מדוע אקטיב הון מציג ביצועים טובים יותר מנזילות פסיבית בשווקי קריפטו
בקיצור
הון אקטיבי מתגלה כמגמה מרכזית בקריפטו, כאשר משקיעים טוענים יותר ויותר כי אסטרטגיות דינמיות ומעורבות במערכת האקולוגית עולות על נזילות פסיבית לאורך זמן, בעוד ששתי הגישות יחד מחזקות את יציבות השוק והצמיחה.
הון אקטיבי הופך למגמה בשווקי הקריפטו, ומשקיעים ומנהלי נכסים טוענים יותר ויותר כי פריסה אסטרטגית, ניהול אקטיבי ומעורבות במערכת האקולוגית תמיד יעלו על נזילות פסיבית בטווח הארוך. חברי הפאנל של STON.fi, Allocations, DWF Labs, Amber Premium ו-Edge Capital אמרו כי נזילות פסיבית חיונית להבטחת יציבות, אך הון אקטיבי חיוני לפיתוח תשואות בנות קיימא ולבניית מערכות אקולוגיות חזקות יותר של בלוקצ'יין.
מייסד Allocations, קינגסלי אדוואני, מנהל הון בשווי שלושה מיליארד דולר, הבהיר כי הון אקטיבי כרוך במעקב מתמיד אחר הזדמנויות, הקצאה מחדש של כסף ומיקסום היכולות של אסטרטגיות תשואה. החברה שלו עוקבת אחר מגוון תהליכים ווריאציות עם סביבות השוק המשתנות ומבצעת מיצוב מחדש באמצעות מודיעין קולקטיבי ואזהרות סיכון כדי להגן על ההון ולהשיג תשואות באיכות מעולה.
זוהי אסטרטגיה דינמית המאפשרת למשקיעים לקבל החלטות במהירות בנוגע לכל סיכון והזדמנויות בשוק, בניגוד לנזילות פסיבית, אשר נוטה להיות עומדת.
אקטיב הון מתמקד בתשואות מותאמות לסיכון, לא רק בתשואה
לדברי חברי הפאנל, הון אקטיבי הוא באמת מועיל מכיוון שהוא מביא לתשואות טובות יותר מותאמות לסיכון ולא רק לתשואה גבוהה יותר. לדברי לינגלינג ג'יאנג מ-DWF Labs, משתמשים פסיביים בדרך כלל משקיעים כדי לקבל את התשואות הבסיסיות על השקעתם, בעוד שמשתתפים מבצעים אסטרטגיות רבות כדי להשיג תשואות גבוהות יותר מהתשואות הבסיסיות, כולל אסטרטגיות מסחר, לולאה או ארביטראז'.
רוברט מרקרצ'יאן, ראש מחלקת המחקר באדג' קפיטל, ציין כי ניהול אקטיבי נועד ליצור את הזדמנויות הסיכון-תשואה הרווחיות ביותר הן בשווקים מבוזרים והן בשווקים מרכזיים. הוא כרוך בשימוש בהון באסטרטגיות ניטרליות לשוק, ניהול חשיפות ושינויי פוזיציה כנגד תנודתיות משתנה. למרות שלאסטרטגיה הפסיבית יש פוטנציאל להביא הכנסה עקבית, הון אקטיבי שואף למקסם את הביצועים והחוסן בתנאי שוק שונים.
שיטה זו שימושית במיוחד בתקופה תנודתית, כאשר נזילות לא מנוהלת עלולה להראות הפסדים או להתברר כמאוחר מדי לנצל הזדמנות.
ניהול אקטיבי מחזק את יעילות השוק ואת צמיחת המערכת האקולוגית
הון אקטיבי קשור ישירות להתפתחות המערכת האקולוגית, בנוסף לתשואות. עושי שוק, משקיעי הון סיכון ומנהלי נכסים אקטיביים משפרים את עומק הנזילות, יציבות המחירים והיעילות בשוק בכללותו. על ידי מעורבות בכך, הם מבטיחים שהשווקים יפעלו ללא בעיות ושהפרוטוקולים ניתנים להרחבה באופן בר-קיימא.
הון אקטיבי הושווה לנהג במכונית מרוץ, ונזילות פסיבית היא המנוע שמעניק לו תמיכה בסיסית מסוימת, לדברי אליס סואן מאמבר פרימיום. קטגוריות של אסטרטגיות אקטיביות, כגון מוצרים מובנים, נגזרים והקצאה דינמית, מאפשרות למשקיעים להסתגל לסביבת השוק המתפתחת כאשר נזילות פסיבית משמשת כבסיס להן.
ניתן להשתמש בהבדל זה כדי להדגיש כי הון פעיל יכול וחייב לעשות יותר מאשר רק ליצור תשואות. הוא מסייע ביצירת התשתית והיציבות של שוקי הקריפטו.
תנאי השוק משפיעים על אסטרטגיות אקטיביות ופסיביות
חברי הפאנל הסכימו עם הרעיון שיתרי ההון האקטיביים והפאסיביים משתנים בהתאם למחזורי השוק. אסטרטגיות אקטיביות נמצאות במצב שבו הן יכולות לנצל ארביטראז', חוסר יעילות במסחר והזדמנויות חדשות בתקופות תנודתיות או שוריות. לעומת זאת, ניירות ערך בעלי תשואה פסיבית כמו הלוואות יציבות (stablecoin) יכולים להיות בטוחים וצפויים יותר בשווקים שליליים או דוביים.
ג'יאנג ציין כי ניתן להשיג הכנסה קבועה של 7% ומעלה באמצעות מטבעות יציבים (stablecoins) אשר היתרונות שלהם ניתנים בתקופות שקטות בשוק, בעוד שמסחר פעיל יהיה מושך יותר בתקופות תנודתיות גבוהות כאשר תנודות המחירים מציגות הזדמנות ארביטראז'.
אף על פי כן, רוב חברי הפאנל ציינו כי יש להשתמש באסטרטגיות אקטיביות ופסיביות יחד. הקצאה פסיבית היא יציבה, בעוד שהון אקטיבי מאפשר אופטימיזציה של ביצועים ובקרת סיכונים.
ניהול סיכונים ויכולת הסתגלות Defiהון אקטיב
אחד היתרונות של הון אקטיבי הוא הגמישות שלו. מנהלים אקטיביים עוברים איזונים מתמידים של תיקי ההשקעות, רוכשים ביטוח כדי להפחית את הסיכונים של חוזים חכמים, ומשנים את האסטרטגיות שלהם בתגובה לתנאים מתפתחים. גמישות זו מאפשרת למזער תקופות של ירידות ושמירה על ההון בתקופות של מיתון.
מרקרצ'יאן ציין כי מנהלי נכסים מקצועיים עוברים מנקיטת עמדות בטוחות יותר בשלבי שוק דובי ואסטרטגיות אגרסיביות בשלבי שוק שורי. גמישות זו מעניקה להון הפעיל יכולת טובה יותר לעמוד בביצועים בסביבות שוק שונות בהשוואה לעמדה פסיבית.
ניהול אקטיבי נעשה יעיל יותר גם באמצעות כלים חדשים כמו מנהלי תיקים אוטומטיים, כמו גם מערכות המונעות על ידי בינה מלאכותית המנטרות סיכונים ומקצות הון מחדש באופן אוטומטי.
ניהול אקטיבי הוא מגמה שמשקיעים מוסדיים מתמקדים בה יותר ויותר כשהם נכנסים לשווקי הקריפטו. המוסדיים פחות מודאגים מהשגת תשואה, אלא מתמקדים יותר באיזון בין ביצועים, ביטחון וקיימות בטווח הארוך.
חברי הפאנל ציינו כי מוסדות זקוקים לניהול הון מורכב כדי להתגבר על סיכונים כמו פגיעויות בחוזים חכמים, בעיות משמורת וסיכונים רגולטוריים. מנהלים אקטיביים חשובים כדי להבטיח שמוסדות יוכלו לפרוס הון בצורה בטוחה ולהשיג תשואות מקסימליות.
עם אימוץ מוסדי נוסף, סביר להניח שלהון פעיל יהיה תפקיד גדול עוד יותר בקביעת מבנה השוק וחלוקת הנזילות.
הון אקטיבי הופך ליתרון האסטרטגי של השוק
הפאנל הגיע למסקנה כי נזילות פסיבית נחוצה כדי להבטיח יציבות בשוק, אך הון אקטיבי הוא הגורם המכריע בביצועים, חדשנות ופיתוח מערכת אקולוגית. משקיעים אקטיביים תורמים להקמת שווקי קריפטו חזקים ועמידים יותר על ידי הקצאת כספים באופן דינמי, יישום ניהול סיכונים ותמיכה בפיתוח פרוטוקולים.
ניהול אקטיבי של הון, ולא רק אספקת נזילות, יהווה יתרון תחרותי משמעותי בהשקעות בנכסים דיגיטליים ככל שהתעשייה תהפוך בוגרת וממוסדת יותר.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
