Ripple vs SEC: Semua yang Anda Perlu Tahu
Secara ringkas
Ripple memperoleh kemenangan separa dalam pertarungan mahkamah lamanya dengan SEC lewat minggu lalu.
Berikutan kejayaan undang-undang, bursa crypto Coinbase, Kraken dan Bitstamp mula menyenaraikan semula XRP.
Harga XRP melonjak lebih 60% pada Jumaat lepas dan kekal stabil sejak itu
Kehebohan yang menyelubungi kemenangan separa Ripple dalam kes mahkamahnya yang kelihatan tidak berkesudahan dengan SEC berterusan apabila pesuruhjaya SEC Gary Gensler menyatakan kekecewaannya pada hari Isnin dengan keputusan mahkamah daerah.
"Kami gembira dengan keputusan itu yang mengiktiraf kepentingan melindungi pelabur terhadap pelabur institusi," kata Gensler pada majlis makan tengah hari Kelab Akhbar Kebangsaan pada hari Isnin. "Walaupun kecewa dengan apa yang mereka katakan tentang pelabur runcit, kami masih melihatnya dan menilai pendapat itu."
Pertempuran undang-undang yang berpanjangan antara Ripple dan SEC telah menjadi peristiwa yang sangat penting dalam ruang crypto, menarik minat pelabur, peminat dan badan kawal selia. Sebelum keputusan minggu lalu, ramai yang tidak sabar-sabar menjangkakan resolusi yang menggalakkan, menimbulkan rasa saspens dan penting kepada prosiding yang berlangsung.
Apa itu Ripple?
Ripple Labs, biasanya dirujuk sebagai Ripple, ialah sebuah syarikat teknologi yang tertumpu terutamanya pada pembangunan penyelesaian berasaskan blokchain untuk membuat pembayaran dan pemindahan rentas sempadan dengan lebih pantas dan lebih cekap. Syarikat itu membangunkan XRP Ledger, teknologi blockchain terdesentralisasi yang membolehkan transaksi antarabangsa masa nyata berkos rendah. Ripple juga mengeluarkan mata wang kripto asli XRP.
Syarikat itu diasaskan oleh Chris Larsen dan Jed McCaleb pada 2012. Larsen ialah tokoh terkemuka dalam industri fintech. Beliau sebelum ini mengasaskan E-Loan dan Prosper Marketplace. McCaleb terkenal kerana mengasaskan salah satu bursa Bitcoin pertama, Mt. Gox, pada tahun 2010. Pertukaran itu telah ditutup pada awal 2014 selepas beberapa siri pelanggaran keselamatan dan salah urus, mengakibatkan kehilangan sejumlah besar dana pelanggan. McCaleb berkhidmat sebagai CTO Ripple sehingga 2013.
Isu undang-undang Ripple dengan SEC
Pada Disember 2020, SEC memfailkan tuntutan mahkamah terhadap Ripple Labs, Chris Larsen dan Brad Garlinghouse (ketika itu Ketua Pegawai Eksekutif Ripple). SEC mendakwa bahawa penjualan token XRP Ripple sejak 2013 berjumlah tawaran sekuriti tidak berdaftar, menjadikannya tertakluk kepada undang-undang sekuriti persekutuan.
Sejak itu, pertempuran undang-undang Ripple dengan SEC telah berkisar tentang sama ada XRP harus dikategorikan sebagai keselamatan. SEC berhujah bahawa XRP, sebenarnya, adalah sekuriti, memandangkan cara ia pada mulanya diedarkan dan dijual oleh Ripple sebagai kontrak pelaburan, serupa dengan sekuriti tradisional seperti saham dan bon. Klasifikasi ini akan menyebabkan Ripple tertakluk kepada pelbagai keperluan pengawalseliaan dan potensi penalti kerana ketidakpatuhan undang-undang sekuriti.
Ripple dan eksekutifnya berhujah bahawa XRP ialah mata wang kripto terdesentralisasi, bebas daripada Ripple Labs, dan tidak boleh dianggap sebagai keselamatan. Mereka menekankan bahawa XRP berfungsi sebagai token utiliti, yang direka khusus untuk memudahkan transaksi antarabangsa pada lejar XRP.
Pasukan undang-undang kedua-dua pihak bertelagah di mahkamah mengenai perkara-perkara perbalahan ini dan kes itu menjadi titik fokus untuk perdebatan yang lebih luas mengenai rawatan kawal selia mata wang kripto dan garis kabur antara sekuriti dan token utiliti.
Pada tahun-tahun berikutnya, banyak usul undang-undang, pendengaran, dan permintaan dokumentasi terbang berulang-alik antara SEC dan Ripple, seterusnya mencetuskan spekulasi tentang kemungkinan hasil dan kesannya terhadap industri mata wang kripto.
Garis masa peristiwa undang-undang
- 22 Dis 2020: SEC memfailkan tuntutan mahkamah terhadap Ripple Labs, Chris Larsen dan Brad Garlinghouse, dengan mendakwa bahawa mereka menjalankan tawaran sekuriti tidak berdaftar bagi XRP. Coinbase menyahkan XRP.
- Jan 2021: Brad Garlinghouse, Ketua Pegawai Eksekutif Ripple, mengumumkan bahawa syarikat itu merancang untuk mencabar dakwaan SEC di mahkamah. Ripple memfailkan responsnya kepada tuntutan mahkamah SEC, mengulangi pendiriannya bahawa XRP bukan keselamatan dan bahawa token itu mempunyai nilai dan utiliti.
- Mac 2021: SEC meminta perbicaraan segera. Ripple mencari rekod dalaman SEC tentang pandangan pengawal selia tentang crypto. Hakim Sarah Netburn memberitahu SEC bahawa XRP mempunyai nilai utiliti dan mata wang.
- Mei 2021: Memorandum undang-undang difailkan oleh defendan, meminta mahkamah menolak kes SEC berdasarkan beberapa hujah undang-undang.
- Ogos 2021: Mahkamah membenarkan usul Ripple untuk memaksa SEC menghasilkan dokumen yang berkaitan dengan perbincangan dalamannya sama ada XRP, Bitcoin atau Ether harus diklasifikasikan sebagai sekuriti.
- Okt 2021: Kedua-dua pihak memfailkan usul bersama untuk tarikh akhir penemuan pakar pada bulan Januari, membenarkan kedua-dua Ripple dan SEC memanggil saksi pakar untuk memberikan pendapat, analisis atau keterangan dalam kes itu.
- Jan 2022: Penemuan pakar ditangguhkan selama sebulan, dijadualkan berakhir pada 28 Feb.
- Sep 2022: Dewan Perniagaan Digital memfailkan an amicus curiae (individu atau organisasi bukan parti yang dibenarkan untuk membantu mahkamah dengan memberikan maklumat, kepakaran atau pandangan yang berkaitan berkaitan isu kes) memberi taklimat kepada mahkamah untuk menyokong Ripple.
- Okt 2022: Hakim kes memerintahkan SEC mengeluarkan "dokumen Hinman", yang mengandungi e-mel yang dipautkan kepada Pengarah Kewangan Perbadanan SEC William Hinman dan pegawai SEC lain yang membincangkan ucapannya pada 2018, di mana beliau berkata bahawa ETH tidak kelihatan seperti keselamatan.
- Dis 2022: SEC cuba menyekat pengeluaran dokumen Hinman.
- Jun 2023: Dokumen Hinman dibuka dan dikeluarkan secara terbuka.
- Jul 2023: Ripple memperoleh kemenangan separa apabila Hakim Torres memutuskan bahawa XRP bukanlah keselamatan apabila dijual kepada pelabur runcit, tetapi merupakan keselamatan apabila dijual kepada pelabur institusi.
Selepas itu
Khamis lalu, Mahkamah Daerah bagi Daerah Selatan New York berkata "tawaran dan penjualan XRP di bursa aset digital tidak sama dengan tawaran dan penjualan kontrak pelaburan." Namun begitu, hakim memutuskan bahawa penjualan mata wang kripto XRP oleh Ripple Labs kepada pelabur institusi merupakan pelanggaran peraturan sekuriti.
Keputusan itu nampaknya bercanggah. Menurut James Carlson, profesor pengawalseliaan sekuriti tambahan di Universiti New York, undang-undang sekuriti pada asalnya dicipta untuk melindungi pelabur individu yang mungkin tidak mempunyai keupayaan untuk melindungi diri mereka sendiri. Carlson menegaskan bahawa "pelabur institusi besar tidak memerlukan perlindungan yang disediakan oleh undang-undang sekuriti," dan dengan itu, keputusan ini secara berkesan mengubah falsafah asas undang-undang ini, seperti yang dilaporkan oleh The Information.
Walaupun begitu, keputusan itu masih mewakili kemenangan bukan hanya untuk Ripple sebagai crypto dan web3 masyarakat melihatnya sebagai punca perayaan. Kemenangan ini mempunyai kepentingan yang lebih besar, terutamanya berdasarkan pertuduhan pelanggaran undang-undang sekuriti baru-baru ini yang dibawa terhadap Binance dan Coinbase oleh SEC.
W.
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) Julai 13, 2023
W untuk @ripple.
W untuk industri.
W untuk pembina.
W untuk buku peraturan yang jelas.
W untuk mengemas kini sistem.
Oh, dan XRP kini dibuka untuk dagangan.
Berikutan keputusan mahkamah, nilai XRP melonjak lebih 60% dalam masa 24 jam dari Khamis hingga Jumaat, menurut CoinMarketCap. Menurut CoinGecko, volum dagangan XRP di Upbit mencecah $2.7 bilion dalam tempoh itu—peningkatan sebanyak 41%. Nilai token berubah daripada $0.47 kepada harga semasa $0.76 pada masa menulis ini.
Pertukaran Crypto termasuk Coinbase, Kraken, dan Bitstamp mula menyenaraikan semula XRP pada Jumaat lepas manakala Gemini tweeted bahawa ia "meneroka penyenaraian XRP untuk perdagangan spot dan derivatif." Saham Coinbase juga menyaksikan lonjakan sebanyak 24% pada hari Khamis, mencapai harga penutupan $107.
Walaupun kemenangan undang-undang Ripple menandakan beberapa kemajuan untuk projek kripto lain yang menghadapi cabaran klasifikasi yang serupa daripada SEC, hasil daripada pertempuran undang-undang mereka yang berterusan masih tidak menentu kerana industri menunggu SEC mengeluarkan buku peraturan yang jelas.
Bolehkah keputusan mahkamah dirayu?
Dalam esei diterbitkan Jumaat lalu, bekas ketua Pejabat Penguatkuasaan Internet SEC, John Reed Stark, percaya bahawa keputusan mahkamah mengenai Ripple "kemungkinan akan dirayu pada satu ketika."
Stark mempersoalkan mengapa token adalah sekuriti apabila dijual kepada pelabur institusi tetapi "entah bagaimana secara ajaib berubah dan menjadi "bukan sekuriti" apabila pelabur institusi atau penerbit itu sendiri, menjual token di Coinbase atau Binance."
Beliau juga mengkritik mahkamah kerana menubuhkan kelas sekuriti sekuriti yang mendiskriminasi dan berubah berdasarkan tahap kecanggihan atau pengetahuan pelabur semasa membeli token.
Dalam konteks itu, Stark menyatakan bahawa keputusan itu kelihatan bertentangan dengan intuitif, tidak konsisten dengan undang-undang kes SEC, dan tidak pernah berlaku sebelum ini. Ia pada asasnya menegaskan bahawa usaha pemasaran dan operasi perniagaan Ripple terlalu rumit untuk difahami oleh pelabur runcit biasa, dan bukannya pelabur institusi yang akan memahami implikasi sebenar membeli token.
Dia mengkritik mahkamah kerana menganggap bahawa pelabur runcit adalah "bodoh" dan menghina kecerdasan mereka. “Undang-undang sekuriti direka khusus untuk melindungi pelabur individu, berdasarkan idea bahawa mereka tidak boleh mengurus diri mereka sendiri dan merobek pelabur boleh menyebabkan peristiwa pasaran yang dahsyat (seperti kemalangan 1929). Keputusan Ripple mengubah tanggapan ini,” jelasnya.
Melukis perbandingan dengan saham, Stark menjelaskan, “Stok sentiasa saham – ia tidak boleh bertukar menjadi 'bukan stok.'” Dia menyatakan kepercayaannya bahawa SEC akan merayu keputusan Ripple kepada Litar Ke-2, di mana keputusan Mahkamah Daerah berkenaan "berprogram" dan "jualan lain" akan dibatalkan.
Penafian
Selaras dengan Garis panduan Projek Amanah, sila ambil perhatian bahawa maklumat yang diberikan pada halaman ini tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak seharusnya ditafsirkan sebagai nasihat undang-undang, cukai, pelaburan, kewangan atau sebarang bentuk nasihat lain. Adalah penting untuk hanya melabur apa yang anda mampu kehilangan dan mendapatkan nasihat kewangan bebas jika anda mempunyai sebarang keraguan. Untuk maklumat lanjut, kami mencadangkan merujuk kepada terma dan syarat serta halaman bantuan dan sokongan yang disediakan oleh pengeluar atau pengiklan. MetaversePost komited kepada laporan yang tepat dan tidak berat sebelah, tetapi keadaan pasaran tertakluk kepada perubahan tanpa notis.
Tentang Pengarang
Cindy ialah seorang wartawan di Metaverse Post, meliputi topik yang berkaitan dengan web3, NFT, metaverse dan AI, dengan tumpuan pada temu bual dengan Web3 pemain industri. Dia telah bercakap dengan lebih 30 eksekutif peringkat C dan masih lagi, membawa cerapan berharga mereka kepada pembaca. Berasal dari Singapura, Cindy kini berpangkalan di Tbilisi, Georgia. Beliau memegang ijazah Sarjana Muda dalam Komunikasi & Pengajian Media dari University of South Australia dan mempunyai pengalaman sedekad dalam kewartawanan dan penulisan. Hubungi dia melalui [e-mel dilindungi] dengan padang akhbar, pengumuman dan peluang temu duga.
lebih banyak artikel
Cindy ialah seorang wartawan di Metaverse Post, meliputi topik yang berkaitan dengan web3, NFT, metaverse dan AI, dengan tumpuan pada temu bual dengan Web3 pemain industri. Dia telah bercakap dengan lebih 30 eksekutif peringkat C dan masih lagi, membawa cerapan berharga mereka kepada pembaca. Berasal dari Singapura, Cindy kini berpangkalan di Tbilisi, Georgia. Beliau memegang ijazah Sarjana Muda dalam Komunikasi & Pengajian Media dari University of South Australia dan mempunyai pengalaman sedekad dalam kewartawanan dan penulisan. Hubungi dia melalui [e-mel dilindungi] dengan padang akhbar, pengumuman dan peluang temu duga.
