I detentori di Bitcoin a lungo termine raggiungono una quota record di offerta mentre i mercati attendono la prima decisione del FOMC di Warsh.
In Breve
Secondo K33, Bitcoin si sta stabilizzando grazie alla riduzione dei deflussi dagli ETF, al raggiungimento di un livello record da parte degli investitori a lungo termine e all'attesa della riunione del FOMC da parte dei mercati.
Ricerca K33, la divisione di ricerca della società di asset digitali K33, ha pubblicato una nuova analisi di mercato che evidenzia segnali di stabilizzazione nel mercato delle criptovalute dopo un periodo di debolezza. Secondo il rapporto, Bitcoin ha recuperato circa il 6% nell'ultima settimana, dopo aver registrato due settimane consecutive di cali a doppia cifra che hanno spinto l'asset al di sotto della sua media mobile a 200 settimane e a nuovi minimi per l'attuale ciclo di mercato.
Gli analisti hanno attribuito il miglioramento delle condizioni di mercato in parte al rallentamento dei deflussi dagli ETF (Exchange Traded Fund), che erano stati una delle principali fonti di pressione di vendita recenti. Anche l'attività di trading è diminuita, avvicinandosi ad alcuni dei livelli più bassi registrati quest'anno, a testimonianza di un contesto di mercato in cui i detentori a lungo termine sembrano riluttanti a vendere, mentre i potenziali acquirenti rimangono cauti. K33 ha osservato che modelli simili si sono storicamente manifestati nelle fasi finali dei mercati ribassisti di Bitcoin.
Il rapporto ha inoltre evidenziato diversi importanti sviluppi macroeconomici e finanziari. SpaceX ha completato quella che è stata definita la più grande offerta pubblica iniziale (IPO) di sempre, con una valutazione che ha raggiunto i 2.5 miliardi di dollari dopo aver guadagnato il 28% nelle prime due sedute di borsa. Allo stesso tempo, Stati Uniti e Iran hanno annunciato un accordo di pace provvisorio, mentre gli investitori hanno spostato la loro attenzione sull'imminente riunione del Federal Open Market Committee (FOMC). La riunione segnerà la prima decisione di politica monetaria sotto la presidenza di Kevin Warsh, con tassi di interesse che dovrebbero rimanere invariati nonostante le persistenti aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria nel corso dell'anno.
L'attività sui derivati rimane contenuta.
L'attività sui mercati dei derivati Bitcoin ha continuato a mostrare segnali di cautela. L'open interest sui future Bitcoin del CME è aumentato di quasi 10,000 BTC durante la settimana, ma è rimasto al di sotto dei livelli registrati nel corso del 2024 e del 2025. Anche il posizionamento di mercato è rimasto difensivo, come dimostra il basis Bitcoin annualizzato relativamente basso, che è sceso brevemente all'1.8% prima di risalire al 4.4%.
Anche i mercati dei future perpetui hanno mostrato un sentimento di cautela simile. I volumi di scambio sono diminuiti e i tassi di finanziamento sono rimasti negativi per il terzo giorno consecutivo, indicando una minore propensione all'acquisto di posizioni long con leva finanziaria. Allo stesso tempo, l'open interest è rimasto stabile, suggerendo che le condizioni di mercato continuano a essere relativamente equilibrate e riducendo la probabilità di eventi di liquidazione su larga scala. Secondo K33, queste condizioni supportano la possibilità di una continua fase di consolidamento del prezzo del Bitcoin nel breve termine.
I detentori di lungo termine mantengono il trend di accumulazione
Il rapporto ha evidenziato un notevole cambiamento nell'attività on-chain rispetto ai precedenti cicli di mercato. Nel periodo 2024-2025, ingenti quantità di Bitcoin più vecchi sono state riattivate e probabilmente vendute quando i prezzi si sono avvicinati ai massimi storici. Al contrario, nel 2026 si è registrata un'attività significativamente inferiore tra le monete detenute per due anni o più.
Entro il 6 giugno, circa 218,421 BTC provenienti da vecchi portafogli erano stati riattivati, una cifra sostanzialmente inferiore ai livelli registrati negli ultimi anni. Secondo K33, ciò suggerisce che gli investitori a lungo termine rimangono meno propensi a vendere nonostante la debolezza del mercato, riducendo la pressione di vendita complessiva sulla blockchain.
A supporto di questa tendenza, la quota di Bitcoin detenuta da investitori a lungo termine ha raggiunto il 79% dell'offerta circolante, rappresentando un nuovo massimo storico. Il rapporto ha evidenziato che questo livello di accumulo è spesso associato alle fasi finali di un mercato ribassista e potrebbe segnalare un miglioramento delle condizioni per una ripresa del mercato a lungo termine.
In vista della riunione del FOMC del 16-17 giugno, K33 ha affermato che gli investitori monitoreranno attentamente i commenti di Warsh, nonché gli aggiornamenti delle proiezioni economiche della Federal Reserve. Dato che Bitcoin mantiene una correlazione relativamente forte con l'indice S&P 500, qualsiasi cambiamento nelle aspettative di politica monetaria potrebbe avere un impatto significativo sui mercati delle criptovalute, soprattutto durante periodi di maggiore incertezza macroeconomica.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovalute, IA, investimenti e nell'ampio regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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