11월 중순 시장 요약: 비트코인 10만 달러 유지, ETH 잔액 회복, TON 결제 시장 진출
요컨대
비트코인과 이더리움은 거시경제적 위험 회피 심리와 ETF 자금 유출로 인해 11월 중순에 급격히 하락했고, 톤코인의 가격 약세는 강력한 기본 요소와 생태계 발전에도 불구하고 부수적 피해를 반영한 것입니다.
비트코인 (BTC)
좋아요, 암호화폐 전문가 여러분, 11월 중순이 되었고, 우리는 처리해야 할 몇 가지 중요한 개발이 있습니다.
BTC/USD 4H 차트, 코인베이스. 출처: TradingView
비트코인은 10월 이후의 범위를 벗어나 5월 말 저점을 돌파하여 결국 9만 달러 중반에 도달했습니다. 하지만 기술적, 심리적 측면에서는 가격 반전이 불가피한 시점에 있습니다. 때로는 시작 — 비록 이 차트는 아직 특별히 촉박해 보이지는 않지만 말입니다. 비트코인은 이번 주 초 약 10만 8천 달러에서 9만 4천 달러 중반까지 하락하며, 마침내 10월의 폭락 이후 유지되어 온 박스권을 돌파했습니다. 차트는 전형적인 "박스형 박스권 → 스퀴즈 → 슬라이드" 패턴을 보이고 있으며, 시장의 분위기도 이와 완벽하게 일치합니다.
금리 확률. 출처: CME 그룹
그리고 이러한 움직임의 이유는 확대해서 살펴보면 상당히 명확합니다. 가장 큰 원인은 거시경제적 요인이었습니다. 투자자들은 11월 초 12월 금리 인하에 대해 수군거렸지만, 거의 동시에 세계 중앙은행들의 메시지는 바뀌었고, 정책 입안자들은 금리 인하가 있을 수 있음을 시사했습니다. 후에 이전보다 더 그렇습니다. 그 변화만으로도 위험 감수 성향이 한 단계 낮아졌습니다.
BTC 선물 미결제약정 합계, USD. 출처: CoinGlass / Cointelegraph
여기에 ETF 자금 유출(BTC 상품은 올해 최악의 날 중 하나를 기록했습니다)과 금과 국채로의 급격한 회전을 더하면 비트코인을 가장 빠르게 압박하는 위험 회피 배경이 정확히 나타납니다.
비트코인 고래 주간 변동 추이. 출처: CryptoQuant
게다가 투자 심리는 완전히 무너졌습니다. 두려움/탐욕 지수는 봄 이후 최저치로 떨어졌고, 대주주 활동은 결정적으로 순매수세로 돌아섰습니다. 완전히 항복한 것은 아니지만, 사이클 후반에 피로감을 느끼면서 매도하는 듯한, 지치고 질서정연한 매도세였습니다.
2025년 거시경제의 희망인 AI 주식이 지난주 급락하면서 모든 "성장 인접" 자산을 동반 하락시킨 것도 도움이 되지 않았습니다. 암호화폐는 암호화폐답게 그 충격을 즉각적으로 느꼈습니다.
BTC/USD 4H 차트, 코인베이스. 출처: TradingView
그럼에도 불구하고, 시장은 놀라울 정도로 변덕스럽기 때문에, 바로 이런 종류의 심리 붕괴가 종종 역추세 랠리를 형성하는 지점입니다. BTC는 이제 5월 저점을 확실히 돌파했고, 레버리지 롱 포지션을 싹쓸이했으며, 후반 사이클의 과신을 여러 겹 해소했습니다. 하지만 그런 것들은 전혀 없습니다. 보증 반등이긴 하지만, 비록 잠깐의 안도감에 불과하더라도 100만 달러로 다시 올라갈 가능성은 분명히 있습니다.
이더리움 (ETH)
ETH 차트는 다시 한번 비트코인 차트의 미러 버전과 같습니다. 비트코인 차트보다 약간 느리고, 조금 더 깔끔하며, 아마도 하락을 더 꺼리는 경향이 있습니다. 같은 기간 동안 3.6만 달러 상한에서 3.1만 달러 하한으로 이동하며 몇 주 동안의 차트를 그렸습니다. 비트코인처럼 거시경제 상황이 악화되면서 ETH도 결정적으로 하락했고, 비트코인처럼 ETF 자금 흐름에 의존할 수 없었습니다. ETH는 장기 보유자들이 하루에 수만 개의 코인을 매도하는 압박 속에서 거래되었습니다.
ETH/USD 4H 차트, 코인베이스. 출처: TradingView
동시에, 이더리움에 대한 근본적인 이야기는 거의 희극적일 정도로 분열되어 있습니다. 한편으로는 시장 분위기가 어둡습니다. 수수료 수익 감소, 온체인 활동의 전반적인 침체, 그리고 더 저렴하고 빠른 체인과의 경쟁 심화 등이 그 예입니다.
반면, 고래들은 조용히 매수에 나서고 있습니다. 비트마인만 해도 지난주 6자리 수의 ETH를 추가했고, 이더리움의 2,000억 달러 이상 토큰화 자산 규모는 계속해서 확대되고 있습니다. 분석가들은 사람들이 당장 ETH에 대해 긍정적으로 생각하든 그렇지 않든, ETH가 현재 대부분의 온체인 금융 결제 기반 역할을 하고 있다고 계속 지적합니다.
이 부분이 바로 ETH가 비트코인과 더 넓은 거시 경제 상황과 직접적으로 연결되는 지점입니다. 이더리움은 생태계의 어떤 부분이 무너져서 매도세를 보인 것이 아닙니다. 비트코인이 박스권을 깨고, ETF 자금이 마이너스로 돌아섰으며, 글로벌 시장이 위험 회피 성향을 보였기 때문에 매도세가 나타났습니다. ETH의 펀더멘털은 변하지 않았습니다. 주변 환경만 변했을 뿐입니다. 따라서 같은 논리가 적용됩니다. 비트코인이 이 가격대에 안착한다면 ETH는 더 빨리 회복할 가능성이 높습니다.
톤코인(TON)
TON은 이번 주 매도세 중 가장 약세를 보이며 2달러대 초반에서 1.8달러대로 하락했는데, 비트코인의 폭락과 거의 비슷한 양상을 보였지만, 그 자체로는 극적인 변화를 보이지는 않았습니다.
TON/USD 4H 차트. 출처: TradingView
그럼에도 불구하고 – 이것이 TON이 진정으로 흥미로운 부분입니다 – 기본적인 이 기간 동안의 배경은 실제로 강화되었는데, 이로 인해 가격 움직임은 TON 생태계 내부의 구조적인 문제라기보다는 비트코인의 거시적 하락으로 인한 부수적 피해처럼 느껴집니다.
여기서 두 가지 주목할 점이 있습니다. 첫째, 코인베이스가 상장 로드맵에 TON을 조용히 추가했습니다. 둘째, TON Strategy의 분기 실적 발표에 따르면 8,430만 달러의 순이익을 기록했으며, 대차대조표에 5억 8,700만 달러에 달하는 TON이 잔뜩 쌓여 있음을 확인했습니다. 대부분의 프로젝트가 국채 발행이 정체되거나 감소하는 상황에서 이는 생태계 차원의 확신을 보여주는 중요한 신호입니다.
출처 : SEC
그리고 TON의 내러티브 증폭기 역할을 하는 텔레그램을 둘러싼 세계가 있습니다. 파벨 두로프의 여행 금지령은 프랑스 법원에 의해 완전히 해제되어 모회사에 드리워졌던 어두운 그림자가 걷혔고, 왓츠앱은 사용자들이 텔레그램과 시그널에 직접 소통할 수 있는 크로스 채팅 기능을 테스트하기 시작했습니다. 이는 지엽적인 것처럼 들릴 수 있지만, 메시징 플랫폼 간 상호 운용성을 지향하는 더 광범위한 추세를 조용히 강화합니다. 텔레그램은 역사적으로 가장 빠르게 혁신을 거듭해 온 분야이며, TON 생태계는 2차 생태계에 유리한 경향이 있습니다.
따라서 TON은 시장의 기묘한 구석에 자리 잡게 됩니다. 근본적으로는 따뜻하지만, 기술적으로는 약하고, 투자 심리는 상당히 무감각한 상태입니다. 만약 비트코인이 11월 중순에 반등에 성공한다면, TON은 이를 깔끔하게 따라잡을 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
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전담 저널리스트인 알리사(Alisa) MPost, 암호화폐, 영지식 증명, 투자 및 광범위한 영역을 전문으로 합니다. Web3. 새로운 트렌드와 기술에 대한 예리한 안목을 바탕으로 그녀는 끊임없이 진화하는 디지털 금융 환경에 대해 독자들에게 정보를 제공하고 참여시키기 위해 포괄적인 취재를 제공합니다.
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