Il boom di Ethereum da 10 miliardi di dollari: svelare il potenziale impatto sul mercato del rivoluzionario lancio dell'ETF del CBOE
In Breve
Il Chicago Board Options Exchange ha confermato la data di lancio di cinque ETF spot su Ethereum, segnando un cambiamento significativo nel contesto normativo delle criptovalute.
L’industria delle criptovalute è piena di entusiasmo in quanto Il Chicago Board Options Exchange ha confermato ufficialmente la data di lancio del 23 luglio 2024 per cinque ETF spot su Ethereum.
Il 23 maggio, la SEC statunitense ha approvato le modifiche alle regole che hanno reso possibile la quotazione degli ETF spot su Ether. Molti osservatori del settore sono rimasti sorpresi da questa decisione, considerando l'esame preventivo della SEC sulle attività focalizzate su Ethereum e la sua posizione tipicamente cauta nei confronti dei prodotti finanziari legati alle criptovalute.
Solo quattro mesi dopo l’introduzione degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti, la certificazione degli ETF spot su Ethereum mostra la rapidità con cui sta cambiando il contesto normativo della criptovaluta. La nuova posizione della SEC riflette un movimento più ampio a favore dell'accettazione e dell'incorporazione delle risorse digitali nelle istituzioni finanziarie consolidate.
I cinque ETF Spot Ethereum pionieristici
Secondo il comunicato del CBOE, è previsto che cinque ETF spot su Ether inizino le negoziazioni nel giorno designato. Tra questi ci sono: EZET, QETH, ETHV, FETH e CETH. Poiché nessuna di queste offerte richiede agli investitori di conservare o gestire direttamente la criptovaluta, tutte forniranno loro esposizione alle oscillazioni dei prezzi di Ethereum.
L’ampio interesse per Ethereum da parte di diversi segmenti del mondo degli investimenti è dimostrato da questa gamma diversificata di fornitori di ETF, che comprende sia rinomati istituti finanziari che aziende specializzate in DeFi. La partecipazione di figure di spicco della finanza tradizionale, oltre alle imprese cripto-native, evidenzia la crescente convergenza dei mercati degli asset tradizionali e digitali.
Tecniche di prezzo competitivo in un nuovo mercato
La maggior parte degli emittenti di ETF ha dichiarato l’intenzione di eliminare o ridurre temporaneamente le commissioni nel tentativo di ottenere un vantaggio di mercato anticipato. Questo approccio competitivo mira ad attirare investitori e guadagnare quote di mercato. Sebbene i vari emittenti offrano strutture di costo diverse, si registra una tendenza generale verso tassi estremamente bassi, almeno durante le prime fasi di introduzione.
Ad esempio, uno dei più grandi nomi sul mercato, BlackRock ha dichiarato che imporrà una commissione di gestione dello 0.25% sul suo ETF spot su Ethereum, ETHA. Tuttavia, durante la prima fase di lancio, che sarà la stessa fino a quando l’ETF non avrà raggiunto i 2.5 miliardi di dollari di patrimonio netto o un intero anno di attività, l’azienda intende ridurre questo costo allo 0.12%.
Gli emittenti di ETF utilizzano spesso questa tattica di fornire commissioni ridotte durante il periodo di lancio, nel tentativo di attirare i primi utilizzatori e coltivare una base di investitori considerevole.
Gli investitori trarranno vantaggio dal contesto di prezzi competitivi, che potrebbe comportare un accesso più economico a Ethereum attraverso strumenti di investimento regolamentati. Non è chiaro, tuttavia, quanto saranno sostenibili questi accordi a basso costo nel lungo termine e come potrebbero cambiare man mano che il mercato si consolida.
Possibili effetti sul mercato e possibilità di carenza di offerta
Si prevede che il mercato delle criptovalute nel suo complesso sarà fortemente influenzato dal lancio degli ETF spot su Ethereum. Gli osservatori del settore stimano che nei mesi successivi alla loro introduzione, questi ETF potrebbero generare afflussi netti per miliardi di dollari. La quantità di denaro proveniente sia da investitori istituzionali che individuali potrebbe influenzare in modo significativo il prezzo di Ethereum e le dinamiche di mercato.
Tom Dunleavy ha espresso una visione rialzista, ipotizzando che gli afflussi di capitale negli ETF sull’Ethereum potrebbero ammontare a 10 miliardi di dollari solo quest’anno, con afflussi mensili che potrebbero raggiungere 1 miliardo di dollari. Con afflussi così ingenti, il prezzo e la capitalizzazione di mercato di Ethereum potrebbero aumentare a causa di una maggiore domanda.
Foto: CoinGecko
Potrebbe esserci una carenza di Ether a causa del crescente desiderio degli investitori istituzionali di includerlo nei loro ETF. La quantità di Ether disponibile per l'acquisto sugli scambi di criptovaluta è monitorata dall'Ethereum Exchange Reserve, che è attualmente ai minimi pluriennali. A causa della diminuzione della liquidità, potrebbe esserci una maggiore volatilità dei prezzi e la possibilità che Ether possa superare Bitcoin in termini di guadagni percentuali.
In una recente analisi, Kaiko ha sottolineato la profondità di mercato di Ether dell'1% e ha ipotizzato che una minore liquidità potrebbe portare a una maggiore volatilità dei prezzi, che aumenterebbe il prezzo di Ether in risposta a una domanda più forte. Almeno nel breve e medio termine, questa dinamica potrebbe far sì che Ether superi Bitcoin in termini percentuali.
Foto: CoinGecko
Dinamiche di staking e comportamento degli Holder
Ci sono stati alcuni progressi interessanti nell’ambiente di staking di Ethereum in tandem con l’annuncio degli ETF spot su ETH. Il responsabile degli investimenti di Bitwise, Matt Hougan, ha osservato che i detentori di Ethereum sembrano meno propensi dei detentori di Bitcoin a liquidare le proprie partecipazioni. Il fatto che oltre il 28% dell'offerta di Ether sia ora bloccata in contratti di staking dà credito a questa affermazione.
Inoltre, un aumento dei prelievi dalle borse frigorifere suggerisce che i detentori di Ether attendono prezzi più alti in futuro. Questo comportamento indica che gli attuali detentori hanno grande fiducia nella proposta di valore a lungo termine di Ethereum, il che potrebbe ulteriormente esacerbare la carenza di offerta e portare ad aumenti dei prezzi.
Il futuro degli ETF sulle criptovalute e considerazioni normative
Il processo di approvazione e l’imminente lancio degli ETF sull’Ethereum sollevano interrogativi sulla possibilità che altre criptovalute possano essere utilizzate per creare prodotti comparabili. Sebbene alcuni operatori del settore ritengano che Solana potrebbe essere la prossima criptovaluta a ottenere un ETF spot negli Stati Uniti, non è chiaro come verranno regolamentati gli altri asset digitali in futuro.
Secondo James Seyffart, esperto di ETF di Bloomberg, l’introduzione di ETF su criptovalute diversi da Bitcoin ed Ethereum difficilmente potrà avvenire senza importanti riforme normative. Seyffart evidenzia le posizioni distinte che Bitcoin ed Ethereum occupano nel contesto normativo e sottolinea la necessità di un mercato regolamentato per tenere d'occhio le frodi e la manipolazione che utilizzano questi asset.
Il contesto normativo relativo alle criptovalute ha influenzato anche politicamente il processo di approvazione. Seyffart ritiene che le scelte politiche piuttosto che quelle semplicemente finanziarie molto probabilmente abbiano avuto un impatto sull’accettazione degli ETF spot sull’Ethereum.
Reazione del mercato e implicazioni sui prezzi
Sorprendentemente, il prezzo di Ethereum non è stato molto influenzato nel breve termine dalla notizia della data di debutto dell'ETF; secondo i dati più recenti, L'ETH viene scambiato a 3,495 dollari.
Tuttavia, molti osservatori di mercato ritengono che il denaro che entra negli ETF spot sull’Ethereum avrà un impatto favorevole a lungo termine sul valore della criptovaluta. Una nuova classe di investitori potrebbe essere attratta da Ethereum grazie alla sua maggiore accessibilità attraverso procedure di investimento regolamentate. Queste azioni potrebbero comportare una domanda a lungo termine e una crescita dei prezzi.
È importante ricordare che il settore delle criptovalute è già cresciuto notevolmente nel 2024, con Bitcoin che ha raggiunto livelli record dopo l'introduzione degli ETF spot su Bitcoin. Un modello simile per ETH potrebbe essere innescato dal lancio degli ETF su Ethereum, ma la performance storica non garantisce risultati futuri.
Collegare la finanza tradizionale e la criptovaluta
Un primo passo importante verso la chiusura del divario tra la finanza convenzionale e il settore delle criptovalute è l’introduzione degli ETF spot su Ethereum. Potenzialmente, può aiutare ad attirare una gamma più ampia di investitori che altrimenti sarebbero stati riluttanti a interagire direttamente con gli scambi o i portafogli di criptovaluta.
Ciò potrebbe comportare una migliore scoperta dei prezzi, una maggiore liquidità e una maturazione generale del mercato per Ether. Il fatto che noti istituti finanziari stiano vendendo ETF sull’Ethereum conferisce legittimità all’asset e potrebbe aprire la porta a una maggiore incorporazione della criptovaluta nei sistemi finanziari tradizionali.
Ostacoli normativi e approvazioni finali da parte delle autorità
Il debutto dello spot Gli ETF su Ethereum sono ancora in attesa dell'approvazione finale da parte della SEC della dichiarazione di registrazione S-1 di ciascun emittente del fondo, nonostante il fatto che il CBOE abbia annunciato la data di negoziazione. Nel comunicato del CBOE, l'espressione “in attesa di efficacia normativa” sottolinea questo punto importante.
Per ricevere l'autorizzazione normativa finale è necessario un esame dettagliato della documentazione di registrazione di ciascun fondo. È necessario per il rispetto di tutte le leggi e i regolamenti applicabili sui titoli. Sebbene l'approvazione di maggio del Moduli 19b-4 è stato un grande passo nella giusta direzione, questi beni potranno andare avanti solo se quest’ultimo ostacolo normativo verrà superato.
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Circa l'autore
Victoria è una scrittrice su una varietà di argomenti tecnologici, tra cui Web3.0, AI e criptovalute. La sua vasta esperienza le consente di scrivere articoli approfonditi per un pubblico più ampio.
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