Mengapa Kripto Memiliki Nilai? Memahami Mekanisme Penangkapan Nilai Aset Digital
Artikel ini adalah artikel ketiga dalam seri kami tentang pemahaman nilai token kripto. Seri ini bertujuan untuk membantu komunitas menavigasi lanskap token yang terus berkembang di berbagai sektor, seperti blockchain, L2, Defi, GameFi, NFTs, memecoin, dan banyak lagi.
Angsuran sebelumnya meliputi:
- Deskripsi nilai koordinasi dalam jaringan terdesentralisasi dan bagaimana pemegang token membuka nilai ini melalui fungsi utilitasnya;
- Introduction to the Origins of Value concept and Value function allowing to get an initial understanding what gives cryptocurrency value and the sources captured by a token.
Today, we present the more complex concept for understanding the value of tokens—the Value-Capturing mechanism – to answer one question: Why do cryptocurrencies have value?
Value-capturing mechanisms help us understand complex token models with different value-capturing and risk factors applied to token ownership.
Pengantar Mekanisme Penangkapan Nilai (VCM)
Kami mengingatkan Anda bahwa Asal Usul Nilai (OoV) adalah fungsi token yang memungkinkan pemegang token berbagi nilai sistem. Di luar jaringan L1, contoh paling umum adalah Arus Kas Masa Depan dan Tata Kelola.
Namun bagaimana jika token tersebut secara bersamaan memiliki beberapa Asal Nilai dalam desain ekonominya?
Mekanisme penangkapan nilai Konsep ini bertujuan untuk menggambarkan interaksi asal-usul nilai dan pengaruhnya satu sama lain, sehingga dengan mudah menggambarkan model token multi-fungsi sebagai hasilnya.
Mekanisme Penangkapan Nilai (VCM) is an economic mechanism composed of interacting origins of value, covering value-capturing and coordination requirements. This interaction is key to understanding what gives crypto value within different ecosystems.
Mari kita jelajahi contoh sederhana: token khas jaringan dePIN. Jaringan DePIN adalah jaringan infrastruktur yang terdiri dari infrastruktur fisik (node) yang menawarkan layanan kepada pengguna akhir, seperti jaringan VPN terdesentralisasi:
- Pengguna akhir memesan layanan VPN (koneksi) dan membayarnya;
- Node runner menghosting server khusus, memungkinkan pengguna membuat koneksi VPN, menerima pembayaran dari pengguna akhir, dan mungkin menerima insentif tambahan (hadiah) dari jaringan.
Operasi jaringan yang kuat memerlukan koordinasi node runner (penyedia VPN) dengan cara tertentu. Pelari node perlu melakukan uang jaminan dalam token jaringan DePIN yang dapat dipotong jika terjadi kesalahan—serangan pada jaringan, kegagalan layanan dengan sengaja, atau tidak mempertahankan waktu aktif yang diperlukan.
Dengan demikian, token jaringan DePIN menawarkan untuk menerima nilai OoV: Arus Kas Masa Depan sekaligus memerlukan paparan terhadap pengurangan risiko OoV: Eksposur Risiko dan terus-menerus memberikan layanan kepada pengguna akhir OoV: Tindakan Bersyarat.
Mekanisme Value-Capturing untuk token jaringan DePIN yang diusulkan adalah a Token Kerja, berisi a Arus Kas Masa Depan sebagai bagian positif dari fungsi nilai dan Eksposur Risiko/Tindakan Bersyarat sebagai hal yang negatif.
Lanskap Mekanisme Penangkapan Nilai (VCM)
Karena terdapat delapan Asal Usul Nilai, jumlah Mekanisme Penangkapan Nilai yang merupakan kombinasi jauh lebih besar:
- Secara teoritis, ada 2^8 – 1 = 255 mekanisme yang mungkin;
- Praktisnya, jumlahnya lebih sedikit karena beberapa kombinasi tampaknya tidak stabil secara ekonomi;
- Ada lima mekanisme sepele yang hanya berisi satu Asal Nilai.
Di bawah ini, kami menyajikan mekanisme perolehan nilai yang sepele dengan beberapa contoh:
Perhatikan bahwa mekanisme Tata Kelola yang sepele tidak ada karena menangkap nilai dari proses tata kelola memerlukan partisipasi aktif, yang memerlukan Tindakan Bersyarat (partisipasi dalam pemungutan suara) dari pemegang token.
Contoh Mekanisme Penangkapan Nilai nontrivial yang mempunyai kegunaan praktis yang luas adalah sebagai berikut:
Token Kerja
Arus Kas Masa Depan, Eksposur Risiko, dan Tindakan Bersyarat. Tindakan bersyarat yang berhasil dilakukan oleh pemegang token – (Penyediaan layanan) membuka Arus Kas Masa Depan sekaligus terkena risiko pemotongan.
contoh: Livepeer, kolam daya.
Konsensus
Future Cashflow, Risk Exposure, and Conditional Action; it is distinguished from the Work Token since it is dedicated to a specific type of Job – the consensus regarding the network state, which differs from Work-token-based networks and helps answer one question: Why does blockchain have value?
Sementara pemegang token Kerja memberikan layanan kepada pengguna tertentu, pemegang token Konsensus menjalankan satu pekerjaan untuk semua pengguna blockchain sekaligus—membuktikan blok baru dan secara kooperatif menegosiasikan keadaan blockchain yang benar.
contoh: Ethereum, Polkadot, kosmos, Gnosis Chain.
Token Diskon
Future Cashflow and Conditional Action. The saved amount can be considered a cash flow when paying for services with a token. The size of the cash flow depends on the number of services used. The more services are used, the more money is saved due to discounts, corresponding to a larger cashflow.
These mechanisms shed light on what gives bitcoin value or gives blockchain value by offering real-world benefits and utility.
contoh: BNB (koin Binance), GT (token Gerbang.io), dengan mempertimbangkan diskon CEX terkait biaya perdagangan. Perhatikan bahwa aset-aset ini juga memiliki fungsi lain yang terkait dengan ekosistem blockchain dan landasan peluncuran yang dikembangkan oleh Binance dan Gate.
Tata kelola yang dilindungi oleh suara
Arus Kas Masa Depan, Tata Kelola, Eksposur Risiko, dan Tindakan Bersyarat. Curve memelopori tata kelola yang dilindungi suara, yang diadopsi oleh puluhan proyek lainnya, termasuk proyek terkemuka seperti Balancer, Frax, Aerodrome, Pendle, dan banyak lainnya (silakan kunjungi https://www.defiwars.xyz/wars).
Gagasan mengenai pemerintahan yang dilindungi oleh suara bermuara pada:
- Mengaktifkan tata kelola dan distribusi biaya protokol hanya untuk pemegang token, mengunci token mereka dalam kontrak khusus untuk jangka waktu tertentu.
- Menyelaraskan kunci jangka panjang pemegang token dengan hak suara yang lebih besar, mendistribusikan biaya protokol, dan terkadang, insentif tambahan seperti peningkatan likuiditas penambangan.
Bagaimana itu bekerja: pemegang token mengunci token mereka ke dalam veContract khusus. Durasi penguncian dimulai dari beberapa hari dan bisa mencapai empat tahun. Sebagai imbalan untuk mengunci sebagian token untuk jangka waktu tertentu, pemegang token menerima hak tata kelola, distribusi biaya protokol, dan insentif moneter tambahan seperti hasil penambangan likuiditas yang lebih besar (peningkatan).
Dengan demikian, token memiliki empat sumber nilai: Arus Kas Masa Depan, Tata Kelola, Eksposur Risiko, dan Tindakan Bersyarat:
Perhatikan bahwa Eksposur Risiko muncul karena penguncian token yang panjang berarti bahwa token tidak dapat dipindahtangankan jika terjadi peristiwa apa pun yang memengaruhi protokol, yang berarti bahwa pemegang token terkena risiko jenis ini selama seluruh periode penguncian.
Dalam protokol yang dilindungi suara, tata kelola sering kali memberikan nilai moneter tambahan kepada pemegang veToken melalui insentif suap. Suap diberikan melalui protokol pihak ketiga yang bertujuan untuk meningkatkan alokasi hadiah (dan APY) ke kumpulan yang berisi aset mereka.
Apa selanjutnya?
So, why do cryptos have value? Value-capturing mechanisms provide a next-level understanding of tokens’ value-capturing capabilities, extending the Origins of Value concept and demonstrating their interrelationships within a token model.
Topik berikutnya adalah Pola Implementasi Penangkapan Nilai (VCIPs), yang menunjukkan implementasi kode mekanisme yang berbeda, dan Tabel Periodik, yang merangkum semua mekanisme yang ada dalam tabel yang mudah digunakan.
Penolakan tanggung jawab
Sejalan dengan Percayai pedoman Proyek, harap dicatat bahwa informasi yang diberikan pada halaman ini tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau bentuk nasihat lainnya. Penting untuk hanya menginvestasikan jumlah yang mampu Anda tanggung kerugiannya dan mencari nasihat keuangan independen jika Anda ragu. Untuk informasi lebih lanjut, kami menyarankan untuk merujuk pada syarat dan ketentuan serta halaman bantuan dan dukungan yang disediakan oleh penerbit atau pengiklan. MetaversePost berkomitmen terhadap pelaporan yang akurat dan tidak memihak, namun kondisi pasar dapat berubah tanpa pemberitahuan.
Tentang Penulis
Dia adalah penulis berpengalaman yang dikenal karena menyusun narasi menarik yang melibatkan audiens dan mendorong pertumbuhan merek. Dengan perhatian yang tajam terhadap detail dan hasrat untuk bercerita, Kenth unggul dalam mengubah ide-ide kompleks menjadi pesan pemasaran yang menarik.
lebih artikel
Dia adalah penulis berpengalaman yang dikenal karena menyusun narasi menarik yang melibatkan audiens dan mendorong pertumbuhan merek. Dengan perhatian yang tajam terhadap detail dan hasrat untuk bercerita, Kenth unggul dalam mengubah ide-ide kompleks menjadi pesan pemasaran yang menarik.
