Jawatankuasa Perbankan Senat Mengembangkan Akta CLARITY: Mengapa Rangkaian Terdesentralisasi Layak Mendapat Kategori Perundangan Mereka Sendiri
Secara ringkas
AS telah salah mengawal selia kripto selama sedekad. Akta CLARITY menawarkan rangka kerja yang akhirnya sepadan dengan apa itu rangkaian rantaian blok — dan apa yang diperlukan oleh inovasi Amerika.
Selama lebih sedekad, Amerika Syarikat telah mentadbir salah satu teknologi kewangan paling transformatif dalam sejarah dengan pelbagai peraturan yang direka untuk era yang berbeza. Pada 14 Mei 2026, Jawatankuasa Perbankan Senat mengundi secara dwipartisan untuk memajukan Akta CLARITY Pasaran Aset Digital — satu peristiwa penting yang, menurut Miles Jennings, Penasihat Undang-Undang di Andreessen Horowitz (a16z), berhak mendapat perhatian yang jauh lebih daripada yang diterima. Dalam analisis terperinci, Jennings berhujah bahawa Akta tersebut bukanlah hadiah kepada industri kripto tetapi pengiktirafan yang telah lama tertangguh bahawa kegagalan pengawalseliaan semasa tidak mampan — dan kosnya bukan sahaja jatuh ke atas usahawan, tetapi juga ke atas setiap rakyat Amerika yang akan mendapat manfaat daripada infrastruktur digital terbuka generasi akan datang.
Satu Dekad Kegagalan Kawal Selia — dan Akibat-akibatnya
Untuk memahami mengapa KEJELASAN penting, Jennings berhujah, seseorang mesti terlebih dahulu memahami apa yang sebenarnya telah dihasilkan oleh ketiadaan peraturan yang jelas. Tanpa rangka kerja pengawalseliaan yang komprehensif, agensi AS terpaksa berimprovisasi — bergantung pada statut sedia ada yang tidak pernah direka dengan mengambil kira rangkaian rantaian blok. Hasilnya, dalam penilaiannya, adalah landskap perundangan yang sentiasa berubah di mana peraturan berubah tanpa amaran, selalunya melalui tindakan penguatkuasaan dan bukannya pembuatan peraturan.
Pendekatan ini, Jennings berpendapat, telah gagal dalam setiap aspek. Ia telah mengecewakan pengguna, menyebabkan mereka terdedah kepada bahaya yang sepatutnya dicegah oleh peraturan. Ia telah mengecewakan pembina yang bertanggungjawab, yang menghadapi pilihan yang mustahil untuk menavigasi kekaburan undang-undang dengan kos yang besar atau memindahkan operasi ke luar negara. Dan ia telah mengecewakan daya saing Amerika — memberikan Kesatuan Eropah, dengan peraturan MiCA, dan United Kingdom peluang untuk menetapkan standard global sebelum Amerika Syarikat boleh bertindak.
Kerosakan itu, tegas Jennings, adalah nyata walaupun sukar untuk diukur. Dia mengemukakan kontrafaktual yang tajam: bagaimana rupa ekonomi AS jika Amazon, Apple, Google dan Microsoft diasaskan di bidang kuasa yang lebih mesra inovasi? Penguasaan teknologi Amerika, dia mengingatkan kita, tidak pernah dapat dielakkan — ia adalah hasil rangka kerja perundangan yang membolehkan usahawan mengambil risiko dan membina untuk jangka masa panjang. Rangkaian blockchain, dia berhujah, berhak mendapat peluang yang sama. Paling membimbangkan, pada pandangan Jennings, ialah kekosongan kawal selia tidak menghalang pelaku jahat daripada memasuki pasaran — ia telah menjemput mereka masuk, sambil menyebabkan pembina yang sah dikenakan apa yang dia panggil "peraturan-oleh-penguatkuasaan": satu proses yang menggantikan pembuatan peraturan dengan litigasi dan menyejukkan jenis inovasi yang diperlukan oleh negara.
Mengapa Rangkaian Berbeza — dan Mengapa Undang-undang Mesti Mengiktirafnya
Kes yang lebih mendalam untuk CLARITY, seperti yang dibingkai oleh Jennings, bukan sekadar tentang membetulkan kegagalan masa lalu. Ia adalah tentang mengiktiraf perubahan asas dalam apa yang kini boleh dibina — dan memastikan bahawa undang-undang Amerika tidak secara aktif menghalang versi terbaik masa depan itu daripada muncul.
Amerika Syarikat telah menghabiskan lebih satu abad membangunkan rangka kerja perundangan yang canggih untuk syarikat, Jennings mengakui. Rangka kerja tersebut berfungsi dengan baik untuk apa yang direka untuk disokong: usaha niaga dengan pengurus yang boleh dikenal pasti, struktur pemilikan yang jelas dan kawalan yang berterusan. Tetapi rangkaian blockchain, beliau berpendapat, bukanlah syarikat. Ia adalah sejenis mekanisme penyelarasan yang berbeza secara asasnya — satu yang mengagihkan kawalan dan bukannya menumpukannya, beroperasi melalui peraturan yang telus dan bukannya budi bicara pengurusan dan berfungsi sebagai infrastruktur kongsi dan bukannya harta proprietari. Apabila rangka kerja perundangan yang dibina untuk syarikat digunakan pada rangkaian, Jennings memberi amaran, rangkaian tersebut menjadi terpesong: kawalan tertumpu di tempat yang sepatutnya tersebar, perantara muncul di tempat teknologi direka bentuk untuk menghapuskannya dan nilai mengalir ke pusat dan bukannya kepada peserta di pinggir.
Ini bukanlah masalah teori, tegas Jennings. Merentasi ekonomi digital, rangkaian korporat — sistem pembayaran, pasaran, platform sosial, gedung aplikasi — memperoleh bahagian nilai yang tidak seimbang yang dicipta oleh orang yang bergantung padanya. Pemandu perkongsian pengangkutan memperoleh sebahagian kecil daripada tambang; pemuzik memperoleh sen daripada dolar daripada kerja mereka sendiri. Rantai blok, beliau berpendapat, menawarkan alternatif yang tulen: sistem dengan peraturan yang telus, kawalan teragih dan model ekonomi yang membolehkan nilai mengalir kepada peserta dan bukan hanya kepada perantara. Akta CLARITY, dalam bacaan Jennings, direka bentuk untuk menjadikan alternatif itu berdaya maju secara sah — menggunakan undang-undang komoditi dan sekuriti sedia ada, menjelaskan sempadan bidang kuasa antara SEC dan CFTC, dan secara pentingnya memberi rangkaian rantai blok laluan undang-undang untuk melancarkan, mengumpul modal dan beroperasi di Amerika Syarikat tanpa dipaksa masuk ke dalam struktur korporat yang menjejaskan nilai teras mereka. Beliau berhati-hati untuk menyatakan bahawa itu bukanlah penyahkawalseliaan. Ia adalah peraturan yang sesuai — direka bentuk untuk apa sebenarnya rangkaian rantai blok.
Mengapa Detik Ini Tidak Boleh Disia-siakan
Sokongan dwipartisan di sebalik CLARITY — versi Dewan yang diluluskan dengan undian 294 berbanding 134, dengan 78 Demokrat menyokong — mencerminkan perubahan politik yang tegas, hujah Jennings. Ini bukan lagi perdebatan tentang sama ada teknologi blockchain layak mendapat rangka kerja kawal selia. Ia adalah perdebatan tentang bagaimana rangka kerja itu sepatutnya kelihatan. Pada pandangannya, taruhannya melangkaui industri kripto. Memandangkan bahagian kehidupan ekonomi yang semakin meningkat menjadi perantaraan oleh sistem digital yang dibentuk oleh AI dan monopoli platform, persoalan sama ada infrastruktur itu akan terbuka atau tertutup, berpusat atau diedarkan, menjadi salah satu yang paling penting dalam dekad yang akan datang. Perubahan platform sebelumnya — pengkomputeran peribadi, mudah alih, internet — setiap satu menghasilkan kepekatan kuasa yang sangat besar, dengan sebilangan kecil syarikat mengawal teknologi yang bergantung pada berbilion orang.
Jennings berpendapat bahawa rangkaian rantaian blok yang terdesentralisasi menawarkan laluan yang berbeza — infrastruktur yang tidak boleh ditulis semula, ditapis atau dialihkan dengan mudah oleh mana-mana pelaku tunggal. Sama ada laluan itu menjadi berdaya maju pada skala besar bergantung, sebahagian besarnya, kepada sama ada persekitaran undang-undang AS menyokong atau merampasnya. Peluang itu, beliau memberi amaran, tidak akan menunggudefiakhirnya. Bidang kuasa lain sedang membina rangka kerja mereka. Usahawan Amerika yang tidak dapat menemui kejelasan di dalam negara akan menemuinya di tempat lain — dan kos hasil itu bukan sahaja akan ditanggung oleh industri kripto, tetapi oleh Amerika Syarikat secara keseluruhan.
Jawatankuasa Perbankan Senat telah melaksanakan peranannya. Selebihnya proses — undian di dewan, kelulusan Dewan, dan tandatangan Presiden — mesti menyusul. Seperti yang dinyatakan oleh Jennings, kos tidak bertindak adalah masa depan di mana inovasi Amerika dalam salah satu perubahan teknologi paling penting pada zaman kita berlaku di tempat lain, di bawah peraturan orang lain, atas syarat yang memenuhi kepentingan orang lain. Itu, beliau menyimpulkan, bukanlah masa depan yang mampu dimiliki oleh Amerika Syarikat.
Penafian
Selaras dengan Garis panduan Projek Amanah, sila ambil perhatian bahawa maklumat yang diberikan pada halaman ini tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak seharusnya ditafsirkan sebagai nasihat undang-undang, cukai, pelaburan, kewangan atau sebarang bentuk nasihat lain. Adalah penting untuk hanya melabur apa yang anda mampu kehilangan dan mendapatkan nasihat kewangan bebas jika anda mempunyai sebarang keraguan. Untuk maklumat lanjut, kami mencadangkan merujuk kepada terma dan syarat serta halaman bantuan dan sokongan yang disediakan oleh pengeluar atau pengiklan. MetaversePost komited kepada laporan yang tepat dan tidak berat sebelah, tetapi keadaan pasaran tertakluk kepada perubahan tanpa notis.
Tentang Pengarang
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
lebih banyak artikel
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
