2024 年 2 月 08 日

ブラックロックとフィデリティのビットコインETFは流動性指標でグレースケールを上回っているとJPモルガンが発表

by アリサ・デビッドソン

公開日：08年2024月5日午前15時更新日：08年2024月6日午前37時

by ビクター・デイ

編集および事実確認: 08 年 2024 月 5 日午前 15:XNUMX

簡単に言えば

JPモルガンのアナリストらは、ブラックロックとフィデリティのビットコインETFは、少なくとも2つの流動性指標においてグレイスケールズのGBTCを上回っていると主張している。

JPモルガン、ブラックロックとフィデリティのスポットビットコインETFは2つの流動性指標でグレースケールを上回っていると発表

JPモルガン金融公社のアナリストらは、資産管理会社が提供するビットコイン上場投資信託（ETF）が、ブラックロックおよび忠実グレースケールビットコイントラストを上回るパフォーマンスを示しています (GBTC）、少なくとも 2 つの流動性指標において、運用資産の点で最大のファンドです。

最初の指標であるホイ・フーベル比率に基づくJPモルガンの市場幅の代用値は、ブラックロックETFとフィデリティETFの比率が著しく低く、GBTCの約4分の1であることを示しており、これら2つのETFがより広範な市場に参加していることを示唆しています。

2 番目の指標は、ETF 終値の純資産価値 (NAV) からの平均偏差を評価します。アナリストらによると、この測定は、フィデリティとブラックロックのスポットビットコインETFの基準価額からのETF価格の乖離が、最近スタンダード・アンド・プアーズ預託証券の基準価額に近づいたことを示しているという。 (SPDR) Gold Shares ETF、注目すべき強化を示唆流動性.

一方、アナリストらは、GBTC ETFの偏差は一貫して高いままであり、この特定のETFの流動性が低いことを示していると指摘した。

これら 2 つの指標は市場の流動性、特に市場の深さのすべての側面を網羅しているわけではありませんが、アナリストが強調しているように、ブラックロックとフィデリティのビットコイン ETF が市場の広さに関連する特定の流動性指標において GBTC よりも優位性を保持していることを示唆する観察可能な証拠がすでに存在しています。

アナリストらはまた、GBTCが手数料を引き下げない限り、資金が他のETF、特にブラックロックとフィデリティが提供するETFに向かい、流出が増加する可能性があると指摘した。

グレイスケールのビットコインETFが流出、ブラックロックとフィデリティが主導権を握る

グレイスケールのファンドは、完全な新商品ではなくETFへの転換であるため、小屋当初の25億ドル以上の運用資産からは数十億ドルに減少した。売買活動を含む総取引高に関しては、最近発売されたスポットビットコインETFが、ブラックロックとフィデリティ Grayscaleに次ぐ2位、3位を確保した。

90月に取引が開始されて以来、このXNUMX社の発行体は一貫して総取引高を独占しており、時には全売買活動の約XNUMX％を占めることもある。対照的に、インベスコ・アンド・ギャラクシー、フランクリン・テンプルトン、アーク・インベストが提供する他のスポットビットコインETFは、市場参加者数の点でトップXNUMXに大きく遅れをとっている。

グレイスケールのETFでは運用資産が5億ドル以上減少したが、ブラックロックとフィデリティの商品は正味プラスを維持し、2億ドルを超えた。

最近、いくつかの流動性指標においてブラックロックとフィデリティのスポットビットコインETFがGBTCを上回っていることは、投資家の選好や市場動向の潜在的な変化を示唆している。

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