ביטקוין נלכד באש צולבת מאקרו: ארתור הייז מזהיר מפני דפלציה המונעת על ידי בינה מלאכותית ואי ודאות בנזילות
בקיצור
ארתור הייז מכנה את השווקים "אזור ללא סחר" כיוון שדפלציה המונעת על ידי בינה מלאכותית ומתחים במזרח התיכון מכבידים על נכסי סיכון, בעוד שגידול נזילות לטווח ארוך עשוי להעדיף את הביטקוין והזהב.
ארתור הייז, מייסד שותף של BitMEX בורסת נגזרות מטבעות קריפטוגרפיים, תיארה את סביבת השוק הנוכחית כ"אזור ללא סחר" בדוחות האנליסטים האחרונים, תוך ציטוט שילוב של לחץ דפלציוני מצד בינה מלאכותית וחוסר ודאות גיאופוליטית מחודשת במזרח התיכון.
לדעתו, האימוץ המהיר של בינה מלאכותית מתחיל לדחוק עובדי ידע בכלכלות מתקדמות, דבר שעלול להחליש את תנאי האשראי ולהפעיל לחץ על המערכת הפיננסית הרחבה יותר. במקביל, חוסר היציבות הקשור למזרח התיכון מוסיף שכבת סיכון נוספת למשקיעים שכבר מתמודדים עם תנאים מקרו-כלכליים תנודתיים.
היזם טען כי כוחות אלה עלולים להותיר את הביטקוין ונכסי סיכון אחרים תחת לחץ מכירה לטווח קצר. הוא אמר שהשוק מעוצב כעת על ידי קונפליקט בין האטה בביקוש בחלקים רגישים לאשראי של הכלכלה לבין האפשרות לשיבושים נוספים בשווקי האנרגיה והסחורות. שילוב זה, הוא הציע, מקשה על ביסוס כיוון מסחר ברור בטווח הקרוב.
במקביל, ארתור הייז אמר כי המסגרת ארוכת הטווח עשויה בסופו של דבר להעדיף נכסים נדירים. הוא הצביע על עליית מחירי האנרגיה והסחורות, יחד עם הרחבת ההוצאות הפיסקליות של ממשלות, כתנאים שיכולים לדחוף את הבנקים המרכזיים חזרה להתרחבות מוניטרית. במקרה כזה, טען, נכסים עם היצע קבוע, כמו ביטקוין וזהב, יהיו בעלי סיכוי גבוה יותר להרוויח, בעוד שנכסים הקשורים לייצור תזרים מזומנים עלולים להישאר תחת לחץ.
לדברי יזם הקריפטו, העמדה הנכונה בסביבה הנוכחית היא סבלנות ולא תוקפנות. הוא אמר שהמוקד צריך להיות על מעקב אחר אותות נזילות והמתנה לסימנים ברורים יותר של תגובת מדיניות לפני הגדלת הסיכון. בפרשנותו האחרונה, הוא אמר שהתאמות התיק שלו היו מוגבלות, עם תוספות הדרגתיות בלבד לזהב ול-Hyperliquid, אסימון הקשור למערכת האקולוגית של Hyperliquid.
שלושה תרחישים לנזילות עולמית והאיזון השברירי בין אינפלציה, סיכון מלחמה והתרחבות מוניטרית
ארתור הייז גם תיאר מספר תרחישים גיאופוליטיים ושוקיים אפשריים כדי להסביר כיצד הקונפליקט בין אינפלציה, נזילות ותיאבון לסיכון עלול להתפתח.
תרחיש אחד מניח חזרה מהירה לתנאים שלפני המלחמה, אך גם במקרה כזה, הוא אמר, ההשפעה המבנית של בינה מלאכותית על שוקי העבודה עלולה להמשיך ולהכביד על אשראי צרכני ויציבות הבנקאות. תרחיש אחר מתמקד בשיבוש הספנות דרך מצר הורמוז, מה שעלול לאלץ מדינות לחפש הסדרי הסדר חלופיים ולהעלות את חשיבותן של סחורות ועתודות שאינן דולריות. תרחיש שלישי שוקל הסלמה צבאית ישירה שתשקם את הגישה לספנות אך עלולה גם לגרום לעלייה חדה במחירי הסחורות אם ייצור האנרגיה האזורי יערעור.
בכל התרחישים הללו, ראש BitMEX לשעבר הדגיש את אותה נקודה מרכזית: מחיר הכסף וכמות הכסף יכולים לנוע בכיוונים מנוגדים, וכי המתח הזה יעצב את ביצועי הנכסים. הוא טען שמניות ונכסים אחרים המבוססים על תזרים מזומנים עלולים להתקשות אם עלויות המימון יישארו גבוהות, בעוד שביטקוין וזהב עשויים להניב ביצועים טובים יותר אם בנקים מרכזיים ירחיב את המאזנים כדי לספוג לחץ כלכלי.
לדעתו, המהלך הגדול הבא של הביטקוין יהיה תלוי פחות במודלים מסורתיים של הערכה ויותר בשאלה האם תנאי הנזילות יתחילו להשתפר. עד אז, אמר הייז, השוק נשאר תקוע באזור שבו זהירות היא האסטרטגיה הדומיננטית.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה בקריפטו, בינה מלאכותית, השקעות והתחום הנרחב של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
