טוקניזציה של RWA מגיעה ל-31.4 מיליארד דולר כאשר תנאי הרגולציה והתשתית מתחילים להתכנס, אומרים אנליסטים
בקיצור
נכסים בעולם האמיתי שעברו טוקניקציה הגיעו ל-31.4 מיליארד דולר, וגדלו פי חמישה בשנה. עם הבהירות הרגולטורית והאימוץ המוסדי המתכנסים, אנליסטים צופים שוק של 1.6 טריליון דולר עד 2030.
זרוע ניתוח שוק ותובנות של בינאנס בורסת המטבעות הקריפטוגרפיים, Binance Research, פרסמה דו"ח על טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי (RWA). הניתוח מצייר תמונה מרשימה: שוק שצמח פי חמישה בקצת יותר משנה מתקרב כעת לסדרה של נקודות מפנה מבניות שעשויות לדחוף אותו לטריליון דולר עד סוף העשור.
ערך RWA מבוזר - נכסים המגובים באסימונים וניתנים להעברה חופשית בין ארנקים - הגיע ל-31.4 מיליארד דולר נכון לאמצע מאי 2026, עלייה מ-21.5 מיליארד דולר בתחילת השנה וכ-6 מיליארד דולר בתחילת 2025. אסימונים המקושרים לאג"ח ממשלת ארה"ב מהווים כמחצית מהסך, כאשר סחורות מגובות בזהב עומדות על 5.1 מיליארד דולר ומניות מגובות באסימונים חוצות את 1.5 מיליארד הדולר לאחר תחילת 2025 מתחת ל-300 מיליון דולר.
ראוי לציין כי הנתון הראשי ממעיט בערכו של התמונה המלאה: 370 מיליארד דולר נוספים בנכסים אסימונטים מיוצגים נמצאים ברשת אך מחוץ למחזור חופשי, ועתודות מטבעות יציבים מטמיעות מעל 200 מיליארד דולר של חשיפה הקשורה לאגרות ממשלתיות בתוך מכשירים דולריים ברשת.
למרות כל זאת, חדירת האסימונים לשוק המרכזי הניתן לטיפול - המוערך ביותר מ-300 טריליון דולר ברחבי העולם - עומדת על 0.01% בלבד, מה שמותיר מסלול עצום לפנינו. תרחיש הבסיס של Binance Research מציב את השוק על 1.6 טריליון דולר עד 2030, מה שעדיין מרמז על חדירה מצטברת של פחות מ-1%.
ארבעה זרזים שיכולים לעצב מחדש את השוק
הדו"ח מזהה את 12 עד 18 החודשים הבאים כמכריעים, כאשר ארבעה תנאים מבניים מתקדמים במקביל בפעם הראשונה.
בהירות רגולטורית מתחילה להתגבש. חוק GENIUS הקים מסגרת פדרלית אמריקאית לתשלומי יציבות, בעוד נאסד"ק מפתחת מסלול טוקניזציה שיכול להטמיע ניירות ערך טוקניים ישירות בתשתית ברוקרים ובורסות מוכרות - ובכך להפחית משמעותית את מחסום האימוץ.
תשתית ההתיישבות היא הזרז הקונקרטי ביותר לטווח הקרוב. ה-DTCC - עמוד השדרה של שוקי ההון בארה"ב - הודיעה על תוכניות לפעילות מוגבלת של ניירות ערך טוקניים ביולי 2026 והשקה רחבה יותר באוקטובר 2026, שתכסה בתחילה מניות גדולות, קרנות סל ואג"ח ממשלתיות. אם טוקניזציה תעבור בתוך ה-DTCC במקום לפעול לצדו, הדינמיקה של השוק תשתנה ממערכת מקבילה נישה לשכבה אופציונלית בתוך תשתית ברירת מחדל.
הפיזור המוסדי מתרחב בו זמנית באמצעות הגשות למנהלי נכסים, קבוצות מניות שעברו אסימונים, שותפויות משמורת ואינטגרציות של בורסות. בעוד שקרנות סל התרחבו באמצעות גישה לבורסה בלבד, אסימונים מתפתחים על פני מערך רחב יותר של מסילות - קסטודיאנים, סוכני העברה, ארנקים ורשתות יציבות - מה שעשוי להאיץ את האימוץ יחסית להשוואות היסטוריות.
אולי הכי חשוב, השימוש מתגלה כמנוף הצמיחה הבא. נכסים אסימוניים (Tokenized Assets) שעוברים מעבר למוצרי השקעה נושאי תשואה לתפקידי בטחונות, מרג'ין, סליקה ומימון מתחילים לתפקד כתשתית שוק. הדו"ח מציין כי מספר מוצרים של משרד האוצר ושוק הכספים חוו צמיחה מוקדמת מועטה של נכסים תחת ניהול (AUM), ולאחר מכן הואצו בחדות לאחר שהתקבלו כבטוחות בתהליכי עבודה של מסחר ומשמורת. מעבר זה - מהנפקה לשימוש - הוא המקום שבו הביקוש יכול להצטבר מבלי לדרוש צמיחה פרופורציונלית בהיצע חדש.
במבט רחוק יותר, שני תווים כלליים (wildcards) נמצאים מחוץ למודל הליבה. טוקניזציה של ריבונות נותרה בשלב הפיילוט, עם תוכניות בעיצומן במסגרת יוזמת DIGIT של משרד האוצר הבריטי ופיילוטים של בטחונות מוסדיים ביפן, אך הנפקה בקנה מידה מסחרי, אפילו על ידי ממשלה גדולה אחת, עשויה לשנות באופן מהותי את מסלול החוב המטוכני. שווקים פרטיים מייצגים את החזית המשמעותית השנייה: עם כ-1,300 חדי-קרן פרטיים המחזיקים בשווי כולל של כ-4.7 טריליון דולר, כלי רכב טוקניים המציעים גישה לחברות טרום-הנפקה מטפלים בפער מבני ששווקים ציבוריים מעולם לא הצליחו לגשר עליו.
ההערכה הכוללת פשוטה: השוק עדיין בשלביו הראשונים, אך הרגולציה, התשתיות, ההשתתפות המוסדית והשימוש מתכנסים בו זמנית. אם התכנסות זו תימשך, Binance Research מציעה כי שיעורי הצמיחה של 2026 עשויים להיראות צנועים במבט לאחור.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
