10 milijardų dolerių Ethereum bumas: CBOE novatoriško ETF paleidimo galimo poveikio rinkai atskleidimas
Trumpai
Čikagos valdybos opcionų birža patvirtino penkių vietinių Ethereum ETF paleidimo datą, o tai žymi reikšmingus pokyčius kriptovaliutų reguliavimo aplinkoje.
Kriptovaliutų pramonė šurmuliuoja iš jaudulio, nes Čikagos valdybos opcionų birža oficialiai patvirtino 23 m. liepos 2024 d. penkių vietinių Ethereum ETF paleidimo datą.
Gegužės 23 d. JAV SEC patvirtino taisyklių pakeitimus, kurie leido įtraukti eterio ETF biržos sąrašus. Daugelį pramonės stebėtojų šis sprendimas nustebino, atsižvelgiant į tai, kad SEC iš anksto išnagrinėjo į Ethereum orientuotas įmones ir jos paprastai atsargią poziciją prieš finansinius produktus, susijusius su kriptovaliutomis.
Praėjus vos keturiems mėnesiams po to, kai JAV buvo pristatyti neatidėliotini Bitcoin ETF, spot Ethereum ETF sertifikatas parodo, kaip greitai keičiasi kriptovaliutų reguliavimo aplinka. Naujoji SEC pozicija atspindi didesnį judėjimą už skaitmeninio turto priėmimą ir įtraukimą į įsteigtas finansų institucijas.
Penki novatoriški „Spot Ethereum“ ETF fondai
Remiantis CBOE pranešimu, planuojama, kad penki eterio ETF prekybą pradės nurodytą dieną. Tarp jų yra: EZET, QETH, ETHV, FETH ir CETH. Kadangi nė vienas iš šių pasiūlymų nereikalauja, kad investuotojai laikytų ar tvarkytų kriptovaliutą tiesiogiai, jie visi suteiks jiems galimybę patirti Ethereum kainų svyravimus.
Platų susidomėjimą Ethereum iš skirtingų investicinio pasaulio segmentų rodo šis įvairus ETF teikėjų asortimentas, į kurį įeina ir gerai žinomos finansų institucijos, ir įmonės, besispecializuojančios DeFi. Įžymių tradicinių finansų veikėjų, be kriptovaliutų verslų, dalyvavimas rodo didėjančią tradicinių ir skaitmeninių turto rinkų konvergenciją.
Konkurencingos kainodaros metodai naujoje rinkoje
Dauguma ETF emitentų paskelbė apie ketinimus laikinai panaikinti arba sumažinti mokesčius, bandydami įgyti išankstinį pranašumą rinkoje. Šiuo konkurenciniu požiūriu siekiama pritraukti investuotojus ir užimti rinkos dalį. Nors įvairūs emitentai siūlo skirtingas sąnaudų struktūras, pastebima bendra tendencija į itin žemus tarifus, bent jau pirmaisiais įvedimo etapais.
Pavyzdžiui, vienas didžiausių vardų rinkoje, BlackRock pareiškė, kad savo vietoje Ethereum ETF, ETHA taikys 0.25% valdymo mokestį. Tačiau per pirmąjį paleidimo etapą, kuris tęsis tol, kol ETF grynasis turtas pasieks 2.5 mlrd. USD arba visus veiklos metus, verslas ketina sumažinti šias išlaidas iki 0.12%.
ETF emitentai dažnai taiko šią taktiką – taiko sumažintus mokesčius paleidimo laikotarpiu, siekdami pritraukti ankstyvuosius naudotojus ir išugdyti didelę investuotojų bazę.
Investuotojai turi naudos iš konkurencingos kainodaros aplinkos, dėl kurios gali būti pigesnė prieiga prie Ethereum naudojant reguliuojamas investavimo priemones. Tačiau neaišku, ar šie mažų mokesčių susitarimai bus perspektyvūs ilgalaikėje perspektyvoje ir kaip jie galėtų pasikeisti, kai rinka įsitvirtins.
Galimas poveikis rinkai ir tiekimo trūkumo galimybė
Tikimasi, kad kriptovaliutų rinka, kaip visuma, labai paveiks pradėjus veikti vietoje Ethereum ETF. Pramonės stebėtojai apskaičiavo, kad per kelis mėnesius po jų įvedimo šie ETF gali pritraukti milijardus dolerių grynosios įplaukos. Pinigų, gaunamų iš institucinių ir individualių investuotojų, suma gali labai paveikti Ethereum kainą ir rinkos dinamiką.
Tomas Dunleavy išreiškė bukišką požiūrį, spėja, kad vien šiais metais kapitalo įplaukos į Ethereum ETF gali siekti 10 mlrd. USD, o mėnesinės įplaukos gali siekti 1 mlrd. Esant tokioms didelėms įplaukoms, Ethereum kaina ir rinkos kapitalizacija gali kilti dėl didesnės paklausos.
Nuotrauka: CoinGecko
Ether gali trūkti dėl didėjančio institucinių investuotojų noro įtraukti jį į savo ETF. „Ether“ kiekis, kurį galima įsigyti kriptovaliutų biržose, yra stebimas „Ethereum Exchange Reserve“, kuris šiuo metu yra žemiausias per kelerius metus. Dėl sumažėjusio likvidumo gali padidėti kainų nepastovumas ir tikimybė, kad eteris gali aplenkti Bitcoin pagal procentinį prieaugį.
Neseniai atliktoje analizėjeKaiko pabrėžė „Ether“ 1% rinkos gylį ir iškėlė hipotezę, kad mažesnis likvidumas gali sukelti didesnį kainų nepastovumą, o tai padidins „Ether“ kainą reaguojant į didesnę paklausą. Bent jau trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiu dėl šios dinamikos eteris gali viršyti Bitcoin procentine išraiška.
Nuotrauka: CoinGecko
Stakingo dinamika ir laikytojo elgsena
Ethereum investicinėje aplinkoje įvyko keletas intriguojančių pažangų kartu su paskelbimu apie neatidėliotinus ETH ETF. „Bitwise“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, Mattas Houganas pastebėjo, kad „Ethereum“ turėtojai mažiau linkę likviduoti savo akcijas nei „Bitcoin“ turėtojai. Faktas, kad daugiau nei 28 % eterio tiekimo dabar yra užrakinta sutartyse, patvirtina šį teiginį.
Be to, didėjantis išėmimas iš biržų į šaldymo saugyklas rodo, kad eterio turėtojai ateityje lauks aukštesnių kainų. Toks elgesys rodo, kad dabartiniai turėtojai labai tiki „Ethereum“ ilgalaikės vertės pasiūlymu, o tai gali dar labiau padidinti tiekimo trūkumą ir paskatinti kainų kilimą.
Kripto ETF ateitis ir reguliavimo svarstymai
Patvirtinimo procesas ir būsimas Ethereum ETF paleidimas kelia klausimų, ar kitos kriptovaliutos gali būti naudojamos kuriant panašius produktus. Nors kai kurie pramonės žaidėjai mano, kad „Solana“ galėtų būti kita kriptovaliuta, kuri JAV gaus tiesioginį ETF, neaišku, kaip ateityje bus reguliuojamas kitas skaitmeninis turtas.
Kitų kriptovaliutų ETF, išskyrus Bitcoin ir Ethereum, įvedimas, Bloomberg ETF eksperto Jameso Seyffart teigimu, vargu ar įvyks be didelių reguliavimo reformų. Seyffart pabrėžia skirtingas Bitcoin ir Ethereum vietas reguliavimo aplinkoje ir pabrėžia reguliuojamos rinkos būtinybę stebėti sukčiavimą ir manipuliavimą naudojant šį turtą.
Kriptovaliutų reguliavimo aplinka taip pat turėjo politinės įtakos patvirtinimo procesui. Seyffart mano, kad politiniai pasirinkimai, o ne tik finansiniai, greičiausiai turėjo įtakos tiesioginių Ethereum ETF priėmimui.
Rinkos reakcija ir kainos pasekmės
Pažymėtina, kad Ethereum kainai artimiausiu metu didelės įtakos neturėjo naujienos apie ETF debiuto datą; naujausiais duomenimis, ETH kaina yra 3,495 XNUMX USD.
Nepaisant to, daugelis rinkos stebėtojų mano, kad grynieji pinigai, patenkantys į neatidėliotinus Ethereum ETF, turės ilgalaikį teigiamą poveikį kriptovaliutos vertei. Naują investuotojų klasę Ethereum gali pritraukti dėl išplėsto prieinamumo per reguliuojamas investavimo procedūras. Šie veiksmai gali sukelti ilgalaikį paklausos ir kainų augimą.
Svarbu prisiminti, kad kriptovaliutų pramonė jau labai išaugo 2024 m., o Bitcoin vertė pakilo iki rekordinių aukštumų po to, kai buvo pristatyti momentiniai Bitcoin ETF. Panašų ETH modelį gali paskatinti Ethereum ETF paleidimas, tačiau istoriniai rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų.
Tradicinių finansų ir kriptovaliutų sujungimas
Svarbus pirmasis žingsnis siekiant panaikinti takoskyrą tarp įprastų finansų ir kriptovaliutų sektoriaus yra neatidėliotinų Ethereum ETF įvedimas. Potencialiai tai gali padėti pritraukti platesnį investuotojų ratą, kurie kitu atveju būtų nenorėję tiesiogiai bendrauti su kriptovaliutų biržomis ar piniginėmis.
Tai gali lemti geresnį kainų nustatymą, didesnį likvidumą ir bendrą eterio rinkos brandinimą. Tai, kad žinomos finansų institucijos parduoda Ethereum ETF, suteikia turtui teisėtumo ir gali atverti duris daugiau kriptovaliutų įtraukimo į tradicines finansų sistemas.
Reguliavimo kliūtys ir galutiniai valdžios institucijų patvirtinimai
Vietos debiutas Ethereum ETF vis dar laukia, kol SEC galutinai patvirtins kiekvieno fondo emitento S-1 registracijos pareiškimą, nepaisant to, kad CBOE paskelbė prekybos datą. CBOE pranešime terminas „laukiamas reguliavimo veiksmingumas“ pabrėžia šį svarbų dalyką.
Norint gauti galutinį teisės aktų leidimą, būtina išsamiai išnagrinėti kiekvieno fondo registracijos dokumentus. Jis reikalingas, kad būtų laikomasi visų galiojančių vertybinių popierių įstatymų ir kitų teisės aktų. Nors gegužės mėnesio patvirtinimo 19b-4 formos buvo didelis žingsnis teisinga kryptimi, šios prekės gali būti gabenamos tik tuo atveju, jei bus įveikta ši paskutinė reguliavimo kliūtis.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
Apie autorių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
Daugiau straipsnių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
