Stallo di Bitcoin in un intervallo limitato: la pressione di vendita in calo incontra un limite alla domanda imposto dalla Fed.
Bitfinex ha pubblicato la sua ultima panoramica sul mercato delle criptovalute, indicando che Bitcoin rimane bloccato in una fase di consolidamento prolungata, con la pressione di vendita in calo che si sta rivelando insufficiente a guidare una ripresa sostenuta, mentre l'aumento dei costi energetici e il restringimento delle condizioni finanziarie offuscano il quadro macroeconomico in vista della decisione sui tassi della Federal Reserve del 16 settembre.
Secondo il rapporto, il prezzo del BTC è rimasto in un intervallo del 5.5% per oltre 24 sessioni, con circa 840,000 BTC scambiati a un prezzo di costo all'interno di tale intervallo, il che significa che anche movimenti di prezzo marginali spostano una quantità significativa di offerta tra profitto e perdita. Il rapporto afferma che il rapporto di rischio lato venditore è sceso a sette punti base, tra i valori più bassi dell'ultimo anno e in netto calo rispetto ai 16 punti base del picco di agosto, mentre la realizzazione dei profitti per i detentori a lungo termine si è ridotta dall'88% al 42%. I nuovi partecipanti al mercato rappresentano la maggior parte delle vendite rimanenti, ma i loro volumi restano contenuti.
Il report di Bitfinex evidenzia che la leva finanziaria si è accumulata a entrambi gli estremi del range. Vicino agli 82,000 dollari, le potenziali liquidazioni di posizioni short sono aumentate del 43% dalla fine di agosto, raggiungendo una cifra stimata di 1.95 miliardi di dollari, mentre un gruppo più ampio e uniformemente distribuito di posizioni long vulnerabili si trova tra i 75,000 e i 76,000 dollari. Secondo il report, la breve chiusura di giovedì a 76,648 dollari, la prima chiusura giornaliera al di sotto del livello minimo del range dal 21 agosto, si è verificata con volumi eccezionalmente bassi, inferiori a 40 BTC nelle ultime due ore, ed è stata rapidamente recuperata, suggerendo che il livello minimo viene difeso piuttosto che violato.
Lo shock energetico restringe il contesto macroscopico.
I ricercatori rilevano inoltre una netta divergenza nei flussi istituzionali: gli ETF statunitensi sul Bitcoin spot hanno registrato riscatti netti per 462.7 milioni di dollari in tutte e quattro le sessioni della scorsa settimana, interrompendo la loro serie di afflussi più aggressiva di tre settimane del 2026, mentre i fondi sull'ether spot hanno attratto 196.9 milioni di dollari.
Secondo il rapporto, ciò rappresenta un'oscillazione settimanale di 1.45 miliardi di dollari nella domanda di wrapper: dall'assorbimento di quasi 12,300 BTC in una settimana alla cessione di circa 5,900 BTC nella settimana successiva, pari a circa 1.9 volte la nuova offerta. Il rapporto attribuisce la recente forza di ether, incluso un balzo dell'8.3% che ha innescato liquidazioni di posizioni short per circa 255 milioni di dollari, principalmente al posizionamento e all'attività cash-and-carry piuttosto che a una reale riallocazione.
Sul piano macroeconomico, Bitfinex afferma che ad agosto i prezzi al consumo e alla produzione sono aumentati entrambi dello 0.4% su base mensile, trainati principalmente dall'energia, con la benzina che da sola rappresenta oltre un terzo dell'aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI). Sebbene l'inflazione annua complessiva si sia mantenuta al 3.4% e l'inflazione di base sia scesa al 2.4%, i mercati ora prezzano una probabilità dell'88.5% di un aumento di 25 punti base.
Lo studio rileva inoltre che il petrolio Brent si è attestato a 109.51 dollari al barile, il diesel al dettaglio negli Stati Uniti ha raggiunto i 5.65 dollari al gallone e la Riserva Strategica di Petrolio è scesa a 285.4 milioni di barili. La fiducia dei consumatori è calata a 47.8, con le aspettative di inflazione a lungo termine in leggero rialzo al 3.4%, un segnale che lo shock energetico potrebbe ripercuotersi sul settore che la Fed monitora con maggiore attenzione.
La variabile decisiva per Bitcoin è il rendimento reale dei titoli del Tesoro a 10 anni, che è salito al 2.55% e ha aumentato il costo opportunità di detenere un asset che non genera rendimento. Le proiezioni di mercoledì saranno più importanti della decisione stessa: se i rendimenti reali si manterranno al di sopra del 2.5% fino a ottobre, è probabile che l'apprezzamento del prezzo rimanga limitato, indipendentemente da un'offerta contenuta.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovalute, IA, investimenti e nell'ampio regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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