כנס HSC הו צ'י מין סיטי: מדוע הון חכם מהמר על תשתיות על פני הייפ בתחום הבינה המלאכותית וה-RWA
בקיצור
פאנל קונצנזוס בכנס HSC בהו צ'י מין סיטי: תשתית, לא הייפ, תפתח את המיליארד הבא בפיתוח בינה מלאכותית, RWA ונכסים דיגיטליים.
ב-15 באוגוסט, כנס HSC קיים את המהדורה האחרונה שלו בהו צ'י מין סיטי, ואיחד קולות בכירים ממוסדות פיננסיים, חברות טכנולוגיה ועולם הון סיכון כדי לדון בתשתית בלוקצ'יין, נכסים דיגיטליים ועתיד שווקים פיננסיים ברשת.
אחד המושבים הבולטים היה "מי מקבל את המיליארד הבא: תשתיות, בינה מלאכותית ו-RWA", בהנחיית דומיניק קוקס מ... 1inchהפאנל featured קייט וואנג מ-Oniiri Capital, קרן בלוקצ'יין שבסיסה בסינגפור, הנתמכת על ידי ענקית האשראי היפנית Credit Saison; אליס טרונג, סמנכ"לית נכסים דיגיטליים במעבדת התשלומים הגלובלית Nuvei; וד"ר טוני טראן מ-TOTM Labs, בונה מיזמים בתחום הבינה המלאכותית והבלוקצ'יין הפעיל ברחבי דרום מזרח אסיה.
במקום להציע מפת דרכים אופטימית פשוטה, הפאנל חתך את הרעש - חקר מה עדיין חוסם הון מוסדי מלהיכנס למטבעות קריפטו, מדוע רשימת הבדיקה להשקעה השתנתה באופן מהותי מאז 2021, והיכן הערך האמיתי של בינה מלאכותית ואסימוניזציה של RWA טמון מתחת להייפ. תשתית, הם סיכמו, היא התשובה כמעט לכל שאלה שהתעשייה שואלת כרגע.
המחסומים: עמימות סביב רגולציה
הפאנל הסכים באופן כללי שהסביבה הנוכחית היא defiלא בגלל מחסור בהון, אלא בגלל משבר אמון. קייט תיארה "חורף הון סיכון" שמונע פחות על ידי פרויקטים גרועים ויותר על ידי קרנות LP סלקטיביות יותר ויותר. "אין מחסור בהון", אמרה. "זה באמת עניין של אמון מוסדי". אליס משכה קו חד בין חדשנות למציאות תפעולית - העדפתה היא פרויקטים שבונים גשרים בין תשתיות מדור קודם לעתיד השאפתני, לא לעתיד עצמו. טוני הציע אולי את התצפית החדה ביותר: משקיעים לא חוששים מרגולציה, הם חוששים לא לדעת מה היא תהיה. "הם לא חוששים מהרגולציה. הם באמת חוששים מהעמימות".
רשימת הבדיקה החדשה: ביצוע על פני נרטיב
הפאנל הסכים כי עידן ההשקעות המונעות על ידי נרטיב הסתיים לחלוטין. קייט ציינה שבשנת 2021, סטארט-אפים יכלו לגייס סכומי עתק רק באמצעות מצגות; כיום, Oniiri Capital בוחנת בוחנת את ניסיון הצוות, את הרווח הגולמי, את קצב השריפה ואת מכפילי היציאה הריאליים. אליס הוסיפה מימד שלטענתה המייסדים מתעלמים ממנו באופן עקבי: אסטרטגיית היציאה. מנקודת מבט מוסדית, כל פריסת הון דורשת נתיב ברור להתאוששות - בין אם באמצעות אינטגרציה, רכישה או מיצוי.
תשתית מוסדית: בקרת סיכונים ודיווח
כאשר לוחצים על defi"תשתית ברמה מוסדית" - ביטוי שהפך למרכיב שיווקי - אליס הציעה ניסוח מחדש מבוסס. זו אינה שאלה טכנולוגית בעיקרה. "ניתן לבנות טכנולוגיה. אפשר להשתמש בבינה מלאכותית כיום כדי לבנות כל תשתית." מה שמוסדות באמת צריכים זה בקרת סיכונים ודיווח. בקרת סיכונים פירושה תכנון גיבוי: אם ממשק API של משמורת נכשל, מה קורה לחברה שכבר נטשה את הפיננסים המסורתיים מאחור? דיווח פירושו אינטגרציה חלקה עם לוחות מחוונים לתאימות במספר תחומי שיפוט. "אם המוצר שלך לא יכול לפתור את הדיווח הזה, יהיה לי מאתגר מאוד לשכנע את צוות התפעול שלי להשתמש במוצר."
בינה מלאכותית: בנה את הדברים המשעממים
בנושא בינה מלאכותית, הפאנל הגיע למסר דומה. אליס הזהירה מפני מרדף אחר יישומים ראוותניים: "בנו את הדברים המשעממים. הדברים המשעממים אינם משעממים. הדברים המשעממים יכולים להכניס לכם הרבה כסף". בינה מלאכותית ברמת התשתית - שיפור ניטור עסקאות, אוטומציה של תאימות, שיפור יעילות תפעולית - היא רואה תשואות בנות קיימא. טוני העלה את אתגר האחריותיות של בינה מלאכותית סוכנתית: מי אחראי כאשר סוכן בינה מלאכותית מקבל החלטה פיננסית מזיקה? הוא הצביע על חוק הבינה המלאכותית של וייטנאם, שנכנס לתוקף השנה, כעל פיתוח אזורי בולט המטיל אחריות משפטית על מפתחים ומייסדים.
RWAs: מקרי שימוש מוסדיים תחילה
RWAs יצרו את הפער הגדול ביותר. אליס הייתה הספקנית ביותר, וזיהתה שתי בעיות לא פתורות - נגישות ופעולת פעולה הדדית - שלדעתה פוגעות בנרטיב הרחב יותר של טוקניזציה. מקרה השימוש היחיד שמצאה משכנע באמת היה פיקדונות טוקניים עבור מוסדות: ניהול נזילות תוך יומי בין צדדים פיננסיים נגדיים, למעשה שוק ריפו מודרני. קייט הסכימה שההפצה נותרה הבעיה המרכזית הבלתי פתורה ב-RWAs. טוני ראה כדאיות בטווח הקרוב בעיקר במימון סחר וסליקה חוצת גבולות, כאשר טוקניזציה מורכבת יותר הפונה לצרכן תגיע בהמשך.
שאלת 1 מיליארד הדולר
כשנשאלו לאן יקצו מיליארד היפותטי, שלושתם בחרו בתשתית - השכבה הבלתי נראית שמאפשרת את כל השאר. תשובתה של אליס הייתה הספציפית ביותר: הגל הבא של בינה מלאכותית סוכנתית זקוק לשני דברים שיזמים עדיין לא סיפקו: בקרות עסקאות מבוססות כללים, ויכולת להפוך שגיאות שנעשו על ידי בינה מלאכותית. "אז המשתמש הסופי מרגיש בטוח, ותהיה פריחה של בינה מלאכותית סוכנתית." הקונצנזוס של הפאנל היה ברור - לפני שהמיליארד הבא יזרום ליישומים המרגשים ביותר של הקריפטו, יש לבנות את השכבה הבסיסית, לתת לה אמינות ולהפוך אותה לתאימת.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
