Cosa succede quando la blockchain incontra asset del mondo reale su larga scala
In Breve
Edwin Mata, CEO e co-fondatore di Brickken, parla dell'evoluzione dell'infrastruttura finanziaria, del ruolo dell'intelligenza artificiale e dei fattori che determinano l'adozione di soluzioni on-chain.
Con l'avanzare della tokenizzazione e la crescente integrazione della blockchain nella finanza tradizionale, il panorama della gestione patrimoniale sta attraversando un cambiamento strutturale. In questa intervista, Edwin Mata, CEO e cofondatore di Bricken, condivide la sua prospettiva sull'evoluzione dell'infrastruttura finanziaria, sul ruolo delle tecnologie emergenti come l'intelligenza artificiale e sui fattori chiave che guidano l'adozione di soluzioni on-chain.
Brickken ha utilizzato oltre 300 milioni di dollari di asset a livello globale. Qual è stato il principale motore di questa crescita?
Il principale motore che ha portato al raggiungimento di oltre 300 milioni di dollari in asset tokenizzati è stata la convergenza dei vantaggi strutturali della blockchain e l'incessante attenzione di Brickken all'esecuzione. La blockchain consente la liquidazione in tempo reale, la conformità integrata, la proprietà trasparente e la frazionabilità. Non si tratta di aggiornamenti incrementali, ma di un cambiamento radicale nel modo in cui il capitale viene creato, gestito e trasferito.
Questa non è più una proposta teorica. Il fondo BUIDL di BlackRock, lanciato su Ethereum tramite Securitize, ha superato i 2.8 miliardi di dollari di asset in gestione. Fidelity ha sviluppato un servizio di custodia di livello istituzionale per asset digitali. Franklin Templeton ha tokenizzato fondi comuni di investimento su blockchain pubbliche. La piattaforma Kinexys di JPMorgan, precedentemente Onyx, ha elaborato oltre 1.5 trilioni di dollari in transazioni tokenizzate, inclusi repo intraday e regolamento di garanzie. HSBC, Siemens, ABN AMRO, UBS e altri hanno emesso obbligazioni e prodotti strutturati on-chain. Questo livello di convalida istituzionale conferma che la tokenizzazione non è più un concetto emergente, ma sta diventando un'infrastruttura integrata.
In Brickken, abbiamo anticipato questo cambiamento e ci siamo mossi di conseguenza. Abbiamo progettato una piattaforma di livello enterprise che serve emittenti reali in 16 giurisdizioni, offrendo servizi di emissione di token conformi alle normative, onboarding degli investitori, governance e automazione della tesoreria. Ciò che ci distingue è la nostra capacità di muoverci rapidamente, adattarci ai segnali di mercato e dare priorità all'esperienza utente senza compromettere la conformità o la scalabilità.
Questo non è frutto di speculazioni. È il risultato della comprensione della direzione verso cui si stanno muovendo i mercati dei capitali, della capacità di fornire ciò di cui il mercato ha bisogno prima che lo chieda e di agire con coerenza. Questo è ciò che ha spinto Brickken a superare i 300 milioni di dollari in asset tokenizzati, ed è solo l'inizio.
Come pensi che la blockchain trasformerà il futuro della gestione patrimoniale?
La blockchain è fondamentalmente ridefiIntegrare l'infrastruttura alla base della gestione patrimoniale. In sostanza, consente la riconciliazione e la liquidazione in tempo reale, eliminando i ritardi e i rischi di controparte presenti nei sistemi frammentati odierni. Le transazioni diventano atomiche, riducendo l'esposizione ed eliminando la necessità di più livelli di intermediari.
Ancora più importante, la blockchain introduce la proprietà nativa a livello di protocollo. Gli investitori possono detenere e trasferire asset in piena trasparenza e con controllo diretto, senza dover dipendere da depositari, registrar o agenti di trasferimento. Questo cambiamento è particolarmente significativo nei mercati privati, dove le strutture proprietarie sono state tradizionalmente opache e operativamente onerose.
La formazione di capitale diventa più efficiente. Gli emittenti possono lanciare veicoli di investimento, raccogliere fondi e distribuire i proventi utilizzando contratti intelligenti, automatizzando funzioni che altrimenti richiederebbero infrastrutture legali, amministrative e bancarie. Distribuzioni, rimborsi, pagamenti di interessi e processi di governance possono essere tutti eseguiti on-chain, con conformità e verificabilità integrate.
Per i gestori patrimoniali, questo significa minori costi operativi, cicli di liquidità più rapidi, maggiore accesso a investitori globali e ambienti di reporting ricchi di dati. Per gli investitori finali, significa trasparenza, programmabilità e accesso a opportunità precedentemente inaccessibili.
In breve, la blockchain trasforma la gestione patrimoniale da un settore frammentato e fortemente caratterizzato da intermediari in un sistema finanziario snello e programmabile. Non si limita a digitalizzare i sistemi esistenti. Li sostituisce.
Puoi descrivere più dettagliatamente le soluzioni di livello aziendale che stai sviluppando e in che modo si allineano con la tua missione di rimodellare la gestione patrimoniale?
Sebbene non possa ancora rivelare tutti i dettagli a causa delle approvazioni normative in sospeso, posso dire che Brickken sta entrando in una nuova fase. Stiamo passando dall'essere un semplice fornitore di software a diventare un operatore con licenza completa, in grado di operare all'interno dell'infrastruttura finanziaria regolamentata. Questo include la possibilità di offrire servizi di custodia e intermediazione, pilastri fondamentali per la tokenizzazione di livello istituzionale.
Finora, ci siamo concentrati sulla creazione di infrastrutture all'avanguardia per l'emissione di token, l'onboarding degli investitori, la gestione del ciclo di vita e la governance on-chain. Questo impegno continua. Ma ora stiamo integrando i livelli legali e normativi necessari per passare dalla facilitazione all'esecuzione completa. Ciò significa che non solo forniremo gli strumenti per la tokenizzazione e la gestione degli asset, ma saremo anche la controparte regolamentata che consente a queste transazioni di avvenire in conformità.
La nostra ambizione è chiudere l'anno posizionandoci come fornitore di infrastrutture complete, offrendo tecnologia, conformità e gestione legale in un unico pacchetto verticalmente integrato. Questa evoluzione è essenziale per rimodellare la gestione patrimoniale in modo da soddisfare sia la domanda del mercato che i controlli normativi.
Nei report precedenti avete accennato al progetto di introdurre agenti di intelligenza artificiale. Come intendete implementarli e quale ruolo potrebbero svolgere nel futuro della gestione patrimoniale?
L'intelligenza artificiale non sostituisce l'esperienza, ma è un potente strumento per semplificare la complessità. Il nostro obiettivo è eliminare la necessità di approfondite conoscenze legali o tecniche nell'implementazione della tokenizzazione. Immagina di avere un esperto al tuo fianco in ogni momento, non solo per fornirti supporto, ma anche per intervenire quando necessario.
Stiamo integrando l'IA su due livelli. A livello strutturale, l'IA guiderà gli emittenti e i proprietari di asset attraverso processi come l'onboarding degli asset, la strutturazione legale, la conformità degli investitori e l'emissione di token. A livello esecutivo, l'IA sarà orientata all'azione, connettendosi alle nostre API e consentendo agli utenti di eseguire attività tramite interfacce semplici e conversazionali. Che si utilizzi l'applicazione Brickken o ambienti esterni come Slack, Telegram o Discord, l'agente di IA può avviare, eseguire e automatizzare le operazioni chiave in tempo reale.
Questo rende l'esperienza radicalmente più intuitiva. Invece di navigare tra diverse dashboard o di affidarsi a scambi continui con gli intermediari, gli utenti possono lanciare, gestire e monitorare gli asset tokenizzati direttamente da dove operano.
Il risultato è una combinazione perfetta di infrastruttura di livello compliance e semplicità basata sull'intelligenza artificiale. Non si tratta di un semplice livello di supporto, ma di un copilota operativo integrato nell'intero ciclo di vita della gestione patrimoniale. È un cambiamento radicale e una parte fondamentale della nostra strategia per rendere la tokenizzazione accessibile su larga scala.
Qual è la tua opinione sul potenziale della tokenizzazione e degli investimenti tokenizzati sia nei mercati retail che istituzionali? Sosterranno l'adozione istituzionale?
La tokenizzazione non è solo una nuova categoria di prodotto, ma una revisione strutturale del modo in cui il capitale viene formato, distribuito e gestito. Ne favorirà l'adozione sia nei mercati retail che in quelli istituzionali, migliorando i meccanismi alla base dell'infrastruttura finanziaria.
Per le istituzioni, la tokenizzazione offre automazione, trasparenza e velocità ai processi di investimento transfrontalieri, riducendo significativamente gli attriti operativi. Il capitale può essere impiegato più rapidamente, con conformità in tempo reale, governance programmabile e piena visibilità lungo tutto il ciclo di vita degli asset. Ciò garantisce non solo efficienza, ma anche fiducia su larga scala.
Per gli investitori al dettaglio, la tokenizzazione apre le porte all'accesso. Asset di alta qualità, un tempo riservati ai canali istituzionali, ora possono essere frazionati e resi investibili nel rispetto di chiare condizioni normative. Non si tratta solo di suddividere gli asset in componenti più piccole. Si tratta di rendere l'intero ciclo di vita dell'investimento più accessibile, più sicuro e più efficiente.
Ma, cosa ancora più importante, questo è il fondamento di una nuova architettura finanziaria, in cui convergono il sistema bancario tradizionale, l'applicabilità legale e l'infrastruttura blockchain. Ci stiamo muovendo verso un modello ibrido, in cui asset nativi digitali, asset reali tokenizzati e prodotti finanziari regolamentati coesistono nello stesso ambiente programmabile.
La tokenizzazione non è una tendenza. È il livello infrastrutturale della finanza di nuova generazione. E sì, alimenterà sicuramente l'adozione istituzionale, ma riporterà anchedefiun campo da gioco per tutti.
In che modo pensi che la tokenizzazione di RWA rimodellerà il commercio e la liquidità globali nei prossimi cinque anni?
Nei prossimi cinque anni, la tokenizzazione RWA trasformerà la liquidità da periodica e autorizzata a continua e globale. Gli asset che erano bloccati in registri statici si muoveranno su binari programmabili, consentendone la negoziazione, la collateralizzazione o la frazionabilità in tempo reale. Non si tratta di rendere i mercati privati leggermente più efficienti, ma di ricostruire i meccanismi fondamentali della movimentazione degli asset per riflettere il comportamento del capitale moderno: digitale, veloce e senza confini.
Quali sfide e opportunità avete affrontato nel settore della tokenizzazione RWA? Potete raccontarci la sfida più grande che Brickken ha incontrato durante lo sviluppo della vostra piattaforma in questo mercato?
La sfida più grande è stata la tempistica dell'adozione. Sebbene all'inizio fossimo convinti che la tokenizzazione e la finanza on-chain avrebbero rimodellato i mercati dei capitali grazie ai loro chiari vantaggi strutturali, c'è stato un periodo in cui il settore ha vissuto un periodo più teorico che pratico. Dal 2020 al 2022, infrastrutture, regolamentazione e preparazione istituzionale erano ancora in fase di recupero. Ma la situazione è cambiata radicalmente a partire dal 2023.
I principali gestori patrimoniali hanno iniziato a lanciare fondi tokenizzati, i quadri normativi sono maturati e il capitale reale ha iniziato a muoversi on-chain. Questo cambiamento ha convalidato la nostra convinzione iniziale e ci ha permesso di crescere con una piattaforma già progettata per l'implementazione nel mondo reale. Quella che un tempo era una sfida è diventata il nostro vantaggio strategico.
Quali sono le tendenze o i temi chiave che monitorate attentamente mentre definite la strategia globale di Brickken?
Una delle tendenze chiave che stiamo monitorando attentamente è la convergenza tra finanza tradizionale e blockchain, in particolare attraverso l'adozione di stablecoin da parte delle banche e la crescente dualità di custodia tra moneta a corso legale e moneta tokenizzata. Con l'inizio da parte degli istituti regolamentati dell'offerta di stablecoin accanto a conti fiat, il confine tra Web2 e Web3 scompare.
Questo momento segna un cambiamento strutturale, in cui gli utenti tradizionali diventano partecipanti alla blockchain senza dover modificare il proprio comportamento. Per Brickken, questa convergenza è fondamentale, poiché accelera l'adozione istituzionale e consente un flusso di capitali fluido tra entrambi gli ecosistemi.
Di recente avete ottenuto finanziamenti per supportare lo sviluppo della piattaforma nell'UE. Con la crescente supervisione normativa, come l'implementazione del MiCA, come prevedete l'evoluzione futura dei titoli tokenizzati nella regione?
La regolamentazione genera fiducia e, nel contesto dei titoli tokenizzati, tale fiducia è essenziale per l'adozione istituzionale. Ma la regolamentazione è anche un'arma a doppio taglio. Alza l'asticella per i nuovi arrivati che vedono la tokenizzazione puramente come un'opportunità tecnologica, senza comprendere che i titoli sono un settore altamente regolamentato. Nell'UE, il MiCA e i relativi framework creano percorsi chiari per la conformità, ma impongono anche vincoli significativi su come e quando i prodotti possono essere immessi sul mercato.
Il futuro di questa regione dipende dalla capacità di trovare il giusto equilibrio, un equilibrio che non soffochi l'innovazione ma tenga fuori gli attori opportunisti in cerca di una rapida monetizzazione a discapito della tutela degli investitori.
Come si sta adattando Brickken al framework MiCA e quali implicazioni più ampie prevedi per l'intero settore della tokenizzazione?
Non possiamo ancora rivelare i dettagli, ma ciò che stiamo realizzando nell'ambito del MiCA stabilirà un nuovo punto di riferimento per le infrastrutture tokenizzate in Europa; ne parleremo.
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Circa l'autore
Victoria apporta un background analitico al settore delle criptovalute e Web3 Si occupa di risorse digitali, tendenze blockchain e intelligenza artificiale, traducendo sviluppi complessi in contenuti editoriali accessibili.
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