크립토퀀트: 비트코인의 저변동성 국면이 레버리지 증가를 부추겨 급격한 청산 가능성을 높이고 있다
요컨대
크립토퀀트의 분석에 따르면 비트코인의 횡보세는 레버리지 위험을 증가시키고 있으며, 주요 거래자들의 청산에 앞서 미결제약정이 증가하고 있습니다.
암호 화폐 시장 분석 업체 다크포스트는 비트코인의 장기적인 횡보세가 레버리지 투자자들에게 어려움을 야기하고 있다는 분석 보고서를 발표했습니다. 이 보고서에 따르면, 변동성이 낮은 상황에서 위험 노출을 늘려 수익을 내려는 시도가 가격 움직임이 상승 기대를 충족시키지 못하면서 반복적으로 청산으로 이어졌다고 합니다.
분석에 따르면 비트코인의 현재 "횡보세"는 시장 참여자들 사이에 불확실성을 야기했으며, 일부 트레이더들은 돌파를 예상하여 레버리지를 높이고 있습니다. 그러나 바이낸스의 비트코인 미결제약정(Open Interest) 변동은 레버리지 포지션 증가가 과거 하락 압력 시기에 선행되었음을 시사합니다.
미 달러가 아닌 비트코인(BTC)으로 측정된 미결제 약정을 사용하면 비트코인 가격 변동의 영향을 제거하고 거래자 포지션 변화를 더욱 명확하게 파악할 수 있습니다. 이 데이터는 올해 두 차례의 주요 매집 기간을 보여줍니다. 하나는 1월 말이고 다른 하나는 6월 초부터 시작된 기간입니다.
과거 레버리지 누적 사례는 반복적인 청산 위험을 부각합니다
첫 번째 기간 동안 바이낸스의 미결제약정은 6주 만에 약 104,000 BTC에서 130,000 BTC로 증가했으며, 비트코인 가격은 좁은 거래 범위 내에서 움직였습니다. 두 번째 기간에도 비슷한 양상이 나타나 3개월 동안 미결제약정이 약 53,000 BTC 증가했습니다. 현재 바이낸스는 전체 비트코인 미결제약정의 약 35%를 차지하고 있습니다.
다크포스트는 레버리지가 증가했던 두 시기 모두 이후 가격 하락으로 이어져 누적 포지션이 감소했다고 지적했습니다. 각 하락세 이후 2주 이내에 미결제약정은 각각 약 36,000 BTC와 35,000 BTC 감소했는데, 이는 자발적인 포지션 청산과 강제 청산이 복합적으로 작용한 결과입니다.
분석 결과, 해당 기간 동안 바이낸스의 높은 펀딩 비율이 하락 압력에 기여한 것으로 나타났습니다. 레버리지 트레이더들은 시장이 불리하게 움직이는 상황에서도 롱 포지션을 유지하기 위해 계속해서 비용을 지불했기 때문입니다. 이는 일부 참여자들이 시장 전반의 모멘텀보다는 단기적인 가격 상승에 기반하여 포지션을 진입하거나 추세 반전을 예측하려 했을 가능성을 시사합니다.
이번 연구 결과는 갑작스러운 조정으로 인해 과도하게 확장된 포지션이 빠르게 소멸될 수 있는 불확실한 시기에 공격적인 레버리지 전략을 사용하는 것의 위험성을 강조합니다.
현재 비트코인은 62,831달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 1.57% 하락했습니다. 장중 최저치는 62,600달러, 최고치는 64,250달러를 기록했습니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap) 데이터에 따르면, 전체 암호화폐 시가총액은 2조 1,700억 달러로 전일 대비 0.87% 감소했으며, 24시간 거래량은 532억 3천만 달러로 5.76% 증가했습니다.
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저자에 관하여
전담 저널리스트인 알리사(Alisa) MPost암호화폐, 인공지능, 투자 및 광범위한 분야를 전문으로 합니다. Web3. 새로운 트렌드와 기술에 대한 예리한 안목을 바탕으로 그녀는 끊임없이 진화하는 디지털 금융 환경에 대해 독자들에게 정보를 제공하고 참여시키기 위해 포괄적인 취재를 제공합니다.
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