מעקב אחר CBDC 2025: ארה"ב, סין, האיחוד האירופי וישראל מעצבות את עתיד המטבע הדיגיטלי הנתמך על ידי הממשלה
בקיצור
בשנת 2025, מדינות ברחבי העולם מתקדמות במהירויות שונות בפיתוח מטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים (CBDC), תוך איזון בין חדשנות לבין פרטיות, אבטחה וסדרי עדיפויות מדיניות לאומית, כשהן מתכוננות לעתיד דיגיטלי שבו מזומן פיזי ממלא תפקיד מופחת.
בשנת 2025, ממשלות רבות ובנקים לאומיים עובדים על CBDCs - מטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים. אלו הם צורות דיגיטליות של כסף ממשלתי שניתן להשתמש בהן כמו מזומן או העברות בנקאיות אך במערכת דיגיטלית. המטרה היא לעדכן את אופן פעולת הכסף בכל מדינה ולהתכונן לעולם שבו מזומן כבר אינו הדרך העיקרית לשלם.
מדינות שונות נעות בקצב שלהן. חלקן כבר השיקו קרנות CBDC. אחרות עדיין כותבות את הכללים או בודקות את הטכנולוגיה. תחומי המיקוד העיקריים הם כיצד להגן על פרטיותם של אנשים, כמה שליטה צריכה להיות לבנקים מרכזיים, וכיצד לגרום לכסף דיגיטלי לעבוד עם מערכות קיימות.
לאבני דרך מוקדמות ורקע על מרוץ ה-CBDC העולמי, כולל הפיילוטים המוקדמים של סין ושלב החקירה של האיחוד האירופי, עיין בסקירה מפורטת זו.
מאמר זה בוחן כיצד ארצות הברית, סין, האיחוד האירופי וישראל בונות את מערכות ה-CBDC שלהן - וכיצד כל אחת מהן משקפת אסטרטגיה פוליטית וטכנית שונה.
הגישה האמריקאית: מדיניות תחילה, פרטיות עדיין בראש סדר העדיפויות
ארצות הברית טרם השיקה דולר דיגיטלי, אך התקיימו דיונים רבים בנושא. בשנים האחרונות פרסם הפדרל ריזרב מספר מסמכים המסבירים כיצד עשוי להיראות CBDC עתידי בארה"ב.
ארה"ב מתמקדת בשלוש נקודות אלה:
- הגנה על פרטיות המשתמש וחירותו;
- עצירת פעילות בלתי חוקית באמצעות כסף דיגיטלי;
- שמירה על הדולר האמריקאי כמטבע המוביל בעולם.
בשנת 2022, הקונגרס האמריקאי הציג חוק eCASH — קיצור של חוק מטבע אלקטרוני וחומרה מאובטחת. הצעת חוק זו מציעה ליצור דולר דיגיטלי שיפעל כמו מזומן. הוא יהיה פרטי, יפעל במצב לא מקוון, ולא ינוהל על ידי מסד נתונים מרכזי אחד. משתמשים יוכלו לבצע תשלומים מבלי לקשר את זהותם, בדומה לאופן שבו מזומן פיזי פועל כיום.
אבל הצעת החוק הזו עדיין נמצאת בבדיקה. עדיין אין דולר דיגיטלי רשמי. הפדרל ריזרב וסוכנויות אחרות כמו משרד האוצר האמריקאי והקונגרס עדיין עובדות על איך לעצב אותה. הגישה שלהם איטית יותר מאשר במדינות אחרות משום שהם רוצים לוודא שהיא תואמת את חוקת ארה"ב ואת ציפיות הציבור.
סין: מתקדמת במהירות עם שליטה מרכזית
סין נמצאת בחזית ביצירה ובבדיקה של מטבע ה-CBDC שלה, הנקרא יואן דיגיטלי או e-CNY. הוא התחיל בקטן בשנת 2020 והתרחב במהירות. הבנק העממי של סין (PBoC) בדק את היואן הדיגיטלי בערים גדולות רבות. אנשים כבר יכולים להשתמש בו כדי לשלם עבור אוטובוסים, לקנות באינטרנט ואפילו לקבל משכורות.
עד שנת 2023, ליותר מ-260 מיליון איש הייתה גישה ל-e-CNY. זה הופך אותו לפיילוט ה-CBDC הגדול ביותר בעולם.
אבל המודל של סין שונה מאוד מזה של ארה"ב. הוא ריכוזי לחלוטין. הממשלה יכולה לעקוב אחר אופן השימוש בכסף. היא יכולה לעקוב אחר כל עסקה בזמן אמת ולעצור את העברת הכסף במידת הצורך. מנהיגים סינים אומרים שזה עוזר לעצור הונאה, העלמות מס ושחיתות. מבקרים חוששים שזה נותן לממשלה יותר מדי שליטה ולא מספיק פרטיות למשתמשים.
האיחוד האירופי: פרטיות קודמת לכל
הבנק המרכזי האירופי (ECB) בונה אירו דיגיטלי. בניגוד לסין, האיחוד האירופי שם פרטיות ובחירה אישית במרכז תוכניתו.
באוקטובר 2023, סיים הבנק המרכזי האירופי את שלב המחקר שלו והחל לעבוד על גרסה אמיתית. האירו הדיגיטלי יהיה:
- ניתן לשימוש הן באינטרנט והן במצב לא מקוון;
- מוגן על ידי הגדרות פרטיות;
- בנוי לעבודה בכל מדינות האיחוד האירופי;
- מתוכנן עם שיתוף נתונים מוגבל, רק מה שנדרש לאכיפת החוק.
בנקים וחברות אחרות המטפלות ביורו הדיגיטלי יאספו רק את המידע המינימלי הנדרש על פי כללי איסור הלבנת הון. למשתמשים תהיה יותר חופש לבחור עד כמה פרטיים התשלומים שלהם.
תוכנית זו תואמת את הכללים הרגילים של האיחוד האירופי המגנים על זכויות המשתמש ומעניקים לאנשים שליטה רבה יותר על אופן השימוש במידע שלהם.
ישראל: בנייה ובדיקה, אבל לא ממהרים
במרץ 2025, בנק ישראל הציגה טיוטה מלאה של השקל הדיגיטליזה כולל תכונות חדשות רבות כמו:
- חוזים חכמים, המאפשרים לכסף לעקוב אחר כללים מסוימים;
- מצב לא מקוון, כך שתשלומים עדיין עובדים ללא אינטרנט;
- תשלומים מהירים וזולים יותר לשימושים מקומיים וחוצי גבולות.
ישראל גם יצרה את אתגר השקל הדיגיטלי, המזמין חברות טכנולוגיה לבחון את המטבע בדרכים יצירתיות. אך למרות שהעיצוב מוכן, ישראל ממתינה לראות כיצד הדברים יתפתחו באיחוד האירופי לפני שתשיק CBDC משלה.
זה מראה שישראל נוקטת בגישה זהירה, צעד אחר צעד. היא רוצה להיות מוכנה אבל לא להיות ראשונה.
עלייתם של ארנקי קריפטו ללא KYC כחלופה
בעוד שממשלות בונות מטבעות דיגיטליים משלהן, חלק מהמשתמשים פונים לכיוון אחר. הם רוצים יותר פרטיות ממה ש-CBDCs יכולים להציע.
כאן נכנסים לתמונה ארנקי קריפטו ללא KYC. כלים אלה מאפשרים לאנשים לקנות ביטקוין ללא KYC - כלומר, הם אינם צריכים להציג תעודת זהות או מידע אישי. בניגוד לבנקים מסורתיים, ארנקים אלה אינם אוספים נתוני משתמש. זה הופך אותם לאטרקטיביים עבור אלו שאכפת להם מפרטיות וחופש.
משקיעים רבים המתמקדים בפרטיות מאמינים שמטבעות ממשלתיים, אפילו בצורה דיגיטלית, יכולים להגביר את המעקב הפיננסי. עובדה זו יצרה עניין רב יותר בארנקים שאינם משמורת ובורסות מבוזרות המעניקות שליטה מלאה למשתמש.
מדינות קטנות יותר כבר קיימות - אך עדיין מתמודדות עם אתגרים
בעוד העולם צופה בארה"ב, סין והאיחוד האירופי, כמה מדינות קטנות יותר כבר הפעילו קרנות CBDC. אלה כוללות:
- איי בהאמה - עם דולר החול;
- ניגריה - עם ה-eNaira;
- ג'מייקה - עם ג'אם-דקס.
היזמים הראשונים הללו הראו שהשקת מטבע דיגיטלי היא אפשרית. אך המערכות שלהם נתקלו בבעיות. אנשים רבים עדיין משתמשים במזומן. סוחרים איטיים לקבל כסף דיגיטלי. ובאזורים מסוימים יש כיסוי אינטרנט מוגבל.
ובכל זאת, הם מציעים מקרה מבחן לאחרים, ומראים מה עובד ומה טעון שיפור.
התמונה הגדולה: תוכניות CBDC ברחבי העולם
לפי הנתונים העדכניים ביותר, 134 מדינות עובדות על CBDC בצורה כלשהי — בין אם מדובר במחקר, בתוכניות פיילוט או בתכנון בקנה מידה מלא. רוב הבנקים המרכזיים מנסים להבין כיצד לייצר כסף דיגיטלי שעובד בצורה בטוחה ומכבד את חוקי ארצם.
דו"ח משנת 2024 של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) קובע כי קרנות CBDC (מימון ביטחוני של מדינות) יכולות להפחית את עלות העברות הכספים ב-30-40%. הן יכולות גם להפוך את ההוצאות הציבוריות לשקופות יותר ולצמצם עיכובים בתשלומים ממשלתיים. אך ישנם גם סיכונים: מתקפות סייבר, כשלים טכניים וריכוזיות יתר של נתוני משתמשים.
מגמה עולמית אחת, נתיבים מקומיים רבים
במרץ 2025, כריסטין לגארד, נשיאת הבנק המרכזי האירופי, אמרה במהלך נאומה:
"אירו דיגיטלי יכול לסייע להבטיח רמה אופטימלית חברתית של הגנה על נתונים ולאפשר לאזרחים לבצע עסקאות בכלכלה הדיגיטלית תוך כדי הנאה מיתרונות הפרטיות הקשורים למזומן."
דבריה מדגישים את השאלה המרכזית העומדת כעת בפני ממשלות: כיצד להביא מטבע דיגיטלי לשימוש יומיומי מבלי לאבד את החירויות שאנשים מקשרים עם כסף מסורתי. אמון לא יגיע ממהירות או חדשנות בלבד - הוא יהיה תלוי עד כמה מערכות חדשות משקפות את הערכים שהן נועדו לשרת.
השינוי כבר בעיצומו. ככל שמטבעות דיגיטליים עוברים מתיאוריה למעשה, אמון הציבור יעצב את עתידם יותר מאשר לוחות זמנים של מדיניות.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
