„Block Scholes“ ir „Bybit Trace“ kriptovaliutų perėjimas nuo FOMO prie baimės
Trumpai
Po spalio mėnesio 6 mlrd. dolerių vertės likvidavimo naujausioje „Bybit“ ir „Block Scholes“ ataskaitoje matyti naujai atsargi kriptovaliutų rinka, kurioje prekiautojai apsidraudžia nuo pozicijų ir laukia aiškumo, vyraujant prislopusiam optimizmui.
Per pastarąjį dešimtmetį kriptovaliutų rinka patyrė daug fazių: euforijos, chaotiškumo, nesustabdomumo. Tačiau ji retai kada buvo atsargi. Šis atsargus tonas akivaizdus Naujausia „Bybit“ ir „Block Scholes“ kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių analizės ataskaita, kuriame pateikiama blaivi skaitmeninio turto prekybos analizė po spalio mėnesį įvykusio rekordinio 6 mlrd. dolerių likvidavimo. Nepaisant gandų apie nedidelį kainų atsigavimą, duomenys rodo, kad prekiautojai traukiasi už rizikos draudimo, gydosi žaizdas ir laukia aiškumo, kuris gali ateiti negreitai.
Ataskaitoje teigiama, kad įvykį sukėlė dar vienas geopolitinis incidentas. JAV ir Kinijos prekybos įtampa paaštrėjo, kai prezidentas Trumpas netikėtai paskelbė apie 100 % padidintą Kinijos prekių tarifą. Per kelias valandas dėl masinių likvidavimų prarasta milijardų vertės atvirų pozicijų, panaikinant vieną didžiausių sverto efekto kaupimų kriptovaliutų istorijoje.
Nors vėliau abi šalys susitarė dėl naujos prekybos sistemos, žala jau buvo padaryta. Nuo to laiko bitkoino kaina svyravo nuo 105 000 iki 115 000 JAV dolerių ir liko tokiame diapazone. Rinkoje, kuri kadaise klestėjo dėl pagreitio, toks sąstingis atrodo beveik neįprastas.
Amžinieji įstrigę neutralioje padėtyje
„Bybit“ duomenys rodo, kad nuolatinių ateities sandorių, kurie yra pagrindiniai kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių elementai, nominalioji atvirų pozicijų suma vis dar mažesnė nei 10 mlrd. USD – tokio lygio nebuvo nuo 2023 m. pradžios. Nors rekordinės JAV akcijų kainos turėjo padidinti rizikos apetitą, ataskaitoje atskleidžiamas didėjantis atotrūkis tarp skaitmeninio turto ir tradicinių rinkų.
Prekiautojai, regis, nedrįsta vėl atidaryti reikšmingų pozicijų, nes spalio mėnesį joms įtakos turėjo spartus ir didelio masto nuosmukis. Atrodo, kad rinka, kurią anksčiau lėmė finansinis svertas, dabar yra išlikimo režime.
Apsidraudimas nuo ažiotažo
Iš tiesų istorija yra subtilesnė. Nors amžinųjų opcionų rinkos sustojo, prekyba opcionais pateikia kitokį vaizdą. „Bybit“ ir „Block Scholes“ pažymi, kad atvirų bitkoinų opcionų pozicijų skaičius nuolat auga, o tai rodo, kad profesionalūs prekiautojai užima gynybines pozicijas, o ne visiškai pasitraukia.
Trumpalaikių pardavimo opcionų paklausa išlieka didelė, o numanomas kintamumas, svarbus rizikos suvokimo rodiklis, išlieka didelis, nepriklausomai nuo termino. Šis subtilus poslinkis nuo sverto prie opcionų rodo, kad patyrę kriptovaliutų investuotojai ne pasitraukia, o perka laiko.
Šis dvejojimas atsispindi ir Ethereum rinkose, kur kintamumas laikinai pasikeitė į kylančią tendenciją, o vėliau grįžo prie atsargios pozicijos. Nepaisant mažėjančio realizuoto kintamumo, prekiautojai vis dar moka draudimo įmokas.
„Block Scholes“ analitikai pažymi, kad rinka sunkiai pamiršta spalio mėnesio sukrėtimą, nes kolektyvinis potrauminis refleksas išlaikė opcionų kainas aukštas net ir tada, kai neatidėliotinų sandorių rinkos yra ramios. Istoriškai šie žemų kainų judėjimo ir brangaus apsidraudimo etapai dažnai vykdavo prieš staigius didelius pokyčius. Iššūkis yra tas, kad niekas negali nuspėti, kuri kryptis šį kartą bus palanki.
Makro priešpriešiniai vėjai ir mikro kibirkštys
Makro jėgos mažai ką nuramina. Federalinio rezervo pirmininko Jerome'o Powello pakartotinis pareiškimas Tai, kad būsimi palūkanų normų mažinimai mažai tikėtini, prislopino atsargų optimizmą po spalio mėnesio politikos posėdžio. Silpstant gamybos duomenims JAV ir Azijoje, o Europai artėjant prie stagnacijos, ilgai puoselėtas įsitikinimas, kad kriptovaliutos atsijungs nuo pasaulinių finansų, vėl atrodo labiau mitas nei faktas. Kai akcijų kainos pasiekia naujas aukštumas, o bitkoino kainos beveik nekinta, tai ne atsparumas, o atsiribojimas.
Tam tikrose srityse, ypač DeFi, vis dar rodo aktyvumo ženklus. „World Liberty Financial“ protokolas, Trumpo remiamas projektas su valdymo žetonu WLFI, patyrė 25 % žetono vertės atsigavimą po 8.4 mln. žetonų. airdrop ir balsavimą dėl akcijų atpirkimo ir sudeginimo, kuriuo buvo siekiama padidinti kainas. Tai laikinai vėl pakurstė spekuliacijas apie politiškai susijusias DeFi ekosistemos.
Tačiau net ir šiais atvejais nuolatinio finansavimo palūkanų normos išlieka nepastovios, o tai rodo, kad prekiautojai vis dar dvejoja, ar meškų rinka baigėsi. Nors WLFI ralis yra svarbi antraštė, ji pabrėžia, kokios susiskaldžiusios tapo nuotaikos: pasitikėjimas yra labiau lokalizuotas, o ne plačiai paplitęs.
Laukiama nuosprendžio
Pagrindinė „Bybit“ ir „Block Scholes“ analizės įžvalga yra ta, kad kriptovaliuta nebėra vieninga. Sinchroninius 2021 m. kilimus pakeitė suskaidytas likvidumas ir dėmesys gynybinei kapitalo rotacijai. Prekiautojai dabar teikia pirmenybę apsidraudimui, o ne spekuliacijoms, ir atidžiau nei bet kada anksčiau stebi makro įvykius, tokius kaip tarifai ir FED kalbos.
Tai nereiškia, kad optimizmas išnyko. Jį tiesiog užgožia atsargumas. Rinkos, išgyvenančios sunkius laikotarpius, tokius kaip spalio mėn., dažnai tampa stipresnės ir labiau subalansuotos. Išvestinių finansinių priemonių atveju stabilumas po finansinio sverto mažinimo gali signalizuoti apie augimą, tačiau tik tuo atveju, jei prekiautojai atgauna pasitikėjimą, kad likvidumas staiga neišnyks. Dabartinė pauzė gali būti ramybė prieš kitą svarbų kriptovaliutų naratyvo pokytį, nesvarbu, ar tai būtų institucinės įplaukos, pinigų politikos švelninimas, ar atsinaujinusios spekuliacijos mažmeninėje prekyboje.
Šiuo metu „Bybit“ diagramos ir „Block Scholes“ nuotaikų indeksai rodo panašią situaciją: rinka aktyvi, tačiau atsargi, judanti, bet budri, laukianti kito signalo. Po dešimties metų svyruojančių kraštutinumų, galbūt pats susilaikymas yra stipriausias optimistinis rodiklis.
Atsakomybės neigimas
Remdamasi tuo, Pasitikėjimo projekto gairės, atkreipkite dėmesį, kad šiame puslapyje pateikta informacija nėra skirta ir neturėtų būti aiškinama kaip teisinė, mokesčių, investicinė, finansinė ar bet kokia kita konsultacija. Svarbu investuoti tik tai, ką galite sau leisti prarasti, ir, jei turite kokių nors abejonių, kreiptis į nepriklausomą finansinę konsultaciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, siūlome peržiūrėti taisykles ir nuostatas bei pagalbos ir palaikymo puslapius, kuriuos pateikia išdavėjas arba reklamuotojas. MetaversePost yra įsipareigojusi teikti tikslias, nešališkas ataskaitas, tačiau rinkos sąlygos gali keistis be įspėjimo.
Apie autorių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
Daugiau straipsnių
Viktorija yra rašytoja įvairiomis technologijų temomis, įskaitant Web3.0, AI ir kriptovaliutos. Didelė patirtis leidžia jai rašyti įžvalgius straipsnius platesnei auditorijai.
