Glassnode: Il mercato delle opzioni Bitcoin mostra che lo shock iniziale della svendita è stato assorbito.
In Breve
Secondo Glassnode, i mercati delle opzioni Bitcoin hanno assorbito il recente calo, con una normalizzazione della volatilità nonostante il persistente atteggiamento prudente dei trader.
Azienda di analisi blockchain in Glassno ha pubblicato nuove analisi sul mercato delle opzioni di Bitcoin, indicando che i trader rimangono cauti nonostante la criptovaluta si sia ripresa dopo essere scesa brevemente al di sotto del minimo di febbraio e aver rimbalzato dal minimo di giugno.
Secondo i dati, il recente crollo ha innescato un aumento di breve durata delle aspettative di volatilità. La volatilità implicita at-the-money (ATM IV) per le opzioni a una settimana è aumentata bruscamente, raggiungendo brevemente il 65% quando Bitcoin ha rotto al ribasso il livello di supporto di febbraio. Tuttavia, l'aumento si è rapidamente attenuato, con la volatilità a breve termine che è tornata intorno al 40%, suggerendo che gli operatori di mercato hanno considerato il calo come un evento circoscritto piuttosto che l'inizio di una più ampia perturbazione del mercato.
Durante la fase di ribasso, anche la domanda di protezione dai ribassi è aumentata vertiginosamente. Lo skew delle opzioni a una settimana, un indicatore della preferenza degli investitori per le opzioni put protettive rispetto alle call, è salito dal 12% al 28%, poiché i trader cercavano coperture contro ulteriori ribassi. L'indicatore è poi tornato a circa il 12%, segnalando un'attenuazione della corsa immediata alla protezione.
L'analisi di Glassnode ha mostrato che il divario tra volatilità implicita e realizzata è in gran parte scomparso. La volatilità realizzata a un mese è aumentata dal 27% al 41% in seguito al calo del mercato, mentre la volatilità implicita a un mese è scesa nuovamente verso il 41%. Questa convergenza suggerisce che i movimenti effettivi del mercato sono ora strettamente allineati con quanto prezzato in precedenza dagli operatori di opzioni.
Il posizionamento delle opzioni continua a segnalare cautela
Nonostante la normalizzazione degli indicatori di volatilità, il flusso di opzioni continua a riflettere un atteggiamento difensivo del mercato. Negli ultimi sette giorni, le opzioni put hanno rappresentato circa il 30% dei premi scambiati, rispetto al 20% delle opzioni call. Un'attività simile è stata osservata nelle ultime 24 ore, a indicare che la domanda di protezione al ribasso rimane elevata anche dopo la stabilizzazione del mercato.
Il rapporto ha inoltre evidenziato il posizionamento dell'esposizione gamma nel mercato delle opzioni. La maggiore concentrazione di gamma negativo si trova attualmente intorno al livello di 65,000 dollari, leggermente al di sopra del prezzo spot di Bitcoin, che si aggira intorno ai 63,800 dollari. Ulteriori posizioni short gamma sono raggruppate tra i 65,000 e i 70,000 dollari, una configurazione che potrebbe amplificare i movimenti al rialzo dei prezzi attraverso l'attività di copertura dei dealer, qualora Bitcoin dovesse riconquistare quei livelli.
Nel complesso, Glassnode ha concluso che il mercato ha ampiamente assorbito lo shock iniziale del recente calo. Sebbene la volatilità e la domanda di copertura si siano normalizzate rispetto ai livelli massimi, il posizionamento sulle opzioni continua a riflettere un atteggiamento prudente, con i trader che mantengono un'esposizione difensiva nonostante la ripresa del Bitcoin.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovalute, IA, investimenti e nell'ampio regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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