סיכום שוק אמצע נובמבר: ביטקוין מחזיק ב-100 אלף דולר, ETH חוזר ליתרה, TON נכנס לתשלומים
בקיצור
ביטקוין ואת'ריום ירדו בחדות באמצע נובמבר עקב סנטימנט של חוסר סיכון מונע על ידי מקרו-כלכלה וזרימה החוצה של קרנות סל, בעוד שחולשת המחיר של טונקווין שיקפה במידה רבה נזק משני למרות יסודות חזקים והתפתחויות במערכת האקולוגית.
Bitcoin (BTC)
בסדר, חובבי קריפטו, קו אמצע נובמבר נחצה, ויש לנו כמה התפתחויות גדולות לעבור עליהן.
תרשים BTC/USD 4H, Coinbase. מקור: TradingView
הביטקוין חצה את טווח המסחר שלו לאחר אוקטובר ועבר את שפל סוף מאי, ובסופו של דבר נחת באמצע ה-90 אלף דולר. אבל אנחנו גם בנקודה טכנית ופסיכולוגית שבה היפוכים לפעמים התחלה - גם אם זו עדיין לא נראית להוטה במיוחד. ביטקוין בילה את השבוע בגלישה מכ-108 אלף דולר בתחילת התקופה לאזור אמצע 94 אלף דולר, ולבסוף שברה את הטווח שנשאר מאז השטף האכזרי של אוקטובר. לגרף יש את המראה הקלאסי של "טווח קופסה → סחיטה → גלישה", ומצב הרוח של השוק תואם אותו בצורה מושלמת.
הסתברויות ריבית. מקור: קבוצת CME
והסיבות מאחורי המהלך די ברורות כשמסתכלים על הקצב. המניע העיקרי היה מאקרו. סוחרים בילו את תחילת נובמבר בלחש על קיצוץ ריבית בדצמבר - ואז, כמעט במקביל, המסרים של הבנקים המרכזיים העולמיים השתנו, כאשר קובעי המדיניות רמזו כי ייתכן שההקלה תגיע. מאוחר יותר ולא קודם לכן. שינוי זה לבדו הוריד את התיאבון לסיכון בדרגה.
ריבית פתוחה מצטברת על חוזים עתידיים של ביטקוין, דולר אמריקאי. מקור: CoinGlass / Cointelegraph
שלבו את זה עם שטף זרימת קרנות הסל החוצה (מוצרי BTC רשמו את אחד הימים הגרועים ביותר שלהם בשנה) ורוטציה חדה לזהב ואג"ח ממשלתיות, ותקבלו בדיוק את סוג הרקע של הימנעות מסיכון שמעניש את הביטקוין הכי מהר.
שינוי שבועי של לוויתן ביטקוין. מקור: CryptoQuant
בנוסף לכך, הסנטימנט פשוט צנח. מדדי הפחד/חמדנות ירדו לקריאות הנמוכות ביותר מאז האביב, ופעילות בעלי המניות הגדולים הפכה לשלילית באופן חד משמעי - לא כניעה מוחלטת, אלא אותה מכירה עייפה ומסודרת שמקבלים בעייפות של סוף המחזור.
לא עזר שמניות הבינה המלאכותית - יקירי המאקרו של 2025 - התגלגלו בחוזקה בשבוע שעבר, ומשכו איתן כל נכס "סמוך לצמיחה". קריפטו, בהיותו קריפטו, הרגיש את הרעד הזה באופן מיידי.
תרשים BTC/USD 4H, Coinbase. מקור: TradingView
ובכל זאת, מכיוון ששווקים הם מעוותים להפליא, קריסת סנטימנט מסוג זה היא לרוב המקום שבו נוטות להיווצר עלייה נגד מגמה. ביטקוין סימנה כעת באופן מכריע את שפל מאי, ניקתה את אגרות החוב הממונפות הארוכה, וניקתה כמה שכבות של ביטחון יתר בסוף המחזור. ערבויות ריבאונד, אבל זה בהחלט פותח את הדלת לאחד כזה, גם אם רק הקלה קצרת מועד - עלייה חזרה לכיוון 100 אלף דולר.
Ethereum (ETH)
הגרף של ETH הוא, שוב, גרסת ראי של זה של הביטקוין - רק מעט איטי יותר, מעט מסודר יותר, ואולי מעט פחות מהסס להתפרק. באותו חלון, הוא נסחף מה-3.6 אלף דולר העליון ל-3.1 אלף דולר הנמוך, כשהוא תואם את הגבול התחתון של הקופסה הרב-שבועית שלו. כמו הביטקוין, הוא ירד באופן מכריע ככל שהמצב הרוח המאקרו-כלכלי התערער, וכמו הביטקוין, הוא לא יכל להסתמך על זרימת ה-ETF כדי להציל אותו: ETH נסחר תחת לחץ מצד מחזיקי מניות לטווח ארוך שמכרו עשרות אלפי מטבעות ביום.
תרשים ETH/USD 4H, בסיס מטבעות. מקור: TradingView
במקביל, הנרטיב הבסיסי של את'ריום מפוצל באופן כמעט קומי. מצד אחד, מצב הרוח בשוק קודר: ירידה בהכנסות מעמלות, ירידה כללית בפעילות ברשת, ותחרות גוברת מצד רשתות זולות ומהירות יותר.
מצד שני, יש לווייתנים שקונים בשקט - BitMine לבדה הוסיפה כמויות של שש ספרות של ETH בשבוע שעבר - וטביעת הרגל של נכסי טוקניזד של Ethereum, ששוויים יותר מ-200 מיליארד דולר, ממשיכה להתרחב. אנליסטים ממשיכים לציין ש-ETH מתפקד כעת כבסיס להסדרים עבור רוב המימון ברשת, בין אם אנשים מרגישים אופטימיים לגביו באותו רגע ובין אם לא.
כאן ETH מתחבר ישירות לביטקוין ולנושא המאקרו הרחב יותר. את'ריום לא נמכר בגלל שמשהו נשבר במערכת האקולוגית שלו. הוא נמכר בגלל שביטקוין שבר את הקופסה שלו, זרימת קרנות הסל הפכו שלילית, והשווקים הגלובליים נטו מהסיכון. היסודות של ETH לא השתנו - רק הסביבה סביבם השתנתה. אז אותו היגיון חל: אם ביטקוין ימצא את רגליו באזור הזה, ETH כנראה יתאושש מהר יותר.
טונקין (TON)
ל-TON הייתה הגרסה העדינה ביותר של הירידה השבועית, כשהיא נסחפה מ-2 דולר נמוכים ל-1.8 דולר, מה שמשקף למעשה את התמוטטות הביטקוין מבלי להוסיף שום נופך דרמטי משלו.
תרשים TON/USD 4H. מקור: TradingView
ובכל זאת - וכאן TON הופך למעניין באמת - שלו יסודי הרקע בימים אלה בדיוק התחזק למעשה, מה שגורם לפעולת המחירים להרגיש יותר כמו נזק משני מהירידה המונעת על ידי מאקרו של ביטקוין מאשר כל דבר מבני בתוך המערכת האקולוגית של TON.
שני דברים ראויים לתשומת לב רבה כאן. ראשית, Coinbase הוסיפה בשקט את TON למפת הדרכים שלה לרישום. שנית, הדוחות הרבעוניים של TON Strategy הראו רווח נקי של 84.3 מיליון דולר ואישרו כמות גדולה של TON במאזן שלה, 587 מיליון דולר. זהו סימן רציני לאמונה ברמת המערכת האקולוגית, ברגע שבו רוב הפרויקטים מדווחים על חוסר יציבות או ירידה באג"ח האוצר.
מקור: ניירות ערך האמריקאיים (SEC)
בנוסף, יש את יקום טלגרם שמסביב, שלעתים קרובות משמש כמגבר הנרטיב של TON. איסור הנסיעה של פאבל דורוב בוטל במלואו על ידי בית משפט צרפתי - ובכך הסיר ענן שריחף מעל המותג האם - ו-WhatsApp החלה לבחון תכונות צ'אט צולב שיאפשרו למשתמשים שלה לדבר ישירות עם טלגרם וסיגנל. זה אולי נשמע שולי, אבל זה מחזק בשקט מגמה רחבה יותר של יכולת פעולה הדדית בין פלטפורמות מסרים - מרחב שבו טלגרם מחדשת מבחינה היסטורית הכי מהר, ושבו המערכת האקולוגית של TON נוטה להפיק תועלת מסדר שני.
אז TON בסופו של דבר יושב בכיס מוזר של השוק: חם ביסודו, חלש טכנית, סנטימנטלי - די קהה. אם הביטקוין יצליח להתאושש כלשהו באמצע נובמבר, TON ממוצב היטב לתפוס אותו בצורה חלקה.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
