בדיקה של Binance SEC: קרב משפטי מעלה שאלות על סיווג BNB ו-BUSD
בקיצור
Binance הבהירה את הסיווג של אסימוני הקריפטו שלה BNB ואת עמידתם בתקנות ה-SEC בבית המשפט, וביקשה לדחות את התביעה.
חילופי מטבע מבוזר בינאנס הופיע בפני רשות ניירות ערך של ארצות הברית (ה-SEC) בבית המשפט המחוזי בארה"ב עבור מחוז קולומביה ביום שני, המבקש לדחות את התביעה שהוגשה על ידי הרגולטור.
במהלך ההליכים, השופטת איימי ברמן ג'קסון הציבה שאלות לשני הצדדים בנוגע לסיווג של מטבעות קריפטוגרפיים ספציפיים כניירות ערך ועמידתם בתקנות ה-SEC.
השופט שאל משני הצדדים לגבי התאימות של אסימוני מטבעות קריפטוגרפיים מטבע בינאנס (BNB), Binance דולר ארה"ב stablecoin (BUSD), ונכסים אחרים הנסחרים ב- Binance עם הקריטריונים המפורטים במבחן Howey. מבחן Howey הוא קבוצה של פרמטרים המופעלים על ידי ה-SEC כדי לברר אם נכס מתאים כנייר ערך או לא.
השופט הביע דאגה במהלך הדיון ביום שני לגבי הייצוג המשפטי של Binance של מבחן Howey.
"האווי אומר שחוזה השקעה הוא, הצעת מחיר, חוזה, עסקה או תוכנית. אחד משלושה דברים. זה לא אמר עסקה חוזית או תוכנית", אמרה איימי ברמן ג'קסון, שופטת בבית המשפט המחוזי בארה"ב במחוז קולומביה.
עורכי הדין של Binance טענו כי חוזה בפועל חייב להיות חלק מהמשוואה כדי שנכס ייחשב נייר ערך. עם זאת, מאוחר יותר היא ערערה על פרשנות זו, תוך שהיא מציינת פסיקה המדגישה את האופי הרחב של החוק.
השופט נראה ספק לגבי הרעיון שה-BUSD stablecoin הוצג כחוזה השקעה. מצד שני, היא שקלה את העובדה שבינאנס הציגה במקור את אסימון BNB כחוזה השקעה. עם זאת, לגבי הרעיון שהאסימון, גם אם הוצע לראשונה כחוזה השקעה, שומר על מעמדו כנייר ערך בdefiכאשר נסחרו בשוק המשני, הייתה היסוס מצד איימי ברמן ג'קסון.
עורך הדין של SEC טען כי האסימון "מגלם" את חוזה ההשקעה, עמדה שנראית לא עולה בקנה אחד עם הצהרות קודמות המאפיינות את האסימון כלא יותר משורות קוד.
מאוחר יותר בדיון, איימי ברמן ג'קסון חקרה את עורכי הדין של ה-SEC על הביקורת שעמדה בפני הסוכנות על אי בהירות הנתפסת בתקשורת כיצד הכללים שלה חלים על מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים. נציג ה-SEC לא הסכים עם הרעיון שהסוכנות פרסמה הצהרות סותרות, והצביעו על הנחיות שפורסמו במהלך השנים.
עורך הדין של SEC הדגיש, "Howey ברור, ואתה לא צריך רגולטור שיפנה אליך במיוחד כדי להזכיר לך שאתה עלול להפר את חוקי ניירות הערך".
מנקודת המבט של ה-SEC, הקידום המתמשך של Binance של העסק שלה ושל ה BNB ואסימוני BUSD יצרו ציפיות סבירות לרווח עבור רוכשי אסימונים. לעומת זאת, עורכי הדין של Binance טענו כי אין לראות בפעולת הקידום עצמה כגורם מכריע, שכן כל עסק עוסק בקידום עצמי.
מכירת אסימונים משניים וסיווג BUSD
נושא שחוזר על עצמו במהלך הדיון היה השיקול האם יש להתייחס למכירת אסימונים בשוק המשני בשווה למכירות האסימונים העיקריים שעורכים הפרויקטים המנפיקים. צוות ההגנה של Binance טען כי מכירות משניות המתרחשות בפלטפורמת Binance אינן מצטברות כספים שמושקעים לאחר מכן במפעל משותף, שהוא אחד הקריטריונים המפורטים במבחן Howey.
ה-SEC טען שאם אסימון מציג מאפיינים של נייר ערך, התכונות הללו נמשכות בכל מכירה. בנוסף, היועץ המשפטי של ה-SEC טען כי הקמת שוק משני לאסימוני בלוקצ'יין תורמת להגדלת ערכם, גורם שהקונים מודעים לו וצופים לו.
עוד הם טענו כי יש לסווג את BUSD stablecoin כנייר ערך מכיוון שהוא שווק כחלק מחבילה, עם שירותים המאפשרים למשתמשים להרוויח תשואה על הנכסים שלהם בפלטפורמת Binance, כולל BUSD.
Binance מצטט את דוקטרינת השאלות העיקריות
במהלך השימוע ציטט Binance את דוקטרינת השאלות העיקריות שאומרת שאם סוכנות שואפת לקבל החלטות בנושאים בעלי חשיבות לאומית משמעותית, עליה להיתמך באישור ברור של הקונגרס. החברה טענה כי דוקטרינת השאלות העיקריות חלה על המקרה שלה.
לדברי עורך דינו של Binance, אם בית המשפט יישר קו עם נקודת המבט של ה-SEC, זה עשוי לאפשר ל-SEC להרחיב את הסמכות הרגולטורית שלה לכל נכס מוערך. עם זאת, השופט הביע ספקנות בתגובה לכך.
"אני חייבת לומר שלמרות שזו עשויה להיות תעשייה של טריליון דולר, אני לא נוטה לחשוב שהיא מתאימה בנסיבות המצומצמות מאוד שתוארו בתיקים האלה", אמרה איימי ברמן ג'קסון, שופטת בבית המשפט המחוזי של מחוז ארה"ב. קולומביה.
בנוסף, התקיים דיון רב על התוויית הגבולות בין רשות SEC לרשות הוועדה למסחר בחוזי סחורות עתידיים בארה"ב (CFTC), ללא החלטה חותכת.
Binance ו-Coinbase ניווט בטענות SEC
השנייה נתבע Binance Holdings והמנכ"ל לשעבר Changpeng Zhao ביוני. ההאשמות כוללות האשמות של שיטות הטעיה כלפי לקוחות, אי אכיפת הגבלות על גישה למשקיעים בארה"ב ל- Binance.com, הקצאה שגויה של הון לקרנות השקעה בבעלות צ'אנגפנג זאו ומתפקד כבורסה לא רשומה. בנוסף, ה-SEC זיהה 12 אסימונים בבורסה, כולל BNB ו-BUSD, כניירות ערך.
הדיון ביום שני סימן את המפגש השני בין ה-SEC לבורסות מטבעות קריפטוגרפיים החודש.
לאחרונה, החברה המפעילה גם את פלטפורמת החלפת מטבעות קריפטוגרפיים Coinbase הופיע בהליכים בבית המשפט עם ה-SEC עם המקרה הדומה. עם זאת, Coinbase מואשמת בכך שהיא פועלת כבורסת ניירות ערך לא רשומה, וההאשמות אינן כוללות אישומים הקשורים להונאה כמו במקרה של Binance.
בשנה שעברה, ה-SEC פתחה בהליכים משפטיים נגד Coinbase, בטענה שהפלטפורמה פעלה כבורסה לא רשומה, ברוקר וסוכנות סליקה. הטענה של ה-SEC קבעה כי Coinbase איפשרה מסחר של לפחות 13 אסימונים שלפי ה-SEC, היו צריכים להירשם כניירות ערך.
במהלך ההליכים בבית המשפט ביום רביעי, השופטת הפדרלית של מנהטן, קתרין פולק פאילה, העלתה בירורים עם Coinbase בנוגע לסיווג האסימונים הרשומים בפלטפורמה שלה. היא ביקשה הבהרות אם האסימונים הללו יכולים להיחשב כניירות ערך. לאחר הדיון נמנע השופט מהחלטה מיידית.
בדומה למצב Binance, ה-SEC התייחסה לפסק הדין המסכם של דצמבר בתיק שלה נגד מעבדות Terraform במהלך ההליכים בבית המשפט. במקרה זה, שופט צידד ב-SEC וטען כי ה-UST (Terra) stablecoin נמכר כחוזה השקעה. מקרה השימוש העיקרי שצוטט היה הפוטנציאל שלו להרוויח תשואה באמצעות פרוטוקול Anchor. טיעון זה הביא ניצחון חלקי ל-SEC בתיק Terraform.
בנוסף, בעוד שהן עומדות בפני בדיקה של צוות האכיפה של ה-SEC, שתי בורסות המטבעות הקריפטוגרפיות העלו את דוקטרינת השאלות העיקריות ודגלו בהתערבות של הקונגרס.
ההליכים המשפטיים בין Binance ל-SEC עדיין נמשכים, כשהחברה מנסה ללא הרף לדחות את התביעה.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
