QCPキャピタルは、BTCが70万ドル近くで推移する中、マクロ経済主導の市場と慎重な投資家のポジショニングを警告

by アリサ・デビッドソン

公開日: 11 年 2026 月 9 日午前 16:11 更新日: 2026 年 9 月 16 日午前 XNUMX:XNUMX

by アナスタシア・O

編集および事実確認: 11 年 2026 月 9 日午前 16 時 XNUMX 分

簡単に言えば

QCPキャピタルは、市場は引き続き慎重な姿勢を示しているものの、地政学的緊張やマクロ経済的圧力にもかかわらずビットコインは70,000万ドル近辺で比較的堅調に推移していると述べている。

QCPキャピタルは、ビットコインが70万ドル近くで推移する中、マクロ経済主導の市場と慎重な投資家のポジショニングを警告

シンガポールを拠点とするデジタル資産取引会社 QCPキャピタルは、世界市場における最近の動向を調査し、暗号通貨分野の見通しを概説した市場レポートを発表しました。

分析では、ビットコインは最近の地政学的緊張の後に比較的回復力を示し、市場全体の売り圧力の最初の波で一時的に63,000ドルを下回った後、70,000ドルのレベルに向けて回復したと指摘している。

レポートによると、この仮想通貨の安定化能力は、他の資産クラスの全体的なパフォーマンスとは対照的である。しかしながら、アナリストらは、現在の価格変動は、新たなリスクテイクへの明確なシフトではなく、調整局面を反映していると指摘している。オンチェーンデータは、長期保有者が6万ドルから7万ドルの範囲で大きなポジションを積み上げていることを示唆している。一方、3月の満期日を前にしたデリバティブのポジションは、投資家が慎重な姿勢で徐々に市場へのエクスポージャーを再構築していることを示唆している。

オプション市場の活動も、以前のボラティリティを受けて調整しています。インプライド・ボラティリティは50%台半ばまで低下し、短期のアット・ザ・マネー・ボラティリティは若干緩和しました。ボラティリティの状況はこのように落ち着いているものの、オプション市場は依然としてディフェンシブな動きを示しています。リスクリバーサルはほとんどの満期でマイナスにとどまっており、これは下落リスクへの備えに対する需要が継続していることを示しており、スポット価格が安定しているにもかかわらず、投資家が潜在的なテールリスクを織り込み続けていることを示唆しています。

地政学的緊張と原油価格の変動がマクロ経済の見通しを左右する

同社のレポートは、現在のマクロ経済環境が従来のリスクオフシナリオとは異なることを強調しています。イランをめぐる緊張の高まり以降、世界の株式市場は持続的な圧力にさらされ、国債利回りは上昇しました。同時に、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待はより先へとシフトしています。利回り上昇と株式市場の低迷というこの組み合わせは、アナリストが「スタグフレーション」と呼ぶ、持続的なインフレと経済成長の減速を特徴とする状況を示唆しています。

エネルギー市場は、このマクロ環境の形成において中心的な役割を果たしてきました。ブレント原油価格は一時1バレル120ドルまで急騰しましたが、国際エネルギー機関（IEA）が戦略石油備蓄の大規模な協調放出の可能性を示唆したことを受けて反転しました。報告書によると、G7首脳間で協議されている潜在的な備蓄削減は3億～4億バレルに及ぶ可能性があり、これは2022年のロシア・ウクライナ危機の際に放出された1億8,200万バレルを上回る規模です。こうした介入の可能性にもかかわらず、アナリストは、石油市場の日中変動は、流動性の低さと世界的なポートフォリオ全体におけるヘッジ活動の活発化を反映していると指摘しています。

市場全体のセンチメントは依然として脆弱です。株式市場は反発を維持するのに苦戦しており、セクターの主導権はテクノロジー株や銀行株から、生活必需品やエネルギーといったよりディフェンシブなセクターへと移っています。米ドルは堅調を維持し、米国債利回りは高水準にあり、金価格の最近の下落にもかかわらず、ポートフォリオ全体でインフレヘッジ戦略が引き続き採用されています。

こうした背景から、金融政策への期待に影響を与える可能性のある、今後のマクロ経済指標の発表に注目が集まっています。市場参加者は、米国の消費者物価指数（CPI）の発表を注視しています。この指標は、早期の利下げ期待を再び高めるか、あるいはスタグフレーション環境への懸念を強める可能性があります。週後半に発表予定の失業保険申請件数やコア個人消費支出などの追加指標も、リスク資産の短期的な見通しを左右する可能性があります。

QCP Capitalは、デジタル資産市場について、ビットコインは純粋な投機資産ではなく、マクロ経済情勢に敏感な金融商品としての役割を強めていると結論付けています。レポートでは、最近のボラティリティ上昇局面におけるビットコインの相対的な安定性は、より広範な流動性およびマクロ経済状況との統合が進んでいることを示唆しています。

最新のデータによると、ビットコインは約69,024ドルで取引されており、過去24時間で約1.9%下落しています。この期間の価格は、最高71,751ドルから最低69,079ドル付近まで変動しました。CoinMarketCapのデータによると、世界の仮想通貨時価総額は約2.36兆ドルで、同期間に約1.57%減少しました。一方、市場全体の取引量は約103.7億ドルに達しました。

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