글래스노드: 비트코인 옵션 시장, 초기 매도 충격 흡수 완료
요컨대
글래스노드는 비트코인 옵션 시장이 최근의 매도세를 흡수했으며, 거래자들이 신중한 포지션을 유지하고 있음에도 불구하고 변동성이 정상화되고 있다고 밝혔습니다.
블록 체인 분석 회사 Glassno에서 비트코인 옵션 시장에 대한 새로운 분석 자료가 공개되었는데, 이는 비트코인이 2월 저점 아래로 잠시 떨어졌다가 6월 저점에서 반등했음에도 불구하고 거래자들이 여전히 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냅니다.
데이터에 따르면 최근의 매도세는 단기적으로 변동성 기대치를 상승시켰습니다. 1주일 만기 옵션의 등가격 내재 변동성(ATM IV)은 급격히 상승하여 비트코인이 2월 지지선을 하향 돌파하면서 한때 65%까지 치솟았습니다. 그러나 이러한 상승세는 빠르게 진정되어 단기 변동성은 약 40% 수준으로 돌아왔는데, 이는 시장 참여자들이 이번 하락을 광범위한 시장 혼란의 시작이 아닌 일시적인 현상으로 인식했음을 시사합니다.
하락세에 대한 헤지 수요도 급증했습니다. 투자자들이 콜옵션보다 풋옵션을 선호하는 정도를 나타내는 1주일 옵션 편향 지수는 추가 하락에 대비한 헤지 수단으로 12%에서 28%로 급등했습니다. 이후 이 지표는 약 12%로 하락하며 헤지 열풍이 다소 진정되었음을 보여줍니다.
글래스노드의 분석에 따르면 내재 변동성과 실제 변동성 간의 격차가 상당 부분 해소되었습니다. 시장 하락 이후 1개월 실제 변동성은 27%에서 41%로 상승한 반면, 1개월 내재 변동성은 41% 수준으로 다시 하락했습니다. 이러한 수렴 현상은 실제 시장 움직임이 이제 옵션 거래자들이 가격에 반영했던 내용과 매우 유사해졌음을 시사합니다.
옵션 포지션은 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다.
변동성 지표가 정상화되었음에도 불구하고, 옵션 거래량은 여전히 시장의 방어적인 태도를 반영하고 있습니다. 지난 7일 동안 풋옵션 거래 프리미엄이 전체 거래 프리미엄의 약 30%를 차지했으며, 콜옵션은 20%를 차지했습니다. 지난 24시간 동안에도 비슷한 움직임이 관찰되었는데, 이는 시장이 안정된 후에도 하락 방어에 대한 수요가 여전히 높은 수준임을 시사합니다.
보고서는 또한 옵션 시장에서 감마 노출의 위치를 중요하게 지적했습니다. 현재 가장 큰 규모의 마이너스 감마는 비트코인 현물 가격인 63,800달러 부근보다 약간 높은 65,000달러 수준에 집중되어 있습니다. 추가적인 숏 감마 포지션은 65,000달러에서 70,000달러 사이에 집중되어 있는데, 만약 비트코인이 이 수준을 회복한다면 딜러들의 헤징 활동을 통해 가격 상승폭이 증폭될 수 있는 상황입니다.
전반적으로 글래스노드는 시장이 최근 하락세로 인한 초기 충격을 상당 부분 흡수했다고 결론지었습니다. 변동성과 헤지 수요는 최고 수준에서 정상화되었지만, 옵션 포지션은 여전히 신중한 전망을 반영하고 있으며, 비트코인 회복세에도 불구하고 트레이더들은 방어적인 포지션을 유지하고 있습니다.
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저자에 관하여
전담 저널리스트인 알리사(Alisa) MPost암호화폐, 인공지능, 투자 및 광범위한 분야를 전문으로 합니다. Web3. 새로운 트렌드와 기술에 대한 예리한 안목을 바탕으로 그녀는 끊임없이 진화하는 디지털 금융 환경에 대해 독자들에게 정보를 제공하고 참여시키기 위해 포괄적인 취재를 제공합니다.
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