אסימוני RWA מובילים המגשרים בין נכסים מסורתיים לכלכלת הקריפטו
בקיצור
טוקניזציה של נכסים מהעולם האמיתי צומחת במהירות בקריפטו, ומאפשרת בעלות חלקית וגישה מבוססת בלוקצ'יין לאג"ח ממשלתיות, נדל"ן ואשראי מוסדי, תוך משיכת עניין משמעותי מצד משקיעים ומוסדיים.
אחד התחומים המתפתחים ביותר בתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים הוא טוקניזציה של נכסים אמיתיים (RWA), שהיא שילוב בין מימון קונבנציונלי לטכנולוגיית בלוקצ'יין. באמצעות אג"ח ממשלתיות, נדל"ן, אשראי פרטי וסחורות כנכסים, פלטפורמות RWA יספקו גישה לנזילות, סליקה חלקה וירחיבו את הגישה להשקעות שהיו בעבר בלעדיות לשווקים מוסדיים.
במהלך השנים האחרונות, התעשייה עברה מפרויקטים ניסיוניים למערכת פיננסית צומחת במהירות, המושכת משקיעים בעלי סיכון גבוה, מנהלי נכסים ויוצרי טכנולוגיה. טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי נחשבת יותר ויותר על ידי אנליסטים כאחד הכוחות המניעים מאחורי השלב הבא של אימוץ בלוקצ'יין, ופרויקטים רבים של קריפטו נמצאים בחזית הניסיון לשלב מכשירים פיננסיים מסורתיים עם תשתית מבוזרת.
על פי דיווחים בתעשייה, נכסי העולם האמיתי שכבר זכו לטוקניזציה כבר הגיעו לשווי של עשרות מיליארדי דולרים ברשתות בלוקצ'יין, כאשר תחזיות מראות כי השוק עשוי להגיע לטריליונים במהלך 10 השנים הקרובות ככל שמוסדות נוספים יבחנו מודלים של טוקניזציה.
כמה מפרויקטי הקריפטו המשפיעים ביותר שעיצבו את המערכת האקולוגית של הנכסים הפיזיים מפורטים להלן.
אונדו פיננסים
פלטפורמה נוספת של RWA הצומחת ביותר היא Ondo Finance, המוקדשת לפריסת מוצרים פיננסיים באיכות מוסדית, כולל חשיפה לאג"ח של ממשלת ארה"ב ואסטרטגיות השקעה מובנות, לרשתות בלוקצ'יין.
מוצרי הדגל המוצעים על ידי Ondo מאפשרים ללקוחות גישה לקרנות ממשלתיות אמריקאיות מסוג טוקני ולמכשירים אחרים המייצרים תשואה באמצעות טוקנים, תוך שימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין. הם נועדו להיות דומים למוצרי אג"ח מסורתיים אך בעלי יתרון של שקיפות וקבילות של מימון מבוזר.
תשומת לב רבה הופנתה לאתר על ידי שחקנים בתעשיית הקריפטו והפיננסים כאחד, בשל יכולתו להציע מוצרים בעלי תשואה נמוכה, שבדרך כלל בלעדיים לתיקי אג"ח מוסדיים. באמצעות טוקניזציה של מכשירים מגובי אג"ח ממשלתיים, Ondo Finance שואפת לספק תשואות יציבות ועדיין להיות תואמת בלוקצ'יין לפרוטוקולי מימון מבוזרים.
הביקוש הגובר לאג"ח ממשלתיות מבוססות טוקניזציה הוא מגמה בקנה מידה רחב יותר של התעשייה, במיוחד כאשר משקיעים מחפשים תשואה בת קיימא בשוק הקריפטו מעבר למסחר ספקולטיבי.
סַרכֶּזֶת
צנטריפוגה נחשבת בדרך כלל לאחת הראשונות שהציגה טוקניזציה של נכסים לעולם האמיתי במימון מבוזר. הפרוטוקול מאפשר לחברות לבצע טוקניזציה של נכסים אמיתיים כמו חשבוניות, חובות לקוחות והלוואות ולממן אותם באמצעות מאגרי הלוואות מבוססי בלוקצ'יין.
חברות הזקוקות לנזילות יוכלו לבצע טוקניזציה של נכסים כאלה, ויוכלו לנצל הון המסופק על ידי משקיעים במאגרי נזילות מבוזרים. המשקיעים, לעומת זאת, מקבלים תשואה המבוססת על תזרימי מזומנים בפועל בעולם האמיתי.
האסטרטגיה בה משתמשת Centrifuge שימושית בקישור שווקי אשראי מסורתיים להון מבוזר. המערכת משתמשת בפעילות כלכלית אמיתית במערכת האקולוגית של הלוואות בלוקצ'יין במקום להשתמש פשוט בבטוחות קריפטו כמו אסימונים דיגיטליים.
הפרוטוקול התפרסם באופן נרחב בזכות קשרים למערכת ההלוואות המבוזרת שמאחורי MakerDAO, שהוסיפה מאגרי צנטריפוגה לתמיכה בנכסים מהעולם האמיתי המבטחים את ה-stablecoin, DAI.
נדל"ן
נדל"ן נחשב באופן מסורתי לאחד הסוגים הרווחיים ביותר שניתן לרכוש טוקניזציה, ו-RealT הצטיינה כמובילה בנישה זו.
הפלטפורמה מאפשרת חלוקת נכסים לטוקנים מבוססי בלוקצ'יין של בעלות חלקית. משקיעים יכולים לרכוש טוקנים אלה, והם יקבלו את חלקם ההוגן מהכנסות השכירות בכל פעם שהן מחולקות.
באמצעות מודל זה, RealT מאפשרת למשקיע הבינלאומי להיכנס לשוק הנדל"ן עם הון התחלתי מינימלי. טכניקת האסימון יכולה גם לשפר את הנזילות בקרב בעלי נכסים שיכולים למכור חלקים קטנים מהנכס שלהם במקום לקנות נכסים שלמים.
רוב נכסי RealT הופכים לאסימונים במערכות בלוקצ'יין הניתנות לתמיכה על ידי את'ריום ומשולבות עם יישומי ניהול פיננסי מבוזרים, כולל שירותי הלוואות ושירותי חקלאות תשואה.
הרעיון של בעלות חלקית על נכסים המבוססת על טכנולוגיית בלוקצ'יין צובר תאוצה בעיני משקיעים המחפשים שיטה לגוון את השקעותיהם לעולם הפיזי מבלי לאבד את קלות השימוש באסימונים דיגיטליים.
שרשרת
Chainlink אינה פלטפורמת טוקניזציה כשלעצמה, אלא חלק חיוני במערכת האקולוגית של RWA, שכן זוהי התשתית המקשרת את העולם האמיתי עם רשתות בלוקצ'יין.
המידע הדרוש לנכסים שעברו טוקניזציה כולל מידע נכון בנוגע לפעילויות מחוץ לשרשרת כמו מחירי נכסים, ריביות ותשלומים. רשת האורקל המבוזרת שמספקת Chainlink מספקת מידע זה בצורה בטוחה לחוזים חכמים כדי שיוכלו להגיב לנתונים פיננסיים מהעולם האמיתי.
כדוגמה, קרנות ממשלתיות מבוססות טוקניזם, טוקנים מגובי סחורות ונכסי נדל"ן תלויים כולם בעדכוני נתונים אמינים כדי לפעול ביעילות. תשתית Chainlink מסייעת לספק למערכות בלוקצ'יין את היכולת לאמת ערכי נכסים ולפרוס פעולות פיננסיות באופן אוטומטי.
עקב תוכניות האסימון המוסדיות הגדלות, שוק שירותי האורקל המאובטחים צפוי לגדול, כמו גם השוק הרחב יותר של RWA.
מייפל פיננסים
המשתתפת הבולטת השנייה במערכת האקולוגית של RWA היא Maple Finance, המתמחה בהצעת שווקי אשראי מוסדיים במימון מבוזר.
בעזרת Maple, לווים מוסדיים (חברות מסחר וחברות פינטק) יכולים לרכוש הלוואות עם בטחונות נמוכים דרך משקיעי קריפטו. מאגרי הלוואות אחרים מובטחים על ידי קשרי אשראי אמיתיים במקום בטחונות דיגיטליים בלבד.
זהו מודל היברידי המשלב חיתום אשראי קלאסי ושוקי הון מבוססי בלוקצ'יין, המאפשר למוסדות גישה לנזילות מבוזרת מבלי להזדקק לשנות את המבנים הפיננסיים הקיימים שלהם.
התרחבותה של מייפל היא אינדיקציה לעניין הגובר לאפשר הכנסת פעילות פיננסית אמיתית למערכות אקולוגיות של בלוקצ'יין מבלי לאבד שיטות עבודה מקצועיות לניהול סיכונים.
המומנטום המוסדי מאחורי RWA
מלבד סטארט-אפים המבוססים על קריפטו, גם מוסדות פיננסיים קונבנציונליים נכנסים לשוק האסימון.
מנהלי נכסים גדולים, בנקים וחברות פינטק מתחילים להתנסות בקרנות אסימוניות, אג"ח דיגיטליות ומערכות סליקה מבוססות בלוקצ'יין. השימוש בחברות כמו BlackRock במוצרי השקעה אסימוניים נתן לתעשייה רצינות מסוימת והיה אינדיקציה לעניין מוסדי גובר.
מגמות כאלה מצביעות על כך שתעשיית ה-RWA עשויה להתגלות כאחת ההעברות העיקריות בין מימון קונבנציונלי לתשתיות מבוזרות.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
