AMLBot מפרסמת דוח 'Stablecoin הקפאה 2023–2025': 3.3 מיליארד דולר בדולר ו-109 מיליון דולר בדולר מוגבלים
בקיצור
בין השנים 2023 ו-2025, Tether הקפיאה כ-3.3 מיליארד דולר ב-7,268 כתובות באמצעות גישת "הקפאה, שריפה והנפקה מחדש" פרואקטיבית, בעוד ש-Circle הקפיאה 109 מיליון דולר ב-372 כתובות בלבד במסגרת צווים משפטיים או רגולטוריים.
AMLBot, פלטפורמה המתמחה בתאימות מטבעות קריפטוגרפיים ואנליטיקה של בלוקצ'יין, פרסמה דו"ח שכותרתו "Stablecoin Freezes 2023–2025", שבחן את פעילות הקפאת מטבעות יציבים מרכזיים בתקופה זו והדגיש הבדלים בולטים בגישה ובקנה מידה בין Tether (USDT) ל-Circle (USDC).
הדו"ח מנתח הקפאות ברשתות Ethereum ו-TRON כדי לעקוב אחר האופן שבו מטבעות יציבים אלו שימשו בתהליכי חקירה בין השנים 2023 ו-2025. הוא מפרט לא רק את תדירות ההקפאות, אלא גם את הסיבות להן, דפוסים שנצפו ותפקידן בפיצויי קורבנות, תיאום אכיפת החוק ואכיפה רגולטורית בקנה מידה גדול.
לפי לוח המחוונים המעודכן של AMLBot לשנים 2023–2025, Tether הכניסה לרשימה השחורה 7,268 כתובות ב-Ethereum וב-TRON, והקפיאה סכום כולל של 3.29 מיליארד דולר. Circle, לשם השוואה, הכניסה לרשימה השחורה 372 כתובות עם 109 מיליון דולר שהוקפאו. הכללת נתוני TRON מדגישה עוד יותר את הפער: הקפאות USDT עולות על USDC פי 30 בערך, הן במספר הכתובות והן בשווי הנכסים הכולל.
ההבדל הבסיסי נובע מגישות תפעוליות מנוגדות. טתר נוקטת באסטרטגיה פרואקטיבית, תוך שיתוף פעולה עם רשויות אכיפת החוק וספקי מודיעין בלוקצ'יין, בעוד שסירקל פועלת בתגובה לצווי שיפוט רשמיים או לדרישות רגולטוריות.
טביעת הרגל האכיפה של Tether נרחבת. תהליכי ההקפאה וההנפקה מחדש שלה החזירו סכומים משמעותיים לקורבנות ותמכו בפעולות אכיפת חוק נגד הונאה, טרור וסחר בבני אדם. ראוי לציין כי ביולי 2024, הקפאות USDT עלו על 130 מיליון דולר, כולל 29.6 מיליון דולר על TRON המקושר לקבוצת Huione בקמבודיה. Tether עובדת עם למעלה מ-275 סוכנויות אכיפת חוק ב-59 תחומי שיפוט ולעתים קרובות מקפיאה טוקנים מראש כדי למנוע הפסדים, גם ללא צווי בית משפט. ניתן לשרוף ולהחליף טוקנים מוקפאים כדי להקל על פיצויים לקורבנות, כאשר בסוף 2025 נצפו קפיצות של מעל 25-30 מיליון USDT שהושמדו. עם זאת, שליטה מרכזית זו מעוררת חששות בנוגע לפרטיות וצנזורה והובילה לאתגרים משפטיים, כגון תביעה בעקבות הקפאת 44.7 מיליון USDT לבקשת משטרת בולגריה.
לעומת זאת, סירקל נוקטת במודל ריאקטיבי המונע על ידי ציות. הקפאותיה, בסכום כולל של 109 מיליון דולר ב-372 כתובות, יוזמות רק כדי לעמוד בהתחייבויות משפטיות, כגון צווי בית משפט או סנקציות. התוצאה היא פחות פעולות קבוצתיות אך גדולות יותר, והנכסים המוקפאים נשארים קבועים עד לאישור רשמי המאפשר שחרור. סירקל אינה מיישמת מנגנון של "שריפה והנפקה מחדש", תוך שמירה על גישה מבוססת מבחינה משפטית לחלוטין.
השוואה בין מדיניות הקפאת Stablecoin: הגישה הפרואקטיבית של Tether לעומת המודל מונחה הציות של Circle
Tether ו-Circle מיישמות הקפאות של מטבעות יציבים באמצעות גישות שונות המעוצבות על ידי המדיניות וההקשרים הרגולטוריים שלהן. Tether מנפיקה USDT על פני מספר בלוקצ'יין, כולל Ethereum, TRON ו-Solana, עם חוזים חכמים המאפשרים להיכנס לרשימה השחורה של כתובות, לשרוף כספים ולהנפיק טוקנים חדשים לצורך פיצויים לקורבנות או למטרות אכיפת חוק. לעיתים ניתן להסיר כתובות מוקפאות מהרשימה השחורה, ולא כל ההקפאות מובילות לשריפה או הנפקה מחודשת מיידית. תנאי השירות של Tether מתירים הקפאת טוקנים כאשר נדרש על פי חוק או לפי שיקול דעתה כדי להגן על משתמשים, וההקפאות מבוצעות באמצעות מערכת ארנק מרובת חתימות, שיכולה ליצור עיכובים קצרים המנוצלים על ידי גורמים בלתי חוקיים. מאז 2017, עיכובים כאלה תרמו להפסדים של כ-78 מיליון דולר, אם כי Tether מדגישה שהתהליך הוא אמצעי הגנה למערכת שלה בשווי 100 מיליארד דולר. החברה הקפיאה או הנפיקה מחדש יותר מ-2.7 מיליארד דולר בכספים בלתי חוקיים ועובדת עם למעלה מ-275 סוכנויות אכיפת חוק ב-59 תחומי שיפוט. בעוד שטתר מקפיאה מדי פעם כספים באופן יזום כדי להגן על משתמשים, שליטה ריכוזית זו עוררה אתגרים משפטיים ועוררה חששות בנוגע לפרטיות וצנזורה.
לעומת זאת, סירקל מנהלת הקפאות של כתובות USDC באמצעות מודל תגובתי המונע על ידי ציות. החוזים החכמים שלה מאפשרים להוסיף כתובות לרשימה שחורה, מה שמונע העברות מבלי להשמיד את הטוקנים הבסיסיים. הקפאות מיושמות רק כדי לעמוד בצווים משפטיים, אירועי אבטחה או סנקציות, וניתן לבטל אותן לאחר פתרון הבעיה הבסיסית. סירקל מדווח לציבור על כתובות מוקפאות וסכומי טוקנים קשורים, תחת פיקוח של רואי החשבון שלה, מה שמבטיח שקיפות. הקפאות של סירקל, הפועלות בעיקר תחת דרישות רגולטוריות אמריקאיות, מעוגנות מבחינה חוקית ופחות תכופות, ומופיעות כפעולות אצווה, בניגוד לזרימת האכיפה המתמשכת של Tether.
יחד, דוגמאות אלו ממחישות את המתח בניהול מטבעות יציבים בין הפחתת סיכונים פרואקטיבית, הגנת משתמשים ועקרונות הביזור, ומדגישות כיצד ההקשר הרגולטורי, עיצוב החוזים ומדיניות החברה מעצבים את יישום הקפאות נכסי בלוקצ'יין.
כתב ויתור
בקנה אחד עם הנחיות פרויקט אמון, אנא שים לב שהמידע המסופק בדף זה אינו מיועד ואין לפרש אותו כייעוץ משפטי, מס, השקעות, פיננסי או כל צורה אחרת של ייעוץ. חשוב להשקיע רק את מה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד ולפנות לייעוץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספק. למידע נוסף, אנו מציעים להתייחס לתנאים ולהגבלות וכן לדפי העזרה והתמיכה שסופקו על ידי המנפיק או המפרסם. MetaversePost מחויבת לדיווח מדויק וחסר פניות, אך תנאי השוק עשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת.
על המחבר
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
מאמרים נוספים
אליסה, עיתונאית מסורה ב- MPost, מתמחה במטבעות קריפטוגרפיים, הוכחות אפס ידע, השקעות ותחום הרחבה של Web3. עם עין חדה לטרנדים וטכנולוגיות מתפתחות, היא מספקת סיקור מקיף כדי ליידע ולערב את הקוראים בנוף ההולך ומתפתח של מימון דיגיטלי.
