Gli ETF Bitcoin di BlackRock e Fidelity superano la scala di grigi in termini di liquidità, afferma JPMorgan
In Breve
Gli analisti di JPMorgan affermano che gli ETF Bitcoin di BlackRock e Fidelity superano il GBTC di Grayscales in almeno due parametri di liquidità.
JPMorgan Gli analisti della società finanziaria hanno osservato che i fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin sono offerti dalle società di gestione patrimoniale BlackRock ed Fidelity stanno sovraperformando il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), il fondo più grande in termini di patrimonio gestito, in almeno due parametri di liquidità.
Il parametro iniziale, il proxy di JPMorgan per l'ampiezza del mercato basato sul rapporto Hui-Heubel, indica che gli ETF BlackRock e Fidelity hanno un rapporto significativamente più basso, circa quattro volte inferiore a GBTC, suggerendo una più ampia partecipazione al mercato per questi due ETF.
Il secondo parametro valuta la deviazione media dei prezzi di chiusura degli ETF dal loro valore patrimoniale netto (NAV). Secondo gli analisti, questa misurazione indica che la deviazione del prezzo dell'ETF dai NAV degli ETF spot Bitcoin di Fidelity e BlackRock si è recentemente avvicinata a quella delle ricevute di deposito di Standard and Poor's. (SPDR) Gold Shares ETF, suggerendo un notevole miglioramento liquidità.
Nel frattempo, gli analisti hanno notato che le deviazioni per l’ETF GBTC sono rimaste costantemente più elevate, il che significa una minore liquidità per questo particolare ETF.
Anche se questi due parametri potrebbero non comprendere tutti gli aspetti della liquidità del mercato, in particolare la profondità del mercato, esistono già prove osservabili che suggeriscono che gli ETF Bitcoin di BlackRock e Fidelity presentano un vantaggio rispetto a GBTC in specifici parametri di liquidità relativi all'ampiezza del mercato, come evidenziato dagli analisti.
Gli analisti hanno inoltre sottolineato che, a meno che GBTC non riduca le sue commissioni, vi è la probabilità di un aumento dei deflussi, con i fondi che si spostano verso altri ETF, in particolare quelli offerti da BlackRock e Fidelity.
L'ETF Bitcoin di Grayscale registra deflussi, BlackRock e Fidelity prendono il comando
Il fondo di Grayscale, essendo una conversione all'ETF piuttosto che un prodotto completamente nuovo, lo ha fatto capannone miliardi di dollari, scendendo dagli iniziali oltre 25 miliardi di dollari di asset in gestione. Per quanto riguarda il volume totale degli scambi, che comprende le attività di acquisto e vendita, gli ETF spot su Bitcoin recentemente lanciati BlackRock e Fidelity si sono assicurati la seconda e la terza posizione, dietro a Grayscale.
Dall'inizio delle negoziazioni a gennaio, i tre emittenti hanno costantemente dominato il volume totale degli scambi, rappresentando occasionalmente circa il 90% di tutte le attività di acquisto e vendita. Al contrario, altri ETF spot su Bitcoin, come quelli forniti da Invesco e Galaxy, Franklin Templeton e Ark Invest, sono rimasti molto indietro rispetto ai primi tre in termini di partecipazione al mercato.
L'ETF di Grayscale ha registrato un calo di oltre 5 miliardi di dollari di asset in gestione, mentre i prodotti di BlackRock e Fidelity hanno mantenuto un valore netto positivo, superando i 2 miliardi di dollari.
La recente sovraperformance degli ETF spot su Bitcoin di BlackRock e Fidelity rispetto a GBTC in diversi parametri di liquidità segnala potenziali cambiamenti nelle preferenze degli investitori e nelle tendenze del mercato.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovaluta, prove a conoscenza zero, investimenti e nel vasto regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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