Il dilemma dell'approvazione dell'ETF Bitcoin: la decisione della SEC è prevista per l'inizio del nuovo anno 2024
In Breve
Le principali società di investimento sono ottimiste riguardo alla potenziale approvazione del primo spot dell’ETF Bitcoin all’inizio di gennaio 2024, segnando un momento significativo nella storia delle criptovalute.
Le principali società di investimento sono sempre più ottimiste riguardo alla potenziale approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) del primo exchange-traded fund (ETF) “spot” su Bitcoin. all'inizio di gennaio, segnando un momento significativo nella storia delle criptovalute.
In recenti linee guida, i funzionari della SEC suggeriscono che l'approvazione probabilmente arriverà entro il 10 gennaio 2024, il termine ultimo per la SEC per decidere sulla richiesta della prima società che richiede l'approvazione per un ETF spot su Bitcoin: Ark Investment Management di Cathie Wood in collaborazione con 21Azioni.
Attualmente, circa tredici società hanno richiesto un ETF spot su Bitcoin, valutato in base al prezzo in tempo reale dell'asset digitale. Queste aziende prevedono che la SEC possa approvare potenzialmente più domande contemporaneamente.
Se l’approvazione dovesse avvenire, significherebbe un passo importante verso l’adozione tradizionale della criptovaluta negli Stati Uniti. Il presidente della SEC Gary Gensler si è mostrato riluttante al riguardo fino a poco tempo fa, quando la Corte d'Appello degli Stati Uniti per il circuito DC ha emesso una sentenza che limitava la sua autorità nella regolamentazione delle criptovalute.
L'essenza di Bitcoin ETF Spot per gli investitori al dettaglio
Uno spot ETF su Bitcoin offrirebbe agli investitori al dettaglio una maggiore esposizione alla più grande criptovaluta del mondo a costi inferiori rispetto a un ETF su Bitcoin già approvato, valutato al di fuori del mercato dei futures.
Gli investitori otterranno l’esposizione a Bitcoin evitando uno scambio non regolamentato acquistando un ETF attraverso società di gestione del denaro altamente regolamentate mentre le negoziazioni avvengono sulla Borsa di New York e sul mercato azionario del Nasdaq.
Tuttavia, c’è uno svantaggio per gli investitori a causa di una domanda insolita da parte della SEC nel modo in cui sono strutturati gli ETF. La SEC insiste affinché i richiedenti utilizzino contanti per acquistare azioni dell’ETF e non possano utilizzare l’asset sottostante, che in questo caso è Bitcoin.
I prodotti in natura e i contanti creano un dilemma
Gli ETF tradizionali consentono transazioni “in natura”, consentendo ai market maker di scambiare Bitcoin con azioni ETF. Al contrario, l’approccio “creazione di liquidità” richiede Emittenti di ETF scambiare Bitcoin con contanti in ogni transazione, un processo più complicato che richiede agli stessi emittenti di acquistare Bitcoin, non ai broker-dealer.
Un altro svantaggio della creazione di liquidità è la potenziale perdita di un vantaggio fiscale cruciale per gli investitori. Mentre gli acquisti “in natura” rimangono non imponibili, la vendita di Bitcoin in contanti prima dell’acquisto di un ETF comporterebbe tassazione.
Ma diversi richiedenti spot di ETF Bitcoin, come Grayscale, sono riluttanti a rinunciare alla lotta per le creazioni in natura.
Il processo di creazione di contante trasferisce essenzialmente la responsabilità del trading di Bitcoin dalle società di trading professionali ai partecipanti autorizzati (AP) come Morgan Stanley e Goldman Sachs. Questo cambiamento implica una riduzione della concorrenza tra gli emittenti, con performance basate su quale emittente possiede risorse e strategie commerciali superiori.
Tuttavia, la SEC insiste sul rimborso in contanti rispetto a quello in natura, principalmente perché attualmente l'agenzia vieta a broker-dealer come Robinhood e Fidelity di scambiare direttamente Bitcoin spot.
Potenziali ragioni per i rinvii spot degli ETF Bitcoin
La commissione della SEC evidenzia le preoccupazioni relative al potenziale utilizzo di Bitcoin per il riciclaggio di denaro, la manipolazione del mercato e altri scopi illeciti.
Inoltre, il presidente della SEC Gary Gensler deve ancora offrire completa chiarezza sullo stato effettivo del Bitcoin, lasciando dubbi sul fatto se si tratti di una merce leggermente regolamentata o di un titolo come azioni o obbligazioni, che richiede la supervisione normativa completa della commissione. Una simile incertezza circonda la classificazione di Ethereum.
Uno dei più grandi gestori di denaro, BlackRock priorità ottenere l'approvazione della SEC per la proposta di ETF sul bitcoin come obiettivo aziendale chiave, descrivendo Bitcoin come un "asset internazionale" e una "riserva di valore" paragonabile all'oro.
Con oltre 400 ETF tradizionali nel suo portafoglio, le molteplici interazioni di BlackRock con la SEC indicano una maggiore attenzione nel portare questi ETF sul mercato nel nuovo anno.
Anche se la SEC potrebbe respingere tutte le richieste, gli addetti ai lavori del settore ritengono improbabile questo risultato. La Corte d'Appello DC ha respinto il rifiuto della SEC di gestire cripto-asset Applicazione della scala di grigi di convertire il suo GBTC Trust in un ETF spot sul Bitcoin all'inizio di quest'anno, con la giuria di tre giudici che ha criticato le azioni della SEC definendole "arbitrarie e capricciose".
Questa sentenza è vista come un precedente significativo su cui i gestori finanziari che cercano l’approvazione per gli ETF spot su bitcoin possono fare affidamento se la SEC respinge le loro richieste.
Negazione di responsabilità
In linea con la Linee guida del progetto Trust, si prega di notare che le informazioni fornite in questa pagina non intendono essere e non devono essere interpretate come consulenza legale, fiscale, di investimento, finanziaria o di qualsiasi altra forma. È importante investire solo ciò che puoi permetterti di perdere e chiedere una consulenza finanziaria indipendente in caso di dubbi. Per ulteriori informazioni, suggeriamo di fare riferimento ai termini e alle condizioni nonché alle pagine di aiuto e supporto fornite dall'emittente o dall'inserzionista. MetaversePost si impegna a fornire report accurati e imparziali, ma le condizioni di mercato sono soggette a modifiche senza preavviso.
Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovaluta, prove a conoscenza zero, investimenti e nel vasto regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
Altri articoli
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovaluta, prove a conoscenza zero, investimenti e nel vasto regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
