Kecairan Berpecah-belah, Kuasa Bersatu: Bagaimana Infrastruktur DefiKawalan Pasaran Kripto nes
Secara ringkas
Keadaan semasa pengagihan kecairan kripto adalah terdapat berpuluh-puluh bursa berpusat dan terdesentralisasi yang menyebarkan kecairan mata wang kripto, tetapi kawalan ke atas pasaran ini lebih tertumpu daripada yang disangka.
Keadaan semasa pengagihan kecairan kripto adalah terdapat berpuluh-puluh bursa berpusat dan terdesentralisasi yang menyebarkan kecairan mata wang kripto, tetapi kawalan ke atas pasaran ini lebih tertumpu daripada yang disangka. Kecairan, menurut Daniel Marin dari Nexus, sangat cair dan oportunistik dan bertujuan untuk mengalir dengan cepat ke platform dengan insentif, hasil atau keadaan perdagangan terbaik. Berbilion dolar boleh dikumpulkan dalam modal menggunakan program pra-deposit, program token dan program hasil, tetapi kebanyakan kecairan itu tidak berjangka panjang dan hilang apabila insentif dikeluarkan.
Trend ini menunjukkan satu fakta struktur yang penting: kecairan nampaknya boleh diagihkan secara meluas, tetapi ia akhirnya tertumpu pada sistem yang paling cekap, infrastruktur terbaik dan tempat yang paling boleh dipercayai. Pertukaran dan protokol yang memperdagangkan produk lestari, berbanding insentif jangka pendek, mempunyai kecairan yang ketara dalam jangka masa panjang.
Modal Institusi Membentuk Semula Kawalan Pasaran
Harsh Sharma dari Bullbit AI menumpukan pada fakta bahawa pasaran kripto awal didominasi oleh pelabur OG dan pengguna awal yang memiliki modal yang besar. Walau bagaimanapun, ini berubah kerana pelabur institusi seperti bank, pengurus aset dan firma perdagangan profesional menyertai pasaran.
Tingkah laku kecairan institusi dan runcit adalah berbeza. Pedagang runcit lebih cenderung kepada spekulasi berarah, manakala institusi berminat dalam lindung nilai, arbitraj dan pembuatan pasaran. Penglibatan mereka meningkatkan kedalaman kecairan, kestabilan harga dan kecekapan pasaran umum. Dengan kejelasan kawal selia di dunia yang bertambah baik, penglibatan institusi berkemungkinan akan menjadi lebih besar, dengan kawalan bukan lagi di tangan penggerak pertama tetapi dalam pelaku kewangan yang dilembagakan.
Bursa Bersaing untuk Menangkap dan Mengekalkan Kecairan
GRVT Matthew Quek menjelaskan bahawa bursa bukan sekadar mengambil kecairan, tetapi sebaliknya mereka bersaing untuk mengekalkannya, dengan menawarkan insentif, infrastruktur dan reka bentuk produk. Pengekalan kecairan berlandaskan pada penyediaan faedah ketara dalam bentuk rebat perdagangan, program hasil dan peti besi kecairan.
Sistem ini berkuasa untuk menukar pedagang kepada penyedia kecairan dan pengguna bagi mendapatkan hasil dengan kedudukan dagangan aktif. Ini akan menjadi lebih cekap dalam modal, dan ia akan mendorong pengguna untuk tidak sentiasa memindahkan aset ke platform yang berbeza tetapi untuk mengekalkan dana dalam satu ekosistem.
Walau bagaimanapun, Quek melaporkan bahawa kawalan kecairan adalah tidak menentu. Modal dipindahkan di setiap bursa secara berterusan berdasarkan keadaan perdagangan, kualiti produk dan kepercayaan kepada pengguna. Tiada bursa yang akan sentiasa mempunyai dominasi yang berkekalan ke atas kecairan, namun platform terbaik akan sentiasa mengambil bahagian yang terbesar.
Fragmentasi Adalah Masalah Pengalaman Pengguna dan Infrastruktur
Walau bagaimanapun, dengan beberapa penambahbaikan, pemecahan kecairan terus menyebabkan geseran kepada pengguna. Pemindahan aset merentasi rantaian blok selalunya melibatkan penyambungan, yuran gas dan prosedur dompet rumit yang lain. Langkah sedemikian mewujudkan kelewatan, penambahan kos dan kekecewaan.
Sharma menegaskan bahawa penyelesaian infrastruktur baharu, termasuk abstraksi akaun dan abstraksi rantaian, cuba menghapuskan kerumitan ini. Teknologi ini membolehkan pengguna berurus niaga dengan pelbagai rantaian blok tanpa menghubungkan aset secara fizikal. Pengguna boleh berkomunikasi menggunakan antara muka bersepadu yang menyembunyikan halangan teknikal berbanding menggunakan beberapa dompet dan kunci.
Meningkatkan aksesibiliti adalah penting dalam menarik pengguna arus perdana dan peserta institusi, kerana kedua-duanya memerlukan infrastruktur yang lancar dan stabil yang serupa dengan sistem kewangan lama.
Isyarat Volum Aktiviti, tetapi Isyarat Kedalaman Kecairan Sebenar
Jumlah dagangan biasanya dianggap sebagai salah satu petunjuk utama kecairan, tetapi ahli panel mengatakan bahawa dalam beberapa kes, jumlah dagangan boleh mengelirukan. Jumlah dagangan yang tinggi merupakan petunjuk aktiviti dagangan dan menarik minat pedagang, walaupun ia tidak selalunya merupakan tanda kecairan yang mampan.
Yang lebih penting ialah kedalaman pasaran, kestabilan spread dan minat terbuka. Ukuran-ukuran ini menunjukkan keupayaan pasaran untuk menerima transaksi besar-besaran tanpa herotan harga yang ketara. Penunjuk kecairan yang lebih mendalam ini sangat penting dalam membuat keputusan oleh peserta institusi mengenai tempat untuk melabur modal.
Kecairan mestilah sihat dalam kedua-dua aktiviti dan struktur, dan ia sepatutnya mampu mengekalkan jumlah dagangan yang besar.
Kawalan Berada dalam Infrastruktur, Bukan Sekadar Modal
Salah satu topik utama perbualan tersebut ialah kawalan dalam pasaran kripto semakin bergantung pada infrastruktur dan kurang pada modal tulen. Dagangan dan sistem yang menawarkan penyelesaian yang berkesan, pelaksanaan yang boleh dipercayai dan pengalaman pengguna yang lancar adalah pusat kecairan semula jadi.
Secara khususnya, bursa terdesentralisasi mempunyai manfaat struktur kerana ia membolehkan pengguna menyimpan aset. Pengguna juga boleh mengeluarkan wang menggunakan lapisan penyelesaian rantaian blok, walaupun antara muka bursa tergendala. Seni bina ini meningkatkan kepercayaan mana-mana pengguna, dan risiko sistemik adalah lebih rendah berbanding platform berpusat.
Infrastruktur penyelesaian, sistem jagaan dan sistem pelaksanaan menjadi tumpuan utama dalam menentukan lokasi kecairan.
Masa Depan Menunjuk Ke Arah Integrasi, Bukan Fragmentasi
Kecairan belum disatukan ke dalam rantaian dan tempat, tetapi trend keseluruhannya adalah ke arah integrasi. Halangan pasaran diminimumkan melalui infrastruktur rentas rantaian, sistem perdagangan bersepadu dan sistem cagaran berbilang aset.
Dagangan menjadi lebih daripada sekadar kripto dan dilakukan secara berkala dengan ekuiti, komoditi dan perdagangan pertukaran asing dalam satu platform tunggal. Ia merupakan konvergensi yang membolehkan pedagang melabur dalam pelbagai kelas aset tanpa meninggalkan satu ekosistem, meningkatkan kecekapan dan meminimumkan pemecahan.
Dengan peningkatan kecairan, ia boleh tersebar secara geografi dan struktur tetapi apabila infrastruktur menjadi lebih baik, akan terdapat peningkatan kepekatan kawalan di sekitar platform yang menawarkan pelaksanaan, kepercayaan dan kecekapan terbaik.
Fragmentasi Adalah Sementara, Kawalan Adalah Struktural
Panel tersebut memutuskan bahawa pemecahan merupakan fasa semula jadi dalam evolusi kripto, namun kawalan akhirnya terletak di tangan platform dengan infrastruktur dan pengalaman pengguna terbaik. Kerap kali, kecairan akan berubah, tetapi ia sentiasa kembali ke tempat modal digunakan secara optimum.
Dengan penglibatan institusi yang semakin meningkat, infrastruktur yang semakin matang, pasaran kripto bergerak ke arah sistem pengagihan kecairan di mana kecairan diagihkan ke seluruh dunia, tetapi di mana asas struktur sistem adalah berdasarkan platform yang lebih sedikit dan lebih besar.
Dalam bentuk baharu ini, pemecahan mencirikan permukaan, tetapi infrastruktur mencirikan kawalan.
Penafian
Selaras dengan Garis panduan Projek Amanah, sila ambil perhatian bahawa maklumat yang diberikan pada halaman ini tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak seharusnya ditafsirkan sebagai nasihat undang-undang, cukai, pelaburan, kewangan atau sebarang bentuk nasihat lain. Adalah penting untuk hanya melabur apa yang anda mampu kehilangan dan mendapatkan nasihat kewangan bebas jika anda mempunyai sebarang keraguan. Untuk maklumat lanjut, kami mencadangkan merujuk kepada terma dan syarat serta halaman bantuan dan sokongan yang disediakan oleh pengeluar atau pengiklan. MetaversePost komited kepada laporan yang tepat dan tidak berat sebelah, tetapi keadaan pasaran tertakluk kepada perubahan tanpa notis.
Tentang Pengarang
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
lebih banyak artikel
Alisa, seorang wartawan yang berdedikasi di MPost, pakar dalam kripto, AI, pelaburan dan bidang yang luas Web3. Dengan memerhatikan trend dan teknologi yang sedang muncul, beliau menyampaikan liputan komprehensif untuk memaklumkan dan melibatkan pembaca dalam landskap kewangan digital yang sentiasa berkembang.
