CryptoQuant：BTCの低ボラティリティ局面がレバレッジの蓄積を促し、急激な清算につながる状況を生み出す

by アリサ・デビッドソン

公開日：13年2026月7日午前08時13分更新日：2026年7月08日午前XNUMX時XNUMX分

by アナスタシア・O

編集および事実確認: 13 年 2026 月 7 日午前 08 時 XNUMX 分

簡単に言えば

CryptoQuantの分析によると、ビットコインの調整局面ではレバレッジリスクが高まっており、建玉の増加は主要トレーダーによる清算に先行している。

CryptoQuant：BTCの低ボラティリティ局面がレバレッジの蓄積を促し、急激な清算につながる状況を生み出す

cryptoquant 調査会社Darkfostは、ビットコインの長期にわたる調整局面がレバレッジ取引を行うトレーダーにとってどのような課題を生み出しているかを指摘する市場分析を発表した。このレポートによると、低ボラティリティを利用してリスクを高めて利益を得ようとする試みは、価格変動が強気相場の予想を裏付けるものではなかったため、繰り返し清算を招いているという。

分析によると、ビットコインの現在の「調整局面」は市場参加者の間で不確実性を生み出しており、一部のトレーダーはブレイクアウトを期待してレバレッジを高めている。しかし、バイナンスのビットコイン建て建玉の変化は、レバレッジポジションの増加が歴史的に下落圧力の期間に先行してきたことを示している。

米ドルではなくBTC建ての建玉を用いることで、ビットコイン価格の変動の影響を排除し、トレーダーのポジションの変化をより明確に把握できる。このデータは、今年2つの主要な蓄積期間を示している。1つは1月下旬、もう1つは6月上旬に始まった期間である。

過去のレバレッジ積み増しは、繰り返される清算リスクを浮き彫りにする

最初の期間では、ビットコインの価格が狭いレンジ内で推移する中、バイナンスの建玉残高は約10万4000BTCから6週間で13万BTCに増加しました。2番目の期間でも同様の傾向が見られ、建玉残高は3ヶ月で約5万3000BTC増加しました。現在、バイナンスは市場全体のビットコイン建玉残高の約35%を占めています。

Darkfostは、レバレッジ上昇の2つの期間の後にはいずれも価格下落が続き、積み上がったポジションが減少したと指摘した。それぞれの下落局面から2週間以内に、オープンインタレストはそれぞれ約36,000BTCと35,000BTC減少したが、これは自主的なポジション決済と強制清算が複合的に作用した結果である。

分析によると、これらの期間におけるバイナンスのファンディングレートがプラスであったことが、レバレッジ取引を行うトレーダーが市場が不利な方向に動いている間もロングポジションを維持するために手数料を払い続けたため、圧力の一因となったことが示唆される。これは、一部の参加者が市場全体の勢いではなく、短期的な価格上昇に基づいて反転を予測したり、ポジションを構築しようとしていた可能性を示唆している。

今回の調査結果は、不確実性の高い時期に積極的なレバレッジ戦略を用いることのリスクを浮き彫りにしている。そのような時期には、突然の調整によって過度に拡大したポジションが急速に解消される可能性があるからだ。

この記事執筆時点で、ビットコインは62,831ドルで取引されており、過去24時間で1.57%下落している。この資産は、セッション中に62,600ドルの安値と64,250ドルの高値を記録した。CoinMarketCapのデータによると、仮想通貨市場全体の時価総額は2兆1,700億ドルで、1日あたり0.87%の減少となった一方、24時間の取引量は532億3,000万ドルに達し、5.76%増加した。

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