Analisi di Linkmate sulle dichiarazioni di mercato relative all'IA nel 2026 a confronto con i documenti depositati presso la SEC.
Il mercato dell'IA è davvero solo una questione di pubbliche relazioni o si cela una matematica più complessa alla base? Scopritelo con questa analisi di mercato di una società di software per l'IA. Linkmate (precedentemente Linkomo), per scoprirlo.
La matematica dei prestiti dietro l'entusiasmo per l'IA
Secondo il Stato del mercato degli agentiL'utilizzo dell'IA raggiunge le fasi finali di maturità. In termini semplici, significa che il mercato smette di considerare l'IA come una soluzione miracolosa e inizia a utilizzarla come un vero e proprio strumento per risolvere i problemi aziendali fondamentali.
La narrazione principale è che l'IA sia un elemento dirompente nel mercato del lavoro, ma è un capro espiatorioUna delle principali cause del rallentamento del mercato del lavoro è la combinazione dei prestiti COVID e degli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve.
Nel 2019 le principali aziende tecnologiche si sono rese conto della nuova realtà: perché pagare per quattro piani di uffici a New York o nella Silicon Valley, quando non era necessario? Questo ha portato alla prima strategia di riduzione dei costi. La crisi del lockdown ha anche determinato un aumento dei prestiti alle imprese, il che significa che le aziende hanno iniziato a richiedere più denaro a un tasso di interesse inferiore.
Tra il 2019 e il 2020 il tasso della Federal Reserve ha raggiunto lo 0.05%, rendendo i prestiti più economici che mai in oltre 70 anni. Secondo le dichiarazioni ufficiali della Federal Reserve e i dati di FRED, i prestiti alle imprese nel 2020 sono stati 0.25%il che significava, in sostanza, che ogni dollaro di prestito valeva solo 0.25 centesimi; non 25 centesimi, ma 0.25 centesimi.
Un'analisi di Linkmate suggerisce che i prestiti alle imprese non sono stati contratti con la dovuta moderazione, come di solito accade. Generalmente, nei periodi critici, le aziende contraggono piccoli prestiti e li rimborsano in breve tempo. Ma non è stato questo il caso: nell'arco di pochi anni, il totale dei prestiti alle imprese è cresciuto da una cifra modesta di 2 miliardi di dollari a 3.1 miliardi di dollari nella prima metà del 2020. Da allora, nel 2022 questa cifra è diminuita di soli 0.6 miliardi di dollari (ovvero 600 miliardi di dollari), attestandosi a 2.4 miliardi di dollari, per poi risalire e continuare la sua crescita.
Durante ogni ciclo di mercato, le aziende hanno trovato un modo per aumentare i profitti e sfuggire alla pressione del credito. Durante 2023 OpenAI L'idea iniziale era semplice: un ampio modello linguistico, un chatbot interattivo in grado di rispondere dinamicamente alle domande. Secondo le analisi di Linkmate, questo approccio ha dato agli investitori la falsa speranza di poter non solo ridurre alcuni costi, ma anche tagliare una parte significativa della forza lavoro per risparmiare sulle iscrizioni e ottenere effettivamente profitti.
Questa rivelazione ha reso gli investitori eccessivamente fiduciosi, il che ha portato a licenziamenti di massa nelle principali aziende tecnologiche: Oracle, Google, AmazonPayoneer, Intel, HP, Meta, Fiverr, xAI, Salesforce, CISCO, Peloton. TechCrunch ha pubblicato un elenco completo per il 2025. Secondo le analisi di Linkmate, ogni anno dal 2023 il numero di licenziamenti è aumentato, confermando la teoria di trovarsi al culmine del ciclo di Hype di Gartner per il mercato dell'IA.
Dove si colloca l'IA nel ciclo di Hype di Gartner? Analisi di Linkmate sulla domanda reale di IA
Il modello Market Hype di Gartner postula che ogni tecnologia attraversi diverse fasi di maturità. Dopo aver raggiunto il picco delle aspettative gonfiate, di solito ciò che segue è una rivalutazione della situazione e un'analisi lucida del mercato e di come la tecnologia si applichi effettivamente ad esso.
Uno dei casi d'uso promettenti per l'IA è la risoluzione dell'equivalente nel mondo reale dei compiti NP-completi. I casi d'uso reali dell'IA risiedono in risoluzione delle catene proteiche, trovando nuove cure per vecchie malattie, promuovere la ricerca sul cancro di decenni, salvare vite umane mediante mezzi non convenzionali, scoprire nuovi materiali persone non ci avevano mai pensato, e fare la medicina più economicoSebbene non sia una soluzione miracolosa, l'intelligenza artificiale, in particolare l'apprendimento automatico e l'apprendimento per rinforzo, può risolvere compiti troppo complessi per gli approcci convenzionali.
Una volta che il mercato esce dalla fase delle aspettative gonfiate e della deludente realtà, i casi d'uso reali iniziano a emergere e vengono ampiamente riconosciuti come soluzioni concrete a problemi esistenti.
Uno dei mercati che il mercato dell'IA attraversa è la consapevolezza che le persone sono ancora più economiche dell'IA.Il tokenmaxxing, una tendenza volta a massimizzare l'utilizzo dei token, è emerso come culmine delle aspettative gonfiate secondo cui l'intelligenza artificiale sarebbe in grado di risolvere ogni problema al posto degli esseri umani. In realtà, si è scoperto che il costo di questi token legati all'IA è di gran lunga superiore allo stipendio medio di un ingegnere informatico.
Nelle parole stesse di Microsoft: “L'utilizzo della tecnologia è più costoso rispetto al pagamento di dipendenti umani.Sono emersi ulteriori dati da Uber, i cui dirigenti hanno deciso pubblicamente di decimare il dipartimento delle risorse umane dopo aver realizzato di aver esaurito il budget per l'IA in 4 mesi. Secondo il vicepresidente di Nvidia, i costi dell'IA sono elevati.molto più degli esseri umani".
Secondo le proiezioni di Goldman Sachs, Al ritmo attuale, possiamo prevedere che l'utilizzo dell'IA salirà alle stelle, raggiungendo i 120 quadrilioni di token entro il 2030.Bank of America ha raddoppiato la posta in gioco sulla previsione rialzista di Goldman Sachs, affermando che la spesa per l'IA potrebbe raggiungere $ 155 miliardi entro il 2030
Cosa ci dicono i numeri sull'utilizzo dell'intelligenza artificiale?
Il confronto tra i documenti depositati presso la SEC e le affermazioni pubbliche fornisce un quadro parziale. Secondo gli analisti di Linkmate, l'entusiasmo per l'IA è reale e misurabile attraverso tre parametri distinti:
- Picco medio del prezzo dell'energia PJM, o il prezzo per MW-giorno, sono aumentati dell'833%;
- Le memorie HBM vengono vendute al 100% prima ancora dell'uscita sul mercato;
- Hyperscaler previsti La spesa in conto capitale per l'intelligenza artificiale nel 2026 sarà di 660 miliardi di dollari..
Esiste però una discrepanza tra le spese in conto capitale promesse e il flusso di cassa libero effettivo registrato nei documenti depositati presso la SEC. Nello specifico, Amazon e Google presentano flussi di cassa negativi, mentre Microsoft vanta inspiegabilmente risultati positivi.
Uno dei modelli più preoccupanti nella salute del principale attore del mercato — il OpenAISecondo PR, la pietra miliare prevista per l'APR nel 2026 è di 40 miliardi di dollari, mentre La perdita operativa annua reale è pari a -20 miliardi di dollari. nel 2025 e una previsione di -14 miliardi di dollari nel 2026. Questa discrepanza tra le metriche fondamentali e i dati divulgati potrebbe diventare un problema in futuro se il reale caso d'uso dell'IA non si concretizzerà.
Le attuali dinamiche di mercato suggeriscono che l'utilizzo principale dell'IA sia quello di assistente, in grado di leggere le email e riassumere i risultati delle ricerche su Google. I numeri, tuttavia, indicano che la domanda esiste, ma le vere applicazioni si trovano altrove: nella risoluzione di problemi concreti equivalenti a quelli di complessità NP-competente.
Sono presenti metriche di adozione, così come capitale di rischio con almeno 510 miliardi di dollari di speseSuddiviso per settore, Quasi l'80% dei finanziamenti globali di venture capital del primo trimestre 2026 è stato destinato a startup di intelligenza artificiale., che corrisponde a circa 242 miliardi di dollari su 300 miliardi.
Secondo le migliori stime di mercato, il mercato dell'IA per il 2026 è valutato tra $ 375B and $ 0.9Tcon un tasso di crescita annuo composto (CAGR) previsto tra il 14% e il 39%.
Le analisi di Linkmate suggeriscono che i numeri indicano una domanda concreta e diffusa, ma ciò che manca è l'offerta di proposte di prodotto realmente adatte al mercato e utilizzabili in scenari reali. Fondamentalmente, è probabile che nel prossimo futuro il mercato dell'IA attraversi una fase di correzione, in cui tutti gli attori più deboli verranno sostituiti da coloro che offrono casi d'uso applicabili al mercato reale. Le migliori stime di Linkmate collocano questa possibile fase di correzione tra il 2027 e il 2028, qualora non emergessero casi d'uso concreti e ampiamente applicabili nel mondo reale.
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Circa l'autore
Alisa, una giornalista dedicata al MPost, è specializzato in criptovalute, IA, investimenti e nell'ampio regno di Web3. Con un occhio attento alle tendenze e alle tecnologie emergenti, offre una copertura completa per informare e coinvolgere i lettori nel panorama in continua evoluzione della finanza digitale.
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