kunnen zetten. Hij zei dat de markt momenteel wordt gevormd door een conflict tussen een afnemende vraag in kredietgevoelige delen van de economie en de mogelijkheid van verdere verstoringen op de energie- en grondstoffenmarkten. Die combinatie, zo suggereerde hij, maakt het moeilijk om op korte termijn een duidelijke handelsrichting te bepalen.
Tegelijkertijd stelde Arthur Hayes dat de langetermijnontwikkeling uiteindelijk schaarse activa zou kunnen bevoordelen. Hij wees op stijgende energie- en grondstofprijzen, samen met toenemende overheidsuitgaven, als omstandigheden die centrale banken ertoe zouden kunnen aanzetten om het monetaire beleid weer te verruimen. In dat geval, zo betoogde hij, zouden activa met een vast aanbod, zoals Bitcoin en goud, daar waarschijnlijk meer van profiteren, terwijl activa die gekoppeld zijn aan het genereren van kasstromen onder druk zouden kunnen blijven staan.
Volgens de crypto-ondernemer is geduld in de huidige situatie eerder de juiste aanpak dan agressie. Hij zei dat de focus moet liggen op het observeren van liquiditeitssignalen en het afwachten van duidelijkere beleidsreacties voordat het risico wordt verhoogd. In zijn meest recente commentaar gaf hij aan dat zijn portfolioaanpassingen beperkt zijn gebleven, met slechts geleidelijke toevoegingen aan goud en Hyperliquid, een token dat is gekoppeld aan het Hyperliquid-ecosysteem.
Drie scenario's voor de wereldwijde liquiditeit en het fragiele evenwicht tussen inflatie, oorlogsrisico en monetaire expansie.
Arthur Hayes schetste ook verschillende mogelijke geopolitieke en marktscenario's om uit te leggen hoe het conflict tussen inflatie, liquiditeit en risicobereidheid zich zou kunnen ontwikkelen.
Een van de scenario's gaat uit van een snelle terugkeer naar de situatie van voor de oorlog, maar zelfs in dat geval, zo stelde hij, zou het structurele effect van AI op de arbeidsmarkt de consumentenkredietverlening en de stabiliteit van het bankwezen kunnen blijven belemmeren. Een ander scenario draait om verstoringen van de scheepvaart door de Straat van Hormuz, waardoor landen mogelijk alternatieve betalingsregelingen moeten zoeken en grondstoffen en niet-dollarreserves belangrijker worden. Een derde scenario gaat uit van een directe militaire escalatie die de scheepvaart weer mogelijk zou maken, maar ook een sterke stijging van de grondstofprijzen zou kunnen veroorzaken als de regionale energieproductie gedestabiliseerd raakt.
In al deze scenario's benadrukte de voormalige topman van BitMEX hetzelfde kernpunt: de prijs van geld en de hoeveelheid geld kunnen in tegengestelde richtingen bewegen, en die spanning zal de prestaties van activa beïnvloeden. Hij betoogde dat aandelen en andere op kasstroom gebaseerde activa het moeilijk kunnen krijgen als de financieringskosten hoog blijven, terwijl Bitcoin en goud het beter zouden kunnen doen als centrale banken hun balansen uitbreiden om de economische druk op te vangen.
Volgens hem zal de volgende grote beweging van Bitcoin minder afhangen van traditionele waarderingsmodellen en meer van de vraag of de liquiditeit begint te verbeteren. Tot die tijd, aldus Hayes, blijft de markt vastzitten in een zone waar voorzichtigheid de boventoon voert.
Disclaimer
In lijn met de Richtlijnen voor vertrouwensprojectenHoud er rekening mee dat de informatie op deze pagina niet bedoeld is en niet mag worden geïnterpreteerd als juridisch, fiscaal, beleggings-, financieel of enige andere vorm van advies. Het is belangrijk om alleen te beleggen wat u zich kunt veroorloven te verliezen en onafhankelijk financieel advies in te winnen als u twijfels heeft. Voor meer informatie raden wij u aan de algemene voorwaarden en de hulp- en ondersteuningspagina's van de uitgever of adverteerder te raadplegen. MetaversePost streeft naar nauwkeurige, onpartijdige berichtgeving, maar de marktomstandigheden kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
Over de auteur
Alisa, een toegewijd journalist bij de MPostis gespecialiseerd in crypto, AI, investeringen en het brede domein van Web3. Met een scherp oog voor opkomende trends en technologieën levert ze uitgebreide berichtgeving om lezers te informeren en te betrekken bij het steeds evoluerende landschap van digitale financiën.
Meer artikelen
Alisa, een toegewijd journalist bij de MPostis gespecialiseerd in crypto, AI, investeringen en het brede domein van Web3. Met een scherp oog voor opkomende trends en technologieën levert ze uitgebreide berichtgeving om lezers te informeren en te betrekken bij het steeds evoluerende landschap van digitale financiën.
