L'interdipendenza dell'andamento generale dell'indice delle criptovalute e dell'economia statunitense

Introduzione

Nonostante le differenze apparentemente evidenti tra il sistema finanziario tradizionale e il nuovo sistema cripto-finanziario che ha iniziato l’evoluzione web 3.0, siamo di fronte ad un problema temuto dai primi geek underground, che usavano bitcoin per comprare e vendere di tutto, dai server ai jammer di telefoni cellulari. Il problema è un sistema decentralizzato e accessibile a tutti che dipende da un’economia fiat centralizzata – un’economia che diventa costantemente obsoleta. In generale, l’interconnessione tra queste aree cresce ogni giorno. La parte complicata è perdere l’identità e la sovranità di un’oasi unica, indipendente e sicura anche se apre nuove opportunità e attrae nuovi capitali.

Per comprendere questo fenomeno e la sua rilevanza, rivediamo come si sono svolti gli eventi dalla nascita del rapporto tra il principale cripto-indice — bitcoin — e il mercato finanziario statunitense.

Prima di 2015

Nel 2014 l'imprenditore americano Jess Powell ha parlato con circa 30 banche statunitensi nel tentativo di aprire un conto per il nuovo cambio di valuta virtuale Kraken. Tali scambi richiedono un conto bancario principalmente per ricevere trasferimenti di denaro e assegni dai clienti, che vengono poi scambiati con valuta virtuale. Sfortunatamente, Powell non ha ottenuto il supporto di cui aveva bisogno dalle banche statunitensi, quindi ha fatto ricorso ai servizi di una banca in Germania [link].

Le statistiche seguenti mostrano la relazione tra S&P 500 e BTC e una (delle tante) notizie sopra. 

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2014 e il 2015 = -0.2893324981872364
• Correlazione in volumi tra il 2014 e il 2015 = 0.21745645033928715
• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2014 e il 2015 = -0.27755695743569037

Fino al 2015 il rapporto tra S&P 500 e Bitcoin era negativo, indicando il passaggio dei cavalli oscuri dal mercato statunitense alla sfera crypto e la creazione di protocolli fondamentali e progetti nel settore delle criptovalute, o non c'era alcuna correlazione. Questo valeva anche per il NASDAQ:

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2014 e il 2015 = -0.3303598974828471

• Correlazione in volumi tra il 2014 e il 2015 = 0.27200963778113124

• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2014 e il 2015 = -0.3173866970529927

L'inizio di una relazione

Nel 2015 lo stato delle cose ha cominciato a cambiare. Relazioni deboli sviluppate tra le basi del mercato statunitense e il mondo blockchain:

1. L'anno è iniziato con una nota scioccante il 5 gennaio, quando l'exchange di bitcoin Bitstamp ha rilasciato una dichiarazione in cui ammetteva che un hack significativo aveva preso "meno di 19,000 BTC", o circa $ 5.1 milioni all'epoca [link]:

2. Nello stesso gennaio, Megabank si è unita al round di finanziamento record di $ 75 milioni di Coinbase [link]:

3. Nel marzo 2015, l'ex amministratore delegato di JP Morgan Blythe Masters ha assunto la carica di CEO della piattaforma di trading di bitcoin Digital Assets Holdings (DA). Maestri ha detto al Wall Street Journal, “Digital Assets ha una piattaforma tecnologica rivoluzionaria che elimina il rischio di controparte e la mancanza di trasparenza che ostacola l'adozione di massa delle tecnologie crittografiche. Le opportunità per ridurre i costi e i rischi negli insediamenti sono enormi”. [link]

Questa notizia potrebbe aver causato un effetto di inversione sfaccettato, il che era naturale perché questa è stata vista come una mossa dubbia per Wall Street e un vantaggio significativo per le tecnologie blockchain. Nessun'altra notizia di quel periodo avrebbe provocato un simile movimento correlato.

Altre notizie dell'epoca che indicavano un collegamento logico tra i mercati:

1. Il gigante del mercato azionario globale NASDAQ ha svelato la sua ricerca su come le soluzioni blockchain potrebbero cambiare il modo in cui le azioni vengono trasferite e vendute. Il Nasdaq è stato “l'ultimo” grande gruppo finanziario ad annunciare il proprio interesse. Tuttavia, è diventato presto il più produttivo nel suscitare l'interesse del pubblico nella sua ricerca e sviluppo blockchain. [link]
2. Il Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York (NYDFS) ha rilasciato la versione finale del suo tanto atteso quadro normativo per le società di valuta digitale. Questa versione della BitLicense ha fatto seguito a quasi due anni di indagini e dibattiti. NYDFS ha iniziato a sviluppare regole dopo aver deciso che la tecnologia non dovrebbe essere regolata dall'attuale legge statale [link].

3. Il 9 settembre, la startup Chain ha annunciato di aver raccolto $ 30 milioni in nuovi finanziamenti da investitori tra cui Visa, Capital One e Fiserv, un numero impressionante indicativo del crescente riconoscimento dei vantaggi della tecnologia blockchain [link].

In questo periodo, la blockchain è passata da uno strumento per pagare i debiti di pornografia e casinò a un nuovo sistema finanziario decentralizzato con cui Wall Street e il governo degli Stati Uniti hanno dovuto fare i conti, un sistema che non potevano lasciare senza controlli.

Gli indicatori di correlazione del periodo erano bassi, indicando deboli interconnessioni tra i mercati, ma le connessioni ci sono. Inoltre, come vedremo, questi indicatori sono diventati evidenti negli anni successivi.

Indicatori di correlazione S&P 500 e BTC: 

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2015 e il 2016 = 0.10282429894879809

• Correlazione in volumi tra il 2015 e il 2016 = 0.07487506485850948

• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2015 e il 2016 = 0.11957142125537704

A questo punto, c'era una correlazione più forte tra BTC e NASDAQ che con l'S&P 500. Ciò era dovuto alle notizie sopra riportate: 

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2015 e il 2016 = 0.3719658129665443

• Correlazione in volumi tra il 2015 e il 2016 = 0.08722538168109174

• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2015 e il 2016 = 0.385489628574494

Momenti importanti

Il 2016 è stato uno degli anni più favorevoli per la tecnologia blockchain. L'hype è cresciuto solo quando le grandi aziende hanno investito molto in tecnologie di registro distribuito e blockchain. La frustrazione è aumentata quando le criptovalute consolidate, in particolare Bitcoin, hanno continuato a lottare con l'adozione mainstream mentre affrontavano sfide tecniche complesse:

1. Il secondo fenomeno delle criptovalute: il progetto blockchain di Ethereum ha lanciato la sua prima versione di produzione. Dopo il primo rilascio, Frontier, nel 2015, la piattaforma blockchain di Ethereum ha rilasciato la sua prima versione di produzione, chiamata Homestead, a marzo. Contro l'impennata della capitalizzazione di mercato e l'aumento del valore, le grandi aziende hanno iniziato a chiamare Ethereum "Bitcoin 2.0", adottando la tecnologia con raro entusiasmo. Di conseguenza, la diversificazione delle risorse crittografiche è diventata cruciale quanto la diversità delle azioni.
2. Bitfinex, un servizio di scambio di valuta digitale online, è stato violato nell'agosto 2016. All'epoca si trattava del secondo più grande hackeraggio della piattaforma di scambio di bitcoin. Furono rubati 119,756 bitcoin per un valore di circa $ 72 milioni all'epoca [link]:

3. Il dimezzamento di Bitcoin nel 2016 non sembra aver causato molta risonanza, ma i grafici hanno rivelato lo stesso movimento su due mercati:

4. Poi c'è stato l'attacco DAO che ha portato al furto di 60 milioni di dollari in Ethereum [link]:

Nel 2016 la correlazione complessiva tra criptovalute e fiat era ovvia e associata a reazioni più acute a eventi importanti in entrambi i mercati.

Vedi i seguenti indicatori S&P 500 e BTC: 

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2016 e il 2017 = 0.8013923516092443

• Correlazione in volumi tra il 2016 e il 2017 = -0.000848419741890224

• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2016 e il 2017 = 0.8061565260485413

Metriche di correlazione NASDAQ-BTC:

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2016 e il 2017 = 0.7944711114911134

• correlazione in volumi tra 2016 e 2017 = 0.050010024929640434

• correlazione nei prezzi aperti tra il 2016 e il 2017 = 0.7962654701746794

Alle stelle

Il 2017 è iniziato con la Banca nazionale cinese che ha implementato una politica di rafforzamento della supervisione degli scambi di bitcoin dominanti nel paese. È stato un inizio anno deludente. Tuttavia, anche considerando la dipendenza dell'economia statunitense dalla Cina, questo evento non ha avuto l'effetto di correlazione atteso.

Nel marzo 2017, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha respinto una richiesta degli investitori Cameron e Tyler Winklevoss per il lancio di un exchange-traded fund di bitcoin. I mercati hanno reagito male. Molti scommettevano che il regolatore statunitense avrebbe approvato piuttosto che rifiutato l'ETF proposto [link]:

Seguì l'“estate dei rialzisti”, causata dall'umore favorevole del mercato. è essential per capire che a questo punto una prospettiva positiva nelle criptovalute significava un buon atteggiamento nel mercato azionario e viceversa:

“Nella prima settimana di settembre, il prezzo del bitcoin ha superato per la prima volta i 5,000 dollari, ma due giorni dopo è sceso di centinaia di dollari. In quei giorni, infatti, c'è stato un pullback rispetto alle conquiste di fine estate: il prezzo della criptovaluta è sceso sotto i 3,400 dollari il 14 settembre e ha superato i 3,000 dollari il giorno successivo». [link]:

Il prezzo di Bitcoin ha stabilito un record allora, e questo era correlato al movimento dei prezzi del NASDAQ e dell'S&P 500.

Le correlazioni complessive continuavano a reggere così come il NASDAQ:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2017 e il 2018 = 0.8167350443560699
• correlazione in volumi tra 2017 e 2018 = 0.030251101583248067
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2017 e il 2018 = 0.8152467666494251

… e nell'S&P 500:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2017 e il 2018 = 0.8705376216374139
• correlazione in volumi tra 2017 e 2018 = 0.11071985886609985
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2017 e il 2018 = 0.8712886398674531

Svolta decisiva

Il 2018 è stato un anno entusiasmante per guardare al rapporto tra gli Stati Uniti economia e criptovaluta. È stato il primo anno dal 2015 che la correlazione tra il Fed Funds Rate degli Stati Uniti e Bitcoin si è invertita:

• dal 2015-01-01 al 2016-01-01 la correlazione tra il prezzo di chiusura di BTC e il Fed Funds Rate degli Stati Uniti è 0.5487733110424662
• dal 2016-01-01 al 2017-01-01 la correlazione tra il prezzo di chiusura di BTC e il Fed Funds Rate degli Stati Uniti è 0.6407724089837648
• dal 2017-01-01 al 2018-01-01 la correlazione tra il prezzo di chiusura di BTC e il Fed Funds Rate degli Stati Uniti è 0.683662086598349

Cioè, dal 2015 al 2018, il rapporto è stato diretto, suggerendo che all'aumentare del Fed Funds Rate, anche il prezzo del bitcoin è aumentato. Gli aumenti dei tassi hanno in genere portato a un calo del mercato azionario. Ma è anche importante notare che il 2018 è stato il primo anno dal 2015 in cui la correlazione tra NASDAQ, S&P 500 e Bitcoin è diventata (in media) quasi pari a zero:

1. S&P 500:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2018 e il 2019 = 0.12118602229247982
• correlazione in volumi tra 2018 e 2019 = 0.12656217826865054
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2018 e il 2019 = 0.10633778327729097

2. NASDAQ:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2018 e il 2019 = -0.03525002263223522
• correlazione in volumi tra 2018 e 2019 = -0.05662443995110041
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2018 e il 2019 = -0.055236190871095894

Inoltre, anche la correlazione tra il NASDAQ e il Fed Funds Rate degli Stati Uniti fino al 2018 era diretta, il che significa che una volta che il tasso è salito, è aumentato anche il prezzo di entrambi gli asset. Era strano perché avrebbe dovuto essere il contrario. Questo ci dice che l'economia statunitense stava subendo un'inversione di tendenza recessiva. Pertanto, l'aumento del tasso di rifinanziamento ha iniziato a fungere da vero e proprio vincolo, rendendo l'economia più costosa da consumare e riducendo l'ammontare degli investimenti. La consapevolezza degli investitori della debolezza della piramide finanziaria statunitense e una diminuzione dell'importo degli investimenti potrebbero aver portato a una riduzione del prezzo e della quantità di denaro. È stato quindi necessario continuare a stampare fiat non garantiti. Ciò avrebbe comportato un continuo aumento dei tassi e una maggiore diminuzione degli investimenti.

Queste relazioni sono complesse. Data la netta inversione dei dati macro statunitensi e di entrambi i mercati, il punto è che l'indice del sentimento dei consumatori statunitense stava raggiungendo un punto di non ritorno:

[link]

E infatti l'indice è cresciuto fino al 2018, è rimasto a livello nel 2019, ma poi è sceso.

Il motivo della correlazione quasi nulla tra i mercati è collegato direttamente a eventi spiacevoli ma ciclici nella sfera delle criptovalute.

Come riportato da Bloomberg, "Il termine agghiacciante si riferisce a un forte crollo, seguito da un calo del trading e mesi di stasi del mercato, un fenomeno che ha colpito memorabilmente il mercato delle criptovalute nel 2018. Il prezzo di Bitcoin è sceso di oltre l'80% fino al minimo come $ 3,100 dalla fine del 2017 fino a dicembre dell'anno successivo, un periodo caratterizzato dal boom e dal crollo delle offerte iniziali di monete e da diverse grandi banche che hanno accantonato i loro piani per avviare banchi di trading di criptovalute. Bitcoin non raggiungerà un nuovo massimo fino a dicembre 2020…” [link]

Il mercato azionario statunitense era ancora a un livello di fiducia relativamente debole da parte degli investitori locali ed esteri.

Torniamo alla correlazione

Il 2019 è stato un grande anno per bitcoin come principale indice crittografico perché è stato riconosciuto come l'asset più efficace:

1. Bitcoin – Secondo Messari, il prezzo ha chiuso il terzo trimestre a 8,308 dollari ciascuno, in aumento del 114% su base annua [link].
2. Azioni: il rendimento dell'indice Standard & Poor's 500 al 30 settembre era del 21% [link].
3. L'oro è aumentato del 17% dal 31 dicembre^st [link].
4. Obbligazioni – Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è solo dell'1.6% [link].

A partire dal 2019 fino al 2022, c'è stata una forte correlazione tra NASDAQ, S&P 500 e la principale criptovaluta. Inoltre, la correlazione tra il Fed Funds Rate degli Stati Uniti e la prima criptovaluta è diventata costantemente negativa (inversa). Cioè, ora l'indice principale del mondo delle criptovalute si comporta in modo molto simile al Borsa degli Stati Uniti — fino ad ora il principale indice dell'economia mondiale. 

Metriche di correlazione S&P 2019 500:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2019 e il 2020 = 0.5499284151007043

• correlazione in volumi tra 2019 e 2020 = -0.2783588692481716

• correlazione nei prezzi aperti tra il 2019 e il 2020 = 0.5602337463500764

Secondo NASDAQ:

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2019 e il 2020 = 0.5171092975761752

• Correlazione in volumi tra il 2019 e il 2020 = -0.15245886873148543

• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2019 e il 2020 = 0.5295271744603843

Pausa COVID-19

Il 2020 è stato un anno fatidico per l'umanità. Il 30 gennaio 2020, l'Organizzazione mondiale della sanità ha dichiarato l'epidemia di COVID-19 un'emergenza di sanità pubblica di interesse internazionale. L'11 marzo è stata dichiarata pandemia.

La traiettoria del prezzo del bitcoin nel 2020 è cambiata a causa del suo crescente utilizzo come copertura contro il possibile deprezzamento della valuta che potrebbe derivare da trilioni di dollari di pagamenti di stimoli legati al coronavirus da parte delle banche centrali e dei governi di tutto il mondo. Tuttavia, anche se bitcoin è diventato ancora più popolare nel 2020, riconosciuto da investitori e gente comune come un asset di riserva che non dipende dal declino dell'economia, il valore di correlazione è rimasto a un livello ragionevolmente alto:

S&P 500 e bitcoin:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2020 e il 2021 = 0.7675445594367286
• correlazione in volumi tra 2020 e 2021 = 0.33534766994797166
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2020 e il 2021 = 0.7705452812731232

NASDAQ e bitcoin:

• correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2020 e il 2021 = 0.8261882028300777
• correlazione in volumi tra 2020 e 2021 = 0.03448907250809857
• correlazione nei prezzi aperti tra il 2020 e il 2021 = 0.8293899207476915

Quest'anno ha segnato l'ondata più significativa di stampa di denaro nei 107 anni di storia della Federal Reserve. È stato innescato dalla pandemia di coronavirus, da uno spostamento epocale verso il lavoro a distanza e dai prezzi negativi dei futures sul greggio, che hanno portato a un'inversione di tendenza nella fiducia degli investitori. (vedi link articolo sopra). 

Come ha osservato CoinDesk nel suo rapporto di fine anno per il 2020, "Negli anni precedenti la diffusione di COVID-19, i bassi tassi di interesse e il predominio del dollaro USA come valuta di riserva mondiale hanno consentito al governo degli Stati Uniti e alle sue società accumulare un pesante onere debitorio che secondo molti osservatori non sarebbe stato sostenibile. Dopo lo scoppio della pandemia, le autorità hanno risposto a quella che un importante economista ha definito una “macchina da guerra”: una Federal Reserve disposta a finanziare trilioni di dollari in pacchetti di aiuti di emergenza del governo statunitense – e budget deficit.” [link]

2021: NFT e molti altri boom delle criptovalute

Il 2021 è stato "l'anno della criptovaluta". Gli eventi di quell'anno rendono facile dimostrare ancora una volta l'immediatezza dei mercati azionari dalle criptovalute e viceversa.

• L'investimento di 1.5 miliardi di dollari di Elon Musk nel febbraio di quest'anno – su e giù allo stesso tempo:

• Memorandum della Cina per vietare il commercio e l'estrazione di Bitcoin a maggio:

Inoltre, e soprattutto, token non fungibili (NFTs) stanno diventando mainstream, con conseguenti enormi infusioni di denaro nelle criptovalute. A prima vista, sembra che questo evento non abbia nulla a che fare con il tema della correlazione tra ma. In effetti, queste grandi infusioni di fiat hanno portato alla riduzione del divario tra la capitalizzazione del mercato azionario:

• 2020: 800 miliardi di dollari in criptovalute e 33388 miliardi di dollari in borsa (a fine anno)
• 2021: 2368 miliardi di dollari in criptovalute e 42368 miliardi di dollari in borsa (a fine anno)

crescita dal 2.396% al 5.589% della capitalizzazione della criptovaluta rispetto alla capitalizzazione del mercato azionario statunitense. E la riduzione del divario di capitalizzazione porta ad un aumento della forza della relazione [link].

Inoltre, El Salvador è diventato il primo paese ad adottare il bitcoin come valuta legale, il che significa che tutte le società salvadoregne le cui azioni sono negoziate a Wall Street sono diventate dipendenti dalle fluttuazioni del prezzo del bitcoin, così come dall'indice generale del mercato azionario statunitense.

Deludente inizio dell'anno in corso

Nel 2022, il bitcoin ha subito 2 gravi crolli: uno dovuto all'industria delle criptovalute, l'altro a causa dell'economia statunitense in quanto tale.

1. A causa del crollo di Terra Luna a maggio, che ha spazzato via $ 500 miliardi nel mercato delle criptovalute, quasi $ 400 miliardi hanno lasciato il mercato a giugno, poiché la capitalizzazione di mercato del settore è scesa sotto $ 1 trilione per la prima volta da gennaio 2021. La perdita del peg UST al dollaro ha portato a uno dei più grandi crash di criptovalute finora.
2. L'IPC ha mostrato l'inflazione a maggio all'8.6%. Ciò ha terrorizzato tutti i mercati: il Dow Jones Industrial Average è sceso di 900 punti e l'S&P 500 è entrato in un mercato ribassista. Anche il Nasdaq è sceso del 4.68% poiché l'inflazione ha raggiunto il livello più alto dal 1981. Bitcoin li ha seguiti: al momento è sceso da 28.000 a 17.744 USD.

Non ha senso evidenziare punti specifici sul grafico, poiché sono quasi identici. Nel 2022, la correlazione tra l'economia statunitense e il mercato delle criptovalute ha raggiunto il suo apice:

Tra S&P 500 e Bitcoin:

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2022 e il 2023 = 0.9048667755489098
• Correlazione in volumi tra il 2022 e il 2023 = 0.19124812034121025
• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2022 e il 2023 = 0.9060456439202328

Tra NASDAQ e Bitcoin:

• Correlazione nei prezzi di chiusura tra il 2022 e il 2023 = 0.8967791589828238
• Correlazione in volumi tra il 2022 e il 2023 = 0.29198309794024285
• Correlazione dei prezzi aperti tra il 2022 e il 2023 = 0.8966962613941151

Tra il Fed Funds Rate degli Stati Uniti e il Bitcoin:

• dal 2022-01-01 al 2023-01-01 la correlazione tra il prezzo di chiusura di BTC e il Fed Funds Rate degli Stati Uniti è -0.791293578736234

Per riassumere…

Le conclusioni sono ovvie: come indice crittografico generale, il bitcoin dipende dal mercato azionario statunitense come indice generale dell'economia statunitense. Come abbiamo visto, questa correlazione ha cominciato ad emergere nel 2015, quando la forza della connessione era di soli 0.235 (media per NASDAQ e S&P 500), quindi:

• Il valore 2016-2017 è 0.79 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2017-2018 è 0.84 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2018-2019 è 0.04 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2019-2020 è 0.54 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2020-2021 è 0.80 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2021-2022 è 0.28 (media NASDAQ e S&P 500),
• Il valore 2022 è 0.91 (media NASDAQ e S&P 500).

Il valore, muovendosi su e giù ma generalmente seguendo un trend rialzista, si è avvicinato a 0.91 (media NASDAQ e S&P 500), molto vicino a uno. Quindi, è difficile dire se il valore andrà ancora più in alto.

Considerando come le criptovalute hanno reagito ai movimenti del tasso di interesse statunitense dopo il 2018, possiamo concludere che anche altri indicatori macro statunitensi influenzeranno - o già influenzeranno - il mercato decentralizzato. Questa è una cattiva notizia. Ora l'intervento delle autorità, oltre che diretto, si sta spostando verso effetti indiretti-economici. È improbabile che questo porti a qualcosa di buono per la comunità.

Questa situazione è buona? No, perché il sistema decentralizzato di beni, informazioni e altre cose amato da quasi tutti è diventato dipendente da ciò che originariamente doveva essere combattuto: un sistema finanziario fiat centralizzato. È una brutta situazione? No, perché le criptovalute hanno iniziato a essere coinvolte in qualcosa di più ampio dei movimenti di capitali locali. Potrebbe essere chiamato "aumento di livello dell'autorità", in cui la valuta decentralizzata inizia a svolgere un ruolo nuovo e più importante rispetto a prima. Quella nuova preziosa responsabilità porta a ulteriori speculazioni, ma questo è un costo necessario. 

Guardando al futuro e alla tendenza odierna dell'intervento del governo, possiamo dire che questi momenti con speculazioni saranno regolati man mano che sempre più aziende inizieranno ad adottare e quindi utilizzare la criptovaluta.

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