QCP Capital: ביטקוין נסוג לשפל טווח כאשר רוחות נגדיות מקרו גוברות על נתוני האינפלציה המרוככים בארה"ב
בקיצור
ביטקוין נסוג לטווח הנמוך של 62.7 אלף דולר, כאשר מחירי הנפט, הסיכון הגיאופוליטי וזרימות תאגידיות מותנות גוברים על נתוני אינפלציה רכים יותר בארה"ב.
ביטקוין חזר לכיוון הגבול התחתון של טווח המסחר האחרון שלו, ונסחר בסביבות 62,773 דולר לאחר שלא הצליח לשמור על דחיפה לכיוון 64,000 דולר. הירידה של כ-1.24% ב-24 השעות האחרונות מותירה את שווי שוק הקריפטו העולמי על 2.16 טריליון דולר, דבר המשקף חולשה רחבה יותר בנכסים דיגיטליים.
לפי ניתוח שוק של QCP קפיטל, המהלך חסר זרז דומיננטי יחיד ספציפי למטבעות קריפטוגרפיים, ובמקום זאת משקף את המשקל המצטבר של מספר לחצים חוצי נכסים, כולל סיכון גיאופוליטי מוגבר, מחירי נפט יציבים יותר, אי ודאות לגבי נזילות עולמית ומעקב מוגבל מצד אינדיקטורים מקרו-כלכליים תומכים של ארצות הברית.
נתוני האינפלציה האחרונים חיזקו את התמונה של התמתנות בלחצי המחירים. אינפלציית המחירים לצרכן הכללית ביולי ירדה ל-3.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לעומת 3.5% ביוני, בעוד שמדד המחירים לצרכן הליבה הואט ל-2.5% לעומת 2.6%. גם מחירי היצרנים הפתיעו לרדת, כאשר מדד המחירים לצרכן הכללי לא השתנה ביולי, בניגוד לציפיות לעלייה של 0.2%.
פרסומים אלה הגיעו בעקבות דוח תעסוקה חלש במיוחד לחודש יולי, שהראה ירידה בתעסוקה מחוץ לחקלאות ותיקונים כלפי מטה לעומת חודשים קודמים. יחד, הנתונים הפחיתו את ציפיות השוק להידוק מיידי של המדיניות המוניטרית, אם כי האינפלציה נותרה מעל ליעד ארוך הטווח של הפדרל ריזרב. תגובתו המעודנת של הביטקוין לרקע המקרו-כלכלי המשתפר מדגישה את ההבדל בין חוסן למומנטום; בעוד שהנכס ספג כותרות שליליות ללא התמוטטות מתמשכת בשבועות האחרונים, הוא לא תרגם נתוני אינפלציה ותעסוקה חלשים יותר לעלייה מתמשכת.
האזור סביב 62,500 עד 63,000 דולר ממשיך לסמן את הקצה התחתון של הטווח האחרון, והאם גבול זה יחזיק מעמד תלוי יותר ויותר באינטראקציה בין נתוני מאקרו, תנאי נזילות וזרימות ספציפיות לנכסים.
מדיניות, זרימות תאגידיות וסיכונים גיאופוליטיים מעצבים את התחזית
מעבר לאינדיקטורים מאקרו, גורמים מבניים מוסיפים מורכבות לדינמיקת ההיצע והביקוש של ביטקוין. פעילות האוצר התאגידי הפכה מותנית יותר לאחר יישום תוכנית המונטיזציה הרשמית של ביטקוין על ידי Strategy, המאפשרת לחברה למכור אחזקות כדי לממן דרישות מאזן.
בשבוע שעבר, מכרה Strategy כ-1,690 ביטקוין תמורת כ-109 מיליון דולר, ובמקביל גייסה כ-653 מיליון דולר באמצעות הנפקת מניות רגילות לחיזוק יתרות הדולר. אנליסטים ציינו כי הדבר יוצר סיכון זרימה דו-כיווני, כלומר אג"ח ממשלתיות עשויות לשמש כמוכרות וגם קונות לסירוגין, בהתאם לתנאי המימון ולצורכי הנזילות.
אי הוודאות הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע על שוקי הקריפטו דרך ערוצים מקרו-כלכליים ולא דרך קשרים ישירים בין נכסים דיגיטליים. משא ומתן מתמשך על מעבר מסחרי דרך מצר הורמוז טרם הוביל להסכם עמיד, ופרמיית סיכון בשוקי האנרגיה שמרה על נפט גולמי מסוג ברנט קרוב ל-88 דולר לחבית. מחירי נפט יציבים יכולים להשפיע על האינפלציה הכללית, ציפיות האינפלציה והתשואות לטווח ארוך יותר, ולהשפיע על התנאים הפיננסיים של נכסים רגישים לנזילות.
גם השפעות לוח השנה ראויות לתשומת לב; נתונים היסטוריים מצביעים על כך שאוגוסט וספטמבר היו בדרך כלל חודשים רכים יותר עבור ביטקוין, אם כי מבנה השוק המתפתח באמצעות קרנות סל והשתתפות מוסדית גדולה יותר עשויים לשנות דפוסים עונתיים. במבט קדימה, משתתפי השוק מתמקדים בפרסום נתוני הוצאות הצריכה האישית של יולי ב-26 באוגוסט, בסימפוזיון המדיניות הכלכלית של ג'קסון הול שיתחיל ב-27 באוגוסט, ובפגישת ועדת השוק הפתוח הפדרלית באמצע ספטמבר כדי לקבל איתותים ברורים יותר לגבי מסלול המדיניות המוניטרית ועמידות התנאים הכלכליים הנוכחיים.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
