비트코인, 횡보세 지속: 매도 압력 약화와 연준이 설정한 수요 상한선에 부딪혀
비피넥스 최근 발표된 암호화폐 시장 전망에 따르면 비트코인은 장기간 횡보세를 이어가고 있으며, 에너지 비용 상승과 금융 시장 긴축으로 거시 경제 배경이 불투명해지면서 지속적인 회복세를 이끌어내기에는 매도 압력이 약화되고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 9월 16일 예정된 연준의 금리 결정에 앞서 나온 전망입니다.
보고서에 따르면 비트코인(BTC)은 24거래일 이상 5.5% 범위 내에서 거래되었으며, 약 84만 BTC의 매입 단가가 해당 범위 내에 있었습니다. 이는 미미한 가격 변동에도 상당한 물량이 손익분기점 사이를 오간다는 것을 의미합니다. 보고서는 매도 위험 비율이 7bp(베이시스 포인트)까지 떨어져 지난 1년 동안 가장 낮은 수준이며, 8월 최고치인 16bp에서 크게 하락했다고 밝혔습니다. 또한 장기 보유자의 차익 실현률은 88%에서 42%로 감소했습니다. 나머지 매도 물량의 대부분은 신규 시장 참여자들이 차지했지만, 거래량은 여전히 저조한 수준입니다.
Bitfinex 보고서는 가격 범위의 양극단에서 레버리지가 누적되었음을 강조합니다. 82,000달러 부근에서는 잠재적인 숏 포지션 청산 규모가 8월 말 이후 43% 증가하여 약 19억 5천만 달러에 달하는 것으로 추정되며, 75,000달러에서 76,000달러 사이에는 취약한 롱 포지션이 고르게 분포되어 있습니다. 보고서에 따르면, 목요일에 76,648달러에서 잠시 마감한 것은 8월 21일 이후 처음으로 가격 범위 하단 아래로 떨어진 일일 종가였지만, 마지막 두 시간 동안 거래량이 40 BTC 미만으로 매우 적었고, 곧바로 회복되어 가격 하단이 무너지기보다는 방어되고 있음을 시사합니다.
에너지 충격으로 거시적 배경이 더욱 긴밀해졌습니다.
연구진은 또한 기관 자금 흐름에서 뚜렷한 차이가 나타났다고 지적합니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 지난주 4거래일 동안 4억 6,270만 달러의 순 환매를 기록하며 2026년 들어 가장 공격적인 3주 연속 유입세를 마감한 반면, 현물 이더리움 펀드는 1억 9,690만 달러의 자금을 유치했습니다.
보고서에 따르면, 이는 래퍼 수요의 주간 변동폭이 14억 5천만 달러에 달함을 나타냅니다. 한 주에는 약 12,300 BTC가 흡수된 반면, 다음 주에는 약 5,900 BTC가 매도되었는데, 이는 신규 발행량의 약 1.9배에 해당합니다. 보고서는 최근 이더리움의 강세, 특히 약 2억 5,500만 달러 규모의 숏 포지션 청산을 촉발한 8.3% 급등은 진정한 재분배보다는 포지셔닝 및 현금화 활동에 기인한 것으로 분석합니다.
거시 경제 측면에서 비트피넥스는 8월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 전월 대비 0.4% 상승했다고 밝혔습니다. 이는 주로 에너지 가격 상승에 기인하며, 특히 휘발유 가격 상승이 CPI 상승분의 3분의 1 이상을 차지했습니다. 연간 소비자물가지수(CPI) 상승률은 3.4%로 유지되었고 근원 인플레이션은 2.4%로 완화되었지만, 시장에서는 25bp(베이시스 포인트) 상승 가능성을 88.5%로 보고 있습니다.
이 연구는 또한 브렌트유가 배럴당 109.51달러에 마감되었고, 미국 소매 경유 가격이 갤런당 5.65달러에 도달했으며, 전략 석유 비축량이 2억 8540만 배럴로 감소했다고 지적합니다. 소비자 심리는 47.8로 하락했고, 장기 인플레이션 기대치는 3.4%로 소폭 상승했는데, 이는 에너지 충격이 연준이 가장 예의주시하는 기준점인 물가에 영향을 미치고 있음을 시사합니다.
비트코인에 결정적인 변수는 10년 만기 실질 미국 국채 수익률인데, 이는 2.55%까지 상승하여 수익을 내지 못하는 자산을 보유하는 데 드는 기회비용을 증가시켰습니다. 수요일에 발표될 전망치는 결정 자체보다 더 중요할 것입니다. 만약 실질 수익률이 10월까지 2.5% 이상을 유지한다면, 공급량이 억제되더라도 가격 상승폭은 제한될 가능성이 높습니다.
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전담 저널리스트인 알리사(Alisa) MPost암호화폐, 인공지능, 투자 및 광범위한 분야를 전문으로 합니다. Web3. 새로운 트렌드와 기술에 대한 예리한 안목을 바탕으로 그녀는 끊임없이 진화하는 디지털 금융 환경에 대해 독자들에게 정보를 제공하고 참여시키기 위해 포괄적인 취재를 제공합니다.
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