Il Regno Unito mantiene l'isolamento dagli ETF sulle criptovalute nel contesto dell'impennata globale
In Breve
Il Regno Unito limita l’accesso degli investitori agli ETP crittografici, nonostante si promuova come hub globale delle criptovalute.
Il Regno Unito è attualmente posizionato come uno dei pochi grandi mercati globali che deve ancora approvare l’accesso al dettaglio agli Exchange Traded Product (ETP) di criptovaluta.
Il Paese attualmente si astiene dal consentire ai piccoli investitori di acquistare prodotti di criptovaluta quotati in altre giurisdizioni, nonostante la promozione del Regno Unito come hub di criptovaluta da parte del Primo Ministro Rishi Sunak e il suo sostegno alla creazione di un quadro normativo che favorisca la fioritura del settore delle criptovalute in Gran Bretagna. .
La posizione del Regno Unito su questo argomento è stata stabilita attraverso una sentenza del 2021, in cui il suo organismo di regolamentazione, la Financial Conduct Authority (FCA), ha vietato la vendita di "derivati" legati alle criptovalute, compresi gli ETP, agli investitori al dettaglio nel Regno Unito.
La decisione della FCA di imporre il divieto sembrava principalmente guidata dalla proliferazione di prodotti con leva come i contratti per differenza, in cui alcuni operatori fornivano una leva fino a 100 volte sul già altamente volatile Bitcoin. Tuttavia, il divieto comprendeva anche prodotti senza leva finanziaria, inclusi ETP e futures.
In contrasto, Europa continentale, Australia, Brasile e Canada hanno già adottato tali prodotti. Gli Stati Uniti hanno recentemente aderito a questa tendenza con l'introduzione di individuare ETF Bitcoin, portando Hong Kong ad annunciare la propria intenzione seguire l'esempio, sottolineando la deviazione del Regno Unito dall'approccio adottato dalla maggior parte degli altri centri finanziari globali.
Effetto dei confini normativi della FCA
Alcuni esponenti del settore non sono d'accordo con i limiti scelti dalla FCA poiché l'organismo di regolamentazione non è intervenuto nelle attività di negoziazione degli investitori al dettaglio che si occupano direttamente di token digitali attraverso scambi crittografici.
Secondo Bradley Duke, capo stratega del gruppo londinese ETC Group, gli investitori al dettaglio nel Regno Unito possono ancora investire in criptovalute, ma non attraverso prodotti regolamentati.
Il Bitcoin fisico scambiato in borsa da 1 miliardo di dollari offerto dal gruppo è quotato in varie borse internazionali, tra cui Euronext Amsterdam e Parigi, la borsa Xetra di Francoforte, la SIX Swiss Exchange e la CBOE di Chicago. Tuttavia, non può essere quotato alla Borsa di Londra a causa del divieto di vendita al dettaglio esistente. Inoltre, in tutta l’Europa continentale, esistono 120 ETP su criptovalute con un patrimonio pari a 8.4 miliardi di euro.
“Un investitore al dettaglio del Regno Unito non può investire in un prodotto come il nostro, che è uno strumento Mifid II [regolamentato dall’UE], quotato su una borsa regolamentata e venduto tramite un broker regolamentato. Questi broker in genere conducono procedure di screening per valutare l'applicabilità in base agli obiettivi e al profilo di investimento. Tuttavia, possono visitare un exchange di criptovalute e acquistare Bitcoin senza sottoporsi ad alcun controllo e bilanciamento e, a mio avviso, ciò non è veramente in linea con il ragionamento logico", ha affermato Bradley Duke.
Attualmente, gli investitori al dettaglio del UK hanno due alternative per ottenere esposizione alle criptovalute: possono acquisire direttamente criptovalute dagli scambi digitali, affrontando sfide come la necessità di portafogli digitali, chiavi private e il rischio di furto; in alternativa, possono scegliere di investire in azioni di società strettamente legate alle criptovalute, comprese borse o società minerarie.
La crescente domanda di ETP stimola il cambiamento normativo
La domanda di ETP è in aumento nel Regno Unito poiché gli investitori cercano attivamente opzioni per investire direttamente in criptovalute. I recenti ingressi nel mercato degli Stati Uniti, con aziende come BlackRock, Fidelity e Ark Invest tra gli altri, hanno spinto l’ETF spot sul Bitcoin a uno status mainstream. Questo cambiamento potrebbe spingere la FCA a rivedere e riconsiderare la sua posizione attuale.
Tuttavia, l’agenzia potrebbe anche scegliere di mantenere la sua posizione attuale. Nel 2021, quando l'autorità di regolamentazione annunciò il divieto, citò preoccupazioni sull'"integrità" del mercato sottostante delle criptovalute, sulla sua volatilità e sulle sue associazioni con la criminalità finanziaria. Senza una convincente argomentazione sul fatto che la criptovaluta abbia subito cambiamenti significativi negli ultimi tre anni, non è facile anticipare il futuro. FCA autorizzare tali prodotti. Inoltre, l’agenzia ha costantemente espresso preoccupazione per l’estrema volatilità delle criptovalute, per l’alto rischio di perdite e per le sfide che gli investitori al dettaglio devono affrontare nel valutarle.
Fino a quando non si verificherà un cambiamento significativo, la posizione cauta del Regno Unito sui prodotti legati alle criptovalute continuerà, mantenendo le barriere normative in un contesto di tendenza globale verso una più ampia accettazione.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovaluta, prove a conoscenza zero, investimenti e nel vasto regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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