Kas nutinka, kai blokų grandinė dideliu mastu susitinka su realaus pasaulio turtu
Trumpai
Edwinas Mata, „Brickken“ generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, aptaria besivystančią finansinę infrastruktūrą, dirbtinio intelekto vaidmenį ir veiksnius, skatinančius grandinės sprendimų diegimą.
Tokenizacijai įgaunant pagreitį ir blokų grandinei vis labiau integruojantis į tradicinius finansus, turto valdymo aplinka išgyvena struktūrinius pokyčius. Šiame interviu, Edvinas Mata, generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, Brickkenas, dalijasi savo požiūriu į finansinės infrastruktūros evoliuciją, tokių naujų technologijų kaip dirbtinis intelektas vaidmenį ir pagrindinius veiksnius, skatinančius grandinės sprendimų diegimą.
„Brickken“ visame pasaulyje panaudojo daugiau nei 300 mln. dolerių vertės turto. Kas buvo pagrindinė šio augimo varomoji jėga?
Pagrindinė varomoji jėga, lėmusi daugiau nei 300 milijonų dolerių vertės žetoninio turto pasiekimą, buvo blokų grandinės struktūrinių pranašumų ir „Brickken“ nenuilstamo dėmesio vykdymui suartėjimas. Blokų grandinė leidžia atsiskaityti realiuoju laiku, užtikrinti integruotą atitiktį reikalavimams, skaidrią nuosavybę ir dalinį skaidymą. Tai nėra laipsniški atnaujinimai, o esminiai kapitalo kūrimo, valdymo ir perdavimo būdo pokyčiai.
Tai nebėra teorinis teiginys. „BlackRock“ BUIDL fondas, paleistas „Ethereum“ platformoje per „Securitize“, viršijo 2.8 milijardo dolerių valdomo turto. „Fidelity“ sukūrė institucinio lygio skaitmeninio turto saugojimo paslaugas. „Franklin Templeton“ investicinius fondus tokenizavo viešosiose blokų grandinėse. „JPMorgan“ „Kinexys“ platforma, anksčiau vadinta „Onyx“, apdorojo daugiau nei 1.5 trilijono dolerių vertės tokenizuotų operacijų, įskaitant dienos repo ir užstato atsiskaitymus. HSBC, „Siemens“, ABN AMRO, UBS ir kiti išleido obligacijas ir struktūrizuotus produktus grandinėje. Toks institucinio patvirtinimo lygis patvirtina, kad tokenizacija nebėra nauja koncepcija, ji tampa įterptąja infrastruktūra.
„Brickken“ įmonėje šį pokytį numatėme iš anksto ir atitinkamai kūrėme sistemą. Sukūrėme įmonės lygio platformą, kuri aptarnauja realius emitentus 16 jurisdikcijų ir siūlo teisiškai suderinamą žetonų išleidimą, investuotojų įtraukimą, valdymą ir iždo automatizavimą. Mus išskiria gebėjimas greitai reaguoti, prisitaikyti prie rinkos signalų ir teikti pirmenybę naudotojų patirčiai neaukojant atitikties ar masto.
Tai ne spekuliacijų rezultatas. Tai supratimo, kuria kryptimi juda kapitalo rinkos, pateikimo rinkai, kol ji to nepaprašė, ir nuoseklaus vykdymo rezultatas. Būtent tai padėjo Brickkenui viršyti 300 milijonų dolerių vertės žetoninio turto ribą, ir tai tik pradžia.
Kaip įsivaizduojate, kaip blokų grandinė transformuoja turto valdymo ateitį?
Blokų grandinė iš esmės yra perdirbtadefikuriant turto valdymo infrastruktūrą. Iš esmės tai leidžia atlikti suderinimą ir atsiskaitymus realiuoju laiku, pašalinant vėlavimus ir sandorio šalies riziką, egzistuojančius šiandieninėse suskaidytose sistemose. Sandoriai tampa atominiai, sumažinant riziką ir panaikinant kelių tarpininkų sluoksnių poreikį.
Dar svarbiau, kad blokų grandinė įdiegia gimtąją nuosavybę protokolo lygmeniu. Investuotojai gali laikyti ir perleisti turtą visiškai skaidriai ir tiesiogiai jį kontroliuoti, nepasikliaudami saugotojais, registratoriais ar pervedimų agentais. Šis pokytis ypač ryškus privačiose rinkose, kur nuosavybės struktūros tradiciškai buvo neskaidrios ir operatyviai sudėtingos.
Kapitalo formavimas tampa efektyvesnis. Emitentai gali pradėti investicinius subjektus, pritraukti lėšų ir paskirstyti pajamas naudodami išmaniąsias sutartis, automatizuodami funkcijas, kurioms kitaip reikėtų teisinės, administracinės ir bankinės infrastruktūros. Paskirstymas, išpirkimas, palūkanų mokėjimas ir valdymo procesai gali vykti grandinėje, užtikrinant integruotą atitiktį reikalavimams ir audituojamumą.
Turto valdytojams tai reiškia mažesnes veiklos sąnaudas, greitesnius likvidumo ciklus, didesnę prieigą prie pasaulinių investuotojų ir duomenimis turtingą ataskaitų teikimo aplinką. Galutiniams investuotojams tai reiškia skaidrumą, programuojamumą ir prieigą prie galimybių, kurios anksčiau buvo nepasiekiamos.
Trumpai tariant, blokų grandinė transformuoja turto valdymą iš suskaidytos, tarpininkais paremtos pramonės į supaprastintą, programuojamą finansinį lygmenį. Ji ne tik skaitmenina esamas sistemas, bet ir jas pakeičia.
Gal galėtumėte plačiau papasakoti apie kuriamus įmonės lygio sprendimus ir kaip jie dera su jūsų misija pertvarkyti turto valdymą?
Nors kol kas negaliu atskleisti visos informacijos dėl laukiamų reguliavimo institucijų patvirtinimų, galiu pasidalyti tuo, kad „Brickken“ žengia į naują etapą. Mes pereiname iš grynai programinės įrangos tiekėjo prie visiškai licencijuoto žaidėjo, galinčio veikti reguliuojamoje finansinėje infrastruktūroje. Tai apima galimybę teikti saugojimo ir tarpininkavimo paslaugas, kurios yra pagrindiniai institucinio lygio žetonų kūrimo ramsčiai.
Iki šiol daugiausia dėmesio skyrėme geriausios savo klasėje infrastruktūros, skirtos žetonų išleidimui, investuotojų įtraukimui, gyvavimo ciklo valdymui ir valdymui grandinėje, kūrimui. Tai tęsiasi. Tačiau dabar integruojame teisinius ir reguliavimo lygmenis, reikalingus pereiti nuo moderavimo prie visiško vykdymo. Tai reiškia, kad mes ne tik teiksime turto žetonizavimo ir valdymo įrankius, bet ir būsime reguliuojama sandorio šalis, kuri leis šioms operacijoms vykti laikantis reikalavimų.
Mūsų tikslas – užbaigti metus kaip visapusiškos infrastruktūros teikėjai, siūlantys technologijas, atitikties užtikrinimą ir teisinį vykdymą viename vertikaliai integruotame paslaugų rinkinyje. Ši evoliucija yra būtina norint pertvarkyti turto valdymą taip, kad jis atitiktų tiek rinkos poreikius, tiek reguliavimo institucijų atliekamą kontrolę.
Ankstesnėse ataskaitose minėjote planus įdiegti dirbtinio intelekto agentus. Kaip ketinate juos įgyvendinti ir kokį vaidmenį jie galėtų atlikti turto valdymo ateityje?
Dirbtinis intelektas nepakeičia ekspertizės, o yra galingas įrankis sudėtingumui supaprastinti. Mūsų tikslas – diegiant tokenizaciją nebereikės gilių teisinių ar techninių žinių. Įsivaizduokite, kad visada šalia yra ekspertas, kuris ne tik teikia pagalbą, bet ir atlieka veiksmus, kai to reikia.
Mes integruojame dirbtinį intelektą dviem lygmenimis. Struktūriniu lygmeniu dirbtinis intelektas padės emitentams ir turto savininkams atlikti tokius procesus kaip turto įtraukimas į rinką, teisinė struktūra, investuotojų atitiktis reikalavimams ir žetonų išleidimas. Vykdymo lygmeniu dirbtinis intelektas bus orientuotas į veiksmus, prisijungs prie mūsų API ir leis vartotojams atlikti užduotis per paprastas, pokalbių sąsajas. Nesvarbu, ar naudojate „Brickken“ programą, ar išorines aplinkas, tokias kaip „Slack“, „Telegram“ ar „Discord“, dirbtinio intelekto agentas gali realiuoju laiku inicijuoti, vykdyti ir automatizuoti pagrindines operacijas.
Tai daro patirtį radikaliai intuityvesnę. Užuot naršę keliuose ataskaitų skyduose ar pasikliavę tarpininkais, vartotojai gali paleisti, valdyti ir stebėti žetoninius turtus tiesiai iš savo darbo vietos.
Rezultatas – vientisas atitikties lygio infrastruktūros ir dirbtiniu intelektu pagrįsto paprastumo derinys. Tai ne tik palaikymo sluoksnis, bet ir operacinis bandomasis etapas, integruotas į visą turto valdymo gyvavimo ciklą. Tai galingas pokytis ir svarbi mūsų strategijos, kuria siekiama, kad žetonų naudojimas būtų prieinamas dideliu mastu, dalis.
Kokia jūsų nuomonė apie tokenizacijos ir žetoninių investicijų potencialą tiek mažmeninėje, tiek institucinėje rinkose? Ar tai paskatins institucinį pritaikymą?
Tokenizacija yra ne tik nauja produktų kategorija, bet ir struktūrinis kapitalo formavimo, paskirstymo ir valdymo būdo pertvarkymas. Ji paskatins jos diegimą tiek mažmeninėse, tiek institucinėse rinkose, nes pagerina pagrindinę finansinės infrastruktūros mechanizmą.
Įstaigoms žetonų naudojimas automatizuoja, padidina skaidrumą ir pagreitina tarpvalstybinius investavimo procesus, žymiai sumažindamas operacinę trintį. Kapitalas gali būti panaudotas greičiau, užtikrinant atitiktį realiuoju laiku, programuojamą valdymą ir visišką matomumą per visą turto gyvavimo ciklą. Tai ne tik padidina efektyvumą, bet ir pasitikėjimą dideliu mastu.
Mažmeniniams investuotojams žetonų naudojimas atveria prieigą. Aukštos kokybės turtas, kuris anksčiau buvo prieinamas tik instituciniams kanalams, dabar gali būti suskaidytas ir pritaikytas investicijoms laikantis aiškių reguliavimo sąlygų. Kalbama ne tik apie turto skaidymą į mažesnes dalis. Kalbama apie viso investavimo ciklo prieinamumą, saugumą ir efektyvumą.
Bet dar svarbiau, kad tai yra naujos finansinės architektūros pagrindas, kurioje susijungia tradicinė bankininkystė, teisinis vykdytinumas ir blokų grandinės infrastruktūra. Mes pereiname prie hibridinio modelio, kuriame skaitmeninis turtas, žetoninis realaus pasaulio turtas ir reguliuojami finansiniai produktai egzistuoja toje pačioje programuojamoje aplinkoje.
Tokenizacija nėra tendencija. Tai naujos kartos finansų infrastruktūros sluoksnis. Ir taip, ji neabejotinai paskatins institucinį pritaikymą, bet taip pat ir pakeis...define žaidimo aikštelė visiems.
Kaip, jūsų manymu, RWA tokenizacija pakeis pasaulinę prekybą ir likvidumą per ateinančius penkerius metus?
Per ateinančius penkerius metus RWA tokenizacija pakeis likvidumą iš leidžiamo ir periodiško į nuolatinį ir pasaulinį. Turtas, kuris buvo užrakintas statinėse knygose, bus perkeltas į programuojamus bėgius, leidžiančius jais prekiauti, juos įkeisti arba dalinti realiuoju laiku. Kalbama ne apie tai, kad privačios rinkos būtų šiek tiek efektyvesnės, o apie pagrindinės turto judėjimo mechanizmo atkūrimą, kad jis atspindėtų šiuolaikinio kapitalo elgseną: skaitmeninį, greitą ir be sienų.
Su kokiais iššūkiais ir galimybėmis susidūrėte RWA tokenizavimo srityje? Gal galėtumėte papasakoti apie didžiausią iššūkį, su kuriuo susidūrė „Brickken“ kurdamas savo platformą šioje rinkoje?
Didžiausias iššūkis buvo laiko pasirinkimas diegimui. Nors pradžioje dar labiau tikėjome, kad žetonų naudojimas ir tiesioginis finansavimas pakeis kapitalo rinkas dėl savo aiškių struktūrinių pranašumų, buvo laikotarpis, kai ši pramonės šaka atrodė labiau teorinė nei praktiška. Nuo 2020 iki 2022 m. infrastruktūra, reguliavimas ir institucinė pasirengimas vis dar vijosi. Tačiau nuo 2023 m. padėtis radikaliai pasikeitė.
Stambūs turto valdytojai pradėjo siūlyti žetoninius fondus, subrendo reguliavimo sistemos ir grandinėje pradėjo judėti realus kapitalas. Šis pokytis patvirtino mūsų ankstyvą įsitikinimą ir suteikė mums galimybę plėstis su platforma, jau sukurta realiam diegimui. Tai, kas kažkada buvo iššūkis, tapo mūsų strateginiu pranašumu.
Kokias pagrindines tendencijas ar temas atidžiai stebite formuodami „Brickken“ pasaulinę strategiją?
Viena iš pagrindinių tendencijų, kurią atidžiai stebime, yra tradicinių finansų ir blokų grandinės konvergencija, ypač bankams pradedant naudoti stabiliąsias monetas ir didėjant teisėtos mokėjimo priemonės bei žetoninių pinigų saugojimo dvilypumui. Reguliuojamoms institucijoms pradėjus siūlyti stabiliųjų monetų sistemas kartu su fiat sąskaitomis, riba tarp „Web2“ ir... Web3 dingsta.
Šis momentas žymi struktūrinį pokytį, kai tradiciniai vartotojai tampa blokų grandinės dalyviais, nekeisdami elgesio. Brickkenui ši konvergencija yra labai svarbi, nes ji pagreitina institucinį pritaikymą ir leidžia sklandžiai cirkuliuoti kapitalui abiejose ekosistemose.
Neseniai gavote finansavimą platformos kūrimui ES remti. Atsižvelgiant į didėjančią reguliavimo priežiūrą, pavyzdžiui, MiCA įdiegimą, kaip, jūsų manymu, regione vystysis žetoniniai vertybiniai popieriai?
Reglamentavimas suteikia pasitikėjimo, o žetoninių vertybinių popierių kontekste šis pasitikėjimas yra būtinas instituciniam pritaikymui. Tačiau reglamentavimas taip pat yra dviašmenis kardas. Jis pakelia kartelę naujokams, kurie žetonizavimą mato vien kaip technologinę galimybę, nesuprasdami, kad vertybiniai popieriai yra griežtai reglamentuojama sritis. ES MiCA ir susijusios sistemos sukuria aiškius atitikties kelius, tačiau jos taip pat nustato didelius apribojimus, kaip ir kada produktai gali būti pateikti į rinką.
Šio regiono ateitis priklauso nuo tinkamos pusiausvyros, kai inovacijos nėra slopinamos, o oportunistiniai veikėjai, siekiantys greito pajamų gavimo investuotojų apsaugos sąskaita, yra atstumti.
Kaip „Brickken“ prisitaiko prie „MiCA“ sistemos ir kokias platesnes pasekmes numatote visai tokenizavimo erdvei?
Kol kas negalime atskleisti detalių, tačiau tai, ką kuriame pagal MiCA, nustatys naują žetoninės infrastruktūros Europoje standartą, apie tai dar bus kalbama.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
Apie autorių
Viktorija į kriptovaliutų pasaulį įneša analitinio išsilavinimo ir Web3 erdvė. Ji aptaria skaitmeninį turtą, blokų grandinės tendencijas ir dirbtinį intelektą, sudėtingus pokyčius paversdama prieinamu redakciniu turiniu.
Daugiau straipsnių
Viktorija į kriptovaliutų pasaulį įneša analitinio išsilavinimo ir Web3 erdvė. Ji aptaria skaitmeninį turtą, blokų grandinės tendencijas ir dirbtinį intelektą, sudėtingus pokyčius paversdama prieinamu redakciniu turiniu.
