CGV tendencija: pasinaudokite galimybe atlikti pirmojo ketvirčio korekciją ir atkaklumas atsipirks
Trumpai
DXY stipriai atsigavo, o rizikos turtas sumažėjo dėl spaudimo
Ilgos ir trumpos nuotaikos grąžos balansas su vidutiniu būsimų kainų skirtumu
JAV iždo pajamingumas išlieka aukštas, o visapusiškos bulių rinkos pagrindas dar nesukurtas
Išvada: trumpalaikės kliūtys nekeičia ilgalaikės tendencijos, todėl tikimasi, kad ateityje rinka svyruos aukštyn
Patyrę sunkią ir iššūkių kupiną 2022 m. žiemą, pirmuosius du 2023 m. mėnesius sutikome „pavasario siautulį“ su skirtingu rizikos turto padidėjimu.
Pastaruoju metu JAV infliacija pademonstravo atsparumą, todėl rinkos lūkesčiai persvarstė federalinio rezervo poziciją, o kriptovaliutų rinka taip pat sumažėjo. Nors JAV infliacija svyravo, akivaizdu, kad yra mažėjimo tendencija. Tačiau tikėtina, kad FED iki 2023 m. vidurio nustos kelti palūkanų normas, todėl neturėtume būti pernelyg pesimistiški. Tačiau vis dar yra didelis netikrumas, ar JAV ekonomika smuks, ir mes negalime rasti varomosios jėgos, kad rizikos turtas smarkiai padidėtų. Kaip vėlyvojo ciklo rizikos turtas, kriptovaliuta vis dar labai veikiama pasaulinių makro veiksnių.
Žvelgdami į ateitį, manome, kad po neseniai atliktos korekcijos ilgalaikės / trumpos nuotaikos grįžo į pusiausvyrą ir Prieš kildamas BTC patirs tam tikrą konsolidaciją. „Pirkite pigiai ir parduokite brangiai“ sukurs didelę perteklinę grąžą. Verta paminėti, kad pasitikėjimas tinkle esančiais fondais pradėjo atsigauti, sprendžiant iš padidėjusios grandinės veiklos lygio. Šiais metais pamatysime daugiau Alfa galimybių.
DXY stipriai atsigavo, o rizikos turtas sumažėjo dėl spaudimo
Nuo vasario mėn. įvykusio FOMC susitikimo DXY vėl pakilo, o rizikos turtai, tokie kaip auksas ir Nasdaq, dėl spaudimo sumažėjo. Nors VKI per mėnesį sumažėjo, NFP ir PCE gerokai viršijo lūkesčius, o tai rodo, kad JAV infliacijos mažėjimas nėra sklandus, o optimistiški rinkos lūkesčiai dėl FED posūkio pradeda keistis.
Kaip vėlyvojo ciklo rizikos turtas, BTC negali būti atskirtos nuo globalių makro veiksnių įtakos. 2022 m. rugpjūčio mėn. didžiausias BTC atšokimo taškas siekė maždaug 25,300 25 USD. Praėjusią savaitę BTC kelis kartus bandė peržengti šį lygį, tačiau kiekvieną kartą nepavyko. Iki šiol jis grįžo į konsolidavimo intervalą nuo sausio pabaigos. Manome, kad tai nereiškia, kad pakilimo tendencija baigėsi. Nors infliacijos mažėjimo tendencija svyravo, pati tendencija buvo nustatyta. Tai jau visiškai skiriasi nuo praėjusių metų padėties. Fed palūkanų normos kėlimo greitis buvo sumažintas iki XNUMX bps, o tai rodo, kad pabaiga jau ne už kalnų.
Kai infliacija ir toliau mažės, rinka vėl taps optimistiška. Prognozuojame, kad FED nustos kelti palūkanų normas metų viduryje, o po tam tikros konsolidacijos labai vertiname rinkos kilimo tendenciją. „Pirkite pigiai ir parduokite brangiai“ sukurs didelę perteklinę grąžą.
Šanchajaus atnaujinimas Ethereum yra visai šalia, tačiau ETH našumas nėra stiprus, o ETH/BTC kursas vis dar yra apie 0.07. Tai rodo, kad rinka yra susirūpinusi dėl pardavimo spaudimo, kurį sukelia artėjantis „Ethereum“ atrakinimas. Remiantis skaičiavimais, neutraliomis aplinkybėmis kasdien bus parduodama 23,000 1 eterių, kurių užteks ilgiau nei du mėnesius [1,560]. Skaičiuojant dabartine 2.2 USD kaina, bendras pardavimo spaudimas sieks 200 mlrd. USD, o to pakaks iš anksto pasiruošti rinkai. Beveik 1 milijardų dolerių rinkos vertės atrakinimo poveikis yra labiau psichologinis, o Šanchajaus atnaujinimas yra palankus ilgalaikiam Ethereum ekosistemos vystymuisi. Mes vis dar ilgai vertiname ETH kaip LXNUMX lyderį.
Ilgos ir trumpos nuotaikų grąžos balansas su vidutiniu būsimų kainų skirtumu
Tinklinės ateities sandorių prekybos platformos GMX prekybos mechanizmas nereikalauja griežtos pusiausvyros tarp trumpųjų ir ilgųjų kontraktų. Jis gali užtikrinti didesnį svertą ir mažesnį slydimą nei centralizuotos biržos, kurias labai mėgsta didelio sverto prekiautojai. Šiuo metu GMX atvira palūkanų norma viršija 100 mln.
Remiantis GMX duomenimis, ilgosios pozicijos buvo nuolat atidaromos nuo sausio mėnesio, o didžiausias ilgųjų pozicijų santykis viršijo net 90%, o tai rodo nuoseklų bulių lūkesčius. Kai kaina yra apačioje, o rinkos dalyviai pamažu įsijungia į ilgą stovyklą, tai dažnai būna pakilimo tendencijos pradžia. Kainai tam tikrą laiką kylant, perka beveik visi rinkos dalyviai, tačiau negali peržengti slėgio lygio, kuris rodo galimą atsitraukimo riziką. Po to, kai BTC kelis kartus nepavyko peržengti maždaug 25,300 160 USD lygio, ilgoji pozicija sumažėjo nuo 60 mln. USD iki 40 mln. USD, o trumpoji pozicija padidėjo nuo 90 mln. USD iki 50 mln. USD, o trumpasis santykis pirmą kartą viršijo XNUMX%. Kai karšti ilgi pasiduoda, greita „ilgųjų nužudymo“ rizika smarkiai sumažėja.
Žvelgiant į OKX BTC ketvirčio ateities sandorių spredo bazę, bazinė palūkanų norma bulių rinkos piko metu 2021 m. lapkričio mėn. viršijo 6 %, o dabartinė bazinė palūkanų norma yra 1.4 % ir pasiekė tik 2020 m. spalio mėn. santykinai švelnūs būsimos kainos lūkesčiai, o bazinei palūkanų normai dar yra daug galimybių kilti.
JAV iždo pajamingumas išlieka aukštas, o visapusiškos bulių rinkos pagrindas dar nesukurtas
Ankstesnėje dalyje perspėjome apie perdėtą pesimizmą, tačiau šiuo metu taip pat neturėtume laikyti bulių rinkos fantazijos. Nuo 2022 m. kovo mėn. bendra stabiliųjų monetų rinkos vertė pradėjo mažėti, o prisidėjus netikėtiems įvykiams, tokiems kaip Luna, 3AC, FTX ir kiti, lėšos toliau traukė iš rinkos. Fed kelis kartus padidinus palūkanų normas, JAV iždo pajamingumas paprastai viršija 4%, o pagrindinių stabilių monetų pajamingumas. DeFi protokolų paprastai yra mažesnis nei 3%. Akivaizdu, kad dideli fondai yra linkę skirti JAV iždo obligacijas su mažesne rizika ir didesne grąža, taip toliau ištekėdami iš kriptovaliutų rinkos. Be papildomų lėšų sudėtinga sukurti visapusišką bulių rinką. Tikimės, kad FED pradės mažinti palūkanų normas šių metų pabaigoje arba kitų metų pradžioje, o pagrindiniai fondai palaipsniui skirs lėšas kriptovaliutams, taip padėdami paskatinti naują bulių rinkos etapą.
Žymus aktyvumo padidėjimas grandinėje sukuria daugiau alfa galimybių
Kadangi į rinką nematyti papildomo kapitalo, manome, kad šiuo metu nėra pagrindo visapusiškai bulių rinkai. Tačiau, žvelgiant iš kapitalo veiklos grandinėje perspektyvos, pakilios nuotaikos buvo žymiai geresnės nei antroje 2022 m. pusėje. Nuo sausio vidurio ETH pasiekė nuolatinę defliacijos būseną, o USDC APY iš dviejų pagrindinių. DeFi skolinimo protokolai, Compound ir AAVE, taip pat atšoko iki praėjusių metų kovo mėnesio lygio, o tai abu rodo reikšmingą grandinės veiklos ir kapitalo panaudojimo efektyvumo padidėjimą. Nors manome, kad pirmąjį šių metų pusmetį bus sunku pamatyti didžiulę beta versiją, aktyvus grandinės kapitalas leidžia kokybiškiems projektams lengviau patekti į „kainų nustatymo etapą“. Kaip sakoma: „Pasitikėjimas svarbiau už auksą“, šiais metais pamatysime daugiau Alfa galimybių.
Išvada: trumpalaikės kliūtys nekeičia ilgalaikės tendencijos, todėl tikimasi, kad ateityje rinka svyruos aukštyn
Nors makro veiksnių yra neapibrėžtumo ir su FTX susijęs įvykis nebuvo visiškai išaiškintas, blogiausias etapas jau praėjo, todėl dabar neturėtume būti pernelyg pesimistiškai nusiteikę. Kaip sakoma senovės posakyje: „Tie, kurie ištveria audrą ir ištveria lietų, vėl pamatys debesis ir mėnulį“. Tikime, kad gili korekcija suteiks gerų galimybių pirkti, ir tikimės, kad ateityje rinka svyruos į viršų. Turėtume kantriai laukti, kol debesys išsisklaidys ir mėnulis nušvis.
Nuoroda: [1] Numatomas pardavimo spaudimas dėl dalinio ir visiško išėmimo, @korpi87
Apie mus Cryptogram Venture (CGV): Cryptogram Venture (CGV) yra Japonijoje įsikūrusi tyrimų ir investicijų institucija, užsiimanti kriptovaliuta. Vadovaudamasi „moksliniais tyrimais pagrįstų investicijų“ verslo filosofija, ji dalyvavo ankstyvosiose investicijose į FTX, Republic, CasperLabs, AlchemyPay, Graph, Bitkeep, Pocket ir Powerpool, taip pat Japonijos vyriausybės reguliuojamą jenų stabilią monetą JPYW ir kt. Tuo tarpu „CGV FoF“ yra „Huobi venture“, „Rocktree Capital“, „Kirin“ fondo ir kt. ribotoji partnerė. 2022 m. liepos–spalio mėn. ji pristatė pirmąjį TWSH Japonijoje, kurį kartu rėmė Švietimo, kultūros, sporto, mokslo ir Technologijos (MEXT), Keio universiteto, SONY, SoftBank ir kitų institucijų bei ekspertų. Šiuo metu CGV turi filialus Singapūre, Kanadoje ir Honkonge.
Atsakomybės apribojimas: šiame straipsnyje pateikta informacija ir duomenys yra iš viešųjų šaltinių, o mūsų įmonė nesuteikia jokių garantijų dėl jų tikslumo ir išsamumo. Būsimų situacijų aprašymai ar prognozės yra į ateitį nukreipti teiginiai, o bet kokie pasiūlymai ir nuomonės yra tik orientaciniai ir niekam nelaikomi patarimu dėl investavimo ar pasekmių. Strategijos, kurias mūsų įmonė gali taikyti, gali būti tokios pačios, priešingos arba nesusijusios su strategija, kurią spėliojo skaitytojai, remdamiesi šiuo straipsniu.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
CryptogramVenture FoF Asian アジアの暗号化資産ベンチャーファンドオブファンズ
