HSC Asset Management Hong Kong: Pelaburan Dalaman Asia Ditetapkan Semula Apabila Pasaran Modal, Kripto dan Swasta Bersatu
Secara ringkas
Panel HSC Hong Kong meneroka perubahan pelaburan, aliran modal dan evolusi ekuiti persendirian Asia, mengetengahkan pembukaan China, kitaran krisis dan kebangkitan pelaburan dipacu perkongsian global.
Pada 23 April, Pengurusan Aset HSC di Hong Kong telah mengumpulkan para pemimpin industri untuk mengkaji landskap mata wang kripto dan kewangan institusi yang semakin berkembang.
Antara perbincangan penting ialah sesi sembang santai bertajuk “Pandangan Orang Dalam tentang Landskap Pelaburan Asia,” yang meneroka kuasa-kuasa yang membentuk semula pasaran modal global di persimpangan kewangan tradisional dan digital.
Dalam perbualan ini, Allan Liu, Pengerusi Global AIC, berkongsi perspektifnya dengan Vadim Krekotin, Rakan Pengurusan di HSC Asset Group, menawarkan pandangan mendalam tentang bagaimana aliran modal, strategi pelaburan dan struktur pasaran berkembang di seluruh Asia dan seterusnya.
Pengajaran daripada Pembukaan China: Membina Kepercayaan Sebelum Modal
Perbualan bermula dengan catatan reflektif tentang era reformasi awal China, menggunakan kerjaya seorang penceramah sebagai lensa untuk memahami bagaimana peralihan pasaran utama bermula. Idea utamanya ialah pembentukan modal yang bermakna jarang sekali bermula dengan wang sahaja. Ia bermula dengan maklumat, kepercayaan dan naratif yang boleh dipercayai yang membolehkan pihak luar mempercayai pasaran yang tidak dikenali. Pada awal 1980-an, apabila pelabur asing hampir tidak mempunyai data, tiada undang-undang yang jelas dan sedikit pemahaman tentang pengguna China, penceramah menerangkan tentang pembinaan sektor kes pelaburan mengikut sektor melalui penyelidikan, laporan dan penglibatan langsung dengan firma dan kerajaan global.
Pendekatan itu membantu menukar ketidakpastian kepada keyakinan. Dengan menerbitkan kajian bebas mengenai persekitaran pelaburan China dan memujuk syarikat multinasional untuk terus terlibat selepas kejutan politik, beliau berhujah bahawa kerja sebenar bukan sekadar untuk menarik modal, tetapi untuk memungkinkan modal jangka panjang. Mesejnya ialah pasaran terbuka apabila institusi akhirnya dapat melihat cara untuk beroperasi di dalamnya.
Daripada Pelaburan Asing kepada Ekuiti Persendirian
Perbincangan kemudian beralih ke peringkat seterusnya dalam kerjayanya: membawa modal ke China dan bukannya sekadar membawa masuk syarikat. Selepas membantu mewujudkan logik untuk pelaburan langsung asing, beliau beralih kepada ekuiti swasta kerana negara itu bukan sahaja memerlukan syarikat multinasional, tetapi juga modal untuk menyokong usahawannya sendiri dan syarikat domestik. Lompatan kedua itu digambarkan sebagai sama pentingnya, kerana ia menandakan peralihan daripada akses pasaran kepada pembinaan pasaran.
Beliau teringat kembali bagaimana beliau membantu memperkenalkan ekuiti persendirian sebagai model perniagaan kepada pembuat dasar China pada awal 1990-an, yang akhirnya menyumbang kepada penciptaan dana ekuiti persendirian sebenar yang pertama di China. Dalam ucapannya, ini bukan sekadar peluang perniagaan tetapi juga tindak balas terhadap sistem kewangan yang sedang mengalami tekanan. Kesusahan sektor perbankan, hutang lapuk dan kelemahan sistemik mewujudkan keperluan untuk model peruntukan modal yang lebih fleksibel dan berdisiplin. Kesimpulannya ialah ekuiti persendirian berjaya kerana ia mengisi jurang struktur.
Krisis sebagai Peluang, Disiplin sebagai Kelangsungan Hidup
Tema utama sepanjang perbualan adalah bagaimana krisis membentuk semula pasaran. Berdasarkan Krisis Kewangan Asia, krisis kewangan global, pengetatan kredit dan kitaran lain, penceramah berhujah bahawa setiap kemelesetan mempunyai ciri tersendiri, tetapi satu prinsip sentiasa diulang: krisis mewujudkan peluang bagi mereka yang berdisiplin dan sabar. Beliau menggambarkan berapa banyak firma ekuiti persendirian utama di Asia dilahirkan di sekitar bahagian bawah kitaran 2008–2009, apabila harga aset rendah dan modal boleh digunakan dengan bijak.
Nasihatnya terus terang. Pelabur tidak seharusnya membayar lebih, tidak pernah menganggap bahawa kemuncak akan kekal, dan tidak pernah membiarkan optimisme menggantikan disiplin. Pada pandangannya, pelabur ekuiti persendirian terbaik bukanlah mereka yang bergerak terpantas dalam ledakan, tetapi mereka yang mengekalkan disiplin kemasukan, kekal sabar sepanjang kitaran, dan keluar apabila keadaan menggalakkan. Baginya, falsafah ini telah konsisten merentasi beberapa dekad dan rejim pasaran.
Georgafi Baharu Ibu Kota
Perbualan itu kemudiannya meluas ke saat ini, yang digambarkannya sebagai penetapan semula peraturan perdagangan, tarif, pakatan dan aliran modal global. Dalam persekitaran ini, beliau memberi amaran bahawa mandat pelaburan khusus China semakin sempit dan terlalu berisiko bagi banyak pengagih global. Rakan kongsi terhad, terutamanya di Barat, kini lebih berhati-hati tentang pendedahan China, sementara pengurus dana menghadapi tekanan untuk menstrukturkan kebimbangan tersebut.
Jawapannya adalah penyesuaian. Daripada cuba memaksa struktur dana lama ke dunia baharu, pengurus perlu mewujudkan kenderaan yang fleksibel, mandat berasingan dan perkongsian yang disesuaikan. Beliau juga menekankan kepentingan "memainkan tema China" tanpa semestinya melabur secara langsung di China. Ini bermakna membantu syarikat China berkembang ke luar, membina ekosistem di rantau lain dan menyokong perkongsian perindustrian dan teknologi rentas sempadan.
Logik Baharu China Keluar
Salah satu idea yang paling menarik dalam perbincangan tersebut ialah modal hari ini mesti sering bergerak bersama teknologi, pembuatan dan perkongsian tempatan. Penceramah berhujah bahawa firma China dalam sektor seperti transformer, infrastruktur digital dan pembuatan canggih hanya boleh berjaya di luar negara jika mereka berada di pasaran tempatan. Di pasaran seperti Timur Tengah, Eropah atau Amerika Utara, syarikat tidak boleh hanya mengeksport produk dan mengharapkan kejayaan. Mereka mesti membina rantaian bekalan tempatan, bekerjasama dengan firma tempatan dan menyesuaikan diri dengan peraturan tempatan.
Perkara itu membawa kepada refleksi yang lebih luas tentang peranan ekuiti persendirian itu sendiri. Dalam fasa baharu ini, ekuiti persendirian bukan sekadar menulis cek. Ia adalah tentang menyusun ekosistem yang lengkap: modal, pembekal, teknologi, pelanggan dan rakan kongsi. Pelabur menjadi pemangkin, tetapi juga pembina jambatan.
Asia, GCC dan Masa Depan Modal Perkongsian
Bahagian akhir perbualan tertumpu pada hubungan yang semakin mendalam antara Asia dan Teluk. Penceramah menggambarkan aliran masuk dan keluar sebagai sebahagian daripada konfigurasi semula modal global yang lebih besar. Pelabur Teluk mahukan akses kepada pengurus dan teknologi Asia peringkat tertinggi, manakala firma Asia memerlukan modal dan akses pasaran di negara-negara Teluk. Tetapi sekali lagi, mesejnya ialah wang sahaja tidak mencukupi. Negara-negara seperti yang berada dalam GCC mahukan pemindahan teknologi, penyetempatan perindustrian dan penjajaran dengan agenda pembangunan negara.
Inilah sebabnya mengapa masa depan, pada pandangannya, adalah milik perkongsian dan bukannya pemilikan pasif. Modal mesti dipadankan dengan pengalaman, rangkaian dan pelaksanaan. Untuk fasa pertumbuhan Asia yang seterusnya, pemenangnya ialah mereka yang boleh menggabungkan modal antarabangsa dengan bakat, teknologi dan pengetahuan pembuatan China atau Asia.
Nasihat penutup adalah peribadi dan praktikal: bina hubungan, bekerjasama melalui perkongsian, dan jangan takut untuk mengubah arah. Penceramah membingkaikan kerjayanya sendiri sebagai satu siri lompatan tepat pada masanya, setiap satunya terikat dengan detik sejarah yang berbeza. Pesanan terakhirnya ialah generasi akan datang harus kekal menyesuaikan diri, kekal ingin tahu, dan mengikuti keyakinan dan bukannya rutin. Dalam dunia di mana pasaran, geopolitik dan aliran modal sedang ditulis semula, itu mungkin strategi yang paling tahan lama.
Penafian
Selaras dengan Garis panduan Projek Amanah, sila ambil perhatian bahawa maklumat yang diberikan pada halaman ini tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak seharusnya ditafsirkan sebagai nasihat undang-undang, cukai, pelaburan, kewangan atau sebarang bentuk nasihat lain. Adalah penting untuk hanya melabur apa yang anda mampu kehilangan dan mendapatkan nasihat kewangan bebas jika anda mempunyai sebarang keraguan. Untuk maklumat lanjut, kami mencadangkan merujuk kepada terma dan syarat serta halaman bantuan dan sokongan yang disediakan oleh pengeluar atau pengiklan. MetaversePost komited kepada laporan yang tepat dan tidak berat sebelah, tetapi keadaan pasaran tertakluk kepada perubahan tanpa notis.
Tentang Pengarang
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
lebih banyak artikel
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
