Perché f(x)Protocol è la scelta intelligente per i possessori di stablecoin
In Breve
Cyrille Brière illustra i prodotti di f(x)Protocol come fxSAFE e fxUSD, che offrono leva finanziaria senza costi di prestito e un percorso finanziario scalabile e decentralizzato senza sistemi tradizionali.
E se fosse possibile ottenere leva finanziaria senza costi di prestito e rimanere completamente on-chain con un rischio minimo? In questa intervista, Cyrille Brière, collaboratore di f(x)Protocollo, spiega come il progetto sta rispondendo a queste domande con prodotti come fxSAVE e fxUSD, aprendo al contempo la strada a una finanza scalabile e decentralizzata senza dover fare affidamento sui sistemi tradizionali.
Puoi condividere il tuo viaggio in Web3?
Ho comprato la mia prima criptovaluta nel 2017. Le ho viste esplodere alla fine dell'anno e poi perdere molto valore all'inizio del 2018. In un certo senso ne ho perso traccia e sono tornato alle criptovalute durante DeFi estate. Ero davvero interessato a DeFi Inizialmente volevo ottenere un rendimento dalle stablecoin perché non ero molto a mio agio con la volatilità. Volevo ottenere un rendimento dalle stablecoin.
Quindi questo è quello che ho fatto durante DeFi estate, e c'erano dei raccolti piuttosto pazzeschi in quel periodo. E così facendo, mi sono innamorato del DeFi Etica. Ho apprezzato il cambio di paradigma: possedere i propri beni ed esserne responsabili. Quel senso di responsabilità è qualcosa che mi è piaciuto molto.
E quanto è entusiasmante l'intero ecosistema, grazie al fatto che non esiste alcuna autorizzazione, e come chiunque possa costruire su chiunque. Lo adoro. Ci sono sempre novità in arrivo, cose più efficienti, rendimenti migliori, rischi minori: è davvero entusiasmante. È così che mi sono avvicinato a questo mondo. DeFi.
Ho anche iniziato a essere coinvolto in un gruppo chiamato DeFi Francia, perché, come forse saprete, sono francese. Ho contribuito organizzando incontri su DeFi in Francia, ed è così che mi sono impegnato e ho iniziato a contribuire a DeFi anche i protocolli.
Cosa ha ispirato la creazione di f(x)Protocol e quali problemi cerca di risolvere?
Innanzitutto, devo dire che non sono stato io a creare f(x)Protocol. Sono entrato a far parte del progetto in seguito come collaboratore. Ma ciò che lo ha ispirato in primo luogo è stato il depeg dell'USDC nel 2023 – se ricordo bene – a causa del crollo della Silicon Valley Bank.
A quel punto, non c'erano molte opzioni. Fu allora che nacque l'idea di creare qualcosa di nuovo. Da lì nacque f(x). Offre un nuovo approccio al problema delle stablecoin: una stablecoin molto efficiente in termini di capitale, realmente decentralizzata e principalmente esposta ad asset decentralizzati.
Come può fxSAVE posizionarsi come il punto di riferimento? DeFi Prodotto di risparmio per i possessori di stablecoin?
Credo che lo sia già. Non so se ho condiviso il link a stableyields.info nel documento che ho preparato per te, ma se lo guardi, fxSAVE è la strategia con il rendimento più alto tra le stablecoin.
Come puoi vedere, fxSAVE ha il rendimento migliore, migliore di molti altri. Quindi, perché è la scelta migliore? Perché è una stablecoin che genera profitti. Il punto chiave di fxSAVE è che il rendimento è organico. Non è solo un rendimento elevato, è sostenibile. Deriva esclusivamente dalle entrate generate dal protocollo.
Nessuna inflazione di token. Nessun programma di punti elaborato che crea incentivi fasulli. È solo un protocollo sostenibile che genera profitti e li distribuisce agli staker stabili e ai possessori di token.
Quali strategie potrebbero attrarre gli utenti della finanza tradizionale verso fxUSD ed Expositions?
Per fxUSD, l'obiettivo è avere un solido rapporto rischio-rendimento. Gli investitori TradFi, e in realtà qualsiasi investitore, lo cercano. Essere esposti a una stablecoin decentralizzata significa non dover dipendere da nessuna persona o azienda. Non devi fidarti di nessuno: tutto è on-chain e puoi monitorarlo costantemente. Puoi persino automatizzare le cose per rimanere al sicuro.
Quindi, usare fxUSD è una scelta ovvia, in termini di rischio. Siamo in grado di offrire rendimenti molto competitivi, e tutto on-chain. Questo significa rendimenti migliori, rischi inferiori.
Per quanto riguarda xPOSITION, ciò che offriamo è l'efficienza del capitale. Puoi sfruttare i tuoi ETH o BTC senza costi di prestito o finanziamento. Solo una commissione di apertura e una di chiusura una tantum. Tutto qui.
Questo è ottimo per i miner di BTC, ad esempio: hanno una grande esposizione a BTC e non vogliono vendere. Potrebbero aver bisogno di capitale ma vogliono comunque conservare i loro BTC. Lo stesso vale per le whale di ETH, i protocolli e così via. Se vuoi rimanere esposto a un costo minimo, puoi usare f(x).
Come può il protocollo incentivare un coinvolgimento a lungo termine senza ricorrere alla gamification o a sistemi a punti?
Non ci occupiamo di gamification. Abbiamo un token e delle emissioni, e gli utenti possono scegliere se ottenere un rendimento reale o emissioni. Ma non abbiamo bisogno di trucchi per attrarre TVL. È in costante crescita.
Il nostro focus è sullo sviluppo sostenibile e organico. Tuttavia, la tokenomics prevede un impegno a lungo termine. Abbiamo veTokenomics, simile a Curve o Pendle. In pratica, puoi aumentare il tuo rendimento bloccando i token più a lungo.
Quali sono i rischi derivanti dall'espansione delle tipologie di garanzie oltre agli ETH in staking e come vengono mitigati?
Non accettiamo solo ETH in staking, ma anche Wrapped BTC. Tuttavia, al momento non prevediamo di aggiungere ulteriore collaterale. Wrapped BTC sembra già un compromesso. Preferiremmo una versione di Bitcoin più decentralizzata, come tBTC, ad esempio, ma non è ancora abbastanza liquida.
Vogliamo che fxUSD sia il più resiliente possibile, quindi per ora lo stiamo semplificando. Tuttavia, su BASE, che è progettato per essere meno decentralizzato, potremmo esplorare collaterali più esotici. Questo dipende dalla liquidità. Dobbiamo assicurarci che i prezzi non possano essere manipolati.
Quali sono le opportunità di espansione cross-chain, come Arbitrum o Optimism?
Ci sono molte opportunità. Ma, ripeto, siamo un team piccolo e non possiamo essere ovunque. Il prossimo passo per noi è il lancio su BASE. Dovrebbe avvenire tra un paio di settimane.
BASE consentirà una leva finanziaria maggiore. Attualmente, sulla rete principale, gli utenti possono raggiungere una leva finanziaria fino a 7x con un rischio di liquidazione minimo e senza costi di finanziamento. Su BASE, potremmo arrivare ancora più in alto e magari aggiungere anche nuove garanzie.
Al momento non prevediamo di implementare la nostra blockchain su altre blockchain, ma siamo lieti di vedere altri fork di f(x). Un team serio sta lavorando a un fork di BNB Chain utilizzando Lista BNB come garanzia. Sembra promettente, soprattutto perché il rendimento della garanzia è elevato.
Quali nuovi prodotti finanziari potrebbero essere sviluppati sulla base del protocollo f(x)?
Onestamente, il potenziale è enorme. Probabilmente non riesco nemmeno a immaginare tutto ciò che è possibile. Ma di sicuro ci sono opportunità di arbitraggio sui tassi, dato che offriamo leva finanziaria senza costi di finanziamento.
Potresti effettuare carry trade usando f(x) per un'esposizione a basso costo invece di mantenere un prezzo fisso. Esistono già protocolli che utilizzano FXUSD, in particolare le strategie a rendimento costante. Anche altri progetti di stablecoin stanno integrando il FX nei propri sistemi.
Come verranno rimodellate le RWA? DeFie quale ruolo può svolgere f(x)Protocol?
Le RWA stanno portando gli asset tradizionali on-chain e cambiando il funzionamento delle stablecoin. Molte di queste sono supportate da asset off-chain come i buoni del Tesoro. Questo crea dipendenza da fattori umani, da aziende che non conosciamo, regolamentate in modi che non comprendiamo appieno. E a un certo punto, questa fiducia si rompe. Succede sempre.
Questo ci offre un modo per distinguerci. Ma c'è anche una sinergia: i progetti RWA possono beneficiare della redditività on-chain tramite f(x). Tuttavia, dimostriamo che non servono RWA per creare stablecoin sostenibili e scalabili. È proprio questa l'idea: f(x) sfida la convinzione che le stablecoin decentralizzate non possano scalare.
Quale ruolo avrà l’intelligenza artificiale in DeFi, in particolare per protocolli come il vostro?
Crediamo fermamente che l'IA avrà un ruolo sempre più importante, non nello spostamento dei fondi, ma nel prendere decisioni di investimento. Man mano che più agenti di IA allocano capitali, tenderanno naturalmente a orientarsi verso f(x). Perché? Perché offriamo basso rischio e alto rendimento.
Gli esseri umani perdono denaro principalmente a causa delle emozioni. Le IA non hanno questo problema. Sceglieranno semplicemente le migliori configurazioni rischio-rendimento, ed è proprio ciò che f(x) offre. È on-chain, affidabile e coerente. La maggior parte delle altre stablecoin "a rendimento" dipendono ancora da gestori patrimoniali centralizzati o da strategie opache. È ovvio che l'IA sceglierà f(x).
Quali tendenze stai osservando nelle stablecoin decentralizzate?
Le stablecoin supportate da RWA sono molto popolari al momento. Inoltre, stiamo assistendo a un aumento dei wrapper, token che incorporano altre stablecoin e si definiscono yield-bearing. Credo che questi protocolli contribuiranno ad aumentare il TVL di fxUSD, perché offriamo un rendimento sostenibile a basso rischio. Tutto è on-chain e possono ritirarsi in qualsiasi momento se qualcosa non va.
Infine, puoi condividere la roadmap per f(x)Protocol?
Abbiamo appena lanciato fxSAVE due settimane fa: è il pool di stabilità tokenizzato. Ha già ricevuto 22 milioni di dollari in TVL e sta crescendo bene. Siamo anche appena stati quotati su Pendle e Morpho.
Il prossimo passo è l'implementazione di BASE. Successivamente, aggiungeremo nuove funzionalità: ordini limite e opzioni di vendita allo scoperto per ETH e BTC, dato che al momento supportiamo solo una leva finanziaria lunga (fino a 7x). Vogliamo anche consentire agli utenti di coniare direttamente la stablecoin e di utilizzare il protocollo come un normale CTP. Questo è ciò che arriverà presto.
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Circa l'autore
Victoria è una scrittrice su una varietà di argomenti tecnologici, tra cui Web3.0, AI e criptovalute. La sua vasta esperienza le consente di scrivere articoli approfonditi per un pubblico più ampio.
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