2025년 예측 시장 붐에 대한 내부 분석
요컨대
예측 시장은 틈새 베팅 사이트에서 정치, 경제, 세계적 사건을 예측하는 영향력 있는 도구로 발전했으며, 법적 싸움을 거쳐 정통성을 얻었고 기관과 소매업체의 관심을 끌었습니다.
2010년대 초, 예측 시장은 인터넷의 한 구석에 불과했습니다. 선거에서 누가 이길지, 크리스마스에 눈이 올지 등을 예측할 수는 있었지만, 몇몇 학자와 도박꾼을 제외하고는 아무도 크게 관심을 두지 않았습니다.
하지만 상황이 바뀌었습니다. 2025년에는 이러한 시장들이 확고한 주목을 받고 있습니다. 헤지펀드는 정치적 위험의 가격을 책정하고, 언론인은 조기 경보 시스템으로, 일반 사용자는 세상의 흐름을 추적하고 예측하는 수단으로 활용하고 있습니다. 한때 틈새시장이었던 것이 이제 주류가 되었습니다.
모든 것을 바꾼 법적 싸움
실제 변화는 2024년에 시작되었습니다. 칼시이벤트 계약을 위한 미국 기반 거래소가 직접 경쟁에 나섰습니다. CFTC 한 가지 중심 질문에 대해: 정치적 결과에 따라 합법적으로 거래할 수 있나요?
칼시는 의회를 누가 통제할지에 대한 시장 목록을 작성하고 싶어 했습니다. 상품선물거래위원회(CFTC)는 이를 도박이라고 했고, 칼시는 이를 위험 관리라고 주장했습니다.
예상 밖의 역경에도 불구하고 칼시는 승리했습니다. 연방 판사는 해당 기관의 권한이 도를 넘었으며, 정치 예측 시장은 파생상품처럼 취급될 수 있다고 판결했습니다. 이 판결은 수년간 업계를 맴돌던 모호한 영역을 드러냈습니다. 새로운 베팅으로 치부되었던 것이 하룻밤 사이에 선거, 인플레이션, 규제, 심지어 전쟁까지 예측하는 합법적인 도구가 되었습니다.
그리고 그렇게 예측 시장은 합법적일 뿐만 아니라 진지하게 받아들여지게 되었습니다.
플랫폼은 빠르게 확장됩니다
Kalshi가 길을 닦자 새로운 플레이어가 몰려들었습니다. Kalshi는 자체 제공 범위를 확장했습니다. Robinhood 소매 거래자를 위한 예측 기반 기능 추가를 암시했습니다. 다른 사람들은 폴리 마켓 및 통찰력 예측 규제의 표적이 되지 않기 위해 분산형 플랫폼을 구축하고, 미국 사용자를 차단하거나, 법적 구조를 바꾸는 등 경계를 허물고 운영을 지속했습니다.
각자의 길을 찾았습니다. 칼시는 규정 준수에 집중하며 기관들과의 신뢰를 쌓았습니다. 폴리마켓은 서부 개척 시대를 맞아 AI 인수, 유명인 스캔들, 지정학적 화약고 등 다양한 분야에 주식을 상장했습니다. 이들은 함께 금리 인상부터 로켓 발사까지 모든 것을 아우르는 생태계를 구축했습니다.
이 시점에서 예측 시장은 단순한 도박 도구 그 이상입니다. 예측 시장은 대중이 예측하는 미래를 실시간으로 반영하며, 여론조사나 전문가 의견보다 훨씬 빠르고 유동적입니다.
추측에서 신호로
예측 시장은 간단한 전제를 바탕으로 작동합니다. 실제로 일어날 것이라고 생각하는 것에 투자하는 것입니다. 이러한 인센티브 구조는 정직함을 강요합니다. 만약 시장이 어떤 일의 확률을 75%로 제시한다면, 그 숫자는 재정적으로 틀릴 수도 있다는 것을 기꺼이 받아들이는 투자자들의 집단을 반영합니다.
이것이 바로 분석가, 헤지펀드, 심지어 언론인들까지 이러한 가격에 의존하기 시작한 이유입니다. 데이터 지연이나 오래된 모델을 기다리기보다는, 단순히 확률을 확인할 수 있기 때문입니다. 대법원 판결부터 거시 경제 변화에 이르기까지, 많은 경우 시장은 기존의 예측보다 빠르고 정확했습니다.
모든 계약이 중요하다는 말은 아닙니다. 바비가 오펜하이머보다 더 많은 수익을 낼지 여부에 따라 포트폴리오를 구성하는 사람은 없습니다. 하지만 전체적으로 볼 때, 이러한 시장은 사람들이 세상이 어떻게 전개될지에 대한 기대를 생생하게 보여주는데, 분위기나 의견이 아니라 실제적인 동기를 바탕으로 합니다.
여전히 금융과 도박 사이에 갇혀 있다
예측 시장은 성장하고 있지만, 법적 모호성에서 완전히 자유롭지는 않습니다. 예측 시장은 선물이나 옵션처럼 합법적인 거래 수단일까요? 아니면 또 다른 형태의 도박일까요?
지지자들은 이를 위험 관리 도구, 즉 흉작이나 시장 침체에 대비하는 보험처럼 불확실성을 헤지하는 수단으로 여깁니다. 회의론자들은 여전히 핀테크의 옷을 입은 도박일 뿐이라고 주장합니다. 규제 당국은 의견이 엇갈립니다. CFTC는 칼시 사건에서 패소했지만 완전히 물러나지는 않았습니다. 주 정부 차원의 게임 위원회 또한 이러한 플랫폼이 여전히 감독을 받을 가능성이 있다고 시사하며 의구심을 표하고 있습니다.
이러한 긴장감이 지속되면서 특히 미국 정치권에서 움직임이 둔화되었습니다. 하지만 이러한 움직임이 멈추지는 않았습니다. 많은 프로젝트들이 규제를 완전히 피하기 위해 해외로 진출하거나, 암호화폐 시장을 공략하거나, 메타큘러스와 같은 가상 화폐 시스템을 고수하고 있습니다.
아이러니한 점이 있습니다. 스포츠 베팅은 훨씬 더 투기적이고 정보도 부족하기 때문에 법적 장벽이 상대적으로 낮습니다. 하지만 실제 결과에 대한 상세하고 크라우드소싱된 확률을 제공하는 플랫폼은 여전히 난항을 겪고 있습니다. 로빈후드와 같은 주요 업체가 성공적으로 대중에게 서비스를 제공한다면 상황은 달라질 수 있습니다.
예측 시장은 지금이 적기라고 느낀다
좀 더 문화적인 현상도 있습니다. 이러한 시장은 시대적 흐름에 부합합니다. 점점 더 불안정해지는 세상, 선거의 뒤집힘, 생중계되는 전쟁, 매주 오르락내리락하는 인플레이션 속에서 사람들은 미래를 어느 정도 예측할 수 있는 기회를 원합니다.
예측 시장은 바로 그런 기회를 제공합니다. 자신의 신념을 추적하고, 시험하고, 심지어 수익을 창출할 수 있는 방법을 제공합니다. 스포츠 베팅처럼 예측 시장도 상호작용적이고 중독성이 있습니다. 하지만 다음 터치다운에 베팅하는 대신, 휴전, 기후 정책, 또는 연준의 결정에 대해 생각하게 됩니다.
그리고 그들은 단순히 거래만 하는 것이 아닙니다. 그들을 중심으로 커뮤니티가 형성됩니다. 매니폴드(Manifold)와 메타큘러스(Metaculus) 같은 플랫폼은 특히 젊은 지식인, 합리주의자, 그리고 암호화폐 사상가들 사이에서 컬트적인 추종자들을 형성했습니다. 사람들은 확률에 대해 토론하고, 모델을 공유하며, 초기에 옳다는 것을 보여줌으로써 영향력을 얻으려 합니다.
예측은 취미이자 지위 향상을 위한 게임입니다. 대부분의 플랫폼이 시간 경과에 따른 성과를 추적하기 때문에, 좋은 예측은 단순히 돈뿐만 아니라 평판 향상에도 도움이 됩니다.
다음은 무엇입니까?
예측 시장이 진정한 금융 인프라가 될지, 아니면 2025년에 정점을 찍은 기이한 하위 문화에 불과할지 여부는 앞으로 몇 년 안에 결정될 것입니다.
많은 부분이 규제에 달려 있습니다. CFTC는 SEC, 그리고 주정부 게임 기관은 여전히 defi그들의 역할을 다하고 있습니다. 정치 시장이 유지되고 성장하도록 허용한다면, 그 공간은 폭발적으로 성장할 수 있습니다. 만약 정치 시장이 다시 폐쇄된다면, 산업 전체가 다시 지하로 밀려날 수도 있습니다.
제품 측면에서는 혁신이 끊임없이 이어지고 있습니다. Kalshi와 Robinhood의 통합은 이미 테스트 중입니다. SoFi, 코인베이스, 어쩌면 블룸버그 게시물에서모두 지켜보고 있다는 소문이 있습니다. 헤지펀드들은 이벤트 계약을 단순히 거래 가능한 자산이 아니라, 감정 모델을 뒷받침하는 실시간 데이터 피드로 활용하는 실험을 하고 있습니다.
언제나 그렇듯 가장 큰 난관은 유동성입니다. 이러한 시장은 주식이나 선물 시장에 비해 아직 규모가 작습니다. 확장성을 갖추려면 더 많은 사용자, 더 큰 신뢰, 그리고 더 명확한 법적 체계가 필요합니다.
하지만 그 길은 이제 형태를 갖추기 시작했습니다. 포커와 여론조사의 중간쯤 되는, 참신한 시도로 시작된 것이 이제는 우리가 미래를 측정하고, 가격을 매기고, 토론하는 방식의 일부가 되어가고 있습니다.
2024년이 예측 시장이 존재할 권리를 얻은 해였다면, 2025년은 예측 시장이 중요해지기 시작하는 해가 될 것으로 보입니다.
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저자에 관하여
전담 저널리스트인 알리사(Alisa) MPost, 암호화폐, 영지식 증명, 투자 및 광범위한 영역을 전문으로 합니다. Web3. 새로운 트렌드와 기술에 대한 예리한 안목을 바탕으로 그녀는 끊임없이 진화하는 디지털 금융 환경에 대해 독자들에게 정보를 제공하고 참여시키기 위해 포괄적인 취재를 제공합니다.
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