Kodėl kriptos turi vertę? Skaitmeninio turto vertės fiksavimo mechanizmų supratimas
Šis straipsnis yra trečiasis iš mūsų serijos apie kriptovaliutų žetonų vertės supratimą. Serijos tikslas – padėti bendruomenei naršyti vis augančiame žetonų kraštovaizdyje įvairiuose sektoriuose, tokiuose kaip blokų grandinės, L2, Defi, GameFi, NFTs, memecoins, and more.
Į ankstesnes dalis buvo įtraukta:
- Koordinacinės vertės decentralizuotuose tinkluose aprašymas ir kaip žetonų turėtojai atrakina šią vertę naudodami savo naudingumo funkcijas;
- Įvadas į vertės kilmės koncepciją ir vertės funkciją, leidžiančią iš pradžių suprasti, kas suteikia kriptovaliutos vertę, ir šaltinius, užfiksuotus žetonu.
Šiandien mes pristatome sudėtingesnę žetonų vertės supratimo koncepciją – vertės fiksavimo mechanizmą – norėdami atsakyti į vieną klausimą: kodėl kriptovaliutos turi vertę?
Vertės fiksavimo mechanizmai padeda suprasti sudėtingus žetonų modelius su skirtingais vertės fiksavimo ir rizikos veiksniais, taikomais žetonų nuosavybei.
Vertės fiksavimo mechanizmų (VCM) įvadas
Mes jums tai primename Vertės kilmė (OoV) yra žetono funkcija, leidžianti žetono turėtojui dalytis sistemos verte. Už L1 tinklų ribų dažniausiai pasitaikantys pavyzdžiai yra „Future Cashflow“ ir „Governance“.
Bet ką daryti, jei tokenas vienu metu turi keletą vertės šaltinių savo ekonominiame projekte?
Geriausios Vertės fiksavimo mechanizmas koncepcija siekia apibūdinti vertės kilmės sąveiką ir jų įtaką viena kitai, patogiai apibūdindama daugiafunkcinį žetonų modelį.
Vertės paėmimo mechanizmas (VCM) yra ekonominis mechanizmas, sudarytas iš sąveikaujančių vertės šaltinių, apimantis vertės fiksavimo ir koordinavimo reikalavimus. Ši sąveika yra labai svarbi norint suprasti, kas suteikia kriptovaliutų vertę skirtingose ekosistemose.
Panagrinėkime paprastą pavyzdį: tipišką dePIN tinklo prieigos raktą. DePIN tinklai yra infrastruktūros tinklai, sudaryti iš fizinės infrastruktūros (mazgų), siūlančių paslaugas galutiniams vartotojams, pavyzdžiui, decentralizuotas VPN tinklas:
- Galutiniai vartotojai užsisako VPN paslaugą (prisijungimą) ir už ją sumoka;
- Mazgų bėgikai priglobia dedikuotus serverius, leidžiančius vartotojams užmegzti VPN ryšį, gauti mokėjimus iš galutinių vartotojų ir galbūt gauti papildomų paskatų (atlygių) iš tinklo.
Tvirtai tinklo veiklai reikia konkrečiu būdu koordinuoti mazgų bėgikus (VPN teikėjus). Mazgų naudotojai turi sumokėti užstatą DePIN tinklo žetonuose, kuriuos galima sumažinti netinkamo elgesio atveju – atakų tinkle, tyčinės paslaugos gedimo arba reikalingo veikimo laiko nepalaikymo.
Taigi, DePIN tinklo prieigos raktas siūlo gauti vertę iš OoV: ateities pinigų srautai kartu reikalaujant sumažinti riziką OoV: rizika ir nuolat teikia paslaugas galutiniams vartotojams OoV: Sąlyginis veiksmas.
Siūlomo DePIN tinklo prieigos rakto vertės fiksavimo mechanizmas yra a Darbo ženklas, kuriame yra a Ateities pinigų srautai kaip teigiama vertės funkcijos dalis ir Rizika / Sąlyginis veiksmas kaip neigiamą.
Vertės paėmimo mechanizmų (VCM) peizažas
Kadangi yra aštuonios vertės kilmės, vertės paėmimo mechanizmų, kurie yra deriniai, skaičius yra daug didesnis:
- Teoriškai yra 2^8 – 1 = 255 galimi mechanizmai;
- Praktiškai šis skaičius yra mažesnis, nes kai kurios kombinacijos atrodo ekonomiškai nestabilios;
- Yra penki trivialūs mechanizmai, kuriuose yra tik viena vertės kilmė.
Žemiau pateikiame trivialius vertės fiksavimo mechanizmus su keletu pavyzdžių:
Atminkite, kad trivialus valdymo mechanizmas neegzistuoja, nes norint gauti valdymo proceso vertę, būtinas aktyvus dalyvavimas, o tam reikia sąlyginių veiksmų (dalyvavimo balsavime) iš žetonų turėtojų.
Nebanalių vertės fiksavimo mechanizmų, kurie plačiai naudojami praktiškai, pavyzdžiai yra šie:
Darbo ženklas
Būsimas pinigų srautas, rizika ir sąlyginiai veiksmai. Sėkmingai atliktas sąlyginis veiksmas, kurį atlieka žetonų turėtojas – (Paslaugos teikimas), atrakina ateities grynųjų pinigų srautą, o kartu susiduria su sumažinimo rizika.
Pavyzdžiai: Livepeer, „PowerPool“.
sutarimas
Būsimas pinigų srautas, rizika ir sąlyginiai veiksmai; jis skiriasi nuo „Work Token“ tuo, kad yra skirtas tam tikram darbo tipui – konsensusui dėl tinklo būsenos, kuri skiriasi nuo „Work-Token“ pagrindu veikiančių tinklų ir padeda atsakyti į vieną klausimą: kodėl „blockchain“ turi vertę?
Nors „Work“ žetonų turėtojai teikia paslaugas konkretiems vartotojams, „Consensus“ žetonų turėtojai atlieka vieną užduotį visiems „blockchain“ naudotojams vienu metu – patvirtina naujus blokus ir bendradarbiauja dėl teisingos „blockchain“ būsenos.
Pavyzdžiai: Ethereum, Polkadot, Kosmosas, Gnosis Chain.
Nuolaidos ženklas
Ateities pinigų srautai ir sąlyginiai veiksmai. Sutaupyta suma gali būti laikoma pinigų srautu atsiskaitant už paslaugas žetonu. Pinigų srauto dydis priklauso nuo naudojamų paslaugų skaičiaus. Kuo daugiau paslaugų pasinaudojama, tuo daugiau pinigų sutaupoma dėl nuolaidų, atitinkančių didesnį pinigų srautą.
Šie mechanizmai atskleidžia, kas suteikia bitkoino vertę arba blokų grandinės vertę, siūlydami realią naudą ir naudą.
Pavyzdžiai: BNB (Binance moneta), GT („Gate.io“ prieigos raktas), atsižvelgiant į atitinkamas CEX nuolaidas prekybos mokesčiams. Atkreipkite dėmesį, kad šis turtas taip pat turi ir kitų funkcijų, susijusių su „blockchain“ ekosistemomis ir „Binance and Gate“ sukurtomis paleidimo platformomis.
Balsu depozitinis valdymas
Ateities pinigų srautai, valdymas, rizika ir sąlyginiai veiksmai. „Curve“ buvo balsavimo sąlyginio valdymo pradininkas, kurį patvirtino daugybė kitų projektų, įskaitant pirmaujančius projektus, tokius kaip „Balancer“, „Frax“, „Aerodrome“, „Pendle“ ir daugelis kitų (apsilankykite https://www.defiwars.xyz/wars).
Balsavimo sąlyginio valdymo idėja kyla taip:
- Valdymo ir protokolo mokesčių paskirstymo įgalinimas tik žetonų turėtojams, jų žetonų užrakinimas specialioje sutartyje nurodytam laikui.
- Ilgalaikių žetonų turėtojų užraktų suderinimas su didesne balsavimo galia, protokolo mokesčių paskirstymas ir kartais papildomos paskatos, pvz., likvidumo didinimas.
Kaip tai veikia: žetonų turėtojai užrakina savo žetonus į specialią veContract. Užrakto trukmė prasideda nuo kelių dienų ir gali trukti net ketverius metus. Mainais už žetonų dalies užrakinimą tam tikram laikotarpiui žetonų turėtojas gauna valdymo teisę, protokolo mokesčio paskirstymą ir papildomas pinigines paskatas, pvz., didesnę likvidumo gavybos pajamingumą (padidėjimą).
Taigi, žetonas turi keturis vertės šaltinius: būsimą pinigų srautą, valdymą, riziką ir sąlyginius veiksmus:
Atkreipkite dėmesį, kad rizika atsiranda dėl to, kad ilgi žetonų užraktai reiškia, kad žetonų negalima perduoti bet kokio įvykio, turinčio įtakos protokolui, atveju, o tai reiškia, kad žetono turėtojas susiduria su tokio tipo rizika per visą užrakinimo laikotarpį.
Balsavimo sąlyginio deponavimo protokoluose valdymas dažnai suteikia papildomos piniginės vertės „veToken“ turėtojams per papirkimo paskatas. Kyšiai teikiami pagal trečiųjų šalių protokolus, kuriais siekiama padidinti atlygio paskirstymą (taigi ir APY) fondams, kuriuose yra jų turtas.
Kas toliau?
Taigi, kodėl kriptovaliutos turi vertę? Vertės fiksavimo mechanizmai suteikia kito lygio supratimą apie žetonų vertės fiksavimo galimybes, praplečia vertės kilmės koncepciją ir parodo jų tarpusavio ryšius žetonų modelyje.
Kitos temos bus Value-Capturing Implementation Patterns (VCIP), rodančios skirtingus mechanizmų kodų diegimus, ir periodinė lentelė, kurioje visi esami mechanizmai apibendrinami lengvai naudojamoje lentelėje.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
Apie autorių
Jis yra patyręs rašytojas, žinomas kaip įtikinamų pasakojimų kūrimas, įtraukiantis auditoriją ir skatinantis prekės ženklo augimą. Akylai žvelgdamas į detales ir aistringai pasakojimui, Kenthas puikiai sugeba sudėtingas idėjas paversti akį traukiančiais rinkodaros pranešimais.
Daugiau straipsnių
Jis yra patyręs rašytojas, žinomas kaip įtikinamų pasakojimų kūrimas, įtraukiantis auditoriją ir skatinantis prekės ženklo augimą. Akylai žvelgdamas į detales ir aistringai pasakojimui, Kenthas puikiai sugeba sudėtingas idėjas paversti akį traukiančiais rinkodaros pranešimais.
