Kripto fondų valdymo menas: James Wo apie techninių žinių, rinkos tendencijų ir investavimo disciplinos subalansavimą
Trumpai
James Wo, „Digital Finance Group“ generalinis direktorius, dalijasi savo strateginiu požiūriu į kriptovaliutų investavimą, daugiausia dėmesio skiriant infrastruktūros žaidimams ir AI integracijai, suteikdamas įžvalgų apie pramonės praeitį, dabartį ir ateitį.
Per Hack Seasons konferenciją turėjome privilegiją susėsti Jamesas Wo, įkūrėjas ir generalinis direktorius Skaitmeninių finansų grupė (DFG). Turėdamas dešimtmetį patirtį kriptovaliutų srityje ir valdomą milijardo dolerių fondą, Wo siūlo unikalų požiūrį į pramonės praeitį, dabartį ir ateitį. Nuo infrastruktūros žaidimų iki AI integracijos, Wo strateginis požiūris į kriptovaliutų investavimą suteikia žvilgsnį į patyrusio pramonės eksperto mintis.
Daugelį verslininkų į savo sritį patraukia konkretus momentas ar įvykis. Kokia buvo jūsų kelionė Web3?
Aš iš tikrųjų pradėjau nuo Bitcoin dar 2013 m., Kai apie tai išgirdau iš mokyklos draugo. Tuo metu aš dar buvau bakalauro studentas, gana ankstyvas. Atsitiktinai kalbėjome apie Bitcoin ir tai buvo labai įdomu. Pirmąjį Bitcoin nusipirkau lygiai prieš dešimtmetį 2014 m. Iš pradžių praradau šiek tiek pinigų, nes tai buvo meškų rinka. Bet galiausiai aš gilinausi į Bitcoin ir pagalvojau: „Gerai, tai kažkas gana įdomaus“.
DFG įkūriau dar 2015 m., remiamas mamos. Tuo metu pradėjome nuo 20 milijonų dolerių fondo. Tai buvo 100% kaip šeimos biuras be išorinio kapitalo. 2016 m. ir 2017 m. pradėjau skirti daugiau kapitalo. Tuo metu investavome į daugybę ankstyvos stadijos projektų, tokių kaip „Circle“, „Brave“ ir „BitSo“. Šiuo metu jie visi yra vienaragiai.
Ar galite plačiau pasidalinti savo investavimo strategija?
1–2018 m. investavome į 2019 sluoksnio protokolus. Investavome į „Solana“, „Polkadot“, „Near“ ir keletą kitų 1 sluoksnio protokolų ankstyvosiose stadijose. Tuo metu vertinimai buvo labai žemi. Tokie projektai DFG atnešė daug grąžos.
Mums labai patiko bulių rinka 2021 m. Tačiau 2021 m. padarėme dar vieną klaidą, nes buvome šiek tiek per daug diversifikuoti. Investavome į daugiau nei 100 skirtingų projektų iš esmės visuose sektoriuose. Tai iš tikrųjų buvo per daug, nes negalėjome tinkamai paskirstyti savo kapitalo neatlikę pakankamai kruopštaus patikrinimo. Ne visi projektai buvo labai geri. Tai taip pat atnešė mums daug iššūkių, nes turėjome valdyti tiek daug portfelio įmonių.
Per pastaruosius dvejus ar trejus metus šiek tiek pakeitėme požiūrį. Mes strategiškiau investavome į pirminę rinką. Tikriausiai sudarome vieną sandorį per mėnesį arba kas du mėnesius. Į vieną sandorį įdedame nuo 1 iki 5 mln. USD, esame labai strategiški ir palaikome šiuos sandorius. Ypač daug dėmesio skiriame vidutinio ir vėlesnio etapo infrastruktūrai, investicijoms į 1 ir 2 lygmenis. Štai kur mes dabar esame.
Apskritai mes valdome apie milijardą dolerių. Didžioji dalis mūsų turto yra likvidūs turtai, 80% likvidūs turtai antrinėje rinkoje. Tačiau mes vis dar ieškome gerų projektų pirminėje rinkoje, į kuriuos galėtume investuoti.
Į ką jūsų portfelis daugiau dėmesio skiria?
Dėl mūsų čekio dydžio, užsakymo ir patirties DFG daugiausia dėmesio skiria infrastruktūros ir protokolo lygio projektams. Manau, kad šioje srityje dar yra daug problemų, kurias reikia išspręsti. Mastelio keitimo problemos ir kitos problemos dar neišspręstos, todėl yra didelis potencialas, kad infrastruktūra vystysis ateityje.
Kita priežastis, kodėl investuojame į šį sektorių, yra mūsų patirtis. Turime gana stiprią technologijų komandą, kuri peržiūri visą kodą. Mūsų patirtis labiau susijusi su infrastruktūra. Neturime pakankamai žinių, kad galėtume investuoti į žaidimus ar įvairių tipų protokolus. Mes nesame iš žaidimų ar finansinės aplinkos. Taigi tai yra gera priežastis, kodėl mes tikrai orientuojamės į infrastruktūros ir protokolo lygio projektus.
Kokių pamokų išmokote iš ankstyvos investicijos į Ethereum?
Manau, kad turėtume būti labiau susikaupę, nes mūsų laikas ribotas. Negalime būti per daug diversifikuoti. Tai akivaizdi pamoka, kurią išmokome iš paskutinės bulių rinkos. Kita pamoka yra ta, kad mes tikrai turėtume turėti žetonus nuo pat pradžių.
Ką manote apie 2 sluoksnio sprendimus? Ar yra kokių nors pokyčių, dėl kurių džiaugiatės ir ar taip pat ieškote investicijų šioje srityje?
2 sluoksnis yra kažkas, apie ką žmonės daug kalba. Turime kai kurias portfelio įmones 2 lygmenyje. Pirmasis yra „Metis Network“, į kurį investavome dar 2021 m. Jos šiuo metu patenka į 10 geriausių ir jiems sekasi gana gerai. Kitas, į kurį neseniai investavome, vadinamas „Mode Network“. Jie daugiau dėmesio skiria DeFi 2 sluoksnis, naudojant OP technologijų sistemą.
2 sluoksnio pusėje, kadangi yra tiek daug kūrėjų, kuriančių 2 sluoksnio protokolus, turite rasti kampą, atitinkantį rinkos poreikius. Priešingu atveju tai nėra prasmės. Negalite tiesiog sukurti kito 2 sluoksnio, kai jau yra 100. Turite turėti stiprią technologijų sistemą arba nukreipti į konkretų sektorių, kad būtų lengviau programoms kurti pagal jūsų protokolą. Jis turi būti konkretesnis ir labiau sutelktas, kad jūsų 2 sluoksnio sprendimas būtų prasmingas.
Kol kas tarp 10 geriausių savo žetonus vis dar laikome $MODE ir $METIS. Tačiau mes esame defineabejotinai ieško daugiau gerų potencialių Layer 2 projektų, į kuriuos būtų galima investuoti.
Ar galvojate apie investavimą į AI?
Mes labai džiaugiamės AI pasakojimu. Manau, kad tai nebus tiesiog karšta tema kelis mėnesius ir tada išnyks. Tai bus labai ilgalaikis pasakojimas ateinančiam dešimtmečiui. Atitinkamai, investuojame į kelis tikrai gerus AI projektus, tokius kaip „Near“ ir „Render Network“. Taip pat investuojame į „Gensyn Network“ ir kalbamės su dar keliais AI projektais, kad išsiaiškintume, kurie iš jų yra geri. Mes defibūtinai į juos investuoti.
Ar planuojate naudoti dirbtinį intelektą savo investavimo strategijoms?
absoliučiai. Jei kai kurie AI sprendimai gali išspręsti mūsų problemas, pavyzdžiui, prekybos problemas arba optimizuoti prekybą DEX, mes tai padarysime defibūtinai jas naudoti. Mūsų fondas turi didelę paklausą, kad būtų sudaryti geresni sandoriai, nes mes iš esmės esame labiau technologijomis arba produktais paremtas fondas. Mes nesame prekybininkai.
Jei norime pradėti skirstyti savo kapitalą tam, kad tam tikroje rinkoje nupirktume tam tikrą monetą, nesame ekspertai. Mes nežinome, kaip optimizuoti savo prekybą. Jei yra AI sprendimų, galinčių padėti optimizuoti prekybą, mes tai padarysime defibūtinai jas naudoti.
Esu tikras, kad kiti investiciniai fondai turi panašių reikalavimų. Tai tik vienas konkretus sektorius, kuriame AI gali išspręsti problemas. Bus daugybė kitų, kurie bus naudingi pramonės įmonėms.
Kaip vertinate rizikos valdymą, ypač atsižvelgiant į pastarojo meto kriptovaliutų rinkos nepastovumą?
Visų pirma, mes laikomės ilgalaikės strategijos. Tokiu būdu mes kontroliuojame savo riziką, nes mūsų neveikia trumpalaikiai siurbliai ir sąvartynai. Kitas būdas kontroliuoti riziką yra niekada nenaudoti sverto. Žinau, kad kai kurie prekiautojai yra labai apsėsti ateities sandorių su svertu, tačiau tai padidina riziką jų kapitalui ar investiciniams pinigams.
Mes niekada neliesime sverto. Nors kaina per trumpą laiką gali šiek tiek sumažėti, mums tai gerai. Tol, kol ilgai laikome žetoną ir projektas turi vertę. Galų gale mes būsime nugalėtojai.
Ką manote apie CBDC ir kriptovaliutų ekosistemą? Ar manote, kad CBDC turės įtakos kriptovaliutų rinkai?
Manau, kad stabilios monetos yra defineabejotinai vienas iš svarbiausių dalykų rinkoje. Galų gale, norint investuoti į Bitcoin, Ether ir visus kitus projektus, jums reikia žmonių, kurie nepriklauso kriptovaliutų pramonei. Tai yra svarbu.
Kadangi kriptovaliutų pramonėje trūksta paramos iš bankų ir finansinių institucijų, stabilios monetos yra svarbus tarpininkas šiems investuotojams pereiti į pramonę.
Ką manote apie memecoins?
Mes niekada neliečiame memecoinų. Nemanau, kad jie turi ilgalaikę vertę, nes mes labiau panašūs į ilgalaikius investuotojus. Tačiau prekybininkai ar mažmeniniai investuotojai gali norėti gauti itin gerą grąžą per trumpą laiką ir būti pasirengę lošti. Jie gali nusipirkti keletą memekoinų kaip spekuliacinį žaidimą.
Tačiau memecoins yra svarbus būdas kriptovaliutams įsisavinti. Žmonės žino apie Bitcoin, ir jie gali žinoti apie kitas memecoins, tokias kaip DOGE ar PEPE. Taigi, mažmeniniai investuotojai, bent jau per šias memecoins, suvokia, kas yra kriptovaliuta. Tada jie gali daugiau sužinoti apie kriptovaliutų pramonę.
Minėjote, kad didžiausią dėmesį skiriate infrastruktūrai kaip fondui. Kokį potencialą matote DeFi sektoriuje? Kaip pozicionuojate savo įmonę šioje pramonės šakoje?
Investavome į vieną DeFi protokolas vadinamas lygiagrečiu. Viduje DeFi sektoriuje, nėra prasmės visko dėti į kriptovaliutą. Nemanau, kad tai veikia. Bandoma padaryti daug beprotiškų projektų DeFi, tačiau daugelis yra tik idėjos ir iš tikrųjų neįgyvendinamos.
Manau, kad yra tam tikrų sektorių, kuriuose prasminga derinti su kriptovaliuta. Taigi tai tikrai priklauso nuo to, kuris DeFi projektą ir kurį sektorių kuriate. Tada tikriausiai atitinkamai investuosime. Jei nepateiksite mums labai įmanomo sprendimo arba labai tikro būdo, kaip tai padaryti, aš nesuprantu, kodėl ketinu investuoti į visus šiuos DeFi projektai.
Ar galite pabrėžti kokių nors reikšmingų investicijų sėkmės ar pamokų, kurias išmokote iš ankstesnių investicijų?
Geriausia investicija visada yra Bitcoin pirkimas. Bitcoin, kurį nusipirkau dar 2014 m., buvo geriausia investicija pasaulyje. Žinoma, yra ir kitų investicijų. Įsigijome „Render“ 2021 m., kai kaina buvo itin pigi, ir šiuo metu šio projekto grąža yra 100 kartų didesnė. Viena iš priežasčių yra ta, kad komanda yra tokia puiki ir kuria puikų produktą.
Kita priežastis, kodėl galime gauti 100 kartų didesnę grąžą, yra ta, kad ją laikome nuo pirmos dienos iki pabaigos. Jei parduodate žetonus, kai juos pirmą kartą gaunate, tada tos grąžos negausite. Taigi manau, kad mūsų sėkmė ir pamokos, kurias išmokome, padarė vieną išvadą: atrinkti gerus projektus ir laikyti žetonus ilgam laikui.
Ar galite pasidalinti ir fondo planu? Kokie tavo planai?
Mūsų vizija iš tikrųjų yra valdyti daugiau turto su kuo mažiau žmonių. Norime mažos, efektyvios komandos, kuri valdytų visą didelį turtą. Šiuo metu valdome milijardą dolerių, o ateityje siekiame daug didesnio AUM, galbūt 5–10 milijardų dolerių per ateinančius kelerius metus. Taigi, mes tikrai norime pasiekti kitą valdomo turto lygį ir palaikyti fondą ilgalaikėje perspektyvoje. Tokia mūsų vizija.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
Apie autorių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
Daugiau straipsnių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
