L'analista afferma che Bitcoin sta entrando in un nuovo ciclo di accumulo dopo il picco di vivacità, segnalando un cambiamento di tendenza
In Breve
Le metriche on-chain di Bitcoin indicano un passaggio dalla distribuzione all'accumulo, con l'analista Axel Adler Jr. che suggerisce che questa fase potrebbe estendersi fino alla metà del 2027 se i modelli storici si mantengono.
L'analista di criptovalute Axel Adler Jr. ha pubblicato una recente valutazione di mercato che indica che l'attuale ciclo ribassista è iniziato dopo che Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico di circa 125,000 dollari nell'ottobre 2025, con l'Entity-Adjusted Liveliness a confermarlo. Secondo l'analisi, la metrica ha raggiunto il suo picco ciclico di 0.02676 a dicembre 2025, mostrando il suo tipico ritardo rispetto all'andamento dei prezzi, e da allora ha iniziato a scendere. Storicamente, un'inversione di questa metrica ha segnato l'inizio di fasi di accumulo che durano tra 1.1 e 2.5 anni.
La vivacità ha raggiunto il suo apice dopo il picco dei prezzi e ora è scesa, il che l'analista interpreta come un passaggio dalla distribuzione all'accumulazione. La discussione non si concentra sull'inizio di un ciclo ribassista, ma sulla sua potenziale profondità e durata.
I dati di Bitcoin Entity‑Adjusted Liveliness mostrano che la metrica si è invertita rispetto al picco di dicembre 2025, indicando una transizione verso l'accumulo. L'Entity‑Adjusted Liveliness rappresenta il rapporto cumulativo tra giorni di monete distrutti e giorni di monete creati, corretto per escludere i trasferimenti interni all'interno della stessa entità. Mentre Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico vicino a $ 125,000 nell'ottobre 2025, la metrica ha continuato a salire per altri due mesi prima di raggiungere il picco di 0.02676 a dicembre, in linea con l'andamento degli indicatori cumulativi. Da allora, la metrica ha mostrato un andamento al ribasso. Al 17 febbraio 2026, la Liveliness si attesta a 0.02669, con la media a 30 giorni a 0.02670, quella a 90 giorni a 0.02672 e quella a 365 giorni a 0.02622. Il dato grezzo è già sceso al di sotto delle medie a 30 e 90 giorni, che ora si trovano al di sopra.
Nei dati storici sono visibili due precedenti periodi di accumulo: il ciclo del 2020, durato 1.1 anni, e il ciclo 2022-2024, durato 2.5 anni. Entrambi sono iniziati con lo stesso schema: un'inversione di tendenza rispetto al picco del parametro, seguita da un calo sostenuto, con un successivo indebolimento dei prezzi. La struttura attuale rispecchia quei cicli precedenti.
L'analisi conclude che, se il modello si ripete, la fase di accumulazione probabilmente si estenderà almeno fino alla fine del 2026 e, più realisticamente, fino a metà del 2027. Un segnale di conferma chiave sarebbe la media a 90 giorni che vira al ribasso e scende al di sotto della media a 365 giorni a 0.02622. Fino a quando non si verificherà tale crossover, rimane aperta la possibilità di un reset di metà ciclo con un rinnovato slancio al rialzo.
La domanda strutturale potrebbe attenuare il ciclo ribassista di Bitcoin, poiché le metriche indicano un declino in corso e un accumulo nella fase iniziale
Un confronto con il ciclo del 2022 evidenzia che, sebbene Liveliness si comporti in modo simile, il contesto della domanda è cambiato. Gli afflussi di ETF e l'accumulazione societaria forniscono ora un supporto strutturale che era assente nel 2022. Ciò non annulla il segnale di ciclo ribassista indicato da Liveliness, ma potrebbe ridurre la gravità o la durata della correzione.
Per confermare una transizione completa verso l'accumulo, l'analisi indica due condizioni: un calo continuo della vivacità nelle prossime quattro-otto settimane senza superare la media a 30 giorni e un'inversione al ribasso della media a 90 giorni che scenda al di sotto della media a 365 giorni, simile ai modelli osservati a metà del 2022 e a metà del 2020. Finché non si manifesteranno questi segnali, la struttura più ampia rimarrà incerta.
L'analista conclude che il picco di dicembre 2025 nell'Entity-Adjusted Liveliness ha segnalato il completamento della fase di distribuzione dei detentori a lungo termine. A quel punto, Bitcoin era già sceso del 25% dal suo massimo storico di ottobre di 124,000 dollari, e da allora le perdite si sono ampliate al 45%. Storicamente, tali inversioni hanno preceduto fasi di accumulazione di durata compresa tra uno e due anni e mezzo, e l'attuale ciclo sembra essere nelle sue fasi iniziali. Un cambiamento di prospettiva richiederebbe che la media a 90 giorni scendesse al di sotto della media a 365 giorni, contestualmente alla stabilizzazione dei prezzi al di sopra dei minimi locali. Il fattore principale che potrebbe interrompere la struttura ribassista è la domanda sostenuta trainata dagli ETF, che potrebbe alterare il tradizionale andamento del ciclo e abbreviare il periodo di accumulazione.
Al momento in cui scriviamo, Bitcoin viene scambiato a 67,759 dollari, con un calo dell'1.54% nelle ultime 24 ore. Il massimo giornaliero ha raggiunto i 69,903 dollari, mentre il minimo si è attestato a 67,374 dollari, secondo i dati di CoinMarketCap. La capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute è di 2.33 trilioni di dollari, in calo dell'1.03% nello stesso periodo, con un volume totale di scambi di mercato pari a 84.73 miliardi di dollari, con un calo del 9.74%.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovaluta, prove a conoscenza zero, investimenti e nel vasto regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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