בתוך המשימה של פוליגון לחבר פיננסים מסורתיים עם Web3
בקיצור
מעבדות פוליגון מגשרות בין פיננסים מסורתיים לבין Web3 על ידי בניית התשתית שהופכת מטבעות יציבים ונכסים טוקניים לשימושיים בקנה מידה גדול - יצירת עתיד שבו העברת ערך היא חלקה כמו שליחת דוא"ל.
מעבדות פוליגון ממקמות את עצמן במרכז ההתכנסות בין פיננסים מסורתיים לבלוקצ'יין. בראיון זה, איישוורי גופטה, ראש מחלקת התשלומים וה-RWA הגלובלית, דן כיצד מעבדות מצולע בונה את התשתית שתאפשר שימוש אמיתי במטבעות יציבים ונכסים שעברו תהליך רכישה בקנה מידה גדול, החל מתשלומים גלובליים מיידיים ובעלות נמוכה ועד לתמיכה באימוץ מוסדי של RWAs. הוא משתף תובנות על רגולציה, שותפויות והשלב הבא של מערכות פיננסיות מבוססות בלוקצ'יין, שבהן העברת ערך הופכת חלקה כמו שליחת דוא"ל.
האם תוכל בבקשה להציג את עצמך ולשתף את המסע שלך Web3?
לפני שקופצים לתוך web3עבדתי בתשלומים וניהול כספים באמריקן אקספרס, מה שנתן לי הבנה מעמיקה של איך מערכות מדור קודם עובדות, והיכן הן לא. תשלומים איטיים, מקוטעים ויקרים לאנשים רגילים - במיוחד בינלאומיים.
בשנת 2021, לקחתי קפיצת אמונה והצטרפתי לפוליגון כעובד במשרה מלאה הראשון. DeFi להעסיק. מעולם לא עבדתי בפיתוח עסקי קודם לכן, אבל בהתחשב במה שראיתי ב-TradFI, ידעתי שזה העתיד שאני רוצה לעזור לבנות.
משם, הקמתי את תחום התשלומים - תחילה בתוך DeFi ומאוחר יותר כיחידה עצמאית בפני עצמה. המשימה שלי הייתה להפוך מטבעות יציבים ונכסים דיגיטליים לשימושיים באמת בכלכלות אמיתיות כתשתית שפותרת בעיות אמיתיות עבור משתמשים, עסקים ומוסדות.
כיצד אתה רואה את תפקידם של מטבעות יציבים (stablecoins) מתפתח כגשר בין מימון מסורתי למימון מבוזר?
מטבעות יציבים מתחילים לתפקד כמו כסף גלובלי וניתן לתכנות, וזה משנה את כללי המשחק. הם סוללים את הדרך למזומן שיכול לנוע 24/7, להתבסס תוך שניות ולהתחבר הן לאפליקציות צרכנים והן למערכות מוסדיות. אנו רואים אותם מאפשרים עסקאות מיידיות, בעלות נמוכה וללא גבולות בדרכים שמערכות מסילות מסורתיות אינן יכולות להשתוות להן. זה קורה בהעברות תשלומים גלובליות, שבהן משפחות יכולות לשלוח כסף מבלי לאבד ערך משמעותי בעמלות, כמו גם בתשלומים חוצי גבולות ובסדרי B2B, שבהם עסקים מקצרים ימים ממחזורי התשלום שלהם. מה שהשתנה באופן דרמטי הוא שלמוסדות יש כעת את הבהירות הרגולטורית והתשתית להשתתף בקנה מידה גדול.
אילו מגמות בתחום טוקניזציה של RWA מתפתחות כיום כבעלות השפע המשמעותיות ביותר על אימוץ מוסדי?
- אג"ח אוצר אסימונטיות ומכשירים אולטרה-נזיליםמוסדות נוטים לכיוון גרסאות אסימוניות של נכסים איכותיים ובעלי נזילות גבוהה (למשל, אג"ח ממשלתיות לטווח קצר או קרנות בסגנון שוק כספים). מוצרים אלה מייצגים "גל ראשון" ברור של מקרי שימוש מוסדיים בתחום ה-RWA.
- הם מציעים תשואה, שקיפות ויעילות סליקה.
- הם פועלים כמו "שווי מזומנים דיגיטליים" בשרשרת, מה שהופך אותם למושכים גם כאחזקות אוצר וגם כבטוחות.
- אימוץם בונה נוחות מוסדית עם מכניקת האסימון (משמורת, הסדר, ביקורת) לפני המעבר לסוגי נכסים מורכבים יותר.
- השפעות התשתית והרשת חשובות — עמלות, סופיות, מערכת אקולוגית: הנכס לבדו אינו מספיק — האימוץ עוקב אחר תהליכי הסליקה ומסילות נזילות. כדי שמוסדות יוכלו לבצע הקצאות משמעותיות לנכסים שעברו אסימונים, הפלטפורמה חייבת לספק:
- עלויות עסקה נמוכות וסופיות מהירה (הפחתת חיכוך תפעולי)
- מסגרות חזקות של משמורת, רגולציה וביקורת
- מערכת אקולוגית צומחת של שווקים משניים, ערוצי נזילות ופרוטוקולים סטנדרטיים
בהקשר זה, רשתות כמו Polygon (עמלות נמוכות, תואמות EVM) או מסילות RWA ייעודיות מקבלות משמעות משום שהן יוצרות את "השווקים העמוקים והברי-קיימא" שמוסדות מחפשים.
- בהירות רגולטורית ומוכנות לתאימותמשקיעים מוסדיים אינם יכולים לפעול בסביבה של עמימות משפטית. נכסים שעברו תהליך של טוקניזציה דורשים מסגרות ברורות סביב הנפקה, משמורת, הגבלות העברה, KYC/AML ומנגנוני פדיון.
- שימושיות ומקרי שימוש בעולם האמיתי מעבר לתשואהבעוד שאג"ח ממשלתיות נושאות תשואה הן המנצחות הראשונות, החזית הבאה היא השימושיות: באיזו קלות נכסים מבוססי אסימון משתלבים בזרימות עבודה מוסדיות ובמערכות אקולוגיות רחבות יותר (בטחונות, מימון ניתן לתכנות, נזילות בשרשרת). היבטים מרכזיים כוללים:
לדעתך, אילו מגזרים יהיו הראשונים לאמץ באופן נרחב RWAs אסימטריים - נדל"ן, סחורות או נכסי אוצר?
אג"ח ממשלתיות כבר קיימות. יש להן רגולציה ברורה, ביקוש עקבי ופרופיל סיכון פשוט. זו הסיבה שמיליארדים כבר זורמים לאגרות חוב ממשלתיות וקרנות כספים מבוססות תקן (MTMF).
סחורות יבואו בעקבותיהן במהירות. בפוליגון, יש לנו נתח שוק רוב של מטבעות יציבים שאינם דולר אמריקאי, והתשתית שלנו יכולה גם לתמוך באסימוניזציה של סחורות.
נדל"ן קורה, אבל באזורים רבים זה ייקח יותר זמן מכיוון שהמבנים המשפטיים מורכבים יותר ומשתנים באופן משמעותי בהתאם לתחום השיפוט. אבל ככל שמסגרות אלו יבשילו, נראה זרימת הון מוסדי גם לנכסים מסוג טוקני.
כיצד השפיעה הסביבה הרגולטורית סביב מטבעות יציבים על האמון המוסדי בשימוש בהם לתשלומים והסדרי סליקה?
בכנות, זה שינה הכל. לפני ארבע שנים, מטבעות יציבים נתקעו באזור אפור רגולטורי, ומוסדות צפו מהצד. כיום, הם בונים תוכניות פנימיות, ו-MiCA באירופה קבעה משטר רישוי ברור שתחתיו פועלות החברות. בארה"ב, חקיקה כמו חוק GENIUS נתנה לספקי תשלומים ולחברות פינטק את הביטחון להתקדם עם היישומים המתוכננים.
זו גם הסיבה לכך שתשתיות צריכות להתפתח. מוסדות זקוקים לתשתית שיכולה לתמוך בדרישות הגודל והאבטחה שלהם. Polygon מאפשרת זאת באמצעות ערימת הטכנולוגיות המוכחת שלנו, ובאופן גובר, באמצעות רשתות הניתנות להתאמה אישית באמצעות Polygon CDK, שניתן להתאים אותן לדרישות רגולטוריות ספציפיות, בין אם מדובר בפרטיות, KYC או תאימות ספציפית לתחום שיפוט. זה כבר לא עניין של בלוקצ'יין "ציבורי לעומת פרטי" אלא תשתית שנבנתה למטרה זו.
מהו החזון ארוך הטווח למעורבותה של פוליגון בחיבור מסילות רכבת פיננסיות מסורתיות עם Web3מערכות תשלום מבוססות?
החזון לטווח ארוך הוא פשוט - לאפשר לכולם להעביר כסף כמו שאנחנו מעבירים מידע, במהירות, בזול, גלובלי וניתן לתכנות.
אנו מתמקדים בבניית תשתית עבור פינטקים, ספקי שירותי תשלום ובנקים שרוצים את היעילות של בלוקצ'יין מבלי להתפשר על תאימות או חוויית משתמש. משמעות הדבר היא עמלות עסקה של פחות מסנט, סליקה כמעט מיידית ויכולת להרחיב את מספר העסקאות למאות אלפי שניות.
באמצעות AggLayer, אנו יוצרים נזילות מאוחדת בין שרשראות, כך שהעברת ערך תרגיש פשוטה כמו שליחת דוא"ל. משתמשים לא צריכים לחשוב באיזו שרשרת הם נמצאים או כיצד לגשר בין נכסים.
האם תוכל לשתף כמה שותפויות נוכחיות או עתידיות שפוליגון בוחנת כדי להרחיב את שילוב RWA?
אנו עובדים באופן פעיל עם מנהלי נכסים של קרנות שוק כספים מבוססות טוקניזם ועם גופים ממשלתיים, כמו מדינת ויומינג, על יוזמות הבלוקצ'יין שלהם. שיתוף הפעולה שלנו עם Securitize אפשר לקרן BUIDL של BlackRock להשיק אותה ב-Polygon.
בצד הארגוני, אנו תומכים בפרויקטים כמו Libre, המשתמשת ב-Polygon CDK כדי לבנות תשתית ייעודית לאסימוני השקעה אלטרנטיביים, עם שותפים הכוללים את Brevan Howard ו-Hamilton Lane.
אנו גם מרחיבים שותפויות בתשלומים עבור מקרי שימוש, החל מהעברות של מטבעות יציבים ועד להסדרי B2B חוצים גבולות.
מהם המחסומים הגדולים ביותר המונעים מרשתות תשלומים גלובליות לאמץ באופן מלא מטבעות יציבים?
תחומי שיפוט רבים עדיין חסרים מסגרות ברורות לתאימות ל-KYC/AML ולטיפול בסיכוני מט"ח בעסקאות סטייבלקוין. ככל שמתבררת בהירות זו, אימוץ מתרחש.
חוויית המשתמש נותרה מכשול. ניהול ארנקים, שמירת מפתחות וכניסות ויציאות לכרטיסי פיאט יכולים להיות מורכבים. משתמשים לא צריכים להבין את עלויות הדלק או את המכניקה של בלוקצ'יין כדי לשלוח תשלום.
והכי חשוב, התשתית חייבת להתאים לסולם התשלומים המסורתי. רשתות תשלום זקוקות לתשתית בלוקצ'יין המסוגלת להגיע לקצב תפוקה ברמת ויזה עם סופיות עקבית של פחות משנייה. בפוליגון, אנו פועלים לקראת היכולת הטכנית להתרחב ליותר מ-100,000 TPS ככל שהביקוש יגדל.
כיצד הפתרונות של Polygon מטפלים באתגרי חוויית משתמש ונגישות שלעתים קרובות מגבילים את אימוץ הסטייבלקוין?
אנו מתמקדים בהסרת מורכבות הבלוקצ'יין מחוויית המשתמש. משמעות הדבר היא עסקאות ללא גז באמצעות הפשטת חשבון, רמפות הפעלה/כיבוי חלקות של פיאט באמצעות שותפויות עם פלטפורמות כמו Stripe ו-Revolut, וחוויות חוצות-שרשראות מאוחדות באמצעות AggLayer. השותפויות שלנו עם שערי תשלום גדולים מאפשרות למשתמשים לגשת לפונקציונליות של stablecoins דרך ממשקים שהם כבר מכירים ובוטחים בהם. המטרה היא שמשתמשים יקיימו אינטראקציה עם אפליקציות, לא עם בלוקצ'יין.
איך אתה באופן אישי defiמהי "הקפיצה הבאה" עבור מערכות פיננסיות מבוססות בלוקצ'יין?
הקפיצה הבאה מתרחשת כאשר תשתית הבלוקצ'יין תהפוך לבלתי נראית. נדע שהגענו כאשר אג"ח ממשלתיות, סחורות ונדל"ן מבוססי טוקני ייסחרו באותה נזילות וביעילות רבה יותר מאשר עמיתיהם המסורתיים.
אילו אבני דרך עלינו לצפות מיוזמות התשלומים וה-RWA של פוליגון בשנת 2025?
אנו מרחיבים את השותפויות שלנו, המותאמות במיוחד למקרי שימוש בתשלומים, ברחבי אמריקה הלטינית, אירופה ואסיה-פסיפיק, ומגדילים את טכנולוגיית ZK שלנו כדי להתמודד עם נפחי תשלומים מרכזיים.
תראו אותנו מעמיקים את המיקוד שלנו ב-RWA לא רק בהנפקת נכסים, אלא גם בתועלת ובהפצה, כך שנכסים שעברו גישה אסימונית יהיו פרודוקטיביים ביותר. DeFi אינטגרציות ותשתיות ברמה מוסדית.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
ויקטוריה היא סופרת על מגוון נושאים טכנולוגיים כולל Web3.0, AI ומטבעות קריפטוגרפיים. ניסיונה הרב מאפשר לה לכתוב מאמרים בעלי תובנות לקהל הרחב.
מאמרים נוספים
ויקטוריה היא סופרת על מגוון נושאים טכנולוגיים כולל Web3.0, AI ומטבעות קריפטוגרפיים. ניסיונה הרב מאפשר לה לכתוב מאמרים בעלי תובנות לקהל הרחב.
