מה קורה כאשר בלוקצ'יין פוגש נכסים מהעולם האמיתי בקנה מידה גדול
בקיצור
אדווין מאטה, מנכ"ל ומייסד שותף ב-Bricken, דן בתשתית הפיננסית המתפתחת, בתפקיד הבינה המלאכותית ובגורמים המניעים את אימוץ פתרונות בשרשרת.
ככל שהטוקניזציה צוברת תאוצה והבלוקצ'יין משתלב יותר במימון המסורתי, נוף ניהול הנכסים עובר שינוי מבני. בראיון זה, אדווין מאטה, מנכ"ל ומייסד שותף ב בריקן, משתף את נקודת המבט שלו על התפתחות התשתיות הפיננסיות, תפקידן של טכנולוגיות מתפתחות כמו בינה מלאכותית, והגורמים המרכזיים המניעים את אימוץ פתרונות בשרשרת.
בריקקן השתמשה בנכסים ברחבי העולם בסכום של למעלה מ-300 מיליון דולר. מה היה המניע העיקרי מאחורי צמיחה זו?
המניע העיקרי מאחורי ההגעה ליותר מ-300 מיליון דולר בנכסים שעברו שימוש באסימון היה ההתכנסות של היתרונות המבניים של הבלוקצ'יין וההתמקדות הבלתי פוסקת של בריקקן בביצוע. בלוקצ'יין מאפשר סליקה בזמן אמת, תאימות משובצת, בעלות שקופה וחלוקה לשבר. אלה אינם שדרוגים הדרגתיים, הם מייצגים שינוי יסודי באופן שבו הון נוצר, מנוהל ומועבר.
זו כבר לא הצעה תיאורטית. קרן BUIDL של BlackRock, שהושקה על את'ריום דרך Securitize, עברה את רף ה-2.8 מיליארד דולר בנכסים תחת ניהול. Fidelity פיתחה משמורת בדרגה מוסדית לנכסים דיגיטליים. Franklin Templeton ביצעה טוקניזציה של קרנות נאמנות על גבי בלוקצ'יין ציבורי. פלטפורמת Kinexys של JPMorgan, לשעבר Onyx, עיבדה למעלה מ-1.5 טריליון דולר בעסקאות טוקניזציה, כולל ריפו תוך יומי והסדרי בטחונות. HSBC, Siemens, ABN AMRO, UBS ואחרים הנפיקו אג"ח ומוצרים מובנים ברשת. רמה זו של אימות מוסדי מאשרת שטוקניזציה כבר אינה מושג מתפתח, אלא הופכת לתשתית משובצת.
ב-Bricken, צפינו את השינוי הזה מוקדם ובנינו בהתאם. עיצבנו פלטפורמה ברמה ארגונית המשרתת מנפיקים בעולם האמיתי ב-16 תחומי שיפוט, ומציעה הנפקת אסימונים תואמת חוק, קליטת משקיעים, ממשל ואוטומציה של ניהול האוצר. מה שמייחד אותנו הוא היכולת שלנו לנוע במהירות, להסתגל לאותות השוק ולתעדף את חוויית המשתמש מבלי להתפשר על תאימות או קנה מידה.
זו לא תוצאה של ספקולציות. זוהי תוצאה של הבנה לאן שוקי ההון הולכים, אספקת מה שהשוק צריך לפני שהוא מבקש זאת, וביצוע עקבי. זה מה שדחף את בריקקן מעבר ל-300 מיליון דולר בנכסים טוקניים, וזו רק ההתחלה.
כיצד אתה מדמיין את הבלוקצ'יין שישנה את עתיד ניהול הנכסים?
בלוקצ'יין הוא ביסודו מחדשdefiיצירת התשתית העומדת מאחורי ניהול נכסים. בליבתה, היא מאפשרת פיוס ויישוב בזמן אמת, תוך הסרת העיכובים וסיכוני הצד הנגדי הקיימים במערכות המקוטעות של ימינו. עסקאות הופכות לאטומיות, מה שמפחית את החשיפה ומבטל את הצורך בשכבות מרובות של מתווכים.
חשוב מכך, בלוקצ'יין מציג בעלות מקורית ברמת הפרוטוקול. משקיעים יכולים להחזיק ולהעביר נכסים בשקיפות מלאה ובשליטה ישירה, מבלי להסתמך על קסטודיאנים, רשמים או סוכני העברה. שינוי זה חזק במיוחד בשווקים פרטיים, שבהם מבני הבעלות היו באופן מסורתי אטומים ומכבידים מבחינה תפעולית.
יצירת הון הופכת יעילה יותר. מנפיקים יכולים להשיק כלי השקעה, לגייס כספים ולחלק תמורה באמצעות חוזים חכמים, ובכך להפוך פונקציות לאוטומטיות שאחרת היו דורשות תשתית משפטית, אדמיניסטרטיבית ובנקאית. חלוקות, פדיונות, תשלומי ריבית ותהליכי ממשל יכולים להתרחש כולם ברשת, עם תאימות ובקרה מובנית.
עבור מנהלי נכסים, משמעות הדבר היא עלויות תפעול נמוכות יותר, מחזורי נזילות מהירים יותר, גישה טובה יותר למשקיעים גלובליים וסביבות דיווח עשירות בנתונים. עבור משקיעים סופיים, משמעות הדבר היא שקיפות, יכולת תכנות וגישה להזדמנויות שהיו בעבר מחוץ להישג ידם.
בקיצור, בלוקצ'יין הופך את ניהול הנכסים מתעשייה מקוטעת, כבדה וביניים, לשכבה פיננסית יעילה וניתנת לתכנות. היא לא רק מבצעת דיגיטציה של מערכות קיימות. היא מחליפה אותן.
האם תוכל לפרט על הפתרונות ברמת ארגון שאתה מפתח, וכיצד הם תואמים את המשימה שלך לעצב מחדש את ניהול הנכסים?
למרות שאני לא יכול לחשוף פרטים מלאים עדיין עקב אישורים רגולטוריים ממתינים, מה שאני יכול לשתף הוא ש-Bricken נכנסת לשלב חדש. אנו עוברים מספק תוכנה גרידא לשחקן מורשה במלואו המסוגל לפעול בתוך התשתית הפיננסית המפוקחת. זה כולל את היכולת להציע שירותי משמורת ותיווך, שהם עמודי תווך בסיסיים לאסימוניזציה ברמת מוסד.
עד כה, התמקדנו בבניית תשתית מהשורה הראשונה להנפקת אסימונים, קליטת משקיעים, ניהול מחזור חיים וממשל בשרשרת. זה ממשיך. אבל כעת אנו משלבים את השכבות המשפטיות והרגולטוריות הנדרשות כדי לעבור משלב הנחיה לביצוע מלא. משמעות הדבר היא שלא רק נספק את הכלים לניהול ואסימוניזציה של נכסים, אלא גם נהיה הצד הנגדי המפוקח שיאפשר לעסקאות אלו להתרחש בהתאם לתקנות.
השאיפה שלנו היא לסיים את השנה כספקית תשתית מקיפה, המציעה טכנולוגיה, תאימות וביצוע משפטי במערך אחד משולב אנכית. התפתחות זו חיונית לעיצוב מחדש של ניהול הנכסים באופן שיענה הן על דרישות השוק והן על ביקורת רגולטורית.
בדוחות קודמים, הזכרת תוכניות להכנסת סוכני בינה מלאכותית. כיצד אתה מתכוון ליישם אותם, ואיזה תפקיד הם יכולים למלא בעתיד ניהול הנכסים?
בינה מלאכותית אינה תחליף למומחיות, אלא כלי רב עוצמה לפישוט מורכבות. המטרה שלנו היא לבטל את הצורך בידע משפטי או טכני מעמיק בעת יישום טוקניזציה. חשבו על זה כעל מומחה לצידכם בכל עת, לא רק כדי לספק תמיכה, אלא גם כדי לבצע פעולות בעת הצורך.
אנו משלבים בינה מלאכותית בשתי רמות. ברמה המבנית, הבינה המלאכותית תנחה מנפיקים ובעלי נכסים דרך תהליכים כמו קליטת נכסים, מבנה משפטי, תאימות משקיעים והנפקת אסימונים. ברמת הביצוע, הבינה המלאכותית תהיה מוכוונת פעולה, תתחבר לממשקי ה-API שלנו ותאפשר למשתמשים לבצע משימות באמצעות ממשקים פשוטים ודיבוריים. בין אם אתם נמצאים באפליקציה של Brickken או משתמשים בסביבות חיצוניות כמו Slack, Telegram או Discord, סוכן הבינה המלאכותית יכול ליזום, לבצע ולאוטומט פעולות מפתח בזמן אמת.
זה הופך את החוויה לאינטואיטיבית יותר באופן קיצוני. במקום לנווט בין לוחות מחוונים מרובים או להסתמך על התכתבויות הלוך ושוב עם מתווכים, משתמשים יכולים להפעיל, לנהל ולנטר נכסים שעברו טוקניזציה ישירות מהמקום בו הם כבר פועלים.
התוצאה היא שילוב חלק של תשתית ברמת תאימות עם פשטות המונעת על ידי בינה מלאכותית. זו לא רק שכבת תמיכה, אלא גם טייס-משנה תפעולי המוטמע לאורך מחזור החיים של ניהול הנכסים. זהו שינוי רב עוצמה, וחלק קריטי באסטרטגיה שלנו להפוך את האסימונים לנגישים בקנה מידה גדול.
מהי נקודת המבט שלך על הפוטנציאל של טוקניזציה והשקעות טוקניות הן בשווקים הקמעונאיים והן בשווקים המוסדיים? האם זה יעודד אימוץ מוסדי?
טוקניזציה אינה רק קטגוריית מוצרים חדשה, אלא שיפוץ מבני של האופן שבו הון נוצר, נפרס ומנוהל. היא תניע אימוץ הן בשווקים הקמעונאיים והן בשווקים המוסדיים משום שהיא משפרת את המכניקה הבסיסית של התשתית הפיננסית.
עבור מוסדות, טוקניזציה מביאה אוטומציה, שקיפות ומהירות לתהליכי השקעה חוצי גבולות, ומפחיתה משמעותית את החיכוך התפעולי. ניתן לפרוס הון מהר יותר, עם תאימות בזמן אמת, ממשל הניתן לתכנות ונראות מלאה לאורך כל מחזור חיי הנכס. זה מאפשר לא רק יעילות, אלא גם אמון בקנה מידה גדול.
עבור משקיעים קמעונאיים, טוקניזציה פותחת גישה. נכסים איכותיים שהיו מוגבלים בעבר לערוצים מוסדיים יכולים כעת להיות מפוצלים ולהפוך אותם לניתנים להשקעה תחת תנאים רגולטוריים ברורים. זה לא רק עניין של פירוק נכסים לחלקים קטנים יותר. זה עניין של להפוך את מחזור חיי ההשקעה כולו לנגיש יותר, בטוח יותר ויעיל יותר.
אבל חשוב מכך, זהו הבסיס לארכיטקטורה פיננסית חדשה, כזו שבה בנקאות מסורתית, אכיפה משפטית ותשתית בלוקצ'יין מתכנסות. אנו נעים לעבר מודל היברידי, שבו נכסים דיגיטליים מקוריים, נכסים אמיתיים שעברו אסימונים ומוצרים פיננסיים מוסדרים מתקיימים יחד באותה סביבה ניתנת לתכנות.
טוקניזציה אינה טרנד. זוהי שכבת התשתית של הדור הבא של פיננסים. וכן, זה בהחלט יעודד אימוץ מוסדי, אבל זה גם יגביר אתdefiמגרש המשחקים לכולם.
כיצד אתה רואה את טוקניזציה של RWA מעצבת מחדש את המסחר והנזילות הגלובליים בחמש השנים הקרובות?
במהלך חמש השנים הבאות, טוקניזציה של RWA תעביר את הנזילות ממצב מורשה ותקופתי למצב רציף וגלובלי. נכסים שהיו נעולים בספרי חשבונות סטטיים יעברו למסילות ניתנות לתכנות, מה שיאפשר לסחור בהם, לבטחון או לחלק אותם בזמן אמת. זה לא עניין של להפוך את השווקים הפרטיים למעט יעילים יותר, זה עניין של בנייה מחדש של המכניקה המרכזית של תנועת נכסים כדי לשקף את האופן שבו הון מודרני מתנהג: דיגיטלי, מהיר וללא גבולות.
אילו אתגרים והזדמנויות התמודדת עם בתחום טוקניזציית RWA? האם תוכל לשתף את האתגר הגדול ביותר בו נתקל בבריקן בעת פיתוח הפלטפורמה שלך בשוק זה?
האתגר הגדול ביותר היה תזמון האימוץ. בעוד שבתחילת הדרך הגברנו את האמונה שטוקניזציה ומימון בשרשרת יעצבו מחדש את שוקי ההון בשל יתרונותיהם המבניים הברורים, הייתה תקופה שבה התעשייה הרגישה יותר תיאורטית מאשר מעשית. בין השנים 2020 ל-2022, התשתיות, הרגולציה והמוכנות המוסדית עדיין הצליחו להדביק את הפער. אבל זה השתנה באופן קיצוני החל משנת 2023.
מנהלי נכסים גדולים החלו להשיק קרנות טוקניות, מסגרות רגולטוריות הבשילו, והון אמיתי החל לנוע ברשת. שינוי זה אימת את האמונה המוקדמת שלנו ומיקם אותנו להתרחב עם פלטפורמה שכבר בנויה לפריסה בעולם האמיתי. מה שהיה פעם אתגר הפך ליתרון האסטרטגי שלנו.
אילו מגמות או נושאים מרכזיים אתם עוקבים מקרוב אחריהם כשאתם מעצבים את האסטרטגיה הגלובלית של בריקקן?
אחת המגמות המרכזיות שאנו עוקבים אחריהן מקרוב היא ההתכנסות בין מימון מסורתי לבלוקצ'יין, במיוחד באמצעות אימוץ מטבעות יציבים על ידי בנקים והדואליות הגוברת של משמורת בין הילך חוקי לכסף טוקני. ככל שמוסדות מפוקחים מתחילים להציע מסילות של מטבעות יציבים לצד חשבונות פיאט, הגבול בין Web2 לבין... Web3 נעלמת.
רגע זה מסמן שינוי מבני, כאשר משתמשים מסורתיים הופכים למשתתפי בלוקצ'יין מבלי שיצטרכו לשנות התנהגות. עבור בריקקן, התכנסות זו היא קריטית, שכן היא מאיצה אימוץ מוסדי ומאפשרת זרימת הון חלקה בין שתי המערכות האקולוגיות.
לאחרונה גיסת מימון לתמיכה בפיתוח פלטפורמות באיחוד האירופי. עם הפיקוח הרגולטורי הגובר - כמו יישום MiCA - כיצד אתה צופה את עתיד ניירות הערך המזוהים עם טוקניזציה יתפתח באזור?
רגולציה מביאה אמון, ובהקשר של ניירות ערך שעברו טוקניזציה, אמון זה חיוני לאימוץ מוסדי. אבל רגולציה היא גם חרב פיפיות. היא מעלה את הרף עבור שחקנים חדשים הרואים באסימון הזדמנות טכנולוגית בלבד, מבלי להבין שניירות ערך הם תחום מוסדר מאוד. באיחוד האירופי, MiCA ומסגרות קשורות יוצרות נתיבים ברורים לעמידה בתקנות, אך הן גם מטילות אילוצים משמעותיים על האופן והמועד שבו ניתן להביא מוצרים לשוק.
העתיד באזור זה תלוי במציאת איזון נכון, איזון שבו חדשנות לא נחנקת, אלא שבו שחקנים אופורטוניסטים המחפשים מוניטיזציה מהירה על חשבון הגנת המשקיעים מונעים כניסה.
כיצד בריקקן מסתגל למסגרת MiCA, ואילו השלכות רחבות יותר אתה צופה על תחום האסימון בכללותו?
אנחנו עדיין לא יכולים לחשוף פרטים, אבל מה שאנחנו בונים במסגרת MiCA יקבע אמת מידה חדשה לתשתית טוקניזציה באירופה, על זה ידובר.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
ויקטוריה מביאה רקע אנליטי בתחום הקריפטו ו Web3 תחום. היא מכסה נכסים דיגיטליים, מגמות בלוקצ'יין ובינה מלאכותית, ומתרגמת התפתחויות מורכבות לתוכן עריכה נגיש.
מאמרים נוספים
ויקטוריה מביאה רקע אנליטי בתחום הקריפטו ו Web3 תחום. היא מכסה נכסים דיגיטליים, מגמות בלוקצ'יין ובינה מלאכותית, ומתרגמת התפתחויות מורכבות לתוכן עריכה נגיש.
